Resumo cap. 29 do Mankiw

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Universidade do Estado do Rio de Janeiro 
Faculdade de Direito 
Economia Política I em 2013‐02 
Profª. Iraci Matos Vasconcellos 
 
 
Resumo do cap. 29: O Sistema Monetário 1 
NÃO SUBSTITUI A LEITURA DO CAPÍTULO. TAMPOUCO SUBSTITUI AS AULAS. 
 
Objetivo do capítulo: examinar o papel, a criação e o controle da moeda na 
economia. 
 Moeda é o conjunto de ativos da economia que as pessoas usam regularmente 
para comprar bens e serviços de outras pessoas. 
 
 Funções da moeda 
 
1) Meio de troca: algo que os compradores são aos vendedores quando querem 
comprar bens e serviços. 
2) Unidade de conta: o padrão de medida que as pessoas usam para anunciar preços 
e registrar débitos. 
3) Reserva de valor: algo que as pessoas podem usar para transferir poder de 
compra do presente para o futuro. 
 
 A moeda é o ativo financeiro mais líquido, já que é mais facilmente convertido em 
meio de troca. 
 
 Tipos de moeda 
 
1) Moeda-mercadoria: moeda que toma a forma de uma mercadoria com valor 
intrínseco. Ex: ouro, cigarros em prisão e na guerra. 
2) Moeda de curso forçado (fiat money): moeda sem valor intrínseco que é 
usada como moeda por decreto governamental. Ex: papel moeda. 
 
 Quantidade de moeda na economia 
Para calcular a quantidade de moeda ou estoque de moeda que existe na economia, é 
necessário incluir: 
                                                            
1 Introdução à Economia ‐ Mankiw 5ª edução (2009). 
1) Moeda corrente ou papel moeda em poder do público (PMPP): as notas e 
moedas de metal em poder do público (que estão com as pessoas). 
2) Depósito à vista (DV): saldos em contar corrente dos quais os depositantes têm 
acesso mediante a emissão de um cheque ou saque. 
 
 Consideram-se como depósitos à vista a grande variedade de outras contas que as 
pessoas matem em banco e em outras instituições financeiras. 
 
 Somando moeda corrente e depósito à vista obtém-se o ativo monetário M1, ou 
seja, ou 
 
 
 Os bancos e a oferta de moeda 
Sabemos que os depósitos à vista são mantidos nos bancos, fazendo com que eles 
influenciem a oferta de moeda na economia. Vamos examinar como isso acontece em 
três casos: 
1º caso: Supondo que a quantidade total de moeda corrente seja $100 e que todo esse 
dinheiro foi depositado no chamado 1º Banco Nacional. Os depósitos que os bancos 
recebem, mas não emprestam são chamados de reservas. Assim, podemos fazer o 
registro contábil do banco. 
Registro contábil do 1º Banco Nacional 
Ativo Passivo 
Reservas $100 = 100% Depósito $100 
 
A oferta de moeda é igual a moeda corrente mais os depósitos à vista. Para esta 
economia, a oferta de moeda é $100 antes do banco (PMPP) E $100 depois da abertura 
no banco (DV). 
 Cada depósito no banco reduz a moeda corrente (PMPP) e aumenta o depósito à 
vista (DV) exatamente na mesma quantia, deixando inalterada a oferta de moeda. 
Portanto, se os bancos mantêm todos os depósitos como reserva, não influenciam a 
oferta de moeda. 
2º caso: Os bancos mantêm apenas uma parte de seus depósitos como reserva. Suponha 
que o 1º Banco Nacional tenha razão de reserva de 10%. Isso significa que ele mantém 
como reserva 10% dos depósitos e empresta o restante. 
Registro contábil do 1º Banco Nacional 
Ativo Passivo 
Reservas $10 = 10% 
Empréstimo $90 
Depósito $100 
 
A oferta de moeda é $190. Portanto, quando mantém somente uma fração dos depósitos 
como reserva, os bancos criam moeda. 
3º caso: Suponha que o tomador de empréstimo do 1º Banco Nacional use os $90 para 
comprar algo de alguém, que deposita a moeda corrente no 2º Banco Nacional. 
Registro contábil do 2º Banco Nacional 
 Ativo Passivo 
Reservas $9 = 10% 
Empréstimo $81 
Depósito $90 
 
Há uma criação de $81 em moeda adicional, se o 2º Banco Nacional também tiver uma 
razão de reservas de 10%. Se esses $81 forem depositados no 3º Banco Nacional, 
teríamos no ativo $8,10 em reservas e $72,90 em empréstimos adicionais. Com o 
avanço do processo, qual seria a quantidade de moeda criada nessa economia? Vamos 
somar: 
Depósito original $100 
Empréstimo do 1º Banco Nacional $90 
Empréstimo do 2º Banco Nacional $81,00 
Empréstimo do 3º Banco Nacional $72,90 
. 
. 
. 
. 
. 
. 
 Total = $ 1.000 
 A quantidade de moeda que o sistema bancário gera, relacionado com as suas 
reservas é dado pelo multiplicador m, que nesse exemplo, é igual a 10. 
 
 O multiplicador é recíproco da razão de reservas R. No exemplo, , de 
modo que o multiplicador é . 
 
Veja outro exemplo: as reservas são de 5%, então, . E . 
 
 O multiplicar é a capacidade que os bancos têm de ampliar a base monetária. 
Quanto maior a razão de reservas, menor a parcela de cada depósito que os bancos 
emprestam e menor o multiplicador da moeda. 
 
 Banco Central: funções e instrumentos de controle monetário 
 
O BC é uma instituição planejada par 1) supervisionar o sistema bancário e 2) regular a 
quantidade de moeda na economia através da Política Monetária. 
As funções do BC são: 
1) Banco dos bancos; 
2) Depositário das reservas internacionais do país; 
3) Banqueiro do governo (Tesouro Nacional); e 
4) Emissor de papel moeda. 
Os instrumentos de controle monetário do BC são: 
1) Operações de mercado aberto. 
 
 
Faça os seguintes exercícios no final do capítulo: 
Questões para Revisão Problemas e Aplicações 
3 – 6 1 – 5 – 6