luiza

Prévia do material em texto

Relatório de Operação de Função
Estudo de Caso: Fusão Gas Natural e Endesa
Em 2005, houve um estudo para a fusão entre as empresas Gas Natural e Endesa. A Gas Natural já era, na época, detentora de 70% do market-share do setor de gás, enquanto a Endesa possuía o maior market-share no setor de eletricidade.
A questão central era analisar, a partir da visão do órgão regulamen-tador, se a fusão seria viável ou não. 
O primeiro passo foi definir o foco da análise. Nesse caso, era necessário identificar se a fusão permitiria o equilíbrio de oferta e demanda. Além disso, o poder de mercado se alteraria por conta da fusão, podendo causar uma variação de preços, escassez e barreiras altas à entrada.
O segundo passo seria definir a estrutura, identificando qual dos dois mercados é relevante: o elétrico, o de gás ou ambos. 
[cópia do caderno:]
Se considerarmos o mercado elétrico:
Concentração: HHI sobe 12,5%
Conduta: modelo de oligopólio > Cournot?
Se considerarmos o mercado de gás:
Concentração sobe
Longo prazo > mercado de ajustes
Se considerarmos ambos
Concentração cai