Aula 04 macro classica

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Disciplina: Teoria Macroeconômica I
Prof. Elson Cedro Mira
elsonmira@hotmail.com
UNIVERSIDADE ESTADUAL DE SANTA CRUZ
DEPARTAMENTO DE CIÊNCIAS ECONÔMICAS
CONCEITOS BÁSICOS
• Oferta agregada: Quanto as empresas, 
em conjunto, estão dispostas a produzir a 
cada nível de preços
• Demanda agregada: Quanto os agentes 
econômicos estão dispostos a adquirir de 
produto, a cada nível de preços
Curto e Longo prazo na 
Macroeconomia
• Curto prazo: período de tempo no qual 
alguns preços (principalmente salários) 
são rígidos e não respondem a alterações 
da oferta e demanda agregadas
• Longo prazo: Os preços são flexíveis e 
podem responder a alterações de política 
econômica
Macroeconomia clássica
Determinação do 
Produto
No modelo clássico os preços são 
perfeitamente flexíveis
• Todo ajustamento econômico se dá via preços
• Não existe desemprego involuntário
• O mercado de trabalho atinge o nível de pleno 
emprego
• O nível de produto é determinado pelo estoque 
de fatores de produção e pela tecnologia, 
independente da demanda agregada
• A demanda agregada determinará o nível de 
preços ao qual a oferta será vendida
• As forças de mercado tendem a 
equilibrar a economia a pleno emprego = 
completa flexibilidade de preços e 
salários
• A quantidade de moeda afeta apenas o 
nível geral de preços = hipótese da 
neutralidade da moeda (TQM)
• É válida a Lei de Say
FUNÇÃO DE PRODUÇÃO 
AGREGADA
• Uma função de produção explica a relação 
entre a quantidade produzida e a utilização de 
fatores de produção com uma dada tecnologia
Y = f (K, N, T)
• Onde: 
• Y= Produto
• K= estoque de capital utilizado
• N = Quantidade de trabalho (horas-trabalho) 
utilizada
• T = Nível tecnológico
• Supondo mesma tecnologia para as empresas, esta 
será a função de produção para a economia como 
um todo e o nível do produto será a soma do 
estoque de capital e trabalho das empresas 
• Hipóteses sobre a função de produção:
1. O produto aumenta com o aumento dos fatores 
de produção (K e N)
2. Para uma dada tecnologia a função de produção 
apresenta retornos constantes de escala e.g., 
para dobrar a produção é preciso dobrar a 
utilização dos dois fatores 
zY= f (zK, zN)
“Se tomarmos um dos fatores de produção 
fixos (curto prazo na microeconomia), por 
exemplo K, esta função apresentará 
rendimentos marginais decrescentes em 
relação ao fator variável” 
• Quanto maior a 
quantidade utilizada 
de trabalho, menor 
será a produtividade 
marginal deste fator. 
A produtividade 
marginal do 
trabalho é positiva 
mas decrescente
• Considerando o 
uso somente do 
trabalho como 
fator de produção 
variável, a oferta 
agregada 
depende 
exclusivamente 
deste fator 
• Ampliação no 
estoque de capital 
ou melhoramento 
da tecnologia 
deslocará a função 
de produção para 
cima = uma 
produção maior 
com a mesma 
quantidade de 
trabalho 
DEMANDA POR TRABALHO
• Mercado do tipo Concorrência Perfeita
• Lucro = Receita total - custo total
Lucro = PY – (WN + RK)
• Onde:
– W = salário nominal por unidade de trabalho N,
– R = custo por unidade de capital K
– P = preço do produto Y
• Como o produto (Y) é função da utilização de trabalho, 
tem-se: Lucro = P f(N) - WN – RK
• Maximizando a função lucro:
P fN - W = 0 ou fN = 
• Em que fN é a derivada primeira de f(N)
• A maximização do lucro implica que a empresa 
contrate trabalhadores até o ponto em que a PMgN 
iguale o salário real ( )  a PMgN representa a 
própria demanda de trabalho pela empresa
0


N
L
p
W
• Para que a firma utilize mais trabalho, o salário real 
deve diminuir acompanhando a redução da PMgN 
 a quantidade demandada de trabalho ( Nd ) 
possui uma relação inversa com o salário real
Nd = Nd ( )
p
W
Demanda por mão de obra 
no modelo clássico
• O salário real é o preço relevante do trabalho 
para a empresa (o custo em termos de produto)
• O salário monetário para a empresa 
corresponde ao valor da PMgN (P x PMgN)
• Se o salário nominal crescer, mas o preço do 
produto aumentar pari passu, o salário real não 
será alterado e a demanda de trabalho não será 
modificada
OFERTA DE TRABALHO
• É realizada pelas famílias. 
• A decisão de quanto trabalhar... 
1. Está vinculada ao poder de compra (salário real) e 
não ao salário nominal
2. Representa a escolha entre horas de trabalho e lazer
– Há um trade-off entre trabalho e lazer
– A decisão decorre da maximização de uma função 
utilidade relacionada a uma cesta de bens 
(composta por renda e lazer)
– O salário real é o custo de oportunidade do lazer
3. Implicações de alterações no salário real
– Efeito substituição
• ↑ do salário real torna o lazer mais caro
– Efeito renda
• ↑ do salário real aumenta o poder aquisitivo, 
aumentando a demanda por lazer
– A inclinação da oferta de trabalho depende de 
qual efeito tem predominância
Por hipótese considerar-se-á a predominância do 
efeito substituição  a curva de oferta 
positivamente inclinada em relação ao salário 
real
• A curva de oferta de trabalho reflete a desutilidade 
marginal do trabalho (trocar lazer por trabalho)
• Mostra o valor do salário real motivador para a troca 
de lazer por trabalho
Ns = Ns ( )
p
W
EQUILÍBRIO NO MERCADO DE 
TRABALHO
• Considera-se o mercado de trabalho do tipo 
concorrência perfeita
• Excesso de oferta de trabalho = queda no salário 
real = desemprego
• Excesso de demanda de trabalho = aumento no 
salário real = superemprego 
• Em equilíbrio o salário real será e o 
nível de emprego 
• Não existe desemprego involuntário – a 
economia opera em pleno emprego
• O pleno emprego é possível pois o salário 
nominal é flexível 
EP
W






EN
OFERTA AGREGADA
• Definido o nível de emprego no mercado 
de trabalho (NE) e dada a função de 
produção, determina-se o produto YE, que 
corresponde ao produto de pleno 
emprego que será a oferta agregada da 
economia 
Todas as variáveis que a afetam são 
reais
• Alterações no preço do produto = excesso/redução 
na demanda por trabalho = elevação/redução do 
salário nominal = recomposição do equilíbrio
• A oferta agregada é inelástica em relação ao nível 
de preços. 
– Alterações na oferta só podem ser obtidas por 
mudanças que afetam as variáveis reais da 
economia (produto, nível de emprego, salário 
real, preços relativos) 
DEMANDA AGREGADA
A demanda agregada é a relação 
entre a quantidade demanda de bens 
e serviços e o nível geral de preços
• Derivação da demanda agregada com base na 
teoria quantitativa da moeda
MV = PY
Onde:
M = quantidade de moeda
V = velocidade-renda da moeda
P = nível geral de preços, e
Y = renda ou o produto real (assim, PY é o 
produto nominal ou monetário)
• Supondo V constante, tem-se uma relação 
inversa entre P e Y
• Para determinada oferta de moeda (Mo), 
quanto maior o nível de preços P, menor o 
estoque de moeda para satisfazer às 
transações, e, conseqüentemente, menor 
a quantidade de bens e serviços a ser 
demandada Y 
• Para qualquer nível de preços, a 
quantidade demandada se ampliará, caso 
a oferta de moeda seja maior, deslocando 
a curva para a direita
• Assim, a demanda agregada não é um 
fator determinante do nível do produto da 
economia. 
• São as condições de oferta que 
determinam o nível de produto
• O produto real é dado pela oferta. O nível 
de preços é determinado pela demanda
• A oferta é dada pelas condições reais(lei de 
Say)
– Para isso considera-se somente o motivo transação 
para demanda por moeda
• Políticas monetárias expansionistas ampliam a 
demanda e as únicas variáveis afetadas pela 
moeda são as nominais (preços)
• Alterações na demanda agregada, em 
decorrência de alterações na oferta de moeda, 
apenas mudam o nível de preços da economia, 
sem qualquer impacto sobre o produto real.
• Uma vez determinado o nível de preços no mercado 
de produto, determina-se o salário nominal 
compatível com o salário real de equilíbrio (W/P)E
no mercado de trabalho
POUPANÇA, INVESTIMENTO E O 
PAPEL DA TAXA DE JUROS NO 
MODELO CLÁSSICO
• A decisão de alocação da renda entre 
poupança e consumo é uma escolha 
intertemporal: consumir hoje ou no futuro
• Taxa de juros: “prêmio pela espera”, ou 
seja, pela postergação do consumo
• A poupança depende do prêmio esperado
S = S (r)
C = C (r)
Onde: 
S = Poupança agregada
C = Consumo agregado
R = taxa real de juros
Poupança X Taxa de juros > relação direta
Consumo X Taxa de juros > relação inversa
O volume de poupança corresponde à oferta de fundos 
no mercado financeiro
DEMANDA POR FUNDOS (INVESTIMENTOS)
• Investimento é o acréscimo do estoque de capital na 
economia com o objetivo de ampliar a produção
• A maximização de lucros define a decisão de investimento
• Custo do investimento: taxa de juros que se paga para obter 
o empréstimo para a aquisição do bem de capital = custo de 
oportunidade
• Produtividade marginal do capital: retorno decorrente de 
uma unidade adicional de capital
• Produtividade marginal do capital (PMgK ) é decrescente. 
Para que o investimento se amplie a taxa real de juros deve 
ser reduzida
Taxa real de juros 
Onde:
ir = Taxa real
In = Taxa nominal
ii = Inflação
 
 
1 
i1
i1
 i
i
n
r 



• A demanda por fundos (investimento) é inversamente 
relacionada com a taxa real de juros
I = I ( r )
• Onde: 
I = demanda por fundos (investimento)
r = taxa real de juros
Ir < 0 (Ir é a derivada primeira da função investimento)
• O que interessa para o tomador de empréstimos 
como para o aplicador é a taxa real de juros (ou 
seja, em termos de produto)
Assim: S = S ( r ) e I = I ( r )
• A taxa de juros é uma variável real determinada 
pelas preferências intertemporais e pela PMgK. 
Não é afetada pela política monetária.
• A política monetária afeta a taxa nominal de juros 
ao influenciar o nível de preços.
• O mercado é do tipo Concorrência Perfeita:
1. Excesso de demanda ou oferta por recursos 
levará a aumento / diminuição da taxa de juros
2. flexibilidade da taxa de juros (a parcela de 
renda que não é consumida é será investida = 
Lei de Say
Equilíbrio entre oferta agregada e 
demanda agregada no modelo 
clássico
Equilíbrio no mercado de bens e serviços
oferta agregada = demanda agregada
Y = DA
Considerando apenas consumo e investimento: DA= C + I
Assim, no equilíbrio: Y = C + I
Como Y = C ( r ) + I ( r )
Pela definição de poupança temos que: S = S ( r)
Assim, o equilíbrio econômico se dá quando S ( r ) = I ( r )
Ou seja, a taxa de juros tem a função de equilibrar o 
mercado de produto
Introduzindo o Governo e a 
Política Fiscal no Modelo Clássico
• Impostos ( T ) subtraem renda do setor privado
• Gastos governamentais ( G ) são elementos 
adicionais à demanda
• Nova condição de equilíbrio: Y = C + I + G
• Considerando a renda disponível após o pagamento 
de impostos: 
C = C ( Y – T; r )
S = S ( Y – T; r )
• Para manter o equilíbrio T = G. assim, o equilíbrio 
passa a ser
S ( Y – T; r ) + T = I ( r ) + G 
• A poupança pode ser pública (Sp) ou privada 
(Sg)
• Poupança pública = ( T – G )
• Poupança nacional (ou poupança interna) 
= Sp + Sg
S ( Y – T; r ) + T = I ( r ) + G 
S ( Y – T; r ) + T – G = I ( r )
I ( r ) = Sp + Sg
• Como T e G são variáveis exógenas ao 
modelo, elas não afetam a inclinação 
das curvas, apenas a posição
1. ↑ em T a oferta de recursos se desloca 
para a direita
2. ↑ em G a demanda de recursos se 
desloca para a direita elevação de r 
devido a pressão sobre os recursos 
existentes 
ΔG = - (ΔC + ΔI)
O aumento em G eleva a demanda mas não eleva a renda. 
Altera a composição da demanda, reduzindo os gastos 
privados.