Lista 3 Macro II 2014 1

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Universidade Federal de Pernambuco
Departamento de Economia
Prof. Marcelo Eduardo
Macroeconomia 2 - Lista 3
Entrega: 20/05/2014
1. Discuta as afirmativas abaixo, dizendo se concorda ou não, e apresente as razões para sua con-
cordância ou não. Se necessário use gráficos.
(i) O Q de Tobin é medido pela razão valor de mercado do capital instalado sobre o custo de substituição
do capital instalado;
(ii) Segundo Tobin, as decisões de investimento dependem do Q. Se Q for maior que 1, os empresários
vão querer investir mais, já quando Q é menor que 1, os empresários não substituirão o capital à
medida que ele se desgasta.
(iii) A teoria do investimento do Q de Tobin enfatiza que as decisões de investimento dependem não
apenas das políticas correntes, mas também das políticas que se espera que prevaleçam no futuro.
(iv) A vantagem do Q de Tobin como medida do incentivo ao investimento é o fato de que ele reflete a
lucratividade corrente e a lucratividade futura esperada do capital.
2. Considere o modelo de seguridade social estudado em sala de aula. Suponha que o governo
estabeleça um programa de seguridade social a partir do período T , que concede benefício de seguri-
dade social de tamanho b para cada pessoa idosa a partir de então. No período T o governo financia o
pagamento de benefícios para os idosos daquele período através da emissão de títulos. Esta dívida será
então paga pelos jovens do período T + 1 através de impostos do tipo lump-sum. A partir de T + 1, os
benefícios para os idosos serão pagos através de impostos do tipo lumpsum sobre os jovens.
a) Use diagramas (gráficos) para mostrar que todos os jovens e os idosos vivos no período T se benefi-
ciarão do programa de seguridade social. Dica: a ideia é mostrar as mudanças na restrição orçamentária
e nas escolhas ótimas de cada geração.
b) Qual o efeito do programa de seguridade social sobre as famílias nascidas em T+1 e aquelas nascidas
após? Como este efeito depende da taxa de juros real e da taxa de crescimento populacional?
3. Suponha que um regime de seguridade social de repartição social é estabelecido de tal forma que
é financiado por um imposto sobre o consumo dos jovens. A alíquota do imposto sobre o consumo
dos jovens é τc. Portanto, o governo coleta τcC dos jovens e redistribui na forma de benefícios para os
idosos, ou seja, estes recebem um benefício de tamanho b. Discuta se este regime de seguridade social
pode melhorar o bem estar social para jovens e velhos nesta economia. Dica: a métrica de bem estar é o
consumo.
4. Determinação do Investimento. Suponha que as firmas atuam em concorrência monopolística, cada
uma enfrentando uma curva de demanda da forma
yi = P
−η
i
A
N
onde yi é a demanda pelo produto da firma i, Pi é o preço do produto da firma i, η é a elasticidade preço
da demanda, A é a demanda agregada e N é o número de setores nesta economia. Suponha ainda que
a função de produção nesta economia é tal que y = K. Assuma que a depreciação nesta economia é
completa, ou seja, δ = 1. Assuma ainda que o custo do investimento é dado por:
C(I) = PII − a
2
PI(K −K∗)2
1
, onde PI é o preço do investimento, a é um parâmetro de custo, e K∗ representa o estoque de capital na
escolha ótima da firma.
a) Determine o estoque de capital ótimo e encontre, por sua vez, a função investimento.
b) Suponha agora que a demanda agregada dependa da política monetária da seguinte forma At =
A¯ + βrrt, onde A¯ é o valor da demanda agregada em equilíbrio e A¯ > 0 e βr < 0. Suponha que o
Banco Central tenha poder de determinar rt. Discuta qual o efeito de um aumento de um 1% em
rt sobre a demanda agregada e sobre o investimento na economia.
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