estacio saladeavaliacoes com br_exercicio_Análise de Risco e de Ativo_gabarito_1(0)

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A
B
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A volatilidade é um dos indicadores mais usados para avaliar uma carteira. O risco de
volatilidade de um único ativo é geralmente medido por qual dos seguintes critérios?
Desvio padrão.
Variância.
Questão 1 de 10
Incorretas (10)
Em branco (0)
1 2 3 4 5
6 7 8 9 10
Lista de exercícios Análise De Risco e De Ativos Sair
Con
acessí
C
D
E
Correlação.
Covariância.
Média.
Resposta incorreta
Opa! A alternativa correta é a letra A. Confira o gabarito comentado!
Gabarito Comentado
O desvio padrão do retorno é a resposta correta. A volatilidade é uma medida de risco
que indica o grau de variação de um ativo financeiro. Ela é geralmente medida pelo
desvio padrão, que quantifica o quanto um conjunto de valores (neste caso, os
retornos de um ativo) se desvia da média. A variância também é uma medida de
volatilidade, mas é menos utilizada, pois resulta em unidades quadradas, o que não é
intuitivo na análise de risco. Portanto, o desvio padrão é o critério mais comumente
usado para medir a volatilidade de um único ativo.
2 Marcar para revisão
Con
acessí
A
B
C
Você recebeu os dados de retorno mostrados na tabela a seguir de três ativos F, G e H
durante o período 2022-2025.
Usando esses ativos, você isolou as três alternativas de investimento mostradas na tabela a
seguir:
Com base em suas conclusões, qual das três alternativas de investimento você
recomenda?
Investimento 1
Investimento 2
Investimento 3
Con
acessí
D
E
Investimento 4
Investimento 5
Resposta incorreta
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Gabarito Comentado
Vamos então montar os portfólios:
3 Marcar para revisão
A taxa livre de risco e a taxa de retorno esperada de mercado são 0,06 e 0,12,
respectivamente. De acordo com o modelo de precificação de ativos de capital (CAPM), a
Con
acessí
A
B
C
D
E
taxa de retorno esperada do título X com um beta de 1,2 é igual a:
0,06.
0,144.
0.12.
0,132
0,18
Resposta incorreta
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Gabarito Comentado
O modelo de precificação de ativos de capital (CAPM) é uma fórmula usada para
calcular o retorno esperado de um investimento, considerando o risco e a taxa livre de
risco. A fórmula é E(R) = Rf + β(Rm - Rf), onde E(R) é o retorno esperado, Rf é a taxa
livre de risco, β é o beta do investimento e Rm é o retorno esperado do mercado.
Con
acessí
A
B
C
D
E
Substituindo os valores dados na questão na fórmula, temos E(R) = 0,06 + 1,2(0,12 -
0,06) = 0,132 ou 13,2%. Portanto, a taxa de retorno esperada do título X é 13,2%.
4 Marcar para revisão
O desvio padrão e o beta medem o risco. Entretanto, esses dois indicadores são diferentes
na medida em que:
Beta mede o risco sistemático e não sistemático.
Beta mede apenas o risco sistemático enquanto o desvio padrão é uma medida do
risco total.
Beta mede apenas o risco não sistemático enquanto o desvio padrão é uma
medida do risco total.
Beta mede o risco sistemático e não sistemático, enquanto o desvio padrão mede
apenas o risco sistemático.
Beta mede o risco total enquanto o desvio padrão mede apenas o risco não
sistemático.
Con
acessí
Resposta incorreta
Opa! A alternativa correta é a letra B. Confira o gabarito comentado!
Gabarito Comentado
A alternativa correta é a B. O Beta é um indicador que mede apenas o risco
sistemático, ou seja, o risco que é inerente ao mercado como um todo e não pode ser
eliminado por meio de diversificação. Já o desvio padrão é uma medida do risco total,
que engloba tanto o risco sistemático quanto o não sistemático. O risco não
sistemático é aquele que é específico de um determinado ativo ou grupo de ativos e
pode ser reduzido por meio de diversificação.
5 Marcar para revisão
Você foi solicitado para dar seu conselho na seleção de um portfólio de ativos e recebeu os
seguintes dados:
Retorno Esperado
Ano Ativo A Ativo B Ativo C
2019 12% 16% 12%
2020 14% 14% 14%
2021 16% 12% 16%
Con
acessí
A
B
C
D
E
Nenhuma probabilidade foi fornecida. Você foi informado de que pode criar duas carteiras
- uma composta pelos ativos A e B e a outra composta pelos ativos A e C - investindo
proporções iguais (50%) em cada um dos dois ativos componentes. Qual é o retorno
esperado para cada ativo durante o período de 3 anos?
12%
14%
16%
42%
28%
Resposta incorreta
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Gabarito Comentado
O retorno esperado para cada ativo durante o período de 3 anos é calculado pela
média dos retornos anuais. No caso dos ativos A, B e C, os retornos anuais são,
respectivamente, 12%, 16% e 12% em 2019; 14%, 14% e 14% em 2020; e 16%, 12% e
Con
acessí
A
B
C
D
E
16% em 2021. Somando os retornos anuais de cada ativo e dividindo pelo número de
anos (3), obtemos a média de 14% para cada ativo. Portanto, o retorno esperado para
cada ativo durante o período de 3 anos é de 14%.
6 Marcar para revisão
Atualmente em consideração está um projeto com beta, β, de 1,50. Neste momento, a taxa
de retorno livre de risco, R , é de 7%, e o retorno da carteira de ativos de mercado, k , é
de 10%. Na verdade, espera-se que o projeto obtenha uma taxa de retorno anual de 11%.
Assinale a seguir a alternativa correta.
F m
Não, porque o retorno do ativo será 11,50%
Não, porque o retorno do ativo será de 9,50%
Sim, porque o retorno do ativo será 11,50%
Sim, porque o retorno do ativo será de 9,50%
Não, porque a taxa livre de risco é menor que o retorno esperado
Con
acessí
A
B
Resposta incorreta
Opa! A alternativa correta é a letra C. Confira o gabarito comentado!
Gabarito Comentado
O cálculo do retorno esperado de um ativo em um portfólio é dado pela fórmula
K = R + [β (k - R )].
Neste caso, substituindo os valores dados na questão, temos: K = 7% +
1,5X(10% - 7%) = 11,50%.
Portanto, a alternativa correta é a que afirma que o projeto é viável, pois o retorno do
ativo será de 11,50%, que é exatamente o valor calculado.
empresa F empresa m F
empresa
7 Marcar para revisão
Existem diferentes formas de se representar a precificação de ativos. A Linha de Mercado
de Títulos (SML) é:
A linha que descreve a relação retorno-beta esperado apenas para carteiras bem
diversificadas.
Também chamada de Capital Allocation Line.
Con
acessí
C
D
E
A linha que é tangente à fronteira eficiente de todos os ativos de risco.
A linha que representa a relação retorno-beta esperado.
A linha que representa a relação entre o retorno de um título individual e o retorno
do mercado.
Resposta incorreta
Opa! A alternativa correta é a letra D. Confira o gabarito comentado!
Gabarito Comentado
A Linha de Mercado de Títulos (SML) é uma representação gráfica do Modelo de
Precificação de Ativos de Capital (CAPM). A SML é uma representação teórica dos
retornos esperados dos ativos, levando em consideração o risco sistemático e não
diversificável. A Linha de Mercado de Títulos é composta pela taxa livre de risco, o
beta do ativo em relação ao mercado e o prêmio de risco de mercado esperado. Esses
componentes juntos fornecem o retorno esperado de um ativo. Adicionalmente, a
fórmula SML pode ser usada para calcular o prêmio de risco do ativo.
A fórmula para calcular a Linha de Mercado de Títulos é a seguinte:
Linha de Mercado de Títulos = Taxa Livre de Risco + [Beta * (Retorno de Mercado
Esperado - Taxa Livre de Risco)]
Con
acessí
Portanto, a alternativa D está correta, pois a SML é a linha que representa a relação
retorno-beta esperado.
8 Marcar para revisão
A Metal Manufacturing isolou quatro alternativas para atender sua necessidade de aumento
da capacidade produtiva. Os dados coletados relativos a cada uma dessas alternativas
estão resumidos na tabela a seguir.
Alternativa Retorno esperado Desvio padrão
A 20%7,0%
B 22% 9,5%
C 19% 6,0%
D 16% 5,0%
E 14% 4,5%
Com base ao coeficiente de variação a alternativa de menor risco será:
Con
acessí
A
B
C
D
E
Alternativa A
Alternativa B
Alternativa C
Alternativa D
Alternativa E
Resposta incorreta
Opa! A alternativa correta é a letra D. Confira o gabarito comentado!
Gabarito Comentado
O coeficiente de variação é calculado pela seguinte fórmula:
Alternativa Retorno esperado Desvio padrão CV
A 20% 7,0% 0,35
Con
acessí
A
B
C
B 22% 9,5% 0,43
C 19% 6,0% 0,32
D 16% 5,0% 0,31
E 14% 4,5% 0,32
9 Marcar para revisão
Sua opinião pessoal é que um título tem uma taxa de retorno esperada de 0,11. Possui um
beta de 1,5. A taxa livre de risco é 0,05 e a taxa de retorno esperada do mercado é 0,09. De
acordo com o Modelo de Precificação de Ativos de Capital, esse título é:
Está abaixo do preço.
Está com preços razoáveis.
Está superfaturado.
Con
acessí
D
E
Não pode ser determinado a partir dos dados fornecidos.
O valor de beta não interfere na análise.
Resposta incorreta
Opa! A alternativa correta é a letra B. Confira o gabarito comentado!
Gabarito Comentado
Para determinar se o título está com preço justo, utilizamos o Modelo de Precificação
de Ativos de Capital (CAPM). A fórmula do CAPM é: Retorno esperado = Taxa livre de
risco + Beta * (Retorno do mercado - Taxa livre de risco). Substituindo os valores
dados na questão, temos: 11% = 5% + 1,5 * (9% - 5%) = 11,0%. Como o retorno
esperado do título é igual ao calculado pelo CAPM, concluímos que o título está com
preço justo, ou seja, está com preços razoáveis.
10 Marcar para revisão
Você foi solicitado para dar seu conselho na seleção de um portfólio de ativos e recebeu os
seguintes dados:
Retorno Esperado
Con
acessí
A
B
C
D
E
Ano Ativo A Ativo B Ativo C
2019 12% 16% 12%
2020 14% 14% 14%
2021 16% 12% 16%
Nenhuma probabilidade foi fornecida. Você foi informado de que pode criar duas carteiras
- uma composta pelos ativos A e B e a outra composta pelos ativos A e C - investindo
proporções iguais (50%) em cada um dos dois ativos componentes. Qual é o desvio
padrão para o retorno de cada ativo?
1%
2%
2,5%
3%
3,5%
Resposta incorreta
Con
acessí
Opa! A alternativa correta é a letra B. Confira o gabarito comentado!
Gabarito Comentado
Para calcular o desvio padrão dos retornos de cada ativo, podemos utilizar a função
"DESVPAD.A" do Excel. O desvio padrão é uma medida de dispersão que mostra o
quanto os retornos de um ativo variam em torno da média. Quanto maior o desvio
padrão, maior a volatilidade do ativo.
Aplicando a função "DESVPAD.A" do Excel para os retornos dos ativos A, B e C,
obtemos um desvio padrão de 2% para cada um deles. Isso significa que, em média,
os retornos desses ativos variam 2% acima ou abaixo da média. Portanto, a alternativa
correta é a B.
Con
acessí