Exercício AV e AH 1 Correção

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MINISTÉRIO DA EDUCAÇÃO 
Universidade Federal de Alfenas. UNIFAL-MG 
Campus Varginha - MG 
Avenida Celina Ferreira Ottoni, 4000 
Padre Vitor - Varginha/MG 
CEP: 37048-395 
 
E X E R C Í C I O A N Á L I S E V E R T I C A L E A N Á L I S E 
H O R I Z O N T A L 
 
As demonstrações da Cia. Bomtvê Ltda. foram padronizadas pelos assistentes administrativos da empresa. 
Assim, pede-se a você, contador, que faça os cálculos que das análises vertical/horizontal e dos índices de 
estrutura de capital, liquidez e rentabilidade e apresente o relatório sobre o desempenho econômico-financeiro 
da organização. 
 
BALANÇO PATRIMONIAL 31/12/2005 AV AH 31/12/2006 AV AH 31/12/2007 AV AH 
Ativo Total 5.967.979 100% 100% 7.397.000 100% 24 8.320.000 100% 39 
Ativo Circulante 1.040.000 17% 100% 1.390.000 19% 34 1.700.000 20% 63 
Financeiro 200.000 3% 100% 50.000 1% -75 100.000 1% -50 
Disponibilidades 200.000 3% 100% 50.000 1% -75 100.000 1% -50 
Operacional 840.000 14% 100% 1.340.000 18% 60 1.600.000 19% 90 
Clientes 350.000 6% 100% 800.000 11% 129 500.000 6% 43 
Estoques 100.000 2% 100% 150.000 2% 50 900.000 11% 800 
Outros 390.000 7% 100% 390.000 5% 0 200.000 2% -49 
Ativo Não Circulante 4.927.979 83% 100% 6.007.000 81% 22 6.620.000 80% 34 
Ativo Realizável a Longo Prazo 987.000 17% 100% 987.000 13% 0 600.000 7% -39 
Investimentos 2.000.000 34% 100% 2.000.000 27% 0 3.000.000 36% 50 
Imobilizado 1.910.979 32% 100% 3.000.000 41% 57 3.000.000 36% 57 
Intangível 30.000 1% 100% 20.000 0% -33 20.000 0% -33 
 
BALANÇO 
PATRIMONIAL 31/12/2005 AV AH 31/12/2006 AV AH 31/12/2007 AV AH 
Passivo Total 5.967.979 100% 100% 7.397.000 100% 24 8.320.000 100% 39 
Passivo Circulante 1.600.000 27% 100% 2.410.881 33% 51 2.120.000 25% 33 
Financeiro 500.000 8% 100% 2.000.000 27% 300 1.200.000 14% 140 
Empréstimos e 
Financiamentos 500.000 8% 100% 2.000.000 27% 300 1.200.000 14% 140 
Operacional 1.100.000 18% 100% 410.881 6% -63 920.000 11% -16 
Fornecedores 500.000 8% 100% 200.000 3% -60 300.000 4% -40 
Outros 600.000 10% 100% 210.881 3% -65 620.000 7% 3 
Passivo Não Circulante 1.980.000 33% 100% 2.446.119 33% 24 3.000.000 36% 52 
Empréstimos e 
Financiamentos 800.000 13% 100% 1.100.000 15% 38 2.000.000 24% 150 
Adiantamentos de 
Controladas 680.000 11% 100% 1.110.000 15% 63 700.000 8% 3 
Outros 500.000 8% 100% 236.119 3% -53 300.000 4% -40 
Patrimônio Líquido 2.387.979 40% 100% 2.540.000 34% 6 3.200.000 38% 34 
Cap.Soc.real + Reservas Cap. 
e.Reav. 1.500.000 25% 100% 1.600.000 22% 7 2.000.000 24% 33 
Prejuízo Acum. + Reservas 
de Lucros 887.979 15% 100% 940.000 13% 6 1.200.000 14% 35 
 
 
 
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DRE 2005 AV AH 2006 AV AH 2007 AV AH 
Receita Líquida de Vendas e/ou 
Serviços 20.000.000 100% 100 25.000.000 100% 25 18.000.000 100% -10 
Custo de Bens e/ou Serviços Vendidos (12.000.000) -60% 100 (15.000.000) -60% 25 
-
(10.000.000) 
-
56% -17 
Lucro Bruto 8.000.000 40% 100 10.000.000 40% 25 8.000.000 
44
% 0 
Despesa com Vendas (1.200.000) -6% 100 (1.172.189) -5% -2 (1.300.000) -7% 8 
Despesas Gerais e Administrativas (500.000) -3% 100 (2.000.000) -8% 300 (2.000.000) 
-
11% 300 
Outras Receitas Operacionais 10.000 0% 100 80.000 0% 700 350.000 2% 3400 
Outras Despesas Operacionais (90.000) 0% 100 (450.000) -2% 400 (900.000) -5% 900 
Lucro Operacional I 6.220.000 31% 100 6.457.811 26% 4 4.150.000 
23
% -33 
Receitas Financeiras - 0% 100 500.000 2% 100 - 0% 0 
Despesas Financeiras (50.000) 0% 100 (930.000) -4% 1760 (1.000.000) -6% 1900 
Lucro Operacional II 6.170.000 31% 100 6.027.811 24% -2 3.150.000 
18
% -49 
Resultado Antes Tributação IR e 
CSLL 6.170.000 31% 100 6.027.811 24% -2 3.150.000 
18
% -49 
IR e CSLL (100.000) -1% 100 (350.000) -1% 250 (150.000) -1% 50 
Lucro/Prejuízo do Exercício 6.070.000 30% 100 5.677.811 23% -6 3.000.000 
17
% -51 
 
 
ATIVO 
 
 Composição do ativo circulante com relação ao ativo não circulante; 
 Dentro do circulante, o que chama mais atenção (proporções e variações mais significativas); 
 Dentro do não circulante, o que chama mais atenção (proporções e variações mais significativas). 
PASSIVO 
 Composição da dívida com terceiros com relação à dívida com sócios (capital de terceiros X 
capital próprio); 
 Dentro do capital de terceiros, a composição da dívida de curto e longo prazo; 
 Aumento do capital dos sócios. 
DRE 
 
 Variações mais significativas nas contas de receitas, custos e despesas operacionais e financeiras. 
 
 
ANÁLISE VERTICAL 
ATIVO 
O ativo é composto, em sua maior parte, por aplicações de longo prazo (em média, 80% de todo o 
ativo), principalmente bens do ativo imobilizado e investimentos rubrica composta por aquisições de 
participação em outras sociedades. Tal fato demonstra que a empresa possui interesse em 
investimentos em outras organizações. 
Com relação ao ativo circulante, destaca-se a rubrica estoque, que em 2005 representava 2% do ativos 
e em 2007 passou para 11%, evidenciando que a empresa também está aplicando recursos nos 
estoques. Contudo, é preciso ter cautela ao analisar essa evolução, pois tal fato mostra uma baixa 
rotatividade do estoque, ou seja, um recurso parado. 
 
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Observa-se também que a empresa possui pouco recurso no disponível, mas teve um aumento em seu 
saldo financeiro devido o recebimento de contas contidas nos Realizável a Longo Prazo, mas também 
houve pagamento de fornecedores . 
PASSIVO 
Observa-se que a maior parte das dívidas é com terceiros, o que pode acarretar problemas de 
liquidação e tornar a empresa insolvente (incapaz de pagar suas dívidas). Corroborando com tal 
constatação, observa-se que a composição das rubricas e empréstimos tem aumentado significativa em 
relação ao passivo total durante os anos analisados. 
 
ANÁLISE HORIZONTAL 
ATIVO 
Os estoques aumentaram 800%, a conta de investimento cresceu de 50% com relação a 2005, e o 
imobilizado aumentou 57% em relação a 2005. 
PASSIVO 
Pela análise horizontal é possível constatar a evolução nas contas de investimento (Constata-se que os 
investimentos em estoque, em outras sociedades e em imobilizado são financiados por recursos de 
terceiros (empréstimos e financiamentos). Embora em menor parte, os sócios também estão investindo 
mais na empresa, pois houve um aumento do capital social de 33%. 
 
DRE 
A receita caiu no último ano, mas a proporção do custo dos produtos não se alterou com o passar do 
tempo, sendo em média de 60% do valor das receitas líquidas. 
Passando para o grupo de despesas operacionais, observa-se que as despesas administrativas é a conta 
com valor mais relevante dentro do grupo e que tem aumentado significativamente com o passar dos 
anos (aumento de 300% de 2005 para 2007). As despesas operacionais são compostas por salários, 
depreciação, energia, aluguel. 
Outra variação que merece destaque é o grande aumento das despesas financeiras (basicamente juros), 
acarretada pela tomada de empréstimos a financiamento junto a instituições financeiras. 
Esse aumento das despesas fez com que o lucro líquido diminuísse, tanto em proporção com relação à 
receita quanto com relação ao ano de 2005. 
 
CONCLUSÃO 
Desse forma, verifica-se que é preciso rever a política de financiamento da empresa, pois a tomada de 
recursos junto a terceiros para aplicação em ativo não circulantenão estão contribuindo para um 
melhor resultado. Ou seja, os investimentos não estão dando retorno. 
 
 
RELATÓRIO FINAL 
 
Inicialmente é possível observar que o ativo da empresa é composto, em sua maior parte, por 
aplicações de longo prazo (em média, 80% de todo o ativo), principalmente bens do ativo imobilizado 
e investimentos. Essa rubrica investimento é composta por aquisições de participação em outras 
sociedades, demonstrando que a empresa possui interesse em investimentos em outras organizações. 
Tal fato pode ser uma ação estratégica de contribuir para suas atividades operacionais ou angariar mais 
recursos advindos dos resultados dessas sociedades. Essa evolução é constada também pela análise 
horizontal, onde a conta de investimento cresceu de 50% com relação a 2005, e o imobilizado 
aumentou 57% em relação a 2005. 
 
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Analisando o ativo de curto prazo, nota-se que rubrica estoque, que em 2005 representava 2% 
do ativo em 2007 passou para 11%, o que evidencia uma aplicação de recursos nos estoques. 
Analisando a evolução dessa rubrica ao longo dos anos, constata-se um aumento de 800%. É preciso 
ter cautela ao analisar essa evolução, pois tal fato mostra uma baixa rotatividade de produtos, ou seja, 
um recurso parado. Essa falta de movimentação de estoque acarreta mais despesas para a manutenção 
desses bens. 
Com relação ao passivo da empresa, observa-se que a maior parte das dívidas é com terceiros, o 
que pode acarretar problemas de liquidação e tornar a empresa insolvente (incapaz de pagar suas 
dívidas). Essas obrigações possuem um prazo certo de pagamento, o que não acontece com obrigações 
junto a sócios. Corroborando com tal constatação, observa-se que a composição das rubricas e 
empréstimos tem aumentado significativa durante os anos analisados. Embora em menor parte, os 
sócios também estão investindo mais na empresa, pois houve um aumento do capital social de 33%. 
Assim, verifica-se que os investimentos em estoque, em outras sociedades e em imobilizado 
são financiados por recursos de terceiros (empréstimos e financiamentos), o que contribui para o 
aumento do risco. 
Quando é realizada a análise do resultado da empresa, nota-se que o lucro líquido vendo 
decrescendo ano a ano, tanto em proporção com relação à receita quanto com relação ao ano de 2005. 
Já a receita caiu no último ano, mas a proporção do custo dos produtos não se alterou com o passar do 
tempo, sendo em média de 60% do valor das receitas líquidas. 
Nas despesas operacionais, observa-se que as despesas administrativas é a conta com valor 
mais relevante dentro do grupo e que tem aumentado significativamente com o passar dos anos 
(aumento de 300% de 2005 para 2007). As despesas operacionais são compostas por salários, 
depreciação, energia, aluguel, entre outras. Outra variação que merece destaque é o grande aumento 
das despesas financeiras (basicamente juros), acarretada pela tomada de empréstimos a financiamento 
junto a instituições financeiras. 
Dessa forma, verifica-se que é preciso rever a política de financiamento e aplicação de recursos 
da empresa, pois a tomada de recursos junto a terceiros para aplicação em ativo não circulante não está 
contribuindo para um melhor resultado. Ou seja, os investimentos não estão dando retorno.