Prazos_Medios

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SUMARE Prof.: Ricardo Heitor
Curso: Administração de Empresas Disc.: Demonstrações Financeiras
PRAZO MÉDIO DE RECEBIMENTO DE VENDAS - PMRV
	
	DIAS
	1º
	2º
	3º
	…….
	30º
	31º
	32º
	33º
	…….
	Vendas
	10
	10
	10
	…….
	10
	10
	10
	10
	…….
	Recebimentos
(Entrada em Caixa)
	0
	0
	0
	…….
	0
	10
	10
	10
	…….
	Dupl. A Receber
	10
	20
	30
	…….
	300
	300
	300
	300
	…….
	A empresa vende R$ 10 por dia, com prazo de recebimento para 30 dias. Do 1º até 30º dia, ela apenas vende e nada recebe, em virtude do prazo de recebimento, mas acumula a venda em Duplicata a Receber.
	Observa-se que Duplicata a Receber cresce diariamente até atingir o nível de R$ 300, ponto em que deixa de crescer. A partir do 31º dia há uma geração R$ 10 de Duplicatas e uma redução de Duplicata de R$ 10 diariamente. Se o prazo médio de Recebimento de Duplicata fosse de 20 dias, as Duplicatas a Receber atingiriam o nível de R$ 600.
	Dai, pode-se tirar a fórmula:
	DR = PMRV X VD				PMRV = DR
	DR = 30 X 10						 VD
 	DR = 300					PMRV = 30 Dias
Como nas Demonstrações Financeiras aparecem às vendas anuais e não diárias, obtém-se:
											
	VD
	=
	V
	
	
	360
Onde: V = Vendas Anuais
A fórmula final do Prazo Médio de Recebimento de Vendas fica:
	PMRV
	=
	DR
	
	
	V
	
	
	360
ou
	PMRV
	=
	360 X DR
	
	
	 V
	As Duplicatas a Receber funcionam como uma espécie de reservatório que é alimentado pelas vendas e, ao mesmo tempo, alimenta o Caixa.
VD X PMRV
 CICLO OPERACIONAL
		 PMRE			 		PMRV
 COMPRA					VENDA		 RECEBIMENTO
	O Ciclo Operacional mostra o prazo de investimento. Paralelamente ao Ciclo Operacional ocorre o financiamento concedido pelos fornecedores, a partir do momento da compra até o momento do pagamento.
Quando o Prazo Médio de Pagamento das Compras (PMPC) for Maior que o Prazo Médio de Renovação de Estoques (PMRE), é porque:
Fornecedores financiaram todo o Estoque e parte das Vendas.
O espaço de tempo entre o pagamento dos fornecedores e o recebimento das vendas dos clientes é denominado de:
Ciclo Financeiro.
a) Os Fornecedores financiam totalmente os estoques e uma parte das vendas.
 CICLO OPERACIONAL
	 PMRE			 		 PMRV
COMPRA 		 	VENDA	 PAGAMENTO			RECEBIMENTO
 PMPC				 CICLO FINANCEIRO
b) Os Fornecedores financiam apenas parte dos estoques e uma parte das vendas.
 CICLO OPERACIONAL
	 PMRE			 		 PMRV
COMPRA 		 PAGAMENTO	 VENDA	 	RECEBIMENTO
 PMPC			 CICLO FINANCEIRO
Obs: Quanto maior o Ciclo Financeiro, pior para a empresa, pois representa maior	tempo de utilização de financiamento e, portanto, maior custo.
PRAZO MÉDIO DE PAGAMENTOS DAS COMPRAS – PMPC
	Tudo que foi dito com relação ao Prazo de Recebimento de Vendas é análogo ao Prazo de Pagamento das Compras (PMPC), cuja fórmula é a seguinte:
	PMPC
	=
	360 X F
	
	
	C
Onde: F = Saldo da Conta Fornecedores (Passivo Circulante)
	C = Compras
PRAZO MÉDIO DE RENOVAÇÃO DE ESTOQUE – PMRE
	O Prazo Médio de Renovação de Estoque (PMRE), é apurado pelas Vendas passadas a preço de custo, que é fornecido pelo Custo das Mercadorias Vendidas (CMV).
	PMRE
	=
	360 X E
	
	
	CMV
Onde: E = Saldo da Conta Estoque (Ativo Circulante)
	CMV = Custo das Mercadorias Vendidas.
QUADRO – RESUMO DAS FÓRMULAS
	PMRV
	=
	Prazo Médio de Recebimento das vendas
	(
	360 X (Duplicatas a Receber)
Vendas
	
	
	
	
	
	PMRE
	=
	Prazo Médio de Renovação de Estoques
	(
	360 X (Estoques)
Custo das Mercadorias Vendidas
	
	
	
	
	
	PMPC
	=
	Pagamento das Compras
	(
	360 X (Fornecedores)
Compras
CIA. BIG
Balanço Patrimonial Comparativo em 31 de Dezembro de:
 DEMONSTRAÇÃO COMPARATIVA DOS RESULTADOS PARA OS EXERCÍCIOS FINDOS EM:
* Foram tomadas as Vendas Brutas menos as Devoluções e Abatimentos, ou seja, as chamadas Vendas Realizadas, pois isto é que gera Duplicatas a Receber.
2004 - EMPRESA
 CICLO OPERACIONAL=
				 		 
PMRE=							PMRV=
 PMPC= 		 			CICLO FINANCEIRO=	
2004 - PADRÃO
 CICLO OPERACIONAL=152
				 		 
PMRE=66							PMRV=86
 PMPC=69		 		CICLO FINANCEIRO=83	
2005 - EMPRESA
 CICLO OPERACIONAL=
				 		 
PMRE=							PMRV=
 PMPC= 		 			CICLO FINANCEIRO=	
2005 - PADRÃO
 CICLO OPERACIONAL=162
				 		 
PMRE=67							PMRV=95
 PMPC=86		 			CICLO FINANCEIRO=76	
2006 - EMPRESA
 CICLO OPERACIONAL=
				 		 
PMRE=							PMRV=
 PMPC= 		 			CICLO FINANCEIRO=	
2006 - PADRÃO
 CICLO OPERACIONAL=182
				 		 
PMRE=80							PMRV=102
 PMPC=78		 		CICLO FINANCEIRO=104	
COMENTÁRIOS
	A Cia. Big tinha, em 2004, Ciclo Financeiro inferior ao padrão mediano do ramo o que significa que a empresa necessitava tomar financiamentos para o giro por um prazo de 16 dias, aquém da média do ramo. Isto se devia, sobretudo ao maior prazo obtido de seus fornecedores em relação á media do ramo.
	Nos exercício de 2004 e 2005 a empresa continuou obtendo prazos de fornecedores acima da média do ramo, porém seu Ciclo Operacional cresceu demasiadamente em virtude em virtude do excessivo Prazo Médio de Renovação de Estoques, passando de 153 dias em 2004, para 250 dias, em 2006.
	Como Prazo Médio de Renovação de Estoques depende mais da própria administração do que do mercado, parece haver um descontrole da empresa em relação aos seus estoques.
	Com isso, o Ciclo Financeiro de 2006 passou há 54 dias acima da mediana do ramo do mesmo ano, e 91 dias acima do Ciclo Financeiro de 2004.
VENDAS
(V)
DUPLICATAS
A
RECEBER
(DR)
PRAZO MÉDIO DE RECEBIMENTO DE VENDAS
(PMRV)
Duplicatas a Receber
Recebimento Diário
Vendas
Diárias
�PAGE �
�PAGE �1�
_________________________________________________________________________________
Análise das Demonstrações Financeiras
_1247830928.xls
Plan1
		PASSIVO		2,004		2,005		2,006
		CIRCULANTE		36,480		51,976		93,776
		Fornecedores		24,612		32,816		56,492
		INSS a Recolher		1,854		2,640		5,805
		FGTS a Recolher		630		822		1,290
		Impostos a Pagar		4,230		4,428		3,586
		Dividendos a Pagar		1,890		1,036		4,778
		Contas a Pagar		970		2,173		1,233
		Empréstimos Bancários		2,294		8,061		20,592
		
		EXIGIVEL A LONGO PRAZO		10,920		60,120		156,336
		Empéstimos Bancários		10,920		40,706		115,176
		Financiamento - BNDE				19,414		41,160
		
		PATRIMONIO LÍQUIDO		37,198		72,259		125,897
		Capital Social
		Subscrito		26,167		46,660		70,748
		A realizar		(3,342)		(3,000)
		
		Reserva de Capital
		Correção Monetária do Capital		8,491		17,144		35,940
		
		Reservas de Lucro
		Reservas Legal		388		516		1,141
		Lucros Acumulados		5,494		10,939		18,068
		
		TOTAL DO PASSIVO		84,598		184,355		376,009
_1247836790.xls
Plan1
				2,004		2,005		2,006RECEITA OPERACIONAL		182,616		237,169		455,000
		
		( - ) Deduções da Receita Bruta
		
		Devoluções e Abatimentos		(7,556)		(16,175)		(26,807)
		Impostos		(13,128)		(16,583)		(21,670)
		
		RECEITA OPERACIONAL LÍQUIDA		161,932		204,411		406,523
		
		Custo dos Produtos Vendidos		(123,373)		(147,440)		(252,927)
		
		LUCRO BRUTO		38,559		56,971		153,596
		
		Despesas Operacionais
		De Vendas		(7,860)		(11,397)		(19,200)
		Administrativas		(7,151)		(9,171)		(13,190)
		Finnceiras		(10,608)		(26,060)		(114,503)
		
		LUCRO OPERACIONAL		12,940		10,343		6,703
		
		Resultado não Operacional
		
		Lucro na Venda de Investimentos		120
		Lucro na Venda de Imobilizado				230		390
		
		Saldo da Correção Monetária		(1,598)		(2,650)		2,030
		
		Lucro antes do Imposto de Renda		11,462		7,923		9,123
		Provisão de Imposto de Renda		(3,690)		(3,777)		(2,410)
		
		LUCRO LÍQUIDO DO EXERCÍCIO		7,772		4,146		6,713
		
		Vendas Realizadas		175,060		220,994		428,193
		Compras		102,448		126,356		220,636
_1268559783.xls
Plan1
				2,004		Dias		2,005		Dias		2,006		Dias
		PMRE
				PADRÃO		66				67				80
		
		PMRV*
				PADRÃO		86				95				102
		
		PMPC
				PADRÃO		69				86				78
_1247699158.xls
Plan1
		ATIVO		2,004		2,005		2,006
		CIRCULANTE		58,000		96,296		177,696
		Disponibilidade		5,684		5,506		6,706
		Caixa/Bancos		1,202		1,351		1,927
		Aplic. Financeira		4,482		4,155		4,779
		
		Clientes		26,222		37,415		69,436
		Duplicatas a Receber		37,454		59,117		126,627
		Provisão p/ Devedores Duvidosos		(1,132)		(1,476)		(2,064)
		Duplicatas Descontadas		(10,100)		(20,226)		(55,127)
		
		Estoques		26,094		53,375		101,554
		Produtos Acabados		8,469		29,060		60,464
		Produtos em Processo		3,255		11,329		14,120
		Matéria Prima		14,370		12,986		26,970
		
		PERMANENTE		26,598		88,059		198,313
		Investimentos		2,510		5,035		12,580
		Ações de Outras Empresas		2,100		4,120		8,100
		Incentivos Fiscais		410		915		4,480
		
		Imobilizado		24,088		80,924		178,793
		Imóveis		13,300		21,200		41,969
		Instalaçoes		2,060		9,100		20,600
		Máquinas e Equipamentos		7,300		26,500		55,107
		Veículos		5,290		10,150		16,070
		Móveis e Utensílios		1,710		3,110		6,781
		Depreciação acumulada		(5,572)		(9,336)		(18,920)
		Imobilização em Andamento				20,200		57,186
		
		Diferido
		Despesas Pré-Operacionais				2,100		6,940
		
		TOTAL DO ATIVO		84,598		184,355		376,009