Apostila

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Valoração do Risco 
(Value at Risk – VaR)
Prof. Ms. Paulo Henrique Maravieski Brambilla
professor.brambilla@gmail.com
(43) 9149-5566
Valoração do Risco
O Valor em risco (VaR) mede a pior perda esperada, em um determinado intervalo de tempo, sob condições normais de mercado e um dado nível de confiança.
Value at Risk (VaR)
Valoração do Risco
a
Value-at-Risk
VaR representa o valor mínimo dentro do intervalo de confiança de 95%
3
Cálculo do VaR para Mercado de Capitais
Variação diária da carteira
Média da variação diária da carteira
Desvio-padrão da variação diária da carteira
Determinar o nível de confiança
Calcular o alpha (a) 
Calcular Z
Delta do Var
Valoração do Risco
Backtesting
Com o objetivo de validar o modelo utilizado para estimação do VaR utiliza-se o backtesting.
Perda > VaR
Limite Calculado
no. de observações
Valoração do Risco
Valoração do Risco
Vamos para o Excel® 
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