Aula 08 Mercado Financeiro - Estácio de Sá

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Mercado Financeiro
Emiliane Januário
Aula 8
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Agenda
Conhecer os investidores institucionais;
Saber o que é um fundo de investimento;
Entender o funcionamento de um clube de investimento.
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Risco
O mercado acionário, principalmente, tem uma alta possibilidade de resultados favoráveis aos investidores, o que o torna mais arriscado.
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Risco
Risco de mercado relativo: é a medida de variação da rentabilidade de um determinado portfólio em comparação a um índice utilizado como benchmark. 
Risco de mercado absoluto: é a medida das perdas de uma carteira de investimentos em relação ao seu próprio valor anterior, sem que se façam comparações com índices de mercado
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Risco
Risco sistêmico: é aquele presente em todos os ativos negociados no mercado e que sofrem por eventos políticos, econômicos e sociais
Risco não sistêmico: risco associado às características do próprio ativo/investimento realizado – diversificar ativos
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Mercado eficiente
Mercado atomizado (com muitos ofertantes de demandantes de ações)
Os produtos são homogêneos
Existe livre mobilidade de capitais o que implica na não existência de barreiras a entrada ou saída de capitais 
Todos os integrantes do mercado têm conhecimento pleno do mercado.
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Mercado eficiente
Preços refletem as informações disponíveis e apresentam grande sensibilidade a novos dados, ajustando-se rapidamente a outros ambientes
O participante, sozinho, não tem capacidade de influenciar os preços nas negociações
Constituído de investidores racionais
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Mercado eficiente
Informações disponíveis, gratuitas e instantâneas.
Os ativos são divisíveis e negociáveis sem restrições.
Expectativas dos investidores homogêneas
Rapidez na execução das ordens de compra e venda
Os retornos dos investimentos devem remunerar seu risco
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Teoria da Preferência
Três tipos básicos de comportamento :
 - indiferente ao risco é aquele em que o retorno exigido não muda se o risco aumentar de A para B;
 - avesso ao risco é aquele em que o retorno exigido aumenta com o risco. 
 - propenso ao risco é aquele em que o retorno exigido diminui com o aumento do risco. 
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Investidor Institucional
Investidores que aplicam grandes $$$ no mercado financeiro. 
Definição: PJs que atuam no mercado financeiro e de capitais e que tem por obrigação legal investir parte de seu patrimônio. Ex: fundos de pensão, cias seguradoras, clubes de investimentos, etc
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Como eles atuam?
Carteira de investimentos variada. 
Objetivo: crescer o seu patrimônio e de seus cotistas por meio das rentabilidades das aplicações. 
Fonte dos recursos: $$ dos agentes superavitários.
Esperam retorno de longo prazo  pode ter risco alto, mas retorno também alto.
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Fundos de Investimento
Uniões de poupanças destinadas à aplicação em carteira diversificada em títulos, valores mobiliários, que oferecem cotas aos seus participantes. O objetivo 
é valorizar as cotas 
de cada participante
a um custo global baixo.
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cartoes-debito.blogspot.com
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Fundos de investimentos
Oferece comodidade a um grupo de investidores, sem necessidade de eles dominarem técnicas de análise sofisticadas, e manter um enorme fluxo de informações relativas ao mercado de capitais.
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Fundos de investimentos
Por operarem com volumes relevantes de recursos provenientes de diversos investidores, os Fundos podem obter, em conjunto, condições mais favoráveis de negociação do que se cada cotista fosse atuar isoladamente no mercado
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Como participar de um fundo?
Cotas: pedaço do “bolo”, tendo direito a uma remuneração com base no valor do seu investimento.
Regulamento
Regras de funcionamento, formas de composição da carteira, limites máximos e mínimos de aplicação em determinados ativos, riscos, estratégias de atuação, etc. 
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Composição de um fundo
Administrador: taxa para administrar
Pode ser cobrada taxa de performance
Gestor da carteira: gerir os recursos dos cotistas  políticas de retorno e risco 
Ambos credenciados na CVM
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dinheirama.com
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Classificação dos investimentos
Agressiva: maior parte do patrimônio  maiores riscos e retornos.
 
Moderados: equilibrar rentabilidade e riscos
Conservadores: mínimo de risco possível.
Riscos dos investimentos
Risco de Crédito: não pagar o valor do título no seu vencimento. 
Risco de Estratégia ou Mercado: estratégia do gestor não produzir os resultados esperados
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Clubes de Investimento
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exame.abril.com.br
timesandtrades.blogspot.com
ibahia.com
jklinvestimentos.com.br
© Alesaggio | Dreamstime.com
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Clube de Investimento
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Assaf Neto (2003, p.96): objetivo é “dinamizar os investimentos em ações, ampliando a participação dos investidores em bolsas de valores”.
Tem um estatuto social (regulamento para sua criação)
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Pode ser em ações de empresas ou outros ativos financeiros.
Empregados ou contratados da mesma entidade ou empresa, ou um grupo de pessoas que têm objetivos em comum. (metalúrgicos, médicos, aposentados etc.).
Precisa de um administrador (corretora de valores, distribuidora de títulos ou banco). 
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Vantagens dos clubes de investimento
São simples, pois a corretora faz todas as contas sobre as cotas e impostos que devem ser pagos pelos cotistas. 
é uma forma de aprender a investir, dadas às discussões do clube criando um processo de 
a promoção da poupança via o aporte de alguma quantia mensalmente
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Desvantagens dos clubes de investimento
Lentidão nas decisões, já que todos devem participar das decisões, o que tende a levar a investimentos mais conservadores
Comportamento mais voltados para a incorporação de riscos na carteira são inibidos.
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Referências
ASSAF NETO, Alexandre. Mercado financeiro. 3. ed. São Paulo: Atlas, 2003.
BM & F BOVESPA. Como e por que tornar-se uma companhia aberta. Utilizando o mercado de capitais para crescer. 2009. Disponível em: http://www.bmfbovespa.com.br/empresas/download/guiaaber.pdf. Acesso em 20 07.2010.
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BM & F BOVESPA. BOVESPA Mais. 2009. Disponível em: http://www.bmfbovespa.com.br/pt-br/a-bmfbovespa/download/BOVESPAMais_folder.pdf. Acesso em 02 08.2010.
BM & F BOVESPA. Novo Mercado. 2009. Disponível em: http://www.bmfbovespa.com.br/pt-br/a-bmfbovespa/download/Folder_NovoMercado.pdf. Acesso em 02 08.2010.
PINHEIRO, Juliano Lima. Mercado de Capitais: fundamentos e técnicas. 5ª Ed. São Paulo: Atlas, 2009
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Mercado Financeiro
Emiliane Januário
Atividade 8 
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Atividade 
Há basicamente dois tipos de Fundos: um de renda variável e outra de renda fixa. Explique as diferenças entre eles.
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A de renda variável volta-se principalmente aos fundos agressivos e moderados, pois uma parte de seus ativos está alocada em títulos de renda variáveis (ações de empresas, por exemplo), os quais estão expostos a maiores riscos, porém a maiores retornos, principalmente quando o foco do investimento é o longo prazo
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Já os de renda fixa, conforme o próprio nome diz, são os investimentos que proporcionam uma rentabilidade fixa. Os fundos de renda fixa podem ser classificados em três categorias: (1) referenciados; (2) não referenciados; e (3) genéricos
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Os Fundos referenciados são os que procuram manter a sua rentabilidade “referenciada” em algum indicador, como por exemplo, o CDI, TR, IGP-M, etc. 
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Os Fundos não referenciados não precisam acompanhar algum indicador econômico, ou seja, eles podem ser compostos por títulos que não seguem uma linha de tendência comum como acontece nos Fundos referenciados
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Os Fundos Genéricos são considerados como mais agressivos em relação aos Fundos referenciados e não referenciados, pois possuem uma maior liberdade em selecionar os ativos para investimentos. Como exemplos, pode-se citar os Fundos de multicarteiras,
que investem tanto em renda fixa, quanto em renda variável
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