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Séries Financeiras Rendas Certas ou Anuidades Séries Financeiras Representam uma sucessão de pagamentos ou recebimentos. • Quando o objetivo é constituir um capital em uma data futura tem-se um processo de capitalização; • Quando se tem por fim o pagamento de dívidas, tem-se um processo de amortização. • Há casos em que se tem o pagamento pelo uso, sem que haja amortização, que é o caso dos aluguéis. Rendas Certas Determinísticas Matemática Financeira Valor dos termos, prazo de duração, taxa, etc. são fixos e imutáveis Aleatórias ou probabilísticas Matemática Atuarial Valores a receber e data de recebimento aleatórios (Seguro de vida) Algumas Definições Termos: Valores que constituem a renda; Período: intervalo de tempo entre 2 termos; Duração: soma dos períodos; Valor atual: Soma dos valores atuais dos termos à uma mesma taxa de juros e em uma mesma data focal; Montante: Soma dos montantes dos termos à uma dada taxa de juros e uma data focal. Classificação QUANTO AO PRAZO: • Temporárias: quando a duração for limitada. • Perpétuas: quando a duração for ilimitada. QUANTO AO VALOR DOS TERMOS: • Constante: quando todos os termos são iguais. • Variável: quando os termos não são iguais entre si. QUANTO À FORMA DE PAGAMENTO OU DE RECEBIMENTO: • Imediatas: quando os termos são exigíveis a partir do 1º período. -> Postecipadas: os termos são exigíveis no fim dos períodos. -> Antecipadas: se os termos são exigíveis no início dos períodos. QUANTO À FORMA DE PAGAMENTO OU DE RECEBIMENTO: • Diferidas: quando os termos forem exigíveis a partir de uma data que não seja o primeiro período. -> Postecipadas: se os termos são exigíveis no fim dos períodos. -> Antecipadas: se os termos são exigíveis no início dos períodos. QUANTO À PERIODICIDADE: • Periódicas: se todos os períodos são iguais. • Não-periódicas: se os períodos não são iguais entre si. Resumindo Modelo Básico de Anuidade Abrange as anuidades que são: Temporárias;(duração finita) Constantes; (termos iguais) Imediatas e Postecipadas; (S/ carência e pagamento no fim de cada período) Periódicas; (períodos iguais) A taxa de juros “i” está referida ao mesmo período dos termos. Diz-se que o principal vai ser pago em “n” parcelas (prestações) iguais a “R”. ¬= aRP . P = principal n = número de termos R = termos i = taxa de juros P R R R 0 1 2 n n i Esta fórmula encontra-se tabelada para diversos valores de “n” e de “i” (veja tabelas no fim do livro). O cálculo é feito do seguinte modo: n n ii ia )1( 1)1( + −+ =¬ n i Valor Atual do Modelo Básico de Anuidade ina ¬ = lê-se “a, n, cantoneira, i” ou “a, n, i”. Variáveis Financeiras Tabeladas Exemplo Um televisor LCD de 54” custa $ 5.000,00 a vista, mas pode ser financiado sem entrada em 10 prestações mensais à taxa de 3% a.m. Calcular a prestação a ser paga pelo comprador. ¬ = a PR n i onde: P = 5.000,00 n = 10 m. i = 3% a.m. Procurando numa tabela ou calculando diretamente, tem-se: 15,586$ 530203,8 00,000.5 530203,8310 == ≅¬ R a 8,530203 10)03,01(03,0 1100,03)(1 310 = + −+ =¬a Outro exemplo João compra uma moto, que irá pagar em 4 prestações mensais de $ 2.626,24, sem entrada. As prestações serão pagas a partir do mês seguinte ao da compra e o vendedor afirmou estar cobrando uma taxa de juros compostos de 2% a.m. Pergunta-se o preço do carro à vista. Resolução: n n ii ia )1( 1)1( + −+ =¬ onde: n = 4 meses i = 2% a.m. 807729,3 )02,1.(02,0 1)02,1( 4 4 ≅ − =¬a Portanto, como R = 2.626,24: P = 2.626,24 x 3,807729 = 10.000,00 Diz-se que “s” é o resultado de um processo de capitalização (aplicação) de “n” parcelas iguais a “R”. ¬= sRS . S = montante n = número de termos R = termos i = taxa de juros S R R R 0 1 2 n n i n-1 Esta fórmula encontra-se tabelada para diversos valores de “n” e de “i” n i ¬s = lê-se “s, n, cantoneira, i” ou “s, n, i”. O cálculo de é feito do seguinte modo: n i ¬s i is n 1)1( −+ =¬ n i Montante no Modelo Básico de Anuidade Uma pessoa deseja comprar um carro por $ 40.000,00 à vista, daqui a 12 meses. Admitindo-se que ela vá poupar uma certa quantia mensal que será aplicada em títulos de renda fixa rendendo 2,2% a.m. de juros compostos, determinar quanto deve ser poupado mensalmente. Resolução: Neste caso, o montante é dado: S = 40.000,00 Como a taxa de 2,2% não se encontra tabelada, fazemos o cálculo diretamente: 022,0 1298407,1 022,0 112)022,1( 2,212 − = − =¬S 563955,13 022,0 298407,0 == 00,949.2$ 99,948.2 563955,13 000.40 2,212 =∴ = ¬ = R R S SR Então, se a pessoa poupar $2.949,00 por mês e fizer a aplicação a 2,2% a.m. por 12 meses poderá comprar o carro pretendido. Exemplo Ou seja, o montante (S) do modelo básico é igual ao principal (P) capitalizado por n períodos à taxa de juros i. ( ) i n in is ¬+=¬ na .1 S Relação entre os fatores iina ¬¬ nS e ( )niPS += 1 Ou seja, o montante (S’) de uma anuidade antecipada é o montante (S) do modelo básico multiplicado por (1+i). S Anuidades Antecipadas ( )iaRP in +׬×= 1' O valor atual de uma anuidade antecipada (P’) é o valor atual do modelo básico (P) multiplicado por (1+i). ( )iSRS in +׬×= 1' Usando a HP12C Todas essas operações podem ser realizadas usando-se as teclas financeiras da calculadora: n= prazo i=taxa na forma percentual PV= Valor atual PMT = Termo ou renda FV = valor futuro ou montante Assim, basta conhecer 3 variáveis, podemos calcular diretamente a outra, apenas pressionando a tecla desejada. Se a operação for antecipada, deve-se pressionar as teclas a seguir antes de iniciar a inserção dos valores Se a operação for postecipada, a sequencia seria Usando a HP12C Exemplo Qual o valor da prestação de um financiamento no valor de $20.000,00, a ser pago em 24 prestações mensais, iguais e sucessivas, considerando-se uma taxa de 1,5% a.m.? Seguiremos os seguintes passos: F CLX 20.000 CHS PV 24 n 1,5 i PMT ⇒ 998,48 Exercícios 1. Uma loja vende um tapete em 12 prestações mensais de R$ 97,49 ou em 24 prestações mensais de R$ 61,60. Nos dois casos,o cliente não dará entrada alguma. Sabendo-se que a taxa de juros do crédito pessoal é de 2,5% a.m., qual a melhor opção para o comprador? (opção 1 R$ 1.000,03; Opção 2 R$ 1.101,72 -> Opção 1) 1. A imobiliária Barracão vende um apartamento por R$ 150.000,00 a vista. Como alternativas a seus clientes, oferece dois planos de financiamento: PLANO A: entrada de R$ 50.000,00 +4 prestações trimestrais de R$ 31.600,00; PLANO B: Entrada de R$ 30.000,00 + 8 prestações trimestrais de R$ 23.000,00 O Sr. João de Souza,aplica seu dinheiro a 10% a.t. e deseja saber qual a melhor opção de compra. (opção A R$ 150.167,75; Opção B R$ 152.703,30 -> Opção A) 3. O pai de um estudante efetua mensalmente, durante 36 meses, depósitos de R$ 200,00 em um banco que paga 2% a.m. sobre o saldo credor. Este dinheiro se destina ao custeamento dos estudos superiores do filho. Qual será o montante acumulado após ser efetuado o último depósito? (R$ 10.398,87) Séries Financeiras Séries Financeiras Algumas Definições Classificação Resumindo ModeloBásico de Anuidade Número do slide 7 Variáveis Financeiras Tabeladas Exemplo Outro exemplo Número do slide 11 Número do slide 12 Número do slide 13 Número do slide 14 Número do slide 15 Número do slide 16 Número do slide 17
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