Resumo cap. 31 do Mankiw

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Universidade do Estado do Rio de Janeiro 
Faculdade de Direito 
Economia Política I em 2013‐02 
Profª. Iraci Matos Vasconcellos 
 
Resumo do cap. 31: Macroeconomia das Economias Abertas 1 
NÃO SUBSTITUI A LEITURA DO CAPÍTULO. TAMPOUCO SUBSTITUI AS AULAS. 
 
Objetivo do capítulo: discutir as variáveis macroeconômicas que descrevem as 
interações de uma economia aberta nos mercados mundiais. 
 Uma economia aberta é aquela que interage livremente com as outras economias 
do mundo. Nos últimos anos, a participação do comércio internacional 
aumentou consideravelmente. 
 
 Os Fluxos Internacionais de Bens de Capital 
Uma economia interage com as demais economias de duas maneiras: (a) comprando e 
vendendo bens e serviços nos mercados mundiais e (b) comprando e vendendo ativos de 
capital, como ações e títulos, nos mercados financeiros mundiais. 
a) O Fluxo de Bens: Exportações e Importações 
As exportações líquidas (EL) de qualquer país são a diferença entre o valor das 
exportações (X) e o valor das importações (M), ou seja, . 
 Quais são is fatores influenciam as EL? 
 
 As preferências dos consumidores. 
 Os preços dos bens. 
 A taxa de câmbio. 
 A renda dos consumidores. 
 O custo de transportes dos bens de país para país. 
 As políticas do Governo com relação ao comércio internacional. 
 
b) O Fluxo de Recursos Financeiros 
A expressão fluxo líquido de capitais externos, também denominado investimento 
externo líquido (IEL), refere-se a compra de ativos estrangeiros por residentes internos 
menos a compra de ativos internos por estrangeiros. 
                                                            
1 Introdução à Economia ‐ Mankiw 5ª edução (2009). 
 Quais são is fatores influenciam o IEL? 
 As taxas de juros reais pagas sobre os investimentos estrangeiros. 
 As taxas de juros reais pagas sobre os ativos internos. 
 Riscos econômicos e políticos percebidos de se manter ativos no exterior. 
 As políticas governamentais que afetam a propriedade de ativos internos por 
estrangeiros. 
 
 A Igualdade das EL e IEL 
Para uma economia como um todo, o IEL deve ser igual à EL, ou seja, . Essa 
equação é válida porque todas as transações que afetam um lado da equação também 
devem afetar o outro lado pelo mesmo montante. 
 Quando uma nação apresenta superávit comercial ( ), significa que vende 
mais bens e serviços no exterior do que compra. O que faz com a moeda que recebe 
da venda líquida de bens e serviços para o estrangeiro? Talvez esteja comprando 
ativos externos. Então, o capital está saindo do país ( . 
 
 Poupança, Investimento e Sua Relação com os Fluxos Internacionais 
 em uma economia aberta 
Isolando I e EL, temos a poupança nacional dada por ( ) 
 ou 
Como , temos: 
 
 A equação mostra que a poupança de uma nação seve ser igual a seu 
investimento interno mais o investimento externo líquido. 
 
 Os Preços das Transações Internacionais: Taxas de Câmbio Real e Nominal 
Vimos as medidas de fluxos de bens e serviços e do fluxo de capital. E como se mede os 
preços dos quais se dão essas transações internacionais? Os dois preços internacionais 
mais importantes são: 
1) Taxa de câmbio nominal: a taxa à qual uma pessoa pode trocar a moeda de um 
país pela de outro. 
 
 A forma tradicional é expressa como o preço de uma unidade de moeda estrangeira 
em termos de moeda nacional. Por exemplo: O dólar vale R$ 1,78. 
 
2) Taxa de câmbio real: a taxa à qual uma pessoa pode trocar os bens e serviços de 
outro país. 
 
 Essa taxa inclui o preço dos bens porque estamos falando de mercadorias e não só 
de moeda. Ela taxa é importante porque é um determinante chave do quanto um país 
importa e exporta. 
 
 
 
Fórmula: 
 
 
 Determinação da Taxa de Câmbio: Paridade do Poder de Compra (PPC) 
A PPC é a teoria das taxas de câmbio segundo a qual uma unidade de qualquer moeda 
deveria ser capaz de comprar a mesma quantidade de bens em todos os países. De fato, 
o nome da teoria descreve-a bem. Paridade significa igualdade e poder de compra 
refere-se ao valor da moeda com relação à quantidade de bem que se pode adquirir. Essa 
teoria é baseada na lei do preço único, já que preço diferente para os mesmos produtos 
gera arbitragem. 
O exemplo clássico é o “Big Mac” vendido em todo o mundo. Pela PPC, a taxa de 
cambio deve ser tal que faça com o preço do hambúrguer seja o mesmo dentre 
diferentes países. Claro que a PPC não é uma teoria precisa, mas freqüentemente 
oferece uma razoável aproximação. 
 
Faça os seguintes exercícios no final do capítulo: 
Questões para Revisão Problemas e Aplicações 
1 – 2 – 3– 4 –