Análise de Rentabilidade

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ADMINISTRAÇÃO RURAL
FLÁVIO GONÇALVES OLIVEIRA
ANÁLISE DE RENTABILIDADE 
DA ATIVIDADE PRODUTIVA
1
CUSTO DE PRODUÇÃO
 CONCEITO
 Soma dos valores utilizados no processo produtivo de 
uma atividade agrícola, em certo período de tempo.
 FINALIDADE
 Verificar se e como os recursos empregados em um 
processo de produção estão sendo remunerados.
 Verificar como está a rentabilidade da atividade, 
comparada a outras alternativas de emprego do 
tempo e capital.
2
 Mensurar a racionalidade dos fatores escassos
de produção;
 Propiciar uma análise técnica e econômica da
empresa rural;
 Auxiliar o Empresário Rural na tomada de
decisão operacional e estratégica da empresa;
OBJETIVOS
3
Importância do Custo de 
Produção
 Auxilia na administração da empresa rural
 Possibilita a seleção de culturas, criações e 
técnicas de produção
 Essencial para a análise de rentabilidade da 
empresa rural
 Dá condição ao produtor de enfrentar o 
mercado de forma mais consciente
 Serve de parâmetro governamental para 
fixação do preço mínimo
4
Dificuldade de se Determinar 
o Custo de Produção
 Subjetividade: na avaliação dos bens 
produtivos (vida útil, preços e serviços)
 Dependência da tecnologia empregada
5
Recursos Produtivos da 
Empresa Rural
Recursos
Terra
Capital
Trabalho
Estável
Circulante
Benfeitorias
Máquinas
Animais
Insumos intermediários
6
ANÁLISE FINANCEIRA
 VOLUME DE PRODUÇÃO: O que e quanto 
produzir
 estimativa do plano de produção: volume de produtos 
que pretendemos comercializar num determinado 
período de tempo.
 valor do investimento físico: quantidades e os custos 
das máquinas, equipamentos, veículos, ferramentas e 
demais materiais permanentes.
7
ANÁLISE FINANCEIRA
 CUSTO DE INVESTIMENTO
 quanto precisaremos gastar na montagem da 
produção.
 inclui as máquinas e os equipamentos utilizados 
na produção, as ferramentas, os veículos, os 
mobiliários e outros materiais permanentes.
 CONJUNTO DE INVESTIMENTO FÍSICO
 são gastos feitos de uma só vez e que ficam 
agregados ao patrimônio da empresa.
8
1. PRAZO
Período gasto para a produção de uma atividade 
agrícola.
 CURTO PRAZO
 Tempo de retorno completa-se com um ciclo de 
produção. Ex: Sementes, mudas.
 LONGO PRAZO
 Tempo de retorno demora mais de um ciclo de 
produção. Ex: Tratores, terras.
9
2. CUSTOS FIXOS TOTAIS (CFT)
 são aqueles que não variam com a quantidade produzida. 
 Não são assimilados totalmente pelo produto no curto 
prazo.
 Seu conjunto determina a capacidade de produção
EX: terras, benfeitorias, máquinas, impostos, obras de 
irrigação, etc.
10
2. CUSTOS FIXOS TOTAIS (CFT)
 REMUNERAÇÃO DO CAPITAL FIXO 
 É o cálculo do custo de oportunidade, que é o 
valor que o capital utilizado na atividade agrícola 
fosse aplicado em fundo de investimento.
 permite verificar se o empreendimento é viável. 
 para determiná-lo toma como base o valor do 
bem, multiplicado pela taxa de juros selecionada.
RETORNO DO INVESTIMENTO ≥ APLICAÇÃO DO CAPITAL
11
JUROS
em que, 
J = Juros;
i = Taxa de Juros, adimensional;
Vi = Valor Inicial; e
Vf = Valor Final.
J = i(Vi +Vf)
2
12
DEPRECIAÇÃO
 É o custo necessário para substituir os bens de 
capital quando tornados inúteis pelo desgaste 
físico ou quando perdem valor com o decorrer dos 
anos devido às inovações tecnológicas.
13
DEPRECIAÇÃO
em que,
D = Depreciação;
Vi = valor inicial ou valor do bem;
Vf = valor final, valor residual ou valor de sucata; e
Vu = vida útil
D= Vi-Vf
Vu
14
3. CUSTOS VARIÁVEIS TOTAIS (CVT) 
 São os custos que variam de acordo com o nível de 
produção da empresa .
 Incorporam totalmente ao produto no curto prazo.
 No curto prazo podem ser modificados e não se 
aproveitam para o próximo ciclo.
EX: fertilizantes, defensivos, combustíveis, mão-de-obra, 
serviços com máquinas
15
4. CUSTO TOTAL (CT)
 É o gasto total da empresa com os fatores de produção.
 É a soma do custo fixo total com o custo variável total
CT = CFT+CVT
em que,
CT = Custo Total;
CFT = Custo Fixo Total; e
CVT = Custo Variável Total.
16
5. CUSTO FIXO MÉDIO (CFMe)
 representa o custo fixo de cada unidade produzida ,
 à medida que o dividimos por quantidades maiores, 
obtemos valores cada vez menores.
em que, 
CFT = Custo Fixo Total;
CFMe = Custo Fixo Médio;e
q = Quantidade produzida
CFMe = CFT
q
17
6. CUSTO VARIÁVEL MÉDIO (CVMe) 
 resulta da divisão dos custo variável pela quantidade 
produzida 
 são decrescentes quando o nível de produção é baixo e 
crescentes quando o nível de produção é elevado.
em que,
CVT = Custo Variável Total;
CVMe = Custo Variável Médio; e
q = Quantidade produzida
CVMe = CVT
q
18
7. CUSTO TOTAL MÉDIO (CTMe)
 corresponde ao custo por unidade de produto.
 é a soma total dos custos fixos e dos custos variáveis em 
relação à quantidade total produzida
em que,
CTMe = Custo Total Médio;
CT = Custo total
q = Quantidade produzida
CTMe= CT OU CTMe= CFMe+CVMe
q
CVMe = Custo Variável Médio; 
CFMe= Custo fixo Médio; e
19
8. CUSTO OPERACIONAL TOTAL (CopT) 
 É o dinheiro necessário para girar o negócio, 
isto é, trata-se do valor em moeda que paga 
todos os custos, permitindo que a empresa 
funcione, sem levar em conta o lucro.
 É o cálculo feito para descobrir o valor final de 
custo de toda a produção ou serviço no mês 
ou ano.
20
 O custo operacional total (CopT) é calculado
somando-se os custos operacionais fixos
totais (CopFT) com os custos operacionais
variáveis totais (CopVT). Representa os
custos totais menos os custos de
oportunidade (juros).
CopT = CopFT+ CopVT
8. CUSTO OPERACIONAL TOTAL (CopT) 
21
9. CUSTO OPERACIONAL TOTAL MÉDIO (CopTMe)
 Trata-se da soma dos custos rateados fixo e 
variáveis, resultando no total de custos 
unitários para a produção de cada produto ou 
serviço.
 É o chamado preço de custo de cada unidade 
produzida.
22
9. CUSTO OPERACIONAL TOTAL MÉDIO (CopTMe)
 O Custo Operacional Total Médio é calculado da seguinte 
forma:
 Calcula-se o Custo Operacional Fixo Médio (CopFMe)
em que,
CopFT = Custo Operacional Fixo Total
q = Quantidade produzida 
CopFMe= CopFT
q
23
9. CUSTO OPERACIONAL TOTAL MÉDIO (CopTMe)
 Calcula-se o Custo Operacional Variável Médio (CopVMe)
em que,
CopVT = Custo Operacional Variável Total
q = Quantidade produzida
CopVMe= CopVT
q
24
9. CUSTO OPERACIONAL TOTAL MÉDIO (CopTMe)
 Calcula-se o Custo Operacional Total Médio (CopTMe)
CopTMe= CopT OU CopTMe= CopFMe + CopVMe
q
em que,
CopT = Custo Operacional Total
q = quantidade produzida
CopFme = Custo Operacional Fixo Médio
CopVMe = Custo Operacional Variável Médio
25
CFT CFMe= CFT
q
CT = CFT+CVT
CT
CVT
CopFT
CVMe= CVT
q
CTMe= CT
q
OU
CTMe= CFMe+CVMe
CopT
CopVT
CopT = CopFT+ CopVT
CopFMe= CopFT
q
CopTMe= CopT
q
OU
CopTMe= CopFMe+CopVMe
CopVMe= CopVT
q
REPRESENTAÇÃO ESQUEMÁTICA DOS CUSTOS DE PRODUÇÃO
CUSTO OPERACIONAL MÉDIOCUSTO OPERACIONAL
CUSTO TOTAL CUSTO TOTAL MÉDIO
26
INDICADORES DE RENTABILIDADE
 Receita Bruta (RB)
 compreende o valor de todos os produtos obtidos 
como resultado do processo de produção da 
propriedade rural durante um ciclo produtivo. 
27
RECEITA BRUTA (RB)
 A Receita Bruta (RB) é determinada pelo preço de 
mercado dos produtos multiplicado pela respectiva 
quantidade vendida.
em que,
RB = Receita Bruta;
P = Preço do produto; e
Q = Quantidade produzida.
RB = P x Q
28
INDICADORESDE RENTABILIDADE
 Receita líquida (RL)
 é o resultado da subtração da receita bruta total pelo 
custo total (CT), sendo determinado pela equação :
RL = RB - CT
em que,
RL = Receita Liquida;
RB =Receita Bruta; e
CT =Custo Total.
29
INDICADORES DE RENTABILIDADE
SE:
- RL= 0, então o lucro é classificado como 
normal, ou seja, cobre-se todos os custos de 
produção.
- RL>0, então o lucro é classificado como 
supernormal, ou seja, cobre-se todos os 
custos de produção e sobra mais ainda
- RL<0, a atividade é anti-econômica, ou seja, 
não cobre-se todos os custos de produção, 
devendo-se avaliar a MB e a RLop.
30
INDICADORES DE RENTABILIDADE
 Margem Bruta (MB)
 indica o que restou após o pagamento do custo 
das mercadorias.
 Este indicador fornece a indicação mais direta de 
quanto a empresa está a ganhar como resultado 
imediato da sua atividade
31
MARGEM BRUTA (MB)
 é o resultado do valor da produção obtida menos os 
custos variáveis atribuídos à produção:
MB = RB - CVT
em que,
MB = Margem Bruta;
RB = Receita Bruta; e
CVT = Custo Variável Total
32
INDICADORES DE RENTABILIDADE
 Receita Líquida Operacional (RLT)
 É o que resta da venda depois de deduzidos todos os 
custos operacionais de produção. 
 é o resultado encontrado da receita bruta total da 
produção menos o custo operacional.
em que:
RLop = Receita Liquida Operacional;
RB = Receita Bruta; e
CopT = Custo Operacional Total
RLop = RB - CopT
33
INDICADORES DE RENTABILIDADE
 Lucratividade (L)
 Lucratividade indica o percentual de ganho obtido 
sobre as vendas realizadas
 É um indicador de quanto lucrativo é o negócio.
 A lucratividade esperada para pequenas empresas 
é de 5% a 10% sobre as vendas
34
LUCRATIVIDADE (L)
 Calcula-se pela relação entre o valor do lucro, que é 
representado pela receita liquida, com o valor das vendas 
que é representado pela renda bruta total.
L = RL x 100
RB
em que,
L = Lucratividade;
RL = Receita Liquida
RB = Receita Bruta
35
INDICADORES DE RENTABILIDADE
 Ponto de Nivelamento ou equilíbrio (PN)
 é o ponto limítrofe entre as entradas e saídas.
 é o valor ou a quantidade que a empresa precisa 
vender para cobrir o custo das mercadorias vendidas, 
as despesas variáveis e as despesas fixas. 
 No ponto de equilíbrio, a empresa não terá lucro nem 
prejuízo. 
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PONTO DE NIVELAMENTO OU EQUILÍBRIO (PN)
 É o resultado da divisão do custo fixo, pelo preço unitário 
de mercado subtraído do custo variável médio
PN = CFT___ 
(P – CVMe)
em que,
PN = ponto de nivelamento;
P = preço unitário;
CFT = Custo Fixo Total; e
CVMe = Custo Variável Médio.
37
INDICADORES DE RENTABILIDADE
 Rentabilidade (R)
 indica o percentual de remuneração do capital 
investido na empresa. 
 É um indicador de retorno do investimento inicial 
referente a todo o investimento feito para a 
funcionalidade do negócio.
38
RENTABILIDADE (R)
 taxa de rentabilidade do investimento é calculada da 
seguinte forma: Lucro Líquido, dividido capital médio 
empatado
 Capital médio empatado é o valor final de venda do bem 
patrimonial.
R = RL
CME
em que,
R = Rentabilidade
RLT= Receita Líquida total 
CME= (VI+VF)
2
CME = Capital médio empatado
VI= Valor inicial do patrimônio
VF= Valor final do patrimônio
39
 Prazo de Retorno do Investimento (PRI)
 Fornece o prazo de retorno do investimento inicial do 
negócio.
 Ajuda a informar o tempo necessário para que o 
negócio tenha retorno de todo o dinheiro investido 
para montar a empresa.
INDICADORES DE RENTABILIDADE
40
PRAZO DE RETORNO DO INVESTIMENTO (PRI)
 O prazo de retorno do investimento realizado é calculado 
da seguinte forma: Investimento, dividido pelo Lucro 
Líquido.
PRI = IT_
RL
em que,
PRI = Prazo de Retorno do Investimento
IT = Investimento Total
RL = Receita Líquida 
41
REPRESENTAÇÃO ESQUEMÁTICA DOS INDICADORES DE RENTABILIDADE
PN = CFT___ 
(P – CVMe)
MB = RB - CVTRB = P x Q
RECEITA BRUTA
RL = RB - CT
RECEITA LÍQUIDA MARGEM BRUTA
RLop = RB - CopT
RECEITA LÍQUIDA OPERACIONAL
L = RL x 100
RB
LUCRATIVIDADE PONTO DE NIVELAMENTO
R = RL
CME
RENTABILIDADE
PRI = IT_
RL
PRAZO DE RETORNO DO INVESTIMENTO
42
EXEMPLO
43
INVENTÁRIO RURAL
Descrição Qtde Vida Útil
Valor 
unitário (R$)
Valor Total 
(R$)
Depreciação 
Anual (R$)
Valor Atual 
(R$)
Terra nua 230 ha - 2.000,00 460.000,00 - 460.000,00
SUBTOTAL 460.000,00 - 460.000,00
Benfeitorias
Residência
(sede)
200m
2
50
210 42.000,00 840 26.348,38
Casa do
caseiro
130m
2
50 160 20.800,00 416 13.252,73
Galpão de
ração
150m
2
50 100 15.000,00 300 11.058,08
Cerca
elétrica
3000m 15
2,2 6.600,00 440 4.340,93
Cocho de
concreto 5 un
5
150 750 37,5 595,07
Curral
130m²
30
110 14.300,00 476,67 4.220,79
Curral de
espera 405m²
15
12 4.860,00 324 2.548,50
Poço tubular
150m²
50
7.000,00 21.000,00 - 21.000,00
SUB-TOTAL
125.310,00 2.834,17 83.364,48
44
INVENTÁRIO RURAL
Máquinas e Equipamentos
Carroça 2 un 10
900 1.800,00 180 806,25
Trator 1 un 10
73.000,00 73.000,00 6.570,00 6.130,00
Bombas 2 un 15
550 1.100,00 66 629,14
Roçadora 2 un 12
12.200,00 24.400,00 1.830,00 2.114,11
Desintegrado
r
1un 10
3.000,00 3.000,00 270 1.613,75
Carreta 1un 10
6.800,00 6.800,00 612 4.271,52
Motor 10cv 5 un 15
200 1.000,00 60 571,95
Grade
niveladora
1 un 15
7.130,00 7.130,00 427,8 3.650,17
Picadeira 1 un 8
4500 4.500,00 506,25 1.394,54
Plantadora-
adubadora
1 un 10
9.200,00 9.200,00 828 772,55
SUB-TOTAL
131.930,00 11.350,05 21.953,98
45
INVENTÁRIO RURAL
Animais
Bezerros 25 cab -
350 19.600,00 - 19.600,00
Vaca seca 14 cab 7
2.000,00 28.000,00 4.000,00 11.473,97
Vaca
lactação
45 cab 7
2.000,00 90.000,00 12.857,14 36.880,63
Rufião 2 cab 5
1.000,00 2.000,00 - 2.000,00
Cavalo 5 cab 12 1.000,00 5.000,00 - 5.000,00
SUB-TOTAL
144.600,00 16.857,14 74.954,60
Culturas
Pasto 
Brachiaria 
brizantha
(braquiarão)
57 ha 5 800 45.920,00 9.184,00 26.344,24
Sorgo e 
milho
13 ha 5 2.000,00 26.000,00 - 26.000,00
Cana de 
açúcar
2 ha 8 3.600,00 7.200,00 900 4.381,64
SUB-TOTAL
79.120,00 10.084,00 56.725,88
TOTAL 940.960,00 41.125,36 696.998,94
46
VALOR FINAL DE VENDA
@ = r$60,00
ITEM VALOR FINAL DE VENDA 
Construções R$00,00 
Poço R$7.000,00 
Terras R$ 460.000,00 
Curral R$ 674,00 
Trator R$1226 
Implementos R$ 3.003,55 
Vacas R$ 53.100,00 
Rufiões R$ 2.040,00 
Bezerros R$ 19.600,00 
Cavalos R$ 2.500,00 
Culturas R$ 0,00 
TOTAL R$ 540.917,55 
47
CUSTO FIXO ANUAL DA PRODUÇÃO DE LEITE
Taxa de juros utilizada: 6,75% a.a.
J = i(Vi +Vf)
2
J = 0,0675 x (940.960,00 + 540.917,55)
2
J = 52.812,45 D= Vi-Vf
Vu
Custos Fixos Valores (R$) %
Depreciação 41.033,01 43,72
Custo de 
oportunidade
52.812,45 56,28
Custo Fixo Total 93.845,46 100,00
48
CUSTOS VARIÁVEIS
Custo Variável Valores (R$) %
Alimentação 38.820,00 60,23
Cana forrageira 2.400,00 3,72
Capim braquiarão 120 0,19
Silagem 2.880,00 4,47
Ração 25.500,00 39,56
Uréia 1.440,00 2,23
Sal mineral 6.480,00 10,05
Manutenção 15.718,00 24,38
Manutenção de máquinas e 
equipamento
6.000,00 9,31
Reparos e manutenção de benfeitoria 1.500,00 2,33
Roçada de pasto 4.018,00 6,23
Energia elétrica 4.200,00 6,52
Medicamentos 2.390,00 3,71
Medicamentos 2.000,00 3,10
Vacinas 390 0,61
Mão-de-obra 7.529,76 11,68
Total 64.457,76 100,00
49
QUANTIDADE PRODUZIDA 
Valor do leite = R$ 0,654
Transformação de cabeçasde gado em litros de leite
L = 44.750,00/0,654 = 68.425,08 L
Descrição Qtde cab/ano 
Valor Unitário 
(R$)
Valor Anual (R$)
Bezerros 25 350 8.750,00
Vacas descartadas 18 2.000,00 36.000,00
Descrição Qtde L/ano 
Leite produzido 142.958
Transformação 
cab/l 
68.425,08 
Volume total 211.383,08
50
CUSTOS
CT = CFT+CVT
CFMe = CFT
q
CVMe = CVT
q
CTMe= CT OU CTMe= CFMe+CVMe
q
Custos R$ %
Custo Fixo 
91.138,73 58,57
Custo Variável 64.457,76 41,43
Custo Total 155.596,49 100
Total de leite produzido 211.383,08
Custo Fixo Médio 
(R$/L) 
0,43
-
Custo Variável Médio 
(R$/L) 
0,30
-
Custo Total Médio 
(R$/L) 
0,74
-
51
RECEITA PROVENIENTE DA PRODUÇÃO 
LEITEIRA
RB = P x Q
Descrição Qtde cab/ano Qtde L/ano Valor Unitário 
(R$)
Valor Anual 
(R$)
%
Bezerros 25 cab 350 8.750,00 6,33
Vacas 
descartadas 
18 cab 2.000,00 36.000,00 26,04
Leite - 142.958 L 0,654 93.494,53 67,63
RECEITA 
BRUTA TOTAL 
- - 138.244,53 100
Volume 
referente a RB
211.383,1 L 0,654 138.244,53 100
52
ÍNDICES ECONÔMICOS
CopT = CVT + 
Depreciação
MB = RB - CVT
RLop = RB - CopT
RL = RB - CT
L = RL x 100
RB
R = RL
CME
PN = CFT___ 
(P – CVMe)
RB = P x Q
INDICES DE RENTABILIDADE (R$)
Custo Total 155.596,49
Custo Variável 64.457,76
Custo Variável Médio 0,30 L/ano
Custo Fixo 91.138,73
Custo Fixo Médio 0,43
Custo Operacional 105.583,12
Receita Bruta 138.244,53
Margem Bruta 73.786,77
Receita Líquida Operacional 32.661,41
Receita Liquida -17.351,96
Lucratividade -12,55 %
Rentabilidade -10,03 %
Ponto de equilibrio 261.092,66 L/ano
53
-40000
-20000
0
20000
40000
60000
80000
100000
120000
140000
160000
180000
Custo Total Custo VariávelCusto Variável 
Médio 
Custo Fixo Custo Fixo 
Médio
Custo 
Operacional
Receita Bruta Margem Bruta Receita 
Líquida 
Operacional
Receita 
Liquida
C
u
st
o
 e
 R
e
ce
it
a
 (
R
$
/a
n
o
)
54
0
0,2
0,4
0,6
0,8
1
1,2
140000 160000 180000 200000 220000 240000 260000 280000 300000
V
a
lo
r 
/l
it
ro
 (
R
$
/L
)
Faturamento x Produção
Preço leite 
(R$/L)
Custo Total 
Médio (R$/L)
Quantidade Produzida (L/ano)
55
PONTO DE EQUILÍBRIO
0
50000
100000
150000
200000
250000
120000 140000 160000 180000 200000 220000 240000 260000 280000 300000
Receita Bruta Total
Custo Total
C
u
st
o
s 
e 
R
ec
ei
ta
s 
(R
$
/a
n
o
)
Quantidade Produzida (L/ano)
Ponto de 
equilíbrio
56