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Mercado Financeiro Emiliane Januário Aula 3 * Agenda Compreender as divisões do mercado financeiro; Entender os tipos de taxa de câmbio e regimes cambiais. * * Mercado Financeiro e seus instrumentos A intermediação financeira desenvolve-se de forma segmentada, com base em quatro subdivisões estabelecidas para o mercado financeiro: • Mercado Monetário. • Mercado de Crédito. • Mercado de Capitais. • Mercado Cambial. * * Mercado Monetário Controla a liquidez monetária da economia São negociados, os papéis emitidos pelo: Banco Central do Brasil: voltados à execução da política monetária do Governo Federal. Tesouro Nacional: emitidos com o objetivo de financiar o orçamento público, além de diversos títulos emitidos pelos Estados e Municípios. * * Mercado Monetário São negociados também os certificados de depósitos interfinanceiros (CDI), exclusivamente entre instituições financeiras e títulos de emissão privada, como o certificado de depósito bancário (CDB) e debêntures. * * Mercado de crédito Objetivo: suprir as necessidades de caixa de curto e médio prazos dos vários agentes econômicos, por meio de concessão de empréstimos às pessoas físicas ou por empréstimos e financiamentos às empresas. * * Mercado de crédito As operações são realizadas por instituições financeiras bancárias - bancos comerciais e múltiplos. Mercado conhecido pelo famoso spread bancário. * * Mercado de crédito Integra esse mercado o Fundo Garantidor de Crédito (FGC), entidade privada, sem fins lucrativos, que administra um mecanismo de proteção aos correntistas, poupadores e investidores Permite recuperar os depósitos ou créditos mantidos em instituição financeira, até determinado valor, em caso de intervenção, de liquidação ou de falência * * Mercado de câmbio A moeda de uma economia é um produto negociável no mercado, que pode ser comprado ou vendido a determinado preço em relação à outra moeda. Forças que alteram a taxa cambial: especulação, governos, taxas de juros * * Taxa de câmbio Taxa de câmbio: valor para a negociação de moeda nacional por moeda estrangeira. * mercapitais.blogspot.com * Taxa de câmbio Há pelo menos tantas taxas de câmbio quanto moedas estrangeiras. R$ 1,75 = 1 US$ * queroficarrico.com * Taxa de câmbio Quando o preço, em reais, de uma unidade de moeda estrangeira sobe, diz-se que o real se desvalorizou. R$ 4 = 1 US$ R$ 6 = 1 US$ Quando o preço, em reais, de uma unidade de moeda estrangeira cai, diz-se que o real se valorizou. R$ 6 = 1 US$ R$ 4 = 1 US$ * * Regimes cambiais Regime de câmbio flexível ou flutuante Mercado (demandantes e ofertantes) Determina o valor da taxa de câmbio. Excesso de moeda estrangeira E Escassez de moeda estrangeira E * * Regime de câmbio flutuante Pressões inflacionárias Maior liberdade para a execução das políticas monetárias. Desequilíbrios são pontuais. Interação entre oferta e demanda de moeda estrangeira. É possível fazer o câmbio flutuante sujo (Usado atualmente na economia brasileira). * * Flutuação suja Ocorre quando, sob um sistema de taxas de câmbio flutuantes, o governo intervém para tentar alterá-las em determinada direção (comprando ou vendendo moeda estrangeira no mercado). Esse sistema visa a proteger as exportações, o emprego, a produção e o nível de preços. * * Regimes cambiais Regime de câmbio fixo Governo determina o valor da taxa de câmbio; Necessidade de intervenção; Reservas (US$). Maior estabilidade para os agentes Política monetária dependente do câmbio * * Câmbio fixo no Brasil Crise no balanço de pagamentos em 1950/60. Crise da dívida externa em 1980. Desaceleração econômica na década de 1990 regime de bandas cambiais. Uso de reservas internacionais para manter o valor fixado desgaste do governo Déficits crescentes em conta corrente. * * Mercado de capitais Sistema de distribuição de valores mobiliários, cujo objetivo é proporcionar liquidez aos títulos de emissão de empresas e viabilizar seu processo de capitalização Constituído pelas bolsas de valores, sociedades corretoras e outras instituições financeiras autorizadas. * * Referências ASSAF NETO, A. Mercado financeiro. 3. ed. São Paulo: Atlas, 2003. BANCO CENTRAL DO BRASIL. Sistemas de Metas a Inflação – Copom – Definição e Histórico. Disponível em http://www.bcb.gov.br/?COPOMHIST. Acesso em 20 jul. 2010. * * FERNANDES, A.A.G. O sistema financeiro nacional comentado: instituições supervisoras e operadoras do SFN & políticas econômicas, operações financeiras e administração de risco. São Paulo: Saraiva, 2006. LOPES, João do Carmo; ROSSETTI, José Paschoal. Economia Monetária. 7 ed. rev., ampl. e atual. São Paulo: Atlas, 1998. PINHEIRO, Juliano Lima. Mercado de Capitais: fundamentos e técnicas. 5ª Ed. São Paulo: Atlas, 2009 * Mercado Financeiro Emiliane Januário Atividade 3 * * Quais os efeitos da valorização e desvalorização da moeda nacional para a economia? * Moeda nacional valorizada Importação mais barata Maior concorrência no mercado interno Preços internos mais baixos (controle da inflação) Importação de desemprego Redução do saldo da balança comercial * * Moeda nacional desvalorizada Mais exportação – os produtos nacionais ficam mais competitivos no mercado externo. Aumento do saldo da balança comercial Aumento das reservas cambiais Pagamento maior por produtos importados Pressões inflacionárias *
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