REVISÃO PARA AP3 QUESTÕES TEÓRICAS FUNDAMENTOS DE FINANÇAS

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REVISÃO PARA AP3- QUESTÕES TEÓRICAS 2011.2  2016.1 FUNDAMENTOS DE FINANÇAS 
I. O Sistema Financeiro Nacional é constituído pelas instituições financeiras e segmentado em instituições 
normativas, supervisoras e operadoras. 
(X ) certo ( ) errado 
 
II. As operações de conversão do real em euros ocorre no mercado monetário. 
( ) certo ( X ) errado 
 
III. Aos bancos comerciais é facultado captar recursos através de depósitos à vista (contas correntes) e de 
depósitos a prazo (CDB´s e RDB´s), para conceder empréstimos às pessoas físicas e às empresas. 
(X ) certo ( ) errado 
 
IV. Na apuração do lucro real a alíquota do imposto de renda incide sobre o lucro obtido pela empresa. 
( ) certo (X ) errado 
 
V. O mercado de capitais é constituído por instituições financeiras e mecanismos de captação e concessão de 
recursos financeiros a longo prazo. 
( X) certo ( ) errado 
1. Avaliação é o processo que relaciona (une) o risco e retorno para determinar o valor de um 
ativo. V 
( X ) V ( ) F 
2. No processo de avaliação,quanto maior o risco, maior o retorno exigido. V 
( X ) V ( ) F 
3. Independentemente da causa exata, o importante é que, quando o retorno exigido é maior do 
que a taxa de juro de cupom, o valor do título de dívida de longo prazo será inferior ao seu 
valor nominal. V 
(X ) V ( ) F 
4. Diz-se que um título de dívida de longo prazo é vendido com prêmio quando o retorno 
exigido e o valor do título estão abaixo da taxa de juros de cupom e do valor nominal, 
respectivamente. F 
( ) V ( X ) F 
5. O retorno exigido sobre o título de dívida de longo prazo provavelmente é diferente da taxa 
de juros estabelecida por um dos dois motivos: 1) as condições econômicas mudaram, 
causando uma mudança no custo básico dos fundos de longo prazo, ou 2) o risco da empresa 
mudou. V 
( X) V ( ) F 
6. Um título com vencimento a curto prazo tem menos "risco de taxa de juros" do que um título 
com vencimento a longo prazo, quando todas as outras características taxa de juros de 
cupom, o valor par, e freqüência de pagamento juros são as mesmas. V 
( X ) V ( ) F 
7. O modelo de valor contábil por ação ignora o potencial de lucros esperados da empresa e, 
geralmente não tem qualquer relação verdadeira com o valor da empresa no mercado.V 
(X ) V ( ) F 
8. Na avaliação de ações ordinárias, todas as medidas tomadas pelo administrador financeiro 
que aumenta o risco contribui para um aumento no valor. F 
( ) V ( X ) F 
9. Em uma economia estável, uma ação do administrador financeiro que aumenta o nível do 
retorno esperado, sem alterar o risco deve reduzir o valor das ações, e uma ação que reduz o 
nível de retorno esperado, sem alterar o risco deve aumentar o valor das ações. F 
( ) V (X ) F 
10. Investidores compram uma ação quando eles acreditam que está subvalorizada e vendem 
quando acham que ela está supervalorizada. V 
( X ) V ( ) F 
Que informações você necessita para determinar o valor dos seguintes ativos? 
a) Títulos de dívida de longo prazo 
b) Ações preferenciais 
c) Ações ordinárias com crescimento constante. 
As informações necessárias para avaliação de títulos de dívida de longo prazo (debêntures), ações preferenciais, ações 
ordinárias com crescimento constante são as seguintes: 
 
a) Títulos de dívida de longo prazo – taxa de juros de cupom, valor de face (ou nominal), data de vencimento, taxa de 
desconto e as datas de pagamento dos juros. 
b) Ações preferenciais: dividendos pagos em cada período, taxa de desconto. 
c) Ações ordinárias com crescimento constante: dividendo esperado no próximo ano, taxa desejada de retorno, taxa 
de crescimento dos dividendos. 
 
MERCADO MONETÁRIO  controla da liquidez monetária da economia e suprimento 
momentâneo de caixa das instituições financeiras. São 
negociados papéis emitidos pelo Banco Central destinados à 
execução da política monetária do governo, títulos emitidos 
pelos Estados e municípios. São operações são de curto e 
curtíssimo prazo. 
MERCADO DE CRÉDITO  tem como objetivo básico financiamento das necessidades de 
recursos de curto e médio prazo dos diversos agente 
econômicos, sendo o banco comercial e/ou múltiplo o principal 
agente responsável por essa intermediação. 
MERCADO CAMBIAL  inclui as operações de conversão de moeda estrangeira pela 
moeda do país. Esse mercado engloba todos os agentes 
econômicos com motivos para realizar operações com o exterior 
MERCADO DE CAPITAIS  financiamento de capital de giro e capital fixo das empresas e 
da construção e comercialização de imóveis. É a principal fonte 
de recursos para investimento da economia. Nele realiza a 
intermediação entre os agentes superavitários e os investidores 
carentes de recursos em longo prazo 
Em uma Sociedade Anônima, o capital é representado pó parcelas denominadas ações, onde cada sócio 
ou acionista tem responsabilidade ilimitada pelas obrigações sociais 
V ( ) F (X ) 
2- As Companhias ou Sociedades Anônimas podem ser classificadas como abertas ou fechadas. São 
classificadas como abertas quando suas ações são negociadas na bolsa de valores ou no mercado de 
balcão 
V (X ) F ( ) 
3- Na Sociedade em Nome Coletivo constituída somente por pessoas físicas, todos os sócios respondem, 
solidária e ilimitadamente, pelas obrigações sociais 
V ( X ) F ( ) 
4- Em uma Sociedade Limitada , cada sócio responderá pelas obrigações sociais até o limite de sua 
participação, no capital da empresa. 
V ( X ) F ( ) 
5- Em uma Sociedade Anônima, a remuneração do capital, investido pelo sócio ou acionista, ocorrerá pela 
distribuição dos lucros que pode ser feito em dinheiro (dividendos), ações (bonificação), juros sobre 
capital próprio ou recompra de ações. 
V ( X ) F ( ) 
Em qual das seguintes situações você obteria a maior redução de risco, 
através da diversificação de um investimento entre duas ações: 
(a) Quando duas ações estiverem perfeitamente correlacionadas 
(b) Quando existir uma pequena correlação 
 (c) Quando a correlação negativa for perfeita 
(d) Quando não existir correlação 
 
Uma carteira integra investimentos iguais em ações de 10 empresas. 
Cinco ações têm beta igual a 1,2; as restantes têm um beta de 1,4. Qual das afirmações abaixo está 
correta e por que? 
 O beta da carteira é 1,3 
b) O beta da carteira é maior do que 1,3 porque a carteira não é completamente diversificada 
c) O beta da carteira é menos do que 1,3 porque a diversificação reduz o risco 
Resposta: 1,3 a diversificação não afeta o risco de mercado 
 
 
Complete com as palavras que faltam: 
O risco é medido normalmente através da variância dos retornos ou através do desvio padrão dos 
retornos, que é simplesmente a raiz quadrada da variância. Desde que as variações dos preços das 
ações não estejam perfeitamente correlacionadas, o risco de uma carteira diversificada é menor do que 
o risco médio das ações de uma empresa individualizada. 
I. Na apuração do lucro real a alíquota do imposto de renda incide sobre o lucro obtido pela empresa. 
( ) V (X ) F 
II. O risco de um ativo pode ser definido como a incerteza acerca do retorno do ativo 
( X ) V ( ) F 
III. Aos bancos comerciais é facultado captar recursos através de depósitos à vista (contas correntes) e de 
depósitos a prazo (CDB´s e RDB´s), para conceder empréstimos às pessoas físicas e às empresas. 
(X ) V ( ) F 
IV. O Sistema Financeiro Nacional é constituído pelas instituições financeiras e segmentado em instituições 
normativas, supervisoras e operadoras. 
(X ) V ( ) F 
V. As operações de conversão do real em euros ocorre no mercado monetário. 
( ) V ( X ) F 
VI. O mercado de capitais é constituído por instituições financeiras e mecanismos de captação e concessão 
de recursos financeiros a longo prazo. 
( X) V ( ) F 
VII. O mercado monetário é caracterizado pela realização de operações de longo prazo 
( ) V ( X ) F 
VIII. A diversificação de investimentosem uma carteira tem como um de seus efeitos 
aumentar o retorno da carteira 
( ) V ( X ) F 
IX. Nas bolsas de valores são negociados valores mobiliários e, entre estes, as ações de todas as sociedades 
anônimas. 
( ) V ( X ) F 
X. A Comissão de Valores Mobiliários é diretamente responsável pela fiscalização de operações com ações e 
debêntures 
( X ) V ( ) F 
I.O Mercado Monetário é o segmento do Mercado Financeiro voltado essencialmente ao desenvolvimento de 
atividades de intermediação financeira, relativas ao controle da liquidez monetária da economia, do 
financiamento dos tesouros nacional, estaduais e municipais. (Afirmação 1). 
O Mercado de Crédito é o segmento do Mercado Financeiro destinado às operações de intermediação 
financeira que visam essencialmente o financiamento do capital de giro e permanente das empresas, da 
construção civil e da aquisição de moradia (casa própria). (Afirmação 2). 
A. a primeira afirmação (1) é verdadeira e a segunda (2) afirmação também está correta; 
B. a primeira afirmação (1) é falsa e a segunda (2) afirmação está correta; 
C. a primeira afirmação (1) é falsa e a segunda (2) afirmação também está errada; 
 D. a primeira afirmação é verdadeira (1) e a segunda (2) afirmação está errada. 
 
II. Os títulos de captação de recursos financeiros mais usuais no Mercado de Crédito são: 
A. títulos de emissão do Banco Central, títulos de emissão do Tesouro Nacional, títulos de emissão 
dos Tesouros estaduais; 
B. caderneta de poupança, ações, debêntures; 
 C. letras de câmbio, certificados de depósitos bancários, recibos de depósitos bancários; 
D. letras imobiliárias, letras hipotecárias, debêntures; 
E. títulos de emissão do Tesouro Nacional, certificados de depósitos bancários, ações. 
 
III. A captação de recursos financeiros através de operações de médio, longo e prazo indeterminado são 
características do... 
A. mercado financeiro; 
B. mercado monetário; 
C. mercado de crédito; 
D. mercado cambial; 
 E. mercado de capitais. 
 
IV. As Instituições financeiras supervisoras são as responsáveis pela supervisão e fiscalização das operações 
financeiras realizadas no mercado financeiro. São instituições financeiras supervisoras: 
 banco central do Brasil, comissão de valores mobiliários, superintendência de seguros privados; 
B. conselho monetário nacional, conselho nacional de seguros privados, conselho de gestão da 
previdência complementar; 
C. banco nacional de desenvolvimento econômico, sociedade corretora de valores, banco de 
investimento; 
D. bancos comerciais, bancos de investimentos, bancos cooperativos; 
E. conselho monetário nacional, banco central do Brasil, banco nacional de desenvolvimento 
econômico. 
 
1. A carteira C é constituída de consiste de 40% do título A, 20% do título B e 40% do título C. O título A 
tem um beta de 2,0, o título B tem um beta de 1,5 e o título C tem um beta de 1,0. Qual é o beta para a 
carteira C? 
A. 1,4 
 B. 1,5 
C. 1,0 
D. nenhuma das anteriores 
2. O beta do ativo I é menor que o beta do ativo J. Isso indica que o risco para o ativo I é ________ o 
risco para o ativo J e o retorno esperado para o ativo I é ________ o retorno esperado para o ativo J. 
A. maior que; maior que 
B. maior que; menor que 
C. menor que; maior que 
 D. menor que; menor que 
3. A carteira______ maximiza o retorno para um determinado nível de risco, ou minimiza o risco para um 
dado nível de retorno 
 eficiente 
B. eficaz 
C. indiferente ao risco 
D. nenhuma das anteriores 
4. Combinando ativos negativamente c 
carteira com ______ nível de retorno esperado e 
A. uma maior; um menor 
B. o mesmo; uma maior 
 C. o mesmo; um menor 
D. um menor; uma maior 
1. A empresa ABC tem dois títulos em circulação com as mesmas características exceto pela data de 
vencimento. O título D vence em 4 anos, enquanto o título E vence em 7 anos. Se o retorno exigido 
muda para 15 por cento 
A. O título D terá uma maior mudança no preço. 
 B. O título E terá uma maior mudança no preço. 
C. O preço dos títulos será constante. 
D. a mudança no preço dos títulos será igual. 
2. Quando avalia-se um título, as características do título que permanecem fixas são todas a seguir 
EXCETO a 
A. taxa de cupom. 
 B. preço. 
C. valor de face. 
D. juros pagos. 
3. O valor______ de um título de dívida é também chamado de valor de face. Títulos que são vendido por 
menos que o seu valor de face são vendidos com um ______, enquanto que títulos que são vendidos por 
um valor maior que o seu valor de face são vendidos com um ______. 
A. par; prêmio;desconto 
B. prêmio; desconto; par 
 C. par; desconto; prêmio 
D. cupom; prêmio; desconto 
4. O _____ é utilizado para avaliar ação preferencial. 
A. modelo de crescimento constante 
B. modelo de crescimento variável 
 C. modelo de crescimento zero 
D. modelo de Gordon 
. 
5. No modelo de Gordon, o valor das ações ordinárias é o 
A. valor líquido de todos os ativos que são liquidados pelo seu exato valor contábil. 
B. quantidade atual que cada acionista ordinário espera receber, se os ativos da empresa forem 
vendidos, credores e acionistas preferenciais são pagos, e todo o dinheiro restante é dividido 
entre os acionistas ordinários 
C. valor presente de um fluxo de dividendos de crescimento zero. 
 D. valor presente de um fluxo de dividendos com crescimento constante. 
6. Alavancagem ______ se preocupa com a relação entre as receitas de vendas e lucro antes de juros e 
impostos. 
a. Financeira 
 b. Operacional 
c. Variável 
d. Total 
7. Os encargos financeiros fixos incluem 
A. dividendos de ações ordinárias e despesas de juros dos títulos. 
B. dividendos de ações ordinárias e dividendos de ações preferenciais. 
 C. despesas de juros dos títulos e dividendos de ações preferenciais. 
D. despesas de recompra de ações 
8. Com a existência de custos operacionais fixos, uma diminuição nas vendas resultará em ______ no 
LAJIR 
A. um aumento proporcional 
B. um aumento igual 
C. uma diminuição menos que proporcional 
 D. um diminuição mais que proporcional 
I. O risco de negócio é uma função da 
a. Variabilidade das vendas. 
b. Alavancagem operacional. 
c. Alavancagem financeira. 
 d. a) e b). 
e. b) e c). 
II. Todas as afirmações a seguir são características normais de um título conversível, exceto: 
 A decisão de conversão fica a critério do emissor. 
b. Conversão é em um número fixo de ações ordinárias. 
c. Inicialmente o preço de conversão é maior do preço de mercado da ação ordinária. 
d. A taxa de juros de um título conversível é mais baixa do que em um título de dívida simples. 
e. As emissões de títulos conversíveis geralmente são subordinadas a outras dívidas de empresa. 
III. Uma vantagem do título conversível é: 
a) Investidores obtêm o potencial de crescimento de um título de dívida. 
b) Investidores obtêm o potencial de crescimento de uma ação 
c) As empresas emitentes podem obter uma menor taxa de juros de sua dívida. 
d) a) e b). 
 b) e c). 
IV. Quando o retorno exigido é constante e igual a taxa de juros declarada no cupom, o preço de um 
título quando ele se aproxima de sua data de vencimento 
 permanece constante. 
b. aumenta. 
c. diminui. 
d. muda dependendo se ela é um título com desconto ou prêmio. 
V. O _____ é utilizado para avaliar ações preferenciais. 
a. modelo de crescimento constante 
b. modelo de crescimento variável 
 c. modelo de crescimento zero 
d. modelo de Gordon 
I. As ações preferenciais são consideradas títulos híbridos porque têm características de endividamento e 
características de capital próprio. 
( ) certo ( ) errado 
Certo. As ações preferenciais constituem endividamento porque há o pagamento contratual especificado 
de dividendos, que é efetuado antes de remunerar os acionistas ordinários. E constituem patrimônio 
líquido, porque a empresa não é considerada inadimplente,se não realizar o pagamento dos dividendos 
preferenciais prometidos; 
II - as ações preferenciais poderão garantir prioridade sobre as ações ordinárias no reembolso do capital, 
( ) certo ( ) errado 
Certo. as ações preferenciais poderão garantir prioridade sobre as ações ordinárias no reembolso do 
capital. 
III - A cláusula de acumulação de dividendos nas ações preferenciais não garante o pagamento de 
dividendos. 
( ) certo ( ) errado 
Certo. Porém garante o direito de receber os dividendos atrasados se, e quando, a empresa voltar a ter 
lucros para distribuir dividendos; 
IV - Os acionistas têm responsabilidade limitada ao preço de emissão das ações subscritas ou adquiridas; 
( ) certo ( ) errado 
Certo. Os acionistas têm responsabilidade limitada ao preço de emissão das ações subscritas ou 
adquiridas. 
V. Os acionistas possuidores de ações ordinárias têm prioridades sobre os ativos, no caso de liquidação da 
empresa. 
( ) certo ( ) errado 
Errado. A prioridade do acionista ordinário sobre os ativos da empresa, no caso de liquidação, é a mais 
baixa. 
I. A principal diferença entre arrendamento operacional e o arrendamento financeiro é que 
o primeiro pode ser cancelado, enquanto que o segundo, não 
V (x ) F ( ) 
II. Quando uma empresa dá em arrendamento à pessoa um bem de que é proprietária, 
mediante o pagamento de prestações determinadas, incumbindo-se de prestar assistência 
permanente ao arrendatário durante o período de arrendamento, temos um leasing 
financeiro. 
V ( ) F ( x ) 
um leasing operacional 
III. A convertibilidade de um título conversível é uma opção dada ao investidor. 
V (x ) F ( ) 
A possibilidade de converter é uma opção 
IV. O financiamento através de títulos conversíveis reduz as despesas de juros. 
V ( x ) F ( ) 
Taxas de juros e títulos conversíveis são inferiores às taxas de títulos sem direito à conversão 
V. O preço de conversão e o índice de conversão são inversamente relacionados 
V ( x ) F ( ) 
Por definição 
VI. O valor de mercado dos warrants é geralmente superior a seu valor implícito, pois eles 
constituem uma alternativa de investimento atrativa. 
V ( x ) F ( ) 
Os warrants são um veículo de investimento 
1. O analista financeiro administra a política de crédito da empresa por meio da análise ou gestão da avaliação dos pedidos de 
crédito, concessão de crédito e monitoramento e cobrança de contas a receber. ( ) V ( X ) F 
2. A possibilidade de os administradores colocarem seus objetivos pessoais à frente dos objetivos da empresa chamado de 
problema de agency. ( X ) V ( ) F 
 3. Problema de agency é a aquisição de uma empresa por outra empresa ou grupo que não é apoiada pela administração. ( ) V ( 
X ) F 
4. Tesoureiro é o funcionário responsável pelas atividades de contábeis da empresa, tais como a contabilidade gerencial, gestão 
de assuntos fiscais, contabilidade financeira e de contabilidade de custos. F ( ) V ( X ) F 
5. Controller é o funcionário responsável pelas atividades financeiras da empresa, tais como planejamento financeiro e captação 
de recursos, a tomada de decisões de investimento de capital e gestão de caixa, crédito, fundo de pensão e operações de 
câmbio. ( ) V ( X ) F