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AD2 Gestão Financeira 2016 1 GABARITO

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Fundação Centro de Ciências e Educação Superior a Distância do Estado do Rio de Janeiro 
Centro de Educação Superior a Distância do Estado do Rio de Janeiro 
Avaliação a Distância – AD 2 
Período - 2016/1º 
Disciplina: Gestão Financeira 
Coordenador: Fabrícia F. S. Constantino 
ALUNO: MATR: 
 
 
 Boa Prova!!! 
Questão 01) (valor: até 5,0 pontos) A administração financeira a curto prazo abrange a 
administração de ativos e passivos circulantes. O objetivo é gerir cada um dos ativos 
circulantes (caixa, títulos negociáveis, duplicatas a receber e estoques) e passivos circulantes 
(duplicatas a pagar, títulos a pagar e contas a pagar) de tal forma que se alcance um 
equilíbrio entre lucratividade e risco que contribua positivamente para o valor da empresa. 
Percebe-se, então a importância estratégica para empresa das Decisões Financeiras de curto 
prazo. 
Na plataforma Moodle/CEDERJ você encontrará um artigo publicado na Revista de Ciências 
Gerenciais no ano de 2008, que teve como objetivo conceituar a DFC (Demonstração dos 
Fluxos de Caixa), apresentando as formas de elaboração: métodos direto e indireto. De forma 
a realizar uma reflexão sobre a importância dessa demonstração para a adequada gestão 
financeira das empresas. 
Após ler o artigo atentamente faça um fichamento de acordo com o modelo que se segue: 
 
 
 
 
 
Orientações para prova: 
 A interpretação das questões é de inteira responsabilidade do aluno. 
1. Assunto (sobre o que trata o artigo) 
2. Referência Bibliográfica completa (onde o artigo pode ser encontrado) Obs.: Não copie 
a referência bibliográfica que está dentro artigo. Mostre aqui onde o artigo pode ser 
encontrado apontando o autor, o congresso em que o artigo foi publicado e o ano da 
publicação. 
3. Resumo (evidenciando o esqueleto do texto em questão, apresentando rapidamente a 
organização lógica das ideias e a relação entre elas, sendo o mais fiel possível ao texto, 
limitando-se a compreender o conteúdo esquematizado) Obs.: Não copie o resumo do 
trabalho, apresente o seu resumo, ou seja, a sua compreensão sobre o artigo. 
4. Comentários (sua opinião, parecer e crítica sobre o artigo). 
 
 
Resposta: O aluno deve apresentar fichamento do texto disponibilizado na plataforma. 
1. Assunto (sobre o que trata o artigo): O artigo “A importância da demonstração dos fluxos de 
caixa enquanto instrumento gerencial para a tomada de decisão” analisou a importância da 
Demonstração dos Fluxos de Caixa, enquanto instrumento de gestão empresarial, que contribui 
para o processo de tomada de decisão. Por meio de revisão bibliográfica, o artigo aborda os 
conceitos fundamentais para a compreensão da demonstração e apresenta os métodos utilizados 
para sua elaboração, conhecidos como método direto e método indireto, abordando, além disso, sua 
capacidade informativa e finaliza ressalvando que as limitações dessa capacidade informativa 
podem ser superadas se a DFC for lida em conjunto com outras demonstrações, como a 
Demonstração das Origens e Aplicações de Recursos. 
2. Referência Bibliográfica completa (onde o artigo pode ser encontrado): SPADIN, Carlos. A 
importância da demonstração de fluxos de caixa enquanto instrumento gerencial para a tomada de 
decisão. Revista de Ciências Gerenciais, v. 12, n. 14, 2008. 
3. Resumo (evidenciando o esqueleto do texto em questão, apresentando rapidamente a 
organização lógica das ideias e a relação entre elas, sendo o mais fiel possível ao texto, limitando-
se a compreender o conteúdo esquematizado): Resposta do aluno. 
4. Comentários (sua opinião, parecer e crítica sobre o artigo): Resposta do aluno. 
 
Questão 02) (valor: até 3,0 pontos) O Modelo Dinâmico trata-se de uma metodologia que 
proporciona avaliação analítica da posição financeira da empresa, permitindo que se 
identifiquem as necessidades de capital de giro efetivas da empresa, ou seja, o volume de 
investimento operacional em giro adequado a seu equilíbrio financeiro da mesma. A seguir 
estão apresentadas informações financeiras referentes à Cia FGH no ano de 2015. Com base 
nas demonstrações financeiras, pede-se: 
2.1. Reclassifique as contas do Balanço Patrimonial em cíclicas, erráticas e permanentes, e 
construa o Balanço Patrimonial reclassificado. 
2.2. Calcule os valores das variáveis NCG, CDG e T e encontre o Termômetro de Liquidez. 
2.3. Identifique o tipo de estrutura financeira da empresa e fale sobre ela. 
Cia. FGH 
Contas 2015 Contas 2015 
ATIVO PASSIVO 
Ativo Circulante R$ 3.930 Passivo Circulante R$ 3.910 
 Caixa/Bancos R$ 220 Instituições Financeiras R$ 2.200 
 Aplicações Financeiras R$ 860 Dividendos a pagar R$ 300 
 Clientes R$ 1.500 Fornecedores R$ 550 
 Estoques R$ 1.350 Salários e encargos R$ 860 
 Outras contas operacionais R$ 0 Outras contas operacionais 0 
 
Ativo Não Circulante R$ 5.650 Passivo Não Circulante R$ 520 
 Ativo Realizável a longo prazo R$ 650 
 Ativo Permanente R$ 5.000 Patrimônio Líquido R$ 5.150 
TOTAL DO ATIVO R$ 9.580 TOTAL DO PASSIVO R$ 9.580 
 
Resposta: 
Cia. FGH - Balanço Patrimonial Reclassificado 
Contas 2015 Contas 2015 
ATIVO PASSIVO 
Ativo Errático R$ 1.080 Passivo Errático R$ 2.500 
 Caixa/Bancos R$ 220 Instituições Financeiras R$ 2.200 
 Aplicações Financeiras R$ 860 Dividendos a pagar R$ 300 
Ativo Cíclico R$ 2.850 Passivo Cíclico R$ 1.410 
 Clientes R$ 1.500 Fornecedores 550 
 Estoques R$ 1.350 Salários e encargos 860 
 Outras contas operacionais R$ 0 Outras contas operacionais 0 
Ativo Permanente R$ 5.650 Passivo Permanente R$ 5.670 
 Ativo Realizável a longo prazo R$ 650 Passivo Não Circulante R$ 520 
 Ativo Permanente R$ 5.000 Patrimônio Líquido R$ 5.150 
TOTAL DO ATIVO R$ 9.580 TOTAL DO PASSIVO R$ 9.580 
 
Variáveis 2012 
 NCG = AC - PC R$ 1.440 aplicação 
CDG = PP - AP R$ 20 fonte 
T = AE - PE -R$ 1.420 fonte 
 TL = T / |NCG| -0,99 
 
Estrutura e Situação 
Financeira 
2015 
 T 
NCG 
 CDG 
 
"Insatisfatória" 
 
3. Estrutura Insatisfatória. A empresa FGH apresenta insuficiência de fundos de longo prazo para o 
financiamento de suas necessidades de capital de giro, utilizando-se, assim, de créditos de curto 
prazo (T<0), o que se evidencia pelo termômetro de liquidez negativo, refletindo a situação da 
empresa como captadora líquida de curto prazo. Essa estrutura revela que a empresa está em 
desequilíbrio financeiro, apesar de possuir capital de giro positivo. 
 
Questão 03) (valor: até 2,0 pontos) Conceitue os ciclos operacionais e de caixa. Apresente as 
principais diferenças entre eles. Como o ciclo operacional e o ciclo de caixa têm influência nas 
necessidades de recursos financeiros na empresa? Como são calculados o ciclo operacional e o 
ciclo de caixa? 
Resposta: 
O Ciclo Operacional compreende o espaço de tempo que vai desde a entrada da matéria-prima no 
estoque da empresa até a venda dos produtos elaborados e respectivo recebimento. 
O Ciclo de Caixa compreende o período de tempo em que os recursos da empresa foram utilizados 
para o pagamento dos bens e/ou matérias-primas até o recebimento pela venda do produto acabado 
resultante. Pode ser calculado através da expressão: 
A influência dos dois Ciclos é resultante da velocidade com que se completam. Ciclos longos 
exigem maiores volumes de recursos. Acelerando os ciclos haverá redução de necessidades de 
recursos financeiros. 
CO = IME + PMC CC = CO – PMP = IME + PMC – PMP

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