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PLANEJAMENTO FINANCEIRO A CURTO PRAZO 
 
 
1. Considere os seguintes dados de demonstrações financeiras da Glory Road 
Company: 
 
 
Calcule os ciclos operacional e de caixa. 
 
 
2. O período médio de recebimento da Masson Corporation é de 60 dias, e ela 
deseja manter um saldo mínimo de caixa de $ 5 milhões. Com base nas 
informações abaixo, complete o seguinte orçamento de caixa. A que conclusões 
você chega? 
 
3. A Rose & Company tem um patrimônio líquido contábil de $ 4.500. As dívidas 
a longo prazo são iguais a $ 1.400. O capital de giro líquido, exceto caixa, é de $ 
1.600. Os ativos permanentes são iguais a $ 2.400. Quanto a empresa tem um 
caixa? Se os passivos circulantes forem iguais a $ 1.175, qual será o valor dos 
ativos circulantes? 
 
4. A Loftis Manufacturing, Inc. implantou recentemente um sistema de controle de 
estoque just in time (JIT). Descreva o efeito que isso provavelmente terá sobre 
os custos de carregamento, os custos de falta e o ciclo operacional. 
 
 
5. Indique o efeito que cada uma das medidas a seguir terá sobre o ciclo 
operacional. Utilize as letras A para indicar aumento, R para redução, e N para 
nenhum efeito. 
 
a. O saldo médio das contas a receber diminui. 
b. Os prazos de pagamento pelos clientes diminuem. 
c. O giro de estoque diminui de 10 para 5 vezes. 
d. O giro de contas a pagar diminui de 10 para 5 vezes. 
e. O giro de contas a receber diminui de 10 para 5 vezes. 
f. Os pagamentos a fornecedores são acelerados. 
 
 
6. É possível que o ciclo de caixa de uma empresa seja mais longo do que seu ciclo 
operacional? Explique. 
 
7. Indique o impacto das seguintes medidas da empresa sobre os ciclos de caixa e 
operacional. Utilize as letras A para indicar aumento, R para redução e N para 
nenhum efeito. 
 
a. Os termos dos descontos por pagamentos antecipados oferecidos aos 
clientes passam a ser menos favoráveis. 
b. O uso de descontos por pagamento antecipado oferecidos por 
fornecedores é intensificado; conseqüentemente, os pagamentos são 
realizados mais cedo. 
c. Mais clientes passam a pagar a vista, em vez de pagar a crédito. 
d. Compra-se menos matéria-prima do que o normal. 
e. Maior porcentagem das compras de matéria-prima é paga a prazo. 
f. Fabricam-se mais produtos finais para estoque do que para atender 
encomendas. 
 
8. A AceTurbine Company projetou as seguintes vendas trimestrais para o próximo 
ano: 
 
 
 
 
a. O saldo de contas a receber no início do ano é de $ 800. O período de 
recebimento da Ace Turbine é de 45 dias. Calcule os recebimentos em 
cada um dos quatro trimestres, completando o quadro a seguir: 
 
 
b. Refaça o item (a) considerando um período de recebimento de 60 dias. 
c. Refaça o item (a) considerando um período de recebimento de 30 dias. 
 
9. Considere as seguintes informações provenientes de demonstrações financeiras 
da Windbag Balloon Corporation: 
 
 
Calcule os ciclos operacional e de caixa. Como você interpreta os resultados? 
 
 
10. O período médio de cobrança de sua empresa é igual a 45 dias. A prática 
corrente consiste em vender imediatamente todas as contas a receber a empresas 
de factoring a uma taxa de desconto de 2%. Qual é o custo efetivo do 
empréstimo neste caso? Suponha que a inadimplência seja muito improvável. 
 
11. A Van Meter Products projetou as seguintes vendas para o próximo ano: 
 
 
a. Calcule os pagamentos a fornecedores supondo que a Van Meter faça 
encomendas trimestrais correspondentes a 40% das vendas projetadas 
para o próximo trimestre. Suponha que a Van Meter pague a vista. Qual 
é o período de pagamento neste caso? 
 
 
 
b. Refaça o item (a) considerando um período de pagamento de 90 dias. 
 
 
 
c. Refaça o item (a) considerando um período de pagamento de 60 dias. 
 
 
 
12. As compras junto a fornecedores da Kao-Teng Corporation para um dado 
trimestre correspondem a 60% das vendas projetadas para o trimestre seguinte. 
O período de pagamento é de 60 dias. Salários, impostos e outras despesas 
representam 20% das vendas, enquanto os juros e dividendos são de $ 60 por 
trimestre. Não existem planos de gastos de capital. As vendas projetadas são: 
 
 
 
As vendas no primeiro trimestre do ano seguinte foram projetadas em $ 650. 
Calcule os desembolsos da Kao-Teng completando os dados a seguir: 
 
 
 
13. Apresentamos a seguir o orçamento de vendas da Eazy Graphics Printers para o 
primeiro trimestre de 1998: 
 
 
 
As vendas a prazo são recebidas da seguinte forma: 
 
20% no mês da venda 
45% no mês seguinte à venda 
35% dois meses após a venda 
 
O saldo de contas a receber ao final do trimestre anterior é $ 93.000 ($ 72.000 
dos quais representam vendas de dezembro ainda não recebidas). 
 
 
a. Calcule as vendas para novembro. 
b. Calcule as vendas para dezembro. 
c. Calcule os recebimentos das vendas de cada mês desde janeiro até março. 
 
 
14. Estes são alguns dados importantes do orçamento da Sturgis Products, Inc. para 
o segundo trimestre de 1998: 
 
A empresa prevê que 5% das vendas nunca serão recebidos, 35% das vendas 
serão recebidos um mês após as vendas, e os 60% restantes serão cobrados no 
mês subseqüente. As compras a crédito serão pagas no mês seguinte ao das 
compras. Em março de 1998, as vendas a prazo serão de $ 250.000. Utilizando 
as informações fornecidas, complete o seguinte orçamento de caixa: 
 
 
RESPOSTAS 
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