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Apostila - Atualidades do Mercado Financeiro - Edgar Abreu

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Atualidades do Sistema Financeiro
Prof. Edgar Abreu
www.acasadoconcurseiro.com.br
Atualidades do Sistema Financeiro
Professor: Edgar Abreu
www.acasadoconcurseiro.com.br
SUMÁRIO
EDITAL CESGRANRIO 18 DEZEMBRO 2014 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 7
ECONOMIA . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9
1 . CONSELHO MONETÁRIO NACIONAL FIXA META DE INFLAÇÃO DE 2016 EM 4,5% . . . . . . . . . . . . 9
2 . TAXA SELIC SOBE PARA 11,75% E IMPACTA O BOLSO DO CONSUMIDOR . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9
3 . MERCADO FINANCEIRO REDUZ PREVISÃO PARA INFLAÇÃO E PARA O PIB EM 2014 . . . . . . . . . 10
4 . DÓLAR SOBE AO MAIOR PATAMAR DESDE ABRIL DE 2005 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 11
5 . SUPERÁVIT PRIMÁRIO ALTO NÃO É NORMA NO MUNDO, DIZ SECRETÁRIO DO TESOURO . . . . 12
6 . ROMBOS NA CONTA CORRENTE VÃO FICAR EM NÍVEIS RECORDES, VÊ BC . . . . . . . . . . . . . . . . . 15
7 . TJLP TEM 1ª ALTA EM 11 ANOS E INVESTIDOR PAGARÁ MAIS NO BNDES . . . . . . . . . . . . . . . . . . 17
MERCADO BANCÁRIO . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 18
8 . GARANTIA DE FGC PASSA DE 70 MIL PARA 250 MIL REAIS . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 18
9 . CMN APROVA O ESTATUTO E O REGULAMENTO DO FUNDO GARANTIDOR DO COOPERATIVISMO 
DE CRÉDITO – FGCOOP . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 19
10 . BANCOS BAIXAM LIMITE DA TED PARA R$ 750,00 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 20
11 . LIMITE PARA SALDO MENSAL DE CONTAS SIMPLIFICADAS É ELEVADO PARA R$ 3 MIL . . . . . . 21
12 . BANCO DO BRASIL LUCRA R$ 2,78 BI NO 3º TRIMESTRE . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 21
13 . BB ELO CARTÕES E CIELO FIRMAM ACORDO PARA PARCERIA ESTRATÉGICA . . . . . . . . . . . . . . . 22
14 . COOPERATIVAS DE CRÉDITO PODERÃO EMITIR LETRAS FINANCEIRAS . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 23
15 . APÓS DECISÃO JUDICIAL, VENDA TÍTULO DE CAPITALIZAÇÃO NO PARANÁ É SUSPENSA . . . . . 24
16 . JURO DO CARTÃO DE CRÉDITO É O MAIOR EM MAIS DE 14 ANOS, MOSTRA ANEFAC . . . . . . . 24
17 . BC E MINISTÉRIO DA JUSTIÇA DIVULGAM BOLETIM SOBRE NOVAS REGRAS DE PORTABILIDADE 
DO CRÉDITO . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 25
18 . CONCENTRAÇÃO BANCÁRIA NÃO AFETOU COMPETIÇÃO NO CRÉDITO, DIZ PESQUISA DO BC 27
19 . SUSEP DECRETA LIQUIDAÇÃO DA CONFIANÇA SEGUROS . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 28
VIDEOTECA . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 28
www.acasadoconcurseiro.com.br
EDITAL CESGRANRIO 18 DEZEMBRO 2014
Sistema financeiro nacional . Dinâmica do mercado . Mercado bancário
QUANTIDADE DE QUESTÕES DA PROVA: 5 de 70 sendo peso de 1,0 ponto
TOTAL DE PONTOS DA PROVA: 5 de um total de 100 .
 
www.acasadoconcurseiro.com.br 9
Atualidades do sistema Financeiro
ECONOMIA
1. Conselho Monetário Nacional fixa meta de inflação de 2016 em 4,5%
 • Fonte: Portal Brasil, em 25 de Junho de 2014
 • Relevância: 4
Colegiado também manteve em 5% a TJLP, que é a taxa de financiamentos do BNDES . Esse é o 
menor nível da história .
O Conselho Monetário Nacional (CMN) fixou em 4,5% a meta de inflação para 2016, medida 
pelo Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA/IBGE), com dois pontos percentuais 
de tolerância para baixo ou para cima . Esse índice tem sido adotado pelo governo desde 2005 . 
A informação foi divulgada pelo Banco Central, nesta quarta-feira (25) .
O CMN também manteve em 5% a Taxa de Juros de Longo Prazo (TJLP) para o terceiro trimestre 
do ano . A taxa é cobrada em operações realizadas pelo Banco Nacional de Desenvolvimento 
Econômico e Social (BNDES) e está neste patamar desde janeiro de 2013 .
taxa de 5% representa o menor nível da história . A cada três meses, o CMN fixa o nível da taxa 
para o trimestre seguinte . O conselho é composto pelos ministros da Fazenda, Guido Mantega, 
e do Planejamento, Miriam Belchior, e pelo presidente do Banco Central, Alexandre Tombini .
De junho de 2009 a maio de 2012, a TJLP permaneceu em 6% ao ano . A taxa foi reduzida para 
5,5% em junho de 2012 e para 5% em dezembro do mesmo ano, como medida de estímulo à 
economia .
Criada em 1994, a taxa é definida como o custo básico dos financiamentos concedidos ao 
setor produtivo pelo BNDES . De acordo com o Ministério da Fazenda, o valor da TJLP leva em 
conta dois fatores: meta de inflação, atualmente em 4,5%, mais o risco Brasil, indicador que 
mede a diferença entre os juros dos títulos brasileiros no exterior e os papéis do Tesouro norte-
americano, considerados o investimento mais seguro do mundo .
2. Taxa Selic sobe para 11,75% e impacta o bolso do consumidor
 • Fonte: Globo .com, em 04 de Dezembro de 2014
 • Relevância: 4
Juro é referência para, praticamente, todas as outras taxas brasileiras . De março de 2013 até 
agora, a taxa subiu nove vezes seguidas .
 
www.acasadoconcurseiro.com.br10
O Comitê de Política Monetária do Banco Central, o Copom, elevou em 0,5% a taxa básica de 
juros da economia brasileira . A Selic passa agora para 11,75% ao ano e quando a taxa de juros 
aumenta, o bolso do consumidor sofre impacto direto .
Segundo o comentarista de economia do Hora 1, Dony de Nuccio, a taxa Selic é uma base, uma 
referência para, praticamente, todas as outras taxas de juros da economia . Se a Selic sobe, o 
empréstimo que se pega no banco fica mais caro, um novo financiamento pesa no bolso e o 
parcelamento de compras no comércio fica mais salgado .
Com isso, as pessoas diminuem o consumo, as empresas reduzem o investimento, a economia, 
como um todo, perde fôlego e a inflação, que pelo quinto ano seguido vai ficar mais perto do 
teto do que da meta, tende a perder força .
Em março do ano passado, a taxa de juros estava em 7,25% a .a, a mais baixa da história . De lá 
para cá, foram nove altas seguidas, até o patamar de 11%, e depois de uma pequena pausa, o 
Banco Central continuou apertando o cinto da economia com mais duas elevações .
Exemplo prático
Uma pessoa faz um financiamento de um carro de R$ 50 mil em três anos . Em março do ano 
passado, quando a Selic estava em 7,25%, somando todas as parcelas mensais, o custo total 
do financiamento seria de aproximadamente R$ 65,5 mil . Agora, com os juros atuais, o mesmo 
carro ficaria, no final das contas, R$ 3,3 mil mais caro .
Esse impacto chama a atenção, mas é preciso se dar conta das modalidades de crédito mais 
caras, como o cartão de crédito . Com a Selic atual, a taxa de juros de uma fatura não paga fica 
em 243% a .a ., em média . Um exemplo: se uma pessoa tem uma dívida de R$ 5 mil no cartão 
e não pagar a fatura por cinco anos, o valor vai se transformar em uma bomba financeira e a 
dívidavai alcançar R$ 1 milhão .
Por outro lado, se os mesmos R$ 5 mil fossem aplicados na poupança, principal investimento 
do brasileiro, para que ele se transformasse em R$ 1 milhão, demoraria 85 anos .
3. Mercado financeiro reduz previsão para inflação e para o PIB em 2014
 • Fonte: Agência Brasil, em 08 de Dezembro de 2014
 • Relevância: 5
Analistas e investidores consultados pelo Banco Central (BC) elevaram a projeção de fechamento 
da Selic, taxa básica de juros da economia, para o ano de 2015 . A estimativa subiu de 12% 
para 12,5% ao ano . A informação está no boletim Focus, consulta semanal feita com mais de 
100 instituições financeiras, divulgada hoje (8) . Na última reunião do ano, o Comitê de Política 
Monetária (Copom) elevou a taxa Selic em 0,5 ponto percentual, para 11,75% ao ano .
O Focus, que trabalha com dados coletados na semana anterior, também reduziu a previsão de 
fechamento da inflação medida pelo Índice de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) para 2014 . 
De 6,43%, a estimativa foi para 6,38% . A projeção de crescimento para o Produto Interno Bruto 
(PIB, soma dos bens e riquezas de um país) foi reduzida de 0,19% para 0,18% .
Banco do Brasil – Atualidades do Sistema Financeiro – Prof. Edgar Abreu
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O mercado também elevou a previsão de déficit em conta corrente, indicador que mede o 
desequilíbrio das contas externas, de US$ 83 bilhões para US$ 84,23 bilhões este ano . O saldo 
negativo representa a diferença entre as compras e vendas de mercadorias e serviços entre o 
Brasil e o exterior, conhecidas como transações correntes . A projeção de queda na produção 
industrial em 2014 aumentou de 2,26% para 2,5% .
Para a balança comercial, analistas e investidores mantiveram projeção de saldo zero este 
ano . Permanece, ainda, a expectativa de fechamento do dólar em R$ 2,55 . Os investimentos 
estrangeiros diretos (IED) estimados deverão permanecer em US$ 60 bilhões . Os preços 
administrados, regulados pelo governo, deverão ser reajustados em 5,3% .
4. Dólar sobe ao maior patamar desde abril de 2005
 • Fonte: Valor Econômico, em 11 de Dezembro de 2014
 • Relevância: 5
SÃO PAULO - O dólar fechou em alta frente ao real pelo segundo pregão consecutivo, 
acompanhando o movimento de valorização da moeda americana no exterior após dados 
econômicos melhores que o esperado nos Estados Unidos . No mercado local, o conjunto de 
incertezas do lado doméstico pesa ainda mais sobre o câmbio diante de dúvidas em relação 
à renovação do programa de intervenção diária no câmbio e em relação ao aperto do ciclo 
monetário, sem contar as notícias negativas relacionadas à Petrobras .
O dólar comercial fechou em alta de 1,34% a R$ 2,6477, renovando o recorde no ano e atingindo 
o maior patamar desde 1º de abril de 2005 . Já o contrato futuro para janeiro de 2015 avançava 
1,24% para R$ 2,663 .
Dados econômicos melhores que o esperado dos Estados Unidos reforçaram a perspectiva 
de que a economia americana segue recuperando, contrastando com o fraco crescimento 
da Europa e do Japão, o que abriria espaço para o Federal Reserve iniciar o processo de 
normalização da política monetária nos EUA . Isso contribuiu para aumentar a aversão a ativos 
de maior risco, com os investidores aumentando a compra de dólares e intensificando a venda 
de moedas atreladas a commodities, que tem sofrido recentemente com a queda do preço 
desses ativos .
Os pedidos de seguro-desemprego nos EUA recuaram em 3 mil na última semana, para 294 mil, 
ante expectativa dos analistas de 300 mil . Já as vendas no varejo subiram 0,7% em novembro, 
ante previsão de alta de 0,4% .
Com isso, o Dollar Index, que acompanha o desempenho da moeda americana, subia 0,53% .
Para a estrategista de câmbio para América Latina do Royal Bank of Scotland (RBS), Flavia 
Cattan-Naslausky, o choque recente de preço de commodities indica uma mudança estrutural 
do preço desses ativos que veio para ficar . “O choque de preços das commodities deve ser mais 
prolongado e permanente e os países exportadores desses ativos vão ser o que mais vão sofrer 
nesse cenário .”
A estrategista do RBS prevê que 2015 será mais um ano difícil para as moedas emergentes diante 
da normalização da política monetária nos Estados Unidos, desaceleração da China e aumento 
dos riscos políticos na Europa, com a antecipação da eleição presidencial no Parlamento na 
 
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Grécia . “os investidores devem iniciar o ano que vem ainda não confort áveis para aumentar a 
alocação em ativos de risco”, afirma Flavia .
Investidores aguardam a reunião do Federal Reserve, prevista para 17 de dezembro, que pode 
trazer ainda mais volatilidade para as moedas de mercados emergentes . Investidores veem a 
possibilidade do Fed retirar do comunicado a expressão “taxa baixa de juros por um período 
considerável”, o que indicaria a disposição da autoridade monetária americana em iniciar o 
processo de alta da taxa básica de juros nos EUA e ajudaria a intensificar o fortalecimento do 
dólar .
No mercado local, investidores acreditam que o Banco Central provavelmente deve esperar a 
reunião do Fomc para anunciar a decisão sobre a renovação do programa de intervenção diária 
no mercado de câmbio, previsto para acabar em 31 de dezembro .
Hoje o presidente do BC, Alexandre Tombini, sinalizou que o ciclo de aperto monetário pode ser 
menor que o esperado pelo mercado, durante almoço anual da Federação Brasileira de Bancos 
(Febraban), em linha com a ata da última reunião do Comitê de Política Monetária (Copom), o 
que contribui para intensificar a alta do dólar no mercado local . 
Pesou ainda sobre o real, a notícia de que o Tesouro fará uma operação, envolvendo a 
Eletrobrás, que permitirá o aumento de caixa em Petrobras ainda este ano . A notícia é boa para 
os credores, e negativa para os investidores, que venderam o papel e ajudaram a derrubar a 
bolsa .
5. Superávit primário alto não é norma no mundo, diz secretário do 
Tesouro
 • Fonte: Globo, em 18 de Dezembro de 2014
 • Relevância: 5
Arno Augustin fez comparação com outros países e destacou investimentos . Mas considerando 
juros, situação é pior que a de muitos emergentes .
A realização de superávits primários (economia para pagar juros da dívida pública para pagar 
juros da dívida pública) elevados não é uma "norma no mundo", afirmou nesta quinta-feira 
(18) o secretário do Tesouro Nacional, Arno Augustin . Ele participa de audiência pública na 
Comissão Mista de Orçamento do Congresso Nacional .
Citando dados do G20, formado principalmente por economias mais desenvolvidas, ele afirmou 
que, em 2013, o Brasil realizou um dos maiores esforços fiscais do planeta . Mesmo em 2014 – 
quando o governo abandonou completamente a meta fixada inicialmente de R$ 80 bilhões, 
podendo até mesmo registrar déficit – Augustin afirmou que o Brasil continua sendo um dos 
países com primário "bem melhor do que a maior parte dos países do G20" .
A forte deterioração das contas públicas em 2014 está relacionada com o aumento de 
gastos em ano eleitoral e com a fraca arrecadação de tributos – resultado das desonerações 
implementadas pelo governo e pelo baixo nível de atividade na economia brasileira .
"Nossa situação que levou este ano à uma necessidade de a gente ter um primário menor 
tem a ver com a evolução de gastos que são estruturalmente importantes, como saúde, 
Banco do Brasil – Atualidades do Sistema Financeiro – Prof. Edgar Abreu
www.acasadoconcurseiro.com.br 13
educação e investimentos", declarou Augustin, acrescentando que os investimentos com 
recursos orçamentários saltaram de R$ 13 bilhões em 2002 para R$ 75 bilhões neste ano .
Resultado nominal
O secretário do Tesouro não citou, porém, o resultado das contas públicas pelo conceito 
"nominal" – que é uma das principais formas de comparação entre países . Poreste conceito, 
também são considerados os gastos com juros da dívida pública que, no Brasil, estão entre os 
maiores do mundo .
Segundo dados do Banco Central, apenas para pagar os juros da dívida pública foram gastos R$ 
230 bilhões (5,43% do PIB) nos dez primeiros meses deste ano . Após as despesas com juros, no 
conceito "nominal", as contas públicas registraram um déficit de R$ 242 bilhões de janeiro a 
outubro deste ano, o equivalente a 5,71% do PIB . Em 12 meses até outubro, o déficit nominal 
totalizou R$ 255 bilhões – 5% do PIB . Um déficit da ordem de 5% do PIB não era registrado 
desde dezembro de 2003, ou seja, há mais de dez anos .
Estimativas do Fundo Monetário Internacional mostram que, com um déficit nominal de 5% 
do PIB, o Brasil ficará em situação pior do que várias economias emergentes, como a Argentina 
(4,48% do PIB em 2014), o Chile (déficit de 1,75% do PIB) em 2014, a China (-1% do PIB), a 
Colômbia (-1,45% do PIB), Indonésia (-2,46% do PIB), México (-4,2% do PIB), Equador (-4,27% 
do PIB), Peru (-0,1% do PIB), Rússia (-0,9% do PIB), Portugal (-4% do PIB), Turquia (-2% do PIB), 
Uruguai (-3,5% do PIB) e França (-4,4% do PIB) . Para a Itália, a expectativa é de um resultado 
negativo de 3% do PIB e, para a Alemanha, um superávit de 0,3% do PIB neste ano .
Aumento da dívida é 'positivo', diz secretário
O secretário do Tesouro Nacional declarou ainda nesta terça-feira, no Congresso Nacional, que 
o aumento da divida bruta do pais não é "negativo, mas positivo porque aumenta o patamar das 
reservas [internacionais] "de forma significativa" . "Essa alteração positiva das reservas se faz 
relevante em um momento de turbulências internacionais . O nível alto é um fator importante", 
declarou ele .
De acordo com Augustin, o aumento da dívida bruta está relacionado com as operações 
compromissadas feitas pelo Banco Central para "enxugar" a liquidez no mercado - por conta 
da compra de dólares pela autoridade monetária nos últimos anos para as reservas cambiais 
brasileiras, atualmente acima de US$ 370 bilhões . Quando compra dólares, o BC tem de 
retirar os reais que colocou no mercado para não gerar inflação, o que acontece por meio das 
"operações compromissadas" .
O secretário do Tesouro Nacional não citou, porém, o volume de empréstimos feitos para o 
Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social (BNDES), que somaram mais de 
R$ 450 bilhões nos últimos anos e também impactaram a dívida bruta . O futuro ministro da 
Fazenda, Joaquim Levy, sinalizou que estes empréstimos não devem mais ser feitos no futuro 
para melhorar a dinâmica da dívida pública .
 
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Dívida líquida e bruta avançam
Em outubro deste ano (último dado disponível), informou o BC, a dívida líquida do setor público 
(governo, estados, municípios e empresas estatais) somou 36,1% do Produto Interno Bruto 
(PIB), contra 33,6% do PIB em dezembro de 2013 . A dívida líquida considera os ativos do país 
como, por exemplo, as reservas internacionais - atualmente acima de US$ 370 bilhões .
Isso indica que, no fechamento deste ano, a dívida líquida deverá ser maior do que no fim do 
ano passado . Será, se confirmado, o primeiro aumento desde 2009 - quando o governo baixou 
o superávit primário foi reduzido pelo governo para combater os efeitos da crise financeira 
internacional no nível de atividade brasileiro .
No caso da dívida bruta, uma das principais formas de comparação internacional, e que não 
considera os ativos dos países, mas apenas seu endividamento, a dívida brasileira também 
subiu até outubro . No fim do ano passado, estava em 56,7% do PIB, avançando para 62% do PIB 
em outubro deste ano . Se confirmado para todo ano de 2014, será o primeiro aumento desde 
2012 .
Comparação internacional
Segundo o FMI, a dívida bruta brasileira deve terminar 2014 acima da maioria dos países 
emergentes, como Chile (14% do PIB), Colômbia (34% do PIB), China (40% do PIB), Índia (59% 
do PIB), México (48% do PIB), Peru (19% do PIB), e Turquia (34% do PIB) . Na Argentina, a dívida 
bruta deve fechar 2014 em 49% do PIB .
O patamar da dívida brasileira, porém, deve seguir abaixo dos países desenvolvidos, cuja 
previsão do Fundo Monetário, para o fim de 2014, é: 105% do PIB nos Estados Unidos, 95% do 
PIB para a França, 75% para a Alemanha, 91% para o Reino Unido e 245% para o Japão . Estes 
países, porém, têm outros indicadores positivos e não possuem dificuldades de captar recursos .
Compromisso do novo ministro da Fazenda
Em seu primeiro pronunciamento público após ser confirmado como ministro da Fazenda na 
segunda gestão da presidente Dilma Rousseff, Joaquim Levy declarou que o objetivo imediato 
do governo e do Ministério da Fazenda é estabelecer uma meta de superávit primário para os 
três próximos anos que contemple a "estabilização e declínio da dívida pública" .
Para isso, ele fixou uma meta de superávit primário, a economia feita para pagar juros da 
dívida pública e tentar manter sua trajetória de queda, de 1,2% do Produto Interno Bruto (PIB) 
para todo o setor público consolidado (governo, estados e municípios) em 2015 . Neste ano, o 
resultado deverá ficar próximo de zero . Para 2016 e 2017, o esforço subirá para, pelo menos, 
2% do PIB, informou Levy .
Banco do Brasil – Atualidades do Sistema Financeiro – Prof. Edgar Abreu
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Com os gastos em alta, o governo usa artifícios – todos legais – para atingir a meta de 
superávit
6. Rombos na conta corrente vão ficar em níveis recordes, vê BC
 • Fonte: Revista Exame, em 19 de Dezembro de 2014
 • Relevância: 3
Brasília/São Paulo - A esperada melhora gradual da economia global e a recente alta do dólar, 
que tende a beneficiar a balança comercial, não serão suficientes para desafogar a conta 
corrente brasileira em 2015, que ainda vai amargar rombos históricos como neste ano .
O Banco Central piorou, nesta sexta-feira, sua projeção de déficit na conta corrente do Brasil 
neste ano a 86,2 bilhões de dólares, sobre saldo negativo de 80 bilhões de dólares calculados 
até então . Se confirmado, será o maior rombo na série histórica do BC, tomando o lugar do 
déficit de pouco mais de 81 bilhões de dólares do ano passado .
Um dos fatores que levaram a essa piora foi a balança comercial, que o BC calcula agora que 
fechará 2014 com déficit de 2,5 bilhões de dólares, bem pior do que o superávit de 3 bilhões de 
dólares esperado antes, no que seria o primeiro saldo negativo desde 2000 .
 
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A estimativa de uma balança deficitária levou em conta a desvalorização de commodities com 
peso importante nas exportações brasileiras, como minério de ferro, e saldo negativo na conta 
petróleo .
A visão do BC sobre o comércio internacional do país é pior do que a de economistas consultados 
em pesquisa Focus da própria autoridade monetária, de saldo negativo de 1,6 bilhão de dólares 
neste ano .
O primeiro da nova equipe econômica do governo não deve ser muito melhor . O BC prevê para 
2015 déficit em transações correntes de 83,5 bilhões de dólares, um pouco menor do que deve 
ser registrado neste ano, beneficiado por um pequeno superávit na balança comercial, de 6 
bilhões de dólares .
"O impacto da desvalorização cambial (do real sobre o dólar) observada nos últimos meses 
tende a contribuir para que o câmbio médio de 2015 seja maior do que o de 2014", afirmou 
o chefe do departamento Econômico do BC, Tulio Maciel, acrescentando que a perspectiva de 
maior crescimento global de 2015 também tende a contribuir no comércio exterior .
Só entre setembro e novembro, o dólar subiu quase 15 por cento ante o real, que continua 
pressionado agora, na casa de 2,65 reais . O movimento vem em meio ao cenário de aversão 
a risco no exterior e com investidores à espera de medidas concretas que a nova equipe 
econômica --encabeçada pelos ministrosindicados Joaquim Levy (Fazenda) e Nelson Barbosa 
(Planejamento), além do presidente do BC, Alexandre Tombini deve tomar em breve para 
enfrentar o cenário de inflação elevada e baixo crescimento econômico .
"Esta (conta corrente) é uma evidência poderosa, em última análise, de que a taxa de câmbio 
real ainda não depreciou até o ponto onde vai ajudar as contas externas", afirmou em nota o 
diretor de pesquisas para mercados emergentes do Goldman Sachs, Alberto Ramos, para quem 
o valor justo do dólar seria de 3,1 a 3,2 reais .
O cenário do balanço de pagamento brasileiro fica ainda mais nebuloso diante das previsões 
do BC sobre o Investimento Estrangeiro Direto (IED), que não compensará o rombo na conta 
corrente .
O BC vê que o IED somará 63 bilhões de dólares em 2014, mantendo a projeção anterior, e 65 
bilhões de dólares em 2015 .
"O déficit em transações correntes não é nem um pouco confortável", disse à Reuters o 
economista-chefe da Canepa Asset, Alexandre Póvoa, que trabalha para 2015 com um cenário 
em que esse saldo negativo fique em torno de 3 por cento do PIB .
Póvoa avalia que a conta externa do país está vulnerável porque há vários riscos espalhados no 
mundo abrangendo a alta dos juros nos EUA, incertezas sobre a China e a crise na Rússia . Se em 
meio a esses riscos houver maior aversão ao risco isso poderá afetar fluxos financeiros e, em 
situação extrema, o IED .
Novembro
No mês passado, houve déficit em transações correntes de 9,333 bilhões de dólares, recorde 
para novembro, influenciado pela balança comercial e remessas de lucros e dividendos ao 
exterior .
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No acumulado em 12 meses encerrados no mês passado, o déficit em conta corrente do país 
ficou em 4,05 por cento do Produto Interno Bruto (PIB), o mais alto desde dezembro de 2001 
(4,19 por cento), informou o Banco Central nesta sexta-feira .
O rombo na conta corrente no mês passado não foi compensado integralmente pelo 
Investimento Estrangeiro Direto (IED) que, no período, somou 4,644 bilhões de dólares .
O déficit nas transações correntes que abrangem a importação e a exportação de bens e 
serviços e as transações unilaterais do Brasil com o exterior-- foi impactado pelas remessas 
líquidas de lucros e dividendos, que somaram 2,704 bilhões de dólares em novembro, ante 
2,842 bilhões de dólares em igual mês do ano passado .
Também continuou pesando a balança comercial, com déficit de 2,351 bilhões de dólares, 
depois de ter mostrado superávit de quase 1,8 bilhão de dólares um ano antes .
Para dezembro, a previsão do BC é de um déficit de 6,2 bilhões de dólares na conta corrente do 
país com o exterior .
7. TJLP tem 1ª alta em 11 anos e investidor pagará mais no BNDES
 • Fonte: Globo .com, em 19 de Dezembro de 2014
 • Relevância: 3
Medida é defendida pelo futuro ministro do Planejamento, Nelson Barbosa . Objetivo é reduzir 
gasto com subsídios e facilitar ajuste nas contas públicas .
A Taxa de Juros de Longo Prazo (TJLP), que serve de referência para empréstimos do Banco 
Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social (BNDES) ao setor produtivo, atualmente em 
5% ao ano (mínima histórica), subirá para 5,5% ao ano no primeiro trimestre do ano que vem, 
informou o governo nesta quinta-feira (18) .
Foi o primeiro aumento desde abril de 2003 - quando a taxa avançou de 11% para 12% ao ano . 
A decisão - que é do Conselho Monetário Nacional (CMN), formado pelos ministros da Fazenda, 
Guido Mantega, do Planejamento, Miriam Belchior, e pelo presidente do Banco Central, 
Alexandre Tombini - implicará em juros mais caros para investimentos na produção .
Apesar de a deliberação ter sido oficialmente tomada pela atual equipe econômica, ela já 
atende aos anseios do ministro indicado do Planejamento, Nelson Barbosa, para o segundo 
mandato da presidente Dilma Rousseff . Ele defendeu, em agosto neste ano, um aumento da 
TJLP para diminuir o valor gasto com subsídios pelo governo - atualmente em torno de R$ 30 
bilhões por ano, cerca de 0,6% do PIB .
Na visão de Nelson Barbosa, expressa há quatro meses em um seminário no Rio de Janeiro, 
haveria espaço para a TJLP subir para até 8% ao ano . Deste modo, não pode ser descartada a 
possibilidade de novas elevações na taxa no decorrer de 2015 .
A explicação é que, com uma TJLP mais alta, diminui a diferença entre os juros de longo prazo 
e a taxa básica da economia, atualmente em 11,75% ao ano, reduzindo também o pagamento 
de subsídios . A explicação é que essa diferença entre as duas taxas é aplicada ao estoque de 
empréstimos já feitos pelo Tesouro Nacional ao BNDES nos últimos cinco anos - valor que já 
ultrapassa R$ 400 bilhões .
 
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Ajuste nas contas públicas
A redução no pagamento de subsídios está em linha com o ajuste nas contas públicas anunciado 
pela nova equipe econômica . A meta de superávit primário (a economia feita para pagar juros 
da dívida e tentar manter sua trajetória de queda) foi fixada em 1,2% do Produto Interno Bruto 
(PIB) para 2015 e em, ao menos, 2% do PIB para 2016 e 2017 .
O objetivo de 1,2% do PIB de esforço fiscal representa, de acordo com informações oficiais, a um 
superávit primário de R$ 66,3 bilhões em 2015 . Desse montante, R$ 55,3 bilhões correspondem 
à meta para o governo e R$ 11 bilhões são uma estimativa para estados e municípios .
Nos dez primeiros meses deste ano, as contas do setor público registraram um déficit primário – 
receitas ficaram abaixo das despesas, mesmo sem contar juros da dívida – de R$ 11,55 bilhões, 
segundo números divulgados pelo BC . Foi a primeira vez desde o início da série histórica do BC 
(em 2002 para anos fechados), que as contas do setor público registraram um déficit nos dez 
primeiros meses de um ano .
Para ajustar as contas públicas no próximo ano, e registrar o superávit primário prometido, 
economistas avaliam que o governo federal poderá elevar tributos e cortar benefícios . O 
ajuste nas contas públicas, segundo analistas, é uma estratégia para baixar os juros básicos 
da economia brasileira - a taxa Selic, atualmente em 11,75% ao ano - no futuro e, com isso, 
estimular o crescimento do nível de atividade na economia brasileira .
MERCADO BANCÁRIO
8. Garantia de FGC passa de 70 mil para 250 mil reais
 • Fonte: EXAME .Com, em 30 de Abril de 2013
 • Relevância: 5
São Paulo – O Fundo Garantidor de Crédito (FGC) elevou, nesta terça-feira, seu limite de 
cobertura de 70 mil para 250 mil reais para cadernetas de poupança, depósitos à vista ou 
a prazo e outros títulos . É o caso de CDBs e Letras de Crédito Imobiliário (LCI) . A cobertura 
também foi estendida às Letras de Crédito do Agronegócio (LCA), antes excluída da lista de 
produtos cobertos .
Isso significa que, de agora em diante, quem tem dinheiro em conta corrente, caderneta de 
poupança, CDBs, LCIs ou LCAs de qualquer instituição financeira tem uma quantia muito maior 
garantida caso o banco passe por problemas financeiros .
Em outras palavras, se o banco quebrar, o FGC garante todo o dinheiro depositado nesses 
produtos financeiros em um limite de até 250 mil reais por CPF, por instituição financeira . 
Antes, se tivesse 200 mil reais aplicados em um CDB e o banco fosse à lona, o investidor só 
receberia de volta 70 mil reais .
Outra novidade implementada nesta tarde é que, antes, dependentes e beneficiários de contas 
conjuntas tinham direito à cobertura de 70 mil reais cada um (por CPF) . Agora, contas conjuntas 
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têm cobertura de 250 mil reais, independentemente de haver ou não dependentes, e a quantia 
deve ser dividida entre os titulares .
Em nota divulgada à imprensa nesta tarde, o Conselho de Administração do FGC informouque “As modificações do Regulamento, as quais, entre outras, alteram o valor da garantia 
ordinária do FGC para R$ 250 mil, passarão a ser aplicadas a partir das futuras Intervenções ou 
Liquidações Extrajudiciais que porventura forem decretadas pelo Banco Central do Brasil” .
Isto é, quem investiu em bancos como Cruzeiro do Sul e BVA continuará com cobertura apenas 
até 70 mil reais .
Para especialistas em finanças pessoais, a novidade é muito boa para o investidor e também 
para os bancos médios . “Vejo essa decisão com bons olhos . É uma medida para trazer mais 
segurança e tranquilidade para o investidor”, observa o professor William Eid, coordenador do 
Centro de Estudos em Finanças da FGV .
A cobertura do FGC é válida para instituições financeiras de qualquer porte, mas para os bancos 
médios, trata-se da principal garantia dos clientes investidores .
Esses bancos são mais suscetíveis aos soluços do mercado que os bancos grandes, e por isso 
mesmo seus títulos (CDBs e LCIs, por exemplo) são mais rentáveis para o investidor . Com o 
aumento da cobertura do FGC, será mais fácil para esses bancos atrair investidores .
Rentabilidades mais interessantes que aquelas oferecidas pelos bancões .
Os bancos médios atualmente dispõem de uma ampla gama de produtos para os pequenos 
investidores, como CDBs que pagam 100% do CDI com possibilidade de resgate diário ou que 
pagam mais de 100% do CDI caso o dinheiro permaneça investido por mais tempo . O CDI é uma 
taxa de juro que se aproxima da taxa básica da economia, a Selic .
9. CMN aprova o estatuto e o regulamento do Fundo Garantidor do 
Cooperativismo de Crédito – FGCoop
 • Fonte: Site BACEN em 05 de Novembro de 2013
 • Relevância: 5
O Conselho Monetário Nacional (CMN) aprovou resolução que estabelece a forma de 
contribuição das instituições associadas ao Fundo Garantidor do Cooperativismo de Crédito 
(FGCoop), bem como aprova seu estatuto e regulamento . Conforme previsto na Resolução 
nº 4 .150, de 30 .10 .2012, esse fundo terá como instituições associadas todas as cooperativas 
singulares de crédito do Brasil e os bancos cooperativos integrantes do Sistema Nacional de 
Crédito Cooperativo (SNCC) .
De acordo com seu estatuto, o FGCoop tem por objeto prestar garantia de créditos nos casos 
de decretação de intervenção ou de liquidação extrajudicial de instituição associada, até o 
limite de R$250 mil reais por pessoa, bem como contratar operações de assistência, de suporte 
financeiro e de liquidez com essas instituições .
A contribuição mensal ordinária das instituições associadas ao Fundo será de 0,0125% dos 
saldos das obrigações garantidas, que abrangem as mesmas modalidades protegidas pelo 
 
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Fundo Garantidor de Créditos dos bancos, o FGC, ou seja, os depósitos à vista e a prazo, as 
letras de crédito do agronegócio, entre outros .
Ainda nos termos de seu estatuto, a governança do Fundo será exercida pela Assembleia Geral, 
pelo Conselho de Administração e pela Diretoria Executiva, e está estruturada de modo a 
permitir a efetiva representatividade das associadas, sejam elas cooperativas independentes ou 
filiadas a sistemas, sendo o direito de voto proporcional às respectivas contribuições ordinárias .
10. Bancos baixam limite da ted para r$ 750,00
 • Fonte: FEBRABAN, em 07 de Julho de 2014
 • Relevância: 5
A Federação Brasileira de Bancos – FEBRABAN informa que o valor mínimo para a realização de 
uma Transferência Eletrônica Disponível (TED) caiu para R$ 750,00 . O valor mínimo para TED 
estava em R$ 1 .000,00, mas o novo limite já está disponível para facilitar a transferência de 
recursos, em um mesmo dia, entre bancos diferentes .
A principal diferença da TED está na compensação do crédito, o qual entra na conta do 
destinatário no mesmo dia em que a transferência é solicitada (D+0) . Em outras formas de 
movimentação financeira, como o Documento de Crédito (DOC), é preciso aguardar pelo menos 
um dia para a conclusão da operação . 
Para evitar que o atrativo da TED gere uma demanda em excesso e sobrecarregue os sistemas 
de pagamento e de compensação das transações financeiras, os bancos estabelecem um valor 
mínimo para realizar esse tipo de transferência . 
A TED surgiu em 2002 com um limite inicial de R$ 5 milhões, no entanto já no ano seguinte 
de seu lançamento houve a primeira redução do limite, a qual acompanhou o movimento 
do mercado e a usabilidade da ferramenta . Ao longo do tempo, a TED a foi se tornando mais 
conhecida pelos clientes, o qual passou a utilizar mais a internet e os canais eletrônicos para 
realizar transferências de recursos . A recente pesquisa FEBRABAN de Tecnologia Bancária 
mostra que o número de depósitos está caindo, 72% das operações de transferências de 
recursos eram realizadas por meio de depósito em 2009, este número caiu para 54% em 2013 . 
Além da agilidade, a TED também oferece segurança ao cliente, tanto por ocorrer em um meio 
eletrônico seguro, quanto por permitir que o usuário faça a transferência sem sair de casa . 
“Com a TED, o cliente não precisa sacar em espécie para fazer a transferência . Basta acessar o 
Internet Banking ou outros canais eletrônicos de autoatendimento para efetuar a operação”, 
avalia Walter Faria, diretor adjunto de operações da FEBRABAN . 
De acordo com a Pesquisa FEBRABAN de Tecnologia Bancária, hoje mais de 47% de todas as 
transações bancárias (40,2 bilhões) já são realizadas pelo internet banking e pelo aplicativo do 
banco no celular . Essa evolução só foi possível graças aos robustos investimentos dos bancos, 
na ordem de R$ 20,6 bilhões em tecnologia da informação . 
As tarifas cobradas para a realização de TED variam de banco para banco, conforme a política 
comercial de cada um . Para saber os preços praticados, os consumidores podem consultar o 
Sistema de Divulgação de Tarifas de Serviços Financeiros (STAR) da FEBRABAN (www .febraban-
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star .org .br) . O sistema foi criado em 2007 para levar transparência e comparabilidade sobre as 
tarifas de serviços bancários .
11. Limite para saldo mensal de contas simplificadas é elevado para R$ 3 
mil
 • Fonte: BACEN, em 18 de Dezembro de 2014
 • Relevância: 3
O Banco Central elevou de R$ 2 mil para R$ 3 mil o limite máximo de saldo mensal permitido 
para as contas especiais de depósitos à vista e de poupança, mais conhecidas como “contas 
simplificadas”, disciplinadas na Resolução nº 3 .211/2004 . Também foi elevado o limite de saldo 
máximo para efeito de bloqueio a qualquer tempo dessas contas, que passa a ser R$ 6 mil .
O objetivo da medida é adequar o limite ao aumento da renda média do público alvo, além 
de aprimorar este importante instrumento de inclusão financeira de pessoas de baixa e média 
renda . A conta simplificada representa uma porta de acesso ao sistema bancário, estimulando 
o hábito de poupar e facilitando, posteriormente, o uso de produtos financeiros mais 
sofisticados, como o crédito . É possível abrir uma conta simplificada apresentando apenas o 
cartão de beneficiário de programas sociais, como o Bolsa Família .
Existem hoje cerca de 8 milhões de contas simplificadas de depósitos à vista ativas e cerca de 
3 milhões de contas simplificadas de poupança ativas, abertas principalmente por meio dos 
correspondentes no País .
12. Banco do Brasil lucra R$ 2,78 bi no 3º trimestre
 • Fonte: Revista Veja, em 05 de Novembro de 2014
 • Relevância: 4
Resultado foi apenas 2,8% superior em relação a 2013 . Carteira de crédito do BB chegou a R$ 
732,719 bilhões .
O Banco do Brasil divulgou nesta quarta-feira seu balanço do terceiro trimestre, ao anunciar 
lucro líquido de 2,780 bilhões de reais, avanço de 2,8% em relação ao mesmo período do ano 
passado e queda de 1,7% ante o segundo trimestrede 2014 . A previsão média de analistas 
consultados pela Reuters apontava para um resultado recorrente de 3,014 bilhões de reais .
Excluindo efeitos não recorrentes, o lucro ajustado foi de 2,885 bilhões de reais, 10,5% maior 
do que o registrado em um ano, mas 3,9% menor do que o visto no segundo trimestre . A 
diferença do lucro líquido contábil para o ajustado se deve a itens extraordinários como planos 
econômicos, eficiência tributária e provisão extraordinária com demandas contingentes .
carteira de crédito ampliada (que inclui títulos privados e garantias) do BB chegou a 732,719 
bilhões de reais ao final de setembro, aumento de 1,9% ante junho . Em 12 meses, o avanço foi 
de 12,3% . Considerando apenas o crédito disponível a pessoas físicas, houve aumento de 1,2% 
em relação ao segundo trimestre e 6,9% na comparação com 12 meses, para 175,111 bilhões 
de reais; o destaque foi o imobiliário . Já para pessoas jurídicas, o crédito somou 342,023 bilhões 
 
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de reais ao final de setembro, alta de 2% ante o terceiro trimestre de 2013 e de 12,8% em 
relação ao mês anterior .
Assim como outras instituições financeiras no país, o BB diminuiu suas projeções de 
desempenho (guidance) para 2014, sobretudo para o avanço do crédito e das captações 
comerciais . A instituição espera que os empréstimos no conceito ampliado tenham avanço de, 
no mínimo, 12% e de, no máximo, 16% este ano e não mais de 14% a 18% .
Os ativos totais do BB alcançaram 1,431 trilhões de reais no terceiro trimestre, expansão de 
13,7% em um ano e de 2,2% na comparação com os três meses anteriores . Tal desempenho 
foi favorecido, conforme o banco, principalmente pela expansão da carteira de crédito . O BB 
fechou setembro com patrimônio líquido de 81,246 bilhões de reais, aumento de 23,2% ante 
um ano . Em relação ao segundo trimestre, a expansão foi de 13,2% . 
Calotes - O índice de inadimplência do Banco do Brasil, considerando os atrasos superiores a 
90 dias, piorou pelo segundo trimestre consecutivo . O indicador ficou em 2,09% em setembro, 
aumento de 0,10 ponto porcentual ante junho, de 1,99% . Em um ano, quando o indicador 
estava em 1,97%, a piora foi de 0,12 ponto porcentual .
Se desconsiderada a carteira do banco Votorantim, o índice de inadimplência do BB seria menor, 
de 1,91% ao término de setembro ante 1,78% um ano antes . No mesmo período, conforme o 
BB, a média de todo o Sistema Financeiro Nacional foi de 3% .
13. BB Elo Cartões e Cielo firmam acordo para parceria estratégica
 • Fonte: BB, em 20 de Novembro de 2014
 • Relevância: 3
Nova empresa vai gerir atividades relacionadas à gestão de contas de pagamento
O Banco do Brasil divulgou ontem (19) que a BB Elo Cartões Participações S .A ., sua subsidiária 
integral, e a Cielo, celebraram acordo para formação de nova parceria estratégica no setor de 
meios eletrônicos de pagamento .
O objetivo é criar uma nova empresa, a partir da parceria entre a BB Elo Cartões e a Cielo, 
que passará a gerir atividades relacionadas à gestão de contas de pagamento, tanto para o BB 
como para os demais participantes do mercado de cartões, nos moldes estabelecidos pela nova 
regulamentação do setor, através da Lei 12 .865/13 .
A nova empresa fará a gestão de contas de pagamento de parte dos cartões Ourocard de crédito 
e débito, incluindo liquidação financeira de transações, embossamento e envio de cartões, 
envio de faturas, pagamentos de tarifas de bandeiras, processamento de transações e apoio 
aos processos que envolvem gestão de segurança .
Com esse movimento, o BB deverá obter ganhos de eficiência operacional e melhorias no 
processo de gestão do negócio de cartões nos seus principais eixos, mantendo a estrutura de 
cartão do Banco focada em atividades que impulsionem ainda mais o crescimento e ganhos de 
participação nesse mercado .
“A gestão da conta de pagamento pela nova empresa se dará de forma mais especializada . 
Ao mesmo tempo, não abriremos mão de focar nossos conhecimentos, recursos humanos e 
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tecnológicos nas estratégias que alavanquem os negócios, na excelência do atendimento ao 
cliente, gestão da marca Ourocard e nas melhores políticas de concessão de crédito”, afirma 
Raul Moreira, Diretor de Cartões .
Após a constituição da nova empresa, a BB Elo Cartões terá participação de 30% no capital 
total enquanto a Cielo contará com uma participação de 70% . Com a participação direta do BB 
na BB Elo Cartões e indireta na Cielo, o Banco do Brasil deverá deter 50% de participação nos 
resultados da nova empresa .
A efetivação do negócio está condicionada ao cumprimento de condições contratuais, bem 
como à aprovação pelos respectivos órgãos reguladores, supervisores e fiscalizadores, 
conforme a legislação aplicável .
14. Cooperativas de crédito poderão emitir letras financeiras
 • Fonte: Portal Brasil, em 24 de Novembro de 2014
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Medida vai permitir acesso a recursos mais estáveis para o financiamento das operações de 
médio e longo prazo .
A partir de agora, as cooperativas de crédito poderão emitir letras financeiras para fins de 
composição do Patrimônio de Referência . A medida foi oficializada por meio da Resolução nº 
4 .382 do Banco Central (BC) .
Segundo nota emitida pelo BC, a medida vai permitir às cooperativas ter acesso a uma obtenção 
de recursos mais estáveis para o financiamento de suas operações de crédito de médio e longo 
prazo .
Além disso, a alteração também busca garantir que as cooperativas adquiram fonte adequada 
para a composição do capital regulamentar . Atualmente, essas fontes estão restritas a títulos 
pouco padronizados ou sujeitos a pagamento incondicional do cotista ou do depositante (cotas-
parte e depósitos dos cooperados) .
Requerimentos mínimos de capital
Na última terça-feira (18), o BC publicou a Circular 3 .730, que promove o aprimoramento 
dos requerimentos mínimos de capital aplicáveis às cooperativas de crédito . O objetivo da 
medida é reduzir os custos operacionais das cooperativas e dotá-las de melhores condições de 
crescimento .
Com a alteração, todos os direitos representativos de operações realizadas dentro de um 
mesmo sistema cooperativo vão receber um requerimento de capital uniforme, com um Fator 
de Ponderação de Risco (FPR) de 20% .
Já para as cooperativas do Regime Prudencial Simplificado (RPS), as alterações normativas 
promoveram a redução do requerimento de capital aplicável às operações de crédito 
contratadas por cooperativas singulares, mediante a adoção de um FPR 75%, em substituição 
ao de 85% .
 
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Glossário
Patrimônio de Referência
Soma dos valores correspondentes ao patrimônio líquido, aos saldos das contas de resultado 
credoras e ao depósito em conta vinculada para suprir deficiência de capital .
Letras financeiras:
Oficializada em junho de 2010, a letra financeira é um título emitido exclusivamente por 
instituições financeiras para captação de recursos em longo prazo .
15. Após decisão judicial, venda título de capitalização no Paraná é suspensa
 • Fonte: Globo .com, em 26 de Novembro de 2014
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Megamania Cap não pode vender cartelas durante 90 dias, diz Justiça . Decisão foi tomada após 
suspeita de fraude em títulos semelhantes em PE
O título de capitalização Megamania, comercializado em todo o Paraná, teve as vendas 
suspensas nesta semana . A medida foi tomada após uma decisão da Justiça Federal de 
Pernambuco, que impediu a venda de vários títulos de capitalização semelhantes em todo o 
país, após a deflagração da Operação Trevo, da Polícia Federal, que investiga fraudes nesses 
títulos de capitalização .
Conforme a Justiça Federal de Pernambuco, a suspensão deve durar 90 dias e envolve os títuloscomercializados pela Sul América Capitalização . Em nota, a Megamania Cap informou que 
atua de acordo com as normas da Superintendência de Seguros Privados (Susep) e da Receita 
Federal . A empresa também diz em nota que “o processo que deu origem a esta suspensão não 
envolve a Megamania Cap, nem seus sócios e diretores” .
De acordo com a Polícia Federal, um grupo de Pernambuco, que vendia títulos de capitalização 
em vários estados do Nordeste e do Norte, é suspeito de fraudar a destinação das verbas 
obtidas com os produtos . De acordo com a lei, metade da arrecadação deve ser destinada a 
projetos sociais . Contudo, as investigações mostraram que esse grupo retinha a maior parte do 
dinheiro das vendas dos títulos e repassava apenas uma pequena parte da arrecadação .
Ao todo, 15 pessoas foram presas em Pernambuco, suspeitas de participar da fraude . Uma 
delas é o presidente do Instituto Ativa Brasil, a entidade filantrópica que deveria receber os 
recursos dos títulos vendidos e repassar a instituições que prestam serviços sociais .
16. Juros do cartão de crédito é o maior em mais de 14 anos, mostra Anefac
 • Fonte: Globo, em 10 de Dezembro de 2014
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Taxa média chegou a 246,08% ao ano em novembro . Juros médios para pessoas físicas subiram 
para 104,43% no mês passado
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Depois de dois meses de estabilidade, as taxas de juros do cartão de crédito voltaram a subir 
em novembro . Segundo pesquisa da Associação Nacional dos Executivos de Finanças (Anefac), 
a taxa alcançou 246,08% ao ano, a maior em mais de 14 anos – desde janeiro de 2000 . Em 
outubro, estava em 241,61% .
A taxa média cobrada das pessoas físicas nas operações de crédito também subiu no mês 
passado: a taxa média chegou a 104,43% ao ano – a maior desde junho de 2012 . Em outubro, 
era de 103,5% .
Linhas de crédito
Das seis linhas de crédito pesquisadas, todas tiveram 
alta em suas taxas de juros na passagem de outubro para 
novembro .
No caso do cheque especial, os juros subiram de 166,17% 
para 167,94% ao ano, a maior taxa desde dezembro de 
2013 . A maior elevação, de 2,15%, foi registrada na taxa 
de juros do comércio, que passou de 72,53% para 74,52% 
ao ano, a maior desde abril de 2012 .
Houve alta também nos juros do financiamento de 
automóveis (de 23,87% para 24,16% ao ano), no 
empréstimo pessoal em bancos (de 50,58% para 51,28% 
ao ano) e no empréstimo pessoal em financeiras (de 
132,39% para 132,91% ao ano) .
Para as pessoas jurídicas, os juros também subiram em 
novembro . A taxa média passou de 50,06% ao ano em 
outubro para 50,93% em novembro, a maior desde junho 
de 2012 .
Para as pessoas jurídicas, os juros também subiram em 
novembro . A taxa média passou de 50,06% ao ano em 
outubro para 50,93% em novembro, a maior desde junho 
de 2012 . 
17. BC e Ministério da Justiça divulgam boletim sobre novas regras de 
portabilidade do crédito
 • Fonte: Banco Central, em 16 de Dezembro de 2014
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O Banco Central (BC) e o Ministério da Justiça divulgam o décimo Boletim Consumo e Finanças, 
que, nessa edição, explica as novas regras sobre portabilidade do crédito, que entraram em 
vigor em maio deste ano . 
Empresas
 
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O boletim esclarece quais foram as mudanças no processo de portabilidade, como a exigência 
de utilização de sistema de registro eletrônico para troca de informações entre as instituições 
financeiras envolvidas, o estabelecimento de prazos e a padronização de procedimentos . Além 
disso, a publicação alerta para o fato de que o valor e o prazo da nova operação devem ser 
limitados ao valor do saldo devedor e ao prazo remanescente da operação original . 
Para que o cliente saiba se a portabilidade é vantajosa, o boletim orienta que seja considerado 
o Custo Efetivo Total (CET) da nova operação e todas as condições do novo contrato . 
Portabilidade do Crédito – Novas regras
O que é?
Portabilidade do crédito é a possibilidade de transferir dívida de uma instituição financeira para 
outra, por iniciativa do devedor, que pode ser pessoa natural ou pessoa jurídica .
A regulação sobre portabilidade do crédito foi aprimorada . A Resolução nº 4 .292, de 20 de 
dezembro de 2013, exige utilização, pelas instituições financeiras envolvidas, de sistema de 
registro eletrônico autorizado pelo Banco Central para troca de informações entre elas .
As novas regras de portabilidade do crédito padronizam os procedimentos adotados pelas 
instituições financeiras para transferência da dívida, estabelecendo prazos para troca de 
informações entre essas instituições e para efetivação da portabilidade . A medida teve por 
objetivo facilitar a portabilidade para os devedores, tornando o processo mais ágil e seguro, 
além de exigir maior transparência sobre os custos e as condições das operações de crédito, 
proporcionando avaliação e decisão mais objetiva quanto à portabilidade . Além disso, essa 
medida promove maior concorrência entre as instituições financeiras . 
A Resolução nº 4.292, de 2013, em vigor desde 5 de maio de 2014, dispõe:
a) é obrigatória a utilização de sistema eletrônico para troca de informações entre a instituição 
credora original (detentora da operação a ser liquidada) e a instituição proponente 
(ofertante do novo crédito para liquidação da operação original);
b) é proibida a utilização de procedimentos alternativos para fazer a portabilidade, a exemplo 
do uso de boletos de pagamento;
c) o valor e o prazo da nova operação devem ser limitados ao valor do saldo devedor e ao 
prazo remanescente da operação original;
d) a instituição credora original tem prazo de até 5 dias úteis para se manifestar quanto à 
manutenção do cliente ou o envio das informações à instituição proponente para a 
finalização da portabilidade;
e) a transferência de recursos entre as instituições deve ser feita por meio de Transferência 
Eletrônica Disponível (TED);
f) não se pode repassar ao cliente os custos da transferência de recursos entre as instituições 
envolvidas;
g) realizado o pedido de portabilidade, é vedada à instituição credora original se recusar a dar 
prosseguimento ao fluxo da portabilidade .
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18. Concentração bancária não afetou competição no crédito, diz 
pesquisa do BC
 • Fonte: Agência Estado, em 18 de Dezembro de 2014
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O Banco Central divulgou nesta quinta-feira, estudo de servidores da instituição sobre 
concentração bancária . Os dados foram apresentados dentro do Relatório de Economia 
Bancária e Crédito do ano de 2013 e mostram que o mercado de crédito bancário brasileiro 
passou, nos últimos anos, por um moderado processo de concentração, exceto na modalidade 
de crédito de financiamento imobiliário . A pesquisa avalia o período de 2000 a 2013 .
Uma das conclusões da pesquisa é de que não há indícios de que as condições gerais de 
competição tenham sido prejudicadas, apesar do avanço da concentração registrado no 
período . O estudo avalia ainda que houve aumento da competição, principalmente entre 
2004 e 2007 . Nos anos seguintes a 2008, no entanto, ocorreu uma pequena retração nesse 
movimento .
“Tal resultado sugere que bancos que operam com menores custos marginais e apresentam 
maior eficiência técnica ganharam participação de mercado”, observou o estudo . "Praticamente 
todas as especificações dos modelos estimados sugerem que os maiores bancos apresentam 
vantagens comparativas e têm crescido no mercado de crédito, o que pode estar associado à 
exploração de possíveis ganhos de escala", concluiu .
Riscos à estabilidade
A pesquisa lista ainda os dez riscos vistos como ameaça à estabilidade financeira . Os dadosforam coletados no último trimestre de 2013 e, de acordo com o estudo, risco de mercado é o 
fator mais frequentemente apontado, sendo que 57% dos consultados enquadram essa fonte 
como a mais difícil de gerenciar .
Em segundo lugar figura o cenário externo . Sobre esse tópico, os entrevistados mostravam 
preocupação com a recuperação do crescimento . Eles também expressaram apreensão com 
possíveis efeitos adversos das políticas econômicas desses outros países sobre o volume de 
comércio e o fluxo de capitais envolvendo o Brasil . A terceira, a quarta e a quinta ameaças eram 
inadimplência, inflação e recessão econômica, respectivamente .
A lista segue com risco de liquidez; crise de confiança causada pela falência de uma instituição 
financeira importante; aumento do nível da inflação; risco soberano; e mudanças regulatórias 
no Sistema Financeiro Nacional .
Confiança dos bancos
A pesquisa também mede o grau de confiança dos bancos na estabilidade do sistema financeiro . 
A confiança no curto prazo (em até 12 meses) teve seu auge, no ano passado, no trimestre 
encerrado em junho, quando chegou a 53% . No último trimestre de 2013 a taxa estava em 
49% . No médio prazo (em até três anos), o pico também foi no terceiro trimestre, com 58% . No 
último trimestre apresentou ligeiro recuo, para 56% .
 
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19. Susep decreta liquidação da Confiança Seguros
 • Fonte: amanha .com, em 19 de Dezembro de 2014
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Empresa enfrentava dificuldades financeiras desde o início do ano
A Superintendência de Seguros Privados (Susep) decretou nesta quinta-feira (18) a liquidação 
extrajudicial da Confiança Cia . de Seguros . Desde o início do ano, a seguradora de Porto Alegre 
apresentava dificuldades financeiras . Em outubro, a Susep instaurou um regime de direção 
fiscal, processo que se assemelha a uma auditoria . Durante os últimos meses, um representante 
do órgão acompanhou in loco o trabalho da Confiança e, em seu relatório final, afirmou que 
seria muito difícil a recuperação da empresa . Segundo o blog Sonho Seguro, o Grupo GBOEX, 
controlador da seguradora, chegou a injetar capital e vender imóveis para pagar indenizações e 
comissões de corretores que estavam em atraso, além de impostos e fornecedores .
VIDEOTECA
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1. SELIC a 11,75%aa
Fonte: Globo
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2. Ajuste Fiscal 2015
Fonte: Globo .com
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Banco do Brasil – Atualidades do Sistema Financeiro – Prof. Edgar Abreu
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3. Atraso balanço Petrobrás
Fonte: Valor 
Econômico
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4. CIELO x REDE
Fonte: Valor Econômico
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5. Captação Poupança
Fonte: Globo .com
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6. Previsão do PIB 2015
Fonte: Globo.com
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7. Inflação Brasil
Fonte: Globo
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Questões de Concurso FCC
1. (FCC – BB – 2013) Presente no ambiente 
regulatório dos negócios bancários, tem 
merecido destaque para contribuir com a 
redução da taxa de juros:
a) restrição à entrada de novos bancos 
estrangeiros no País .
b) limitação de empréstimos para 
aquisição de veículos novos .
c) atuação conjunta do Banco do Brasil 
com o Banco Central no crédito 
consignado .
d) determinação para financiamentos 
bancários sem garantia .
e) portabilidade do crédito .
2. (FCC – BB – 2013) O Banco Central do 
Brasil decretou, em setembro de 2012, a 
liquidação extrajudicial do Banco:
a) Nacional .
b) Econômico .
c) Santos .
d) Cruzeiro do Sul .
e) Crefisul .
3. (FCC – BB – 2013) Com o objetivo de 
diminuir o déficit habitacional, mediante a 
construção de novas moradias populares 
com financiamento acessível, o Governo 
Federal criou:
a) a Carta de Crédito SBPE .
b) o Programa Minha Casa Minha Vida .
c) o Consórcio Imobiliário para Todos .
d) o BB Crédito Imóvel Próprio .
e) a Letra Hipotecária .
4. (FCC – BB – 2013) No atual debate que se 
dá pelos meios de comunicação sobre a 
questão do controle da inflação, entre as 
medidas cogitadas, encontra-se a:
a) desoneração de tributos incidentes 
sobre o lucro das empresas estatais .
b) redução do teto da meta anual da 
inflação estipulada pelo Ministério do 
Planejamento .
c) restrição dos investimentos 
estrangeiros diretos .
d) antecipação de reajuste de tarifas de 
transporte público .
e) elevação da taxa básica de juros .
5. (FCC – BB – 2013) Ao final de 2012, o 
Banco Central do Brasil divulgou, por meio 
da diretoria de fiscalização, que vai passar 
a monitorar a conduta das instituições 
financeiras para além dos temas de liquidez 
e solvência . O objetivo será fazer a chamada 
supervisão de conduta, com a missão de 
verificar se as instituições estão seguindo 
as regras atualmente existentes para uma 
série de assuntos, que incluem:
a) restrição ao funcionamento de 
entidades controladas por capital 
estrangeiro .
b) popularização do investimento 
individual em títulos públicos .
c) determinação de áreas de atuação 
segregadas para bancos oficiais e 
privados .
d) monitoramento do relacionamento 
com correspondentes bancários .
e) incentivos fiscais para abertura de 
novas agências .
6. (FCC – BB – 2013) Investimentos em 
infraestrutura são necessários para suportar 
a dinâmica do crescimento econômico do 
País . Atualmente, dentre as entidades do 
Sistema Financeiro Nacional, na concessão 
 
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de financiamentos de projetos de longo 
prazo, constata-se atuação com destaque:
a) dos Bancos comerciais .
b) do Banco Nacional de Desenvolvimento 
Econômico e Social (BNDES) .
c) das Companhias Hipotecárias .
d) das Cooperativas Centrais de Crédito .
e) das Sociedades de Crédito, 
Financiamento e Investimento .
7. (FCC – BB – 2013) Visando à obtenção 
de economia de custos operacionais e à 
ampliação do atendimento a clientes, a 
tendência entre as instituições financeiras 
públicas federais é:
a) unificar as contas correntes bancárias .
b) analisar e definir conjuntamente os 
limites individuais de crédito .
c) compartilhar a rede de caixas 
eletrônicos e o acesso a determinados 
serviços em suas agências .
d) determinar um limite de crédito 
consolidado para os portadores dos 
cartões de crédito emitidos por elas .
e) formalizar um acordo de não 
concorrência entre essas instituições .
Gabarito: 1. E 2. D 3. B 4. E 5. D 6. B 7 . C
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Questões de Concurso CESGRANRIO 
1. Uma das atribuições do Conselho 
Monetário Nacional (CMN), que a Lei No 
4 .595/1964 estabelece, na qualidade de 
órgão integrante do Sistema Financeiro 
Nacional (SFN), é
a) receber os recolhimentos compulsórios 
das institui- ções financeiras
b) realizar as operações de redesconto e 
empréstimos a instituições financeiras
c) determinar os percentuais do 
recolhimento compulsório
d) executar os serviços de meio circulante
e) orientar a aplicação dos recursos das 
instituições financeiras
2. Em termos teóricos, podem ser conferidas 
ao Banco Central diversas atribuições, 
destacando-se, dentre elas, a de ser o 
Banco dos Bancos, o Único Banco Emissor 
ou o Banqueiro do Governo . Sob o enfoque 
de Banqueiro do Governo, o Banco Central 
deve ser o
a) financiador das obras de infraestrutura 
da União
b) emprestador de dinheiro para as obras 
defomento
c) centralizador do caixa do governo
d) detentor do monopólio de órgão 
arrecadador da União
e) detentor do monopólio da distribuição 
do dinheiro
3. No Sistema Financeiro Nacional (SFN), sob o 
enfoque da Dinâmica do Mercado, o 
elemento técnico-conceitual referente 
à parte da economia que acompanha o 
comportamento dos salários e do poder 
de compra do salário da população, é a
a) política fiscal
b) política de preços
c) inflação
d) política de rendas
e) taxa de juros
4. Nos últimos anos, observou-se que o 
mercado bancário teve elevado crescimento 
e forte acirramento entre as instituições 
bancárias no desenvolvimento de suas 
atividades, aumentando, dessa forma, a 
competição bancária . Um dos fatores que 
impulsionaram essa disputa mercadológica, 
entre as instituições bancárias, surgiu com a
a) ausência de interesse nas compras de 
folhas de pagamento
b) redução de taxas de juros dos Títulos 
Públicos Federais
c) alta das taxas SELIC
d) redução dos níveis de crédito
e) falta de garantia do chamado crédito 
consignado
5. Fazem parte do Sistema Financeiro Nacional 
(SFN) Instituições Financeiras Bancárias 
e Instituições Financeiras não Bancárias . 
Nesse enfoque, pertencem ao grupo das 
Instituições não Bancárias, dentre outras, 
os Bancos
a) Múltiplos, com carteira de crédito 
imobiliário
b) Múltiplos, com carteira comercial
c) Comerciais
d) Cooperativos
e) de Investimento
Gabarito: 1. E 2. C 3. D 4. B 5 . E

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