Fusão de empresas

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FUSÃO DE EMPRESAS
Prof. Msc. Mário Torres da Costa
torresprof@yahoo.com.br
CONCEITO
“Processo que envolve a aquisição das ações ordinárias de uma empresa S.A. por outra S.A. mediante a troca de ações”.
MOTIVOS PARA FUSÃO
ECONÔMICOS
EXPANSÃO: Aumento do tamanho da empresa mediante a fusão com outra do mesmo ramo.
CRESCIMENTO: fusão de empresas com atividades diferentes.
MOTIVOS PARA FUSÃO
PESSOAIS
TRANSMISSÃO DO PATRIMÔNIO: fusão de empresas familiares.
CONSTRUTORES DE IMPÉRIOS: compram empresas que estão em dificuldade financeira, saneiam e depois vendem.
MODALIDADES DE FUSÃO
HORIZONTAL: fusão de duas empresas do mesmo nível.
VERTICAL: fusão entre um fabricante e um varejista.
CONGLOMERADO: ocorre simultaneamente os dois tipos.
Tipos de fusão
FUSÃO POR CONSOLIDAÇÃO
“Junção de duas empresas S/A para formar uma terceira, com uma nova razão social”.
 Ex.: ANTARCTICA + BRAHMA = AMBEV
Tipos de fusão
FUSÃO POR INCORPORAÇÃO
“Combinação de duas empresas na qual a maior absorve a menor, mantendo a sua identidade”.
 ITAÚ + UNIBANCO = ITAÚ
REAL + SANTANDER = SANTANDER
Tipos de fusão
FUSÃO POR CISÃO
“Junção de uma ou mais divisões de uma empresa S/A por outra S/A”.
 
REAL + BANDEPE = REAL
COMPANHIA HOLDING
“Empresa S/A que possui o controle de voto de uma ou mais companhias (subsidiarias), geralmente com um baixo percentual de ações”.
 
Holding
Empresa B (Tinta)
Empresa C 
(Têxtil)
Empresa D (Massas) 
Empresa A (Cimento)
COMPANHIA HOLDING
 
VANTAGENS
DESVANTAGENS
1.Cada subsidiária é uma empresa independente.
2. Controle das empresas com baixo investimento.
1.Despesascom conselho de administração.
2.Taxaçãomúltipla.
FUSÃO (todos os tipos)
 
VANTAGENS
DESVANTAGENS
1. Aumentode liquidez.
2. Valorização das ações.
3.Dedução de prejuízos fiscais em cinco anos subsequentes.
4. Maior poder de mercado.
1. Perdada identidade de algumas empresas.
2. Elevado gasto com ativos.
3. Empresa resultante passa a responder pelo passivo da outra.
CONSEQUÊNCIAS DA FUSÃO SOBRE O PATRIMÔNIO DA EMPRESA
BALANÇO PATRIMONIAL SINTÉTICO – em R$
(Fusão de empresas com valorização dos ativos em 20%)
ALFA S.A.
BETA S.A.
GAMA S.A.
(FUSÃO)
ATIVO TOTAL
500.000,00
200.000,00
PASSIVO
200.000,00
100.000,00
PL
300.000,00
100.000,00
CAPITAL SOCIAL
50.000,00
10.000,00
RESERVAS
250.000,00
90.000,00
AÇÕESEMITIDAS
20.000 un.
20.000 un.
VALORINICIAL DAS AÇÕES(Cap. Soc. ÷ ações)
2,50
0,50
VALOR PATRIMONIAL DAS AÇÕES(PL ÷ ações)
15,00
5,00
BALANÇO PATRIMONIAL SINTÉTICO – em R$
(Fusão de empresas com valorização dos ativos em 20%)
ALFA S.A.
BETA S.A.
GAMA S.A.
(FUSÃO)
ATIVO TOTAL
500.000,00
200.000,00
840.000,00
PASSIVO
200.000,00
100.000,00
PL
300.000,00
100.000,00
CAPITAL SOCIAL
50.000,00
10.000,00
RESERVAS
250.000,00
90.000,00
AÇÕESEMITIDAS
20.000 un.
20.000 un.
VALORINICIAL DAS AÇÕES(Cap. Soc. ÷ ações)
2,50
0,50
VALOR PATRIMONIAL DAS AÇÕES(PL ÷ ações)
15,00
5,00
BALANÇO PATRIMONIAL SINTÉTICO – em R$
(Fusão de empresas com valorização dos ativos em 20%)
ALFA S.A.
BETA S.A.
GAMA S.A.
(FUSÃO)
ATIVO TOTAL
500.000,00
200.000,00
840.000,00
PASSIVO
200.000,00
100.000,00
300.000,00
PL
300.000,00
100.000,00
CAPITAL SOCIAL
50.000,00
10.000,00
RESERVAS
250.000,00
90.000,00
AÇÕESEMITIDAS
20.000 un.
20.000 un.
VALORINICIAL DAS AÇÕES(Cap. Soc. ÷ ações)
2,50
0,50
VALOR PATRIMONIAL DAS AÇÕES(PL ÷ ações)
15,00
5,00
BALANÇO PATRIMONIAL SINTÉTICO – em R$
(Fusão de empresas com valorização dos ativos em 20%)
ALFA S.A.
BETA S.A.
GAMA S.A.
(FUSÃO)
ATIVO TOTAL
500.000,00
200.000,00
840.000,00
PASSIVO
200.000,00
100.000,00
300.000,00
PL
300.000,00
100.000,00
540.000,00
CAPITAL SOCIAL
50.000,00
10.000,00
RESERVAS
250.000,00
90.000,00
AÇÕESEMITIDAS
20.000 un.
20.000 un.
VALORINICIAL DAS AÇÕES(Cap. Soc. ÷ ações)
2,50
0,50
VALOR PATRIMONIAL DAS AÇÕES(PL ÷ ações)
15,00
5,00
BALANÇO PATRIMONIAL SINTÉTICO – em R$
(Fusão de empresas com valorização dos ativos em 20%)
ALFA S.A.
BETA S.A.
GAMA S.A.
(FUSÃO)
ATIVO TOTAL
500.000,00
200.000,00
840.000,00
PASSIVO
200.000,00
100.000,00
300.000,00
PL
300.000,00
100.000,00
540.000,00
CAPITAL SOCIAL
50.000,00
10.000,00
60.000,00
RESERVAS
250.000,00
90.000,00
AÇÕESEMITIDAS
20.000 un.
20.000 un.
VALORINICIAL DAS AÇÕES(Cap. Soc. ÷ ações)
2,50
0,50
VALOR PATRIMONIAL DAS AÇÕES(PL ÷ ações)
15,00
5,00
BALANÇO PATRIMONIAL SINTÉTICO – em R$
(Fusão de empresas com valorização dos ativos em 20%)
ALFA S.A.
BETA S.A.
GAMA S.A.
(FUSÃO)
ATIVO TOTAL
500.000,00
200.000,00
840.000,00
PASSIVO
200.000,00
100.000,00
300.000,00
PL
300.000,00
100.000,00
540.000,00
CAPITAL SOCIAL
50.000,00
10.000,00
60.000,00
RESERVAS
250.000,00
90.000,00
480.000,00
AÇÕESEMITIDAS
20.000 un.
20.000 un.
VALORINICIAL DAS AÇÕES(Cap. Soc. ÷ ações)
2,50
0,50
VALOR PATRIMONIAL DAS AÇÕES(PL ÷ ações)
15,00
5,00
BALANÇO PATRIMONIAL SINTÉTICO – em R$
(Fusão de empresas com valorização dos ativos em 20%)
ALFA S.A.
BETA S.A.
GAMA S.A.
(FUSÃO)
ATIVO TOTAL
500.000,00
200.000,00
840.000,00
PASSIVO
200.000,00
100.000,00
300.000,00
PL
300.000,00
100.000,00
540.000,00
CAPITAL SOCIAL
50.000,00
10.000,00
60.000,00
RESERVAS
250.000,00
90.000,00
480.000,00
AÇÕESEMITIDAS
20.000 un.
20.000 un.
40.000 un.
VALORINICIAL DAS AÇÕES(Cap. Soc. ÷ ações)
2,50
0,50
VALOR PATRIMONIAL DAS AÇÕES(PL ÷ ações)
15,00
5,00
BALANÇO PATRIMONIAL SINTÉTICO – em R$
(Fusão de empresas com valorização dos ativos em 20%)
ALFA S.A.
BETA S.A.
GAMA S.A.
(FUSÃO)
ATIVO TOTAL
500.000,00
200.000,00
840.000,00
PASSIVO
200.000,00
100.000,00
300.000,00
PL
300.000,00
100.000,00
540.000,00
CAPITAL SOCIAL
50.000,00
10.000,00
60.000,00
RESERVAS
250.000,00
90.000,00
480.000,00
AÇÕESEMITIDAS
20.000 un.
20.000 un.
40.000 un.
VALORINICIAL DAS AÇÕES(Cap. Soc. ÷ ações)
2,50
0,50
1,50
VALOR PATRIMONIAL DAS AÇÕES(PL ÷ ações)
15,00
5,00
BALANÇO PATRIMONIAL SINTÉTICO – em R$
(Fusão de empresas com valorização dos ativos em 20%)
ALFA S.A.
BETA S.A.
GAMA S.A.
(FUSÃO)
ATIVO TOTAL
500.000,00
200.000,00
840.000,00
PASSIVO
200.000,00
100.000,00
300.000,00
PL
300.000,00
100.000,00
540.000,00
CAPITAL SOCIAL
50.000,00
10.000,00
60.000,00
RESERVAS
250.000,00
90.000,00
480.000,00
AÇÕESEMITIDAS
20.000 un.
20.000 un.
40.000 un.
VALORINICIAL DAS AÇÕES(Cap. Soc. ÷ ações)
2,50
0,50
1,50
VALOR PATRIMONIAL DAS AÇÕES(PL ÷ ações)
15,00
5,00
13,50
ESTUDO DE CASO
Considerando que os ativos serão valorizados em 30%, elabore o Balanço Patrimonial Sintético da Cia. Verde S.A. resultante de fusão.
AZUL S.A.
LARANJA S.A.
VERDE S.A.
(FUSÃO)
ATIVO TOTAL
800.000,00
300.000,00
PASSIVO
100.000,00
200.000,00
PL
700.000,00
100.000,00
CAPITAL SOCIAL
100.000,00
50.000,00
RESERVAS
600.000,00
50.000,00
AÇÕESEMITIDAS
5.000 un.
4.000 un.
VALORINICIAL DAS AÇÕES(Cap. Soc. ÷ ações)
20,00
12,50
VALOR PATRIMONIAL DAS AÇÕES(PL ÷ ações)
140,00
25,00
BALANÇO PATRIMONIAL SINTÉTICO CONSOLIDADO (em R$)
AZUL S.A.
LARANJA S.A.
VERDE S.A.
(FUSÃO)
ATIVO TOTAL
800.000,00
300.000,00
1.430.000,00
PASSIVO
100.000,00
200.000,00
300.000,00
PL
700.000,00
100.000,00
1.130.000,00
CAPITAL SOCIAL
100.000,00
50.000,00
150.000,00
RESERVAS
600.000,00
50.000,00
980.000,00
AÇÕESEMITIDAS
5.000 un.
4.000 un.
9.000 un.
VALORINICIAL DAS AÇÕES(Cap. Soc. ÷ ações)
20,00
12,50
16,67
VALOR PATRIMONIAL DAS AÇÕES(PL ÷ ações)
140,00
25,00
125,56