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Trabalho Analise de Investimento

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FAGEN/UFU CURSO: BACHARELADO EM CIÊNCIAS ECONÔMICAS E RELAÇÕES INTERNAC
	Trabalho
	Valor
	30 pt.
	DISCIPLINA: 
	Matemática Financeira e Investimentos
	
	
	PROFESSOR (A): 
	
	
	
	ALUNOS:
	
	
	
	 2º Período - 2015/2
	Data de entrega: 
	
	
Para o mesmo investimento de $ 300.000,00, admita o seguinte quadro de receitas para os 6 anos seguintes: (3,0 PONTOS)
	ANO 1
	ANO 2
	ANO 3
	ANO 4
	ANO 5
	ANO 6
	25.000
	40.000
	60.000
	75.000
	75.000
	70.000
(valores em reais)
Resolução:
	Ano
	Valor
	Saldo
	
	
	
	
	0
	-300000
	-300000
	
	
	
	
	1
	25000
	-275000
	
	
	
	2
	40000
	-235000
	
	Excedente líquido
	45000
	3
	60000
	-175000
	
	
	
	
	4
	75000
	-100000
	
	
	
	
	5
	75000
	-25000
	
	
	
	
	6
	70000
	45000
	
	
	
	
Desconsidere os juros, responda:
Qual o tempo de recuperação do investimento? 
São necessários 5 anos e 130 dias ou 4,36 anos
Qual o valor do Excedente líquido gerado? (Soma dos resultados líquidos futuros menos o investimento inicial). 
O excedente líquido é R$ 45.000,00
Considerando o mesmo investimento inicial, calcule o payback para o caso de invertermos o quadro de receitas do exercício 4, de modo que ele fique da seguinte maneira: (3,0 PONTOS)
	ANO 1
	ANO 2
	ANO 3
	ANO 4
	ANO 5
	ANO 6
	70.000
	75.000
	75.000
	60.000
	40.000
	25.000
Resolução:
	Ano
	Valor
	Saldo
	
	
	
	0
	-300000
	-300000
	
	Proporção no ano 5
	
	1
	70000
	-230000
	
	109,5890411
	183
	2
	75000
	-155000
	
	
	
	3
	75000
	-80000
	
	Excedente líquido
	45000
	4
	60000
	-20000
	
	Respostas:
	
	5
	40000
	20000
	
	São necessários 4 anos e 183 dias ou 4,5 anos
	6
	25000
	45000
	
	O excedente liquido é R$ 45.000,00
As seguintes alternativas (estrutura A e estrutura B) estão sendo consideradas para uma obra da prefeitura da cidade do Rio de Janeiro. Compare os custos presentes líquidos de 24 anos de operação das estruturas usando uma taxa de 6% ao ano. (4,0 PONTOS)
	ALTERNATIVAS
	ESTRUTURA A
	ESTRUTURA B
	Investimento Inicial
	$ 9.0000,00
	$ 20.000,00
	Vida Útil
	12 anos
	24 anos
	Valor Residual Esperado
	Zero
	$ 4.000,00
	Custos Operacionais anuais
	$ 2.200,00
	$ 1.400,00
Dica: Deve-se procurar um horizonte comum de planejamento, um mínimo múltiplo comum entre os tempos de duração das diversas alternativas.
Resolução: 
	Alternativas
	Estrutura A
	
	Estrutura B
	Investimento Inicial
	-9000,00
	
	Investimento Inicial
	-20000,00
	Ano
	Valor
	
	Ano
	Valor
	1
	2200,00
	
	1
	1400,00
	2
	2200,00
	
	2
	1400,00
	3
	2200,00
	
	3
	1400,00
	4
	2200,00
	
	4
	1400,00
	5
	2200,00
	
	5
	1400,00
	6
	2200,00
	
	6
	1400,00
	7
	2200,00
	
	7
	1400,00
	8
	2200,00
	
	8
	1400,00
	9
	2200,00
	
	9
	1400,00
	10
	2200,00
	
	10
	1400,00
	11
	2200,00
	
	11
	1400,00
	12
	2200,00
	
	12
	1400,00
	13
	2200,00
	
	13
	1400,00
	14
	2200,00
	
	14
	1400,00
	15
	2200,00
	
	15
	1400,00
	16
	2200,00
	
	16
	1400,00
	17
	2200,00
	
	17
	1400,00
	18
	2200,00
	
	18
	1400,00
	19
	2200,00
	
	19
	1400,00
	20
	2200,00
	
	20
	1400,00
	21
	2200,00
	
	21
	1400,00
	22
	2200,00
	
	22
	1400,00
	23
	2200,00
	
	23
	1400,00
	24
	2200,00
	
	24
	1400,00
	 
	 
	
	residual
	4000,00
	VPL
	17557,35
	
	VPL
	-1412,74
Resposta: O VPL da estrutura A é positivo e da B negativo, com isso a estrutura B deve ser rejeitado.
Para a construção de uma rede de distribuição de água, propõe-se que sejam usadas ou tubulações de 2,5 m de diâmetro ou tubulações de 3,5 m de diâmetro. A tubulação de 2,5 m tem um custo inicial de R$ 4.500,00 e um custo anual de R$ 900. A tubulação de 3,5 m tem um custo inicial de R$ 6.000,00 e custos anuais de R$ 550. A vida útil de ambos os tipos de tubulação é igual a 15 anos e nenhum valor residual é estimado ao fim desse período. Há ainda custos adicionais com impostos que serão, por simplificação, estimados em 5% dos respectivos investimentos iniciais. Compare os custos presentes líquidos de 15 anos de operação, utilizando uma taxa mínima de atratividade de 6% ao ano. (4,0 PONTOS)
Resolução:
	Alternativas
	Tubulação 2,5
	
	Tubulação 3,5
	Investimento Inicial
	-4500,00
	
	Investimento Inicial
	-6000,00
	Ano
	Valor
	
	Ano
	Valor
	0
	-4500,00
	
	0
	-6000,00
	1
	900,00
	
	1
	550,00
	2
	900,00
	
	2
	550,00
	3
	900,00
	
	3
	550,00
	4
	900,00
	
	4
	550,00
	5
	900,00
	
	5
	550,00
	6
	900,00
	
	6
	550,00
	7
	900,00
	
	7
	550,00
	8
	900,00
	
	8
	550,00
	9
	900,00
	
	9
	550,00
	10
	900,00
	
	10
	550,00
	11
	900,00
	
	11
	550,00
	12
	900,00
	
	12
	550,00
	13
	900,00
	
	13
	550,00
	14
	900,00
	
	14
	550,00
	15
	900,00
	
	15
	550,00
	Imposto
	-225,00
	
	Imposto
	-300,00
	TMA
	6%
	
	TMA
	6%
	tir
	18,34
	
	TIR
	3,89
Resultado: A tubulação de 2,5 apresenta uma TIR de 18,34% enquanto a tubulação 3,5 apresenta uma TIR de 3,89%. Como a TMA é de 6% a tubulação de 2,5 é viável e de 3,5 não.
Uma empresa deseja comprar uma máquina escavadora. Para isso, ela dispõe de duas alternativas. Ambas atendem perfeitamente às necessidades da empresa. A máquina Giant, porém, é consideravelmente mais pesada que a Trojan. Por outro lado, a Trojan possui vida útil menor que a Giant. A seguir, estão alguns fatores que influenciarão na escolha da melhor máquina pela empresa: (4,0 PONTOS)
	Máquinas
	Trojan
	Giant
	Investimento Inicial
	$ 20.000,00
	$ 28.000,00
	Custos de manutenção (1º ano)
	$ 4.000,00
	$ 3.000,00
	Aumento anual no custo de manutenção
	$ 800,00
	$ 400,00
	Vida útil 
	 4 anos
	 6 anos
	Valor residual 
	$ 4.000,00
	$ 4.000,00
 
Sabe-se que a máquina Trojan necessitará de um reparo geral de $ 5.000,00 ao fim de dois anos de operação, ao passo que a Giant passará por um reparo semelhante de R$ 3.600,00 ao fim do terceiro ano de operação. Monte o fluxo de caixa para as duas máquinas para um período de 12 anos, admitindo que as máquinas substitutas possuem o mesmo fluxo das iniciais. Compare os custos presentes líquidos para uma taxa de 15% ao ano.
Resolução:
	Alternativas
	Giant
	
	Trojan
	Investimento Inicial
	-20000
	
	Investimento Inicial
	-28000
	Ano
	Valor
	
	Ano
	Valor
	0
	-20000
	
	0
	-28000
	1
	-4000
	
	1
	-3000
	2
	-9800
	
	2
	-3400
	3
	-5600
	
	3
	-7400
	4
	-16000
	
	4
	-4200
	5
	-4000
	
	5
	-4600
	6
	-9800
	
	6
	-24000
	7
	-5600
	
	7
	-3000
	8
	-16000
	
	8
	-3400
	9
	-4000
	
	9
	-7400
	10
	-9800
	
	10
	-4200
	11
	-5600
	
	11
	-4600
	12
	4000
	
	12
	4000
	 
	 
	
	 
	 
	VPL
	-R$ 53.300,28
	
	VPL
	-R$ 51.070,91
Resposta: O custo presente líquido da máquina Trojan é superior ao da Giant, portanto a Trojan é mais viável que a Giant.
Um projeto tem investimento inicial de $ 120.000,00 e valor residual estimado em $ 20.000,00 no final de 25 anos. Estima-se que as receitas anuais provindas desse projeto sejam de $ 27.900,00 e os desembolsos anuais, excetuando-se os impostos, sejam de $ 15.060,00. Os desembolsos devidos aos impostos serão de $ 4.420,00. Assumindo que as receitas e os desembolsos serão uniformes o longo dos 25 anos: (4,0 PONTOS)
Resolução: 
	Investimento Inicial
	120000
	
	
	
	Ano
	Entrada
	Saída
	Impostos
	Total
	
	
	
	0
	 
	-120000,00
	 
	-120000,00
	
	TIR
	5,33%
	1
	27900,00
	-15060,00
	-4420,00
	8420,00
	
	VPL
	10.738,34
	2
	27900,00
	-15060,00
	-4420,00
	8420,00
	
	
	
	3
	27900,00
	-15060,00-4420,00
	8420,00
	
	PGTO
	R$ 8.092,68
	4
	27900,00
	-15060,00
	-4420,00
	8420,00
	
	CAE
	327,32
	5
	27900,00
	-15060,00
	-4420,00
	8420,00
	
	
	
	6
	27900,00
	-15060,00
	-4420,00
	8420,00
	
	
	
	7
	27900,00
	-15060,00
	-4420,00
	8420,00
	
	
	
	8
	27900,00
	-15060,00
	-4420,00
	8420,00
	
	
	
	9
	27900,00
	-15060,00
	-4420,00
	8420,00
	
	
	
	10
	27900,00
	-15060,00
	-4420,00
	8420,00
	
	
	
	11
	27900,00
	-15060,00
	-4420,00
	8420,00
	
	
	
	12
	27900,00
	-15060,00
	-4420,00
	8420,00
	
	
	
	13
	27900,00
	-15060,00
	-4420,00
	8420,00
	
	
	
	14
	27900,00
	-15060,00
	-4420,00
	8420,00
	
	
	
	15
	27900,00
	-15060,00
	-4420,00
	8420,00
	
	
	
	16
	27900,00
	-15060,00
	-4420,00
	8420,00
	
	
	
	17
	27900,00
	-15060,00
	-4420,00
	8420,00
	
	
	
	18
	27900,00
	-15060,00
	-4420,00
	8420,00
	
	
	
	19
	27900,00
	-15060,00
	-4420,00
	8420,00
	
	
	
	20
	27900,00
	-15060,00
	-4420,00
	8420,00
	
	
	
	21
	27900,00
	-15060,00
	-4420,00
	8420,00
	
	
	
	22
	27900,00
	-15060,00
	-4420,00
	8420,00
	
	
	
	23
	27900,00
	-15060,00
	-4420,00
	8420,00
	
	
	
	24
	27900,00
	-15060,00
	-4420,00
	8420,00
	
	
	
	25
	27900,00
	-15060,00
	-4420,00
	8420,00
	
	
	
	Resíduo
	20000,00
	 
	 
	20000,00
	
	
	
calcule a Taxa interna de retorno (TIR): 5,33%
para uma taxa mínima de atratividade de 4,5% ao ano, calcule o VPL: R$10.738,34
calcule o custo anual equivalente (CAE): 327,32
Dado o fluxo de caixa a seguir, calcule: (4,0 PONTOS)
o Valor Presente Líquido (VPL) (TMA = 13,0% ao ano)
a Taxa Interna de Retorno (TIR)
	Ano 0
	Ano 1
	Ano 2
	Ano 3
	Ano 4
	Ano 5
	-390.000
	+105.500
	+105.500
	+105.500
	+ 105.500
	+105.500
Discute a viabilidade do investimento.
Resolução:
	Investimento Inicial
	-390000
	
	
	
	Ano
	Valor
	
	VPL
	-16.754,07 
	0
	-390000
	
	TIR
	11%
	1
	105500
	
	
	
	2
	105500
	
	
	
	3
	105500
	
	
	
	4
	105500
	
	
	
	5
	105500
	
	
	
Resposta:
Pelo valores calculados de vpl e tir o investimento se mostra inviável, pois a taxa de retorno é inferior a esperada.
Para um investimento de R$ 370.000,00, admita o seguinte quadro de receitas para os 6 anos seguintes. (4,0 PONTOS)
	Ano 1
	Ano 2
	Ano 3
	Ano 4
	Ano 5
	Ano 6
	139.000
	145.000
	163.000
	180.000
	180.000
	148.000
Resolução:
	Investimento inicial
	-370000
	
	
	
	
	Ano
	Valor
	
	
	VPL
	 9.989,12
	0
	-370000
	
	
	TIR
	35%
	1
	139000
	
	
	
	
	2
	145000
	
	O excedente líquido é de R$585000
	pgto
	R$ 149.024,51
	3
	163000
	
	
	CAE
	-R$ 10.024,51
	4
	180000
	
	
	
	
	5
	180000
	
	
	
	
	6
	148000
	
	
	
	
Responda:
Qual o VPL – valor presente líquido? (TMA = 33% ao ano) 
VPL = 9.989,12
qual é a TIR? 
TIR = 35%

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