ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA AULA 01 A 10

ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA 
AULA 01 – SÍNTESE DA ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA 
O administrador financeiro gere qualquer tipo de empresa: sem fins lucrativos, publica ou 
privada. 
Finanças – Arte e ciencia da gestão do capital. Todos os individuos recebem, gastam e 
investem seu dinheiro. 
A área de finanças apesar de ser uma area que afete todos os setores da empresa, ela atuará 
principalmente nos setores financeiros e de adm financeira. 
Setor financeiro - Preocupam-se com o desenvolvimento e a entrega de serviços. 
Setores Administrativos - Planejamento, captação de fundos para financiar a empresa, 
concessão de crédito a clientes, etc. 
As três modalidades jurídicas de organização de uma empresa mais comuns são: 
Firma individual - É uma empresa de propriedade, com uma única pessoa. É muito mais 
simples criar este tipo de empresa, já que é sujeita a menos regulamentações. 
Responsabilidade da Firma Individual - É uma responsabilidade sobre as dívidas da Empresa, é 
ilimitada e cabe ao proprietário o direito ao Lucro, assim como as obrigações com as dívidas. 
Desta forma, não há distinção entre rendimentos de pessoa física e de pessoa jurídica, desta 
forma o lucro da empresa é tributado como se fosse rendimento de pessoa física. 
Sociedade por cotas - É uma empresa de propriedade, com dois ou mais proprietários. 
Responsabilidade Sociedade por cotas - A responsabilidade de uma sociedade por quotas é 
limitada, na qual cabe a um ou mais sócios gerais a responsabilidade pela gestão da empresa, 
mas haverá um ou mais sócios limitados que não terão participação ativa no negócio. O sócio 
limitado terá a responsabilidade pelas dívidas da empresa, e essa é restrita ao montante que 
tenha contribuído para o capital da sociedade, ou seja, ele só responderá na proporção da sua 
participação.( ex: se este sócio possui 50% das cotas, ele só responderá pelas obrigações na 
mesma proporção, ou seja, 50% desta obrigação) 
Sociedade por ações - A sociedade por ações é regida pela Lei 6404/76 (lei da S.A). É uma 
sociedade anônima com o capital dividido em ações. 
Responsabilidade da Sociedade por Ações - A responsabilidade dos sócios é limitada pelo 
preço da emissão das ações subscritas ou adquiridas. Todas as áreas da empresa são obrigadas 
a interagir com o pessoal de finanças e com o procedimento da administração financeira. A 
função da administração financeira tem uma relação com a teoria econômica e com a 
contabilidade e as atividades básicas do administrador. 
 
 
Estrutura da função financeira 
Diretor Financeiro > Tesoureiro ou Controller (O tesoureiro e o controller estão subordinados 
ao diretor financeiro.) 
Tesoureiro: geralmente é responsável pela gestão de atividades financeiras, tais como 
planejamento financeiro e captação de fundos, tomada de decisões de investimentos, gestão 
de caixa e gestão de atividades de crédito, etc. 
Controller: lida com atividades contábeis, tais como: contabilidade gerencial, gestão de 
assuntos fiscais, contabilidade financeira, etc. 
Objetivo da administração financeira 
As Sociedades por ações medem seus lucros em termos de lucro por ação (LPA). 
A administração financeira compete à gestão racional dos recursos financeiros da empresa. 
Quando os recursos são escassos, cabe ao departamento financeiro tomar as decisões, a fim 
de obter os melhores benefícios no futuro. 
O principal objetivo da Administração Financeira é o de maximizar a riqueza dos 
sócios/acionistas. Para que isso aconteça, as atribuições do Administrador Financeiro podem 
ser sintetizadas em três atividades básicas: 
- Realização de análise e planejamento financeiro. 
- Tomada de decisões de investimentos. 
- Tomada de decisões de financiamento. 
Maximização dos lucros 
A Maximização dos Lucros é o objetivo principal de uma empresa, a ideia é ter lucros cada vez 
maiores em um curto prazo. Para isso o administrador pode tomar decisões do tipo: 
Não realizar manutenção adequada em máquinas e equipamentos; 
Substituir mão de obra qualificada de salários altos; 
Minimizar despesas com promoções de produtos. 
Segundo Gitman (1997), a maximização do lucro não considera o risco, porém, a maximização 
da riqueza considera explicitamente o risco. 
Relação entre RISCO x RETORNO: 
Acionistas - Esperam perceber maiores retornos de investimento de maior risco, cada vez mais 
cedo. 
Administradores Financeiros - Precisam levar em conta o risco, ao avaliarem investimentos 
potenciais. 
Maximização da Riqueza dos Proprietários - Busca elevar o preço de mercado de ações ou da 
empresa. Essa elevação não resulta apenas dos lucros presentes, mas também do potencial de 
lucros futuros, da política de dividendos, da estrutura de capital, do crescimento, da segurança 
e outras variáveis. 
Maximização do lucro - Não considera o risco, porém, a maximização da riqueza considera 
explicitamente no risco. 
A abordagem da maximização da riqueza considera o risco, enquanto que a maximização do 
lucro o ignora. A maximização da riqueza é, portanto, a abordagem preferida. 
Relações entre finança e contabilidade 
A diferença básica entre finanças e contabilidade é que uma está relacionada a fluxo de caixa e 
a outra está relacionada à tomada de decisão. 
Tesoureiro - Já o Administrador financeiro dá mais ênfase ao fluxo de caixa, ou seja, entrada e 
saída de capital, ele mantêm a solvência da empresa, sendo assim dizemos que ele trabalha 
com o regime de caixa. A função primordial do administrador financeiro é manter o grau de 
solvência da empresa, planejando seus fluxos de caixa. O administrador avalia as 
demonstrações contábeis, produzindo dados para a melhor tomada de decisão, avaliando o 
risco e o retorno financeiro da empresa, com base em sua avaliação dos retornos e riscos 
correspondentes. 
Contador - Em geral o contador trabalha com o regime de competência; ele prepara 
demonstrações financeiras que reconhecem receitas no momento da venda e reconhecem as 
despesas quando são realizadas. A função primordial do contador = produzir e divulgar dados 
para a mensuração do desempenho da empresa, avaliando sua posição financeira, e para o 
pagamento de impostos. Os contadores se dedicam na coleta e apresentação de dados 
financeiros. 
A tomada de decisão é a segunda diferença básica entre finanças e contabilidade. 
Tomada de Decisão 
A preocupação com a tomada de decisão, junto ao administrador financeiro, segue devido à 
decisão entre os investimento e financiamentos, além de determinar recursos para a empresa. 
Entretanto, as decisões são realmente tomadas com base nos efeitos de seus fluxos de caixa 
sobre o valor da empresa. 
Etapas do processo de decisão de investimento 
Possui algumas etapas: 
- Identificação da oportunidade ou necessidade de investimento - Imagine uma oportunidade 
da abertura de uma nova empresa, o que lhe trará expansão nas vendas e consequentemente 
retornos financeiros. Mas outros problemas podem exigir investimentos, como: máquinas, 
equipamentos, mão de obra. 
- Busca de alternativa de investimento - A busca de alternativa de investimentos deve ocorrer 
independentemente das preferências de investimento do investidor. Mas lembrem-se: Estas 
alternativas mudam de investidor para investidor, em virtude de algumas variáveis e a 
aceitação do risco (renda fixa, ações, etc.). 
- Análise do investimento - Após a busca das alternativas de investimento, cabe a análise das 
mesmas. Esta deve ser criteriosa e tecnicamente fundamentada, utilizando os métodos de 
Valor Presente Líquido, prazo de retorno do investimento e a taxa interna de retorno. 
- Seleção do investimento - A seleção da melhor alternativa indicará a opção do investimento, 
assim será a escolha