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Mercado Financeiro Emiliane Januário Aula 5 * Agenda Conhecer produtos financeiros importantes e seus rendimentos * * Debêntures Títulos de longo prazo: promessa de pagar o capital investido + juros em data definida! Objetivo: financiamento de investimento ou uma forma de alongar o endividamento da empresa. Garantem ao investidor renda certa em prazo certo. Compradores de debêntures: credores. * * Garantias das debêntures Garantia Real: todos os ativos da sociedade emissora são dados como garantia Garantia Flutuante: titulares da debênture assumem prioridade geral pode ser negociada. Garantia Subordinada: liquidação da sociedade: investidor com privilégio de reembolso. * * Tipos de debêntures Simples: prometem ao aplicador somente uma remuneração sobre o valor do investimento Conversíveis dão a opção de converter, a critério do investidor, o valor do resgate em ações da empresa emitente * * Export Note Objetivo: financiamento ao exportador. Cessão de créditos de exportação (lastreado a vendas a importadores estrangeiros). Negociado por meio de um desconto (incorre IR na fonte). Serve como Hedge das empresas que tenham dívidas em moeda estrangeira. * * Factoring Operação de prestação de serviços: para pequenas e médias empresas. * * Não capta recursos junto a poupadores. * * Factoring Os títulos de crédito são adquiridos pela empresa de factoring através da aplicação de um fator que inclui todos os custos incorridos pela mesma, tais como: despesas operacionais; impostos; custo de oportunidade do capital investido e margem de lucro esperada. * * Títulos Públicos Os governos federal, estadual e municipal, costumam captar recursos por intermédio da emissão de títulos representativos da dívida pública. Estes títulos podem ser emitidos pelo Tesouro Nacional e pelo Banco Central do Brasil * * Títulos emitidos pelo TN Voltados para a execução da política fiscal do Governo, antecipando receitas orçamentárias ou financiando déficits fiscais * © Ivelinr | Dreamstime.com * Letra do tesouro Nacional A LTN é um título prefixado: rentabilidade definida no momento da compra. A rentabilidade é dada pela diferença entre o preço de compra do título e seu valor nominal no vencimento, sempre R$ 1.000,00. Essa diferença é conhecida como deságio do título * * Letra do Tesouro Nacional (LTN) Prazo: definido pelo Ministro de Estado da Fazenda, quando da emissão do título. Modalidade: nominativa. Valor nominal: múltiplo de R$ 1.000,00 (mil reais). Rendimento: definido pelo deságio sobre o valor nominal. Resgate: pelo valor nominal, na data de vencimento. * * LTN * * LTN Título: LTN Data da compra: 19/12/2006 Quantidade adquirida: 1,0 título Preço na data da compra: R$ 788,11 Data de vencimento: 01/01/2009 Dias úteis entre a data da liquidação (inclusive) e a data de vencimento (exclusive): 511 * * Rentabilidade bruta Rentabilidade = preço de venda - 1 preço de compra 1000 -1 = 26,88% 788,11 * * Letras Financeiras do Tesouro Título pós-fixado, cuja rentabilidade segue a variação da taxa SELIC Remuneração dada pela variação da taxa SELIC diária registrada entre a data de liquidação da compra e a data de vencimento do título, acrescida, se houver, de ágio ou deságio no momento da compra * * Letras Financeiras do Tesouro (LFT) Prazo: definido pelo Ministro de Estado da Fazenda, quando da emissão do título. Modalidade: nominativa. Valor: múltiplo de R$ 1.000,00 (mil reais). Rendimento: variação da taxa SELIC diária registrada entre a data de liquidação da compra e a data de vencimento do título, Resgate: pelo valor nominal, acrescido do respectivo rendimento, desde a data-base do título * * LFT O deságio (ágio) da LFT é uma taxa acrescida (deduzida) à variação da SELIC para aferir a rentabilidade do título de acordo com uma menor (maior) demanda pelas LFT. Na ocorrência de deságio, o investidor recebe a SELIC mais o valor do deságio. Na hipótese de ágio, o investidor recebe a Selic menos o ágio. * * LFT * * LFT Data da compra: 01/10/2007 Quantidade adquirida: 1,0 título Preço do título na data da compra: R$ 3.231,41 Data de vencimento: 18/03/2009 Dias úteis entre a data da liquidação e a data de vencimento: 366 Taxa do título na data da compra: - 0,01% a.a. (ágio) * * LFT Rentabilidade = preço de venda - 1 preço de compra 3.820,74 -1 = 18,24% 3.231,41 * * LFT No preço pelo qual o título está sendo ofertado, já se encontra refletido o ágio observado no momento da compra. Dessa maneira, não é necessário considerar a taxa de -0,01% no cálculo da rentabilidade. * * Certificados Financeiros do Tesouro (CFT) Título de responsabilidade do Tesouro Nacional, emitido para realização de operações financeiras definidas em lei Rentabilidade pós‐fixada possuindo diversas séries, cada qual com índice de atualização próprio (IGP‐M, Dólar, TR etc.). * * Como investir em títulos públicos * 1. Acesso ao site do Tesouro Direto 2. Escolha do agente de custódia 3. Solicitação do cadastramento e envio de documentos 4. Agente de custódia habilita o investidos 5. Investidor recebe a senha via email 6. Acesso ao site para cadastrar senha definitiva * Títulos emitidos pelo Banco Central Objetivo principal: implementação e execução da política monetária. Ex: Bônus do Banco Central – BBC, Letras do Banco Central – LBC e Notas do Banco Central – NBC. * * Tesouro Direto Parceria entre a BM&FBOVESPA e o Tesouro Nacional para a venda de títulos públicos a pessoas físicas. Investimentos a partir de R$ 30 para períodos como curto, médio ou longo prazo Realizadas via Internet. * Mercado Financeiro Emiliane Januário Atividade 5 * * Atividade O que é Tesouro Direto e como funciona? * Resolução Tesouro direto é uma parceria entre a BM&FBOVESPA e o Tesouro Nacional para a venda de títulos públicos a pessoas físicas. Investimentos a partir de R$ 30 para períodos como curto, médio ou longo prazo Realizadas via Internet * * Resolução A proposta do Tesouro Direto é permitir aos investidores (sejam eles pequenos ou grandes investidores) que gerenciem seus investimentos escolhendo as características dos títulos como prazos, indexadores dos títulos públicos, perfil de rentabilidade e liquidez associado a cada investidor * * Resolução Cadastramento do investidor é feito junto a um agente de custódia habilitado a operar; Os horários de compra são contínuos, exceto nos horários de manutenção no sistema; A liquidez do título é garantida pelo Tesouro Nacional; * * Resolução Incidência de Imposto de Renda entre 15% e 22% apenas sobre o rendimento, ocorrendo no resgate do título; Cobranças de IOF (Imposto sobre Operações Financeiras) ocorre se o período de aplicação for menor do que 30 dias. * * Resolução O investidor recebe os rendimentos da aplicação até o vencimento do papel (data predeterminada para o resgate do título), quando os recursos são depositados na conta do investidor com o rendimento combinado É possível vender os títulos antes do vencimento * * Resolução Os títulos negociados pelo governo são bastante competitivos comparativamente a outras aplicações financeiras de renda fixa e as taxas de administração e de custódia são baixas *
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