perspectiva da economia

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Economia Brasileira 
em Perspectiva
Economia 
Brasileira em 
Perspectiva 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
O BRASIL NO 
CONTEXTO GLOBAL 
Economia 
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Perspectiva 
 
O Brasil mal colocado em alguns rankings mundiais 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Fonte: Cia World Factbook 
Economia 
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Perspectiva 
 
Desde 2002, o crescimento brasileiro supera apenas os números das 
economias ricas. Em relação aos países com economias com 
características semelhantes à nossa, estamos cando muito atrás. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Fonte: Ipeadata 
Economia 
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No ranking da produtividade estamos entre as piores economias do 
mundo. E todos sabemos que a produtividade do trabalho é a chave 
da riqueza de uma economia. 
 
Economia 
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Perspectiva 
O Brasil vem perdendo competitividade no cenário mundial. Se 
não buscarmos resolver o problema, poderemos ver a economia 
brasileira estagnada. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Fonte: World Economic Forum 
 
Economia 
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Perspectiva 
A taxa de investimento reagiu após 2006, mas os níveis ainda são 
insu cientes para alavancar o crescimento do Brasil para um 
patamar superior. A baixa taxa de investimento contribui para 
nossa péssima produtividade . 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Fonte: Ipeadata 
Economia 
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Perspectiva 
 
E a burocracia contribui decisivamente para nossa falta de 
competitividade e baixa produtividade. 
 
 
 
Desde a constituição de 1988 até outubro de 2013, no que se refere 
ao número de leis, normas e regulações temos o seguinte: 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Fonte: Instituto Brasileiro de Pesquisa Tributária - IBPT 
Economia 
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Perspectiva 
 
 
 
 
CENÁRIO ECONÔMICO ATUAL 
 
 
 
O MODELO DE CRESCIMENTO ADOTADO ENTRE OS 
ANOS 2008 E 2013 ESGOTOU-SE. ELE BASICAMENTE 
CONSISTIA EM ISENÇÃO FISCAL, AUMENTO DO CRÉDITO 
AO CONSUMIDOR E GERAÇÃO DE EMPREGOS NA 
CONSTRUÇÃO CIVIL. ASSIM, O TRIÊNIO 2011, 2012 E 2013 
FOI CARACTERIZADO POR BAIXO CRESCIMENTO E 
INFLAÇÃO PERTO DO TETO DA META. 
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O crescimento ¨Vôo de Galinha¨ brasileiro é histórico. Tente prever 
o crescimento do próximo ano!!! 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Fonte: Ipeadata 
Economia 
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Perspectiva 
 
Mais fácil seria tentar prever o crescimento de médio prazo. Nesse 
caso, podemos apostar em 3,50% para os próximos anos. 
 
 
 
 
 
 
 
Crescimento Econômico: 2002 à 2012 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
3,49% 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Fonte: Ipeadata 
Economia 
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Perspectiva 
 
A taxa de desemprego chegou no seu menor índice desde 1995. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Fonte: Ipeadata 
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Os gastos internos (Consumo das Famílias, do Governo e 
Investimentos) aumentaram, provocando o dé cit em Transações 
Correntes atual. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Fonte: IPEADATA 
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A partir de 2006, a indústria nacional descolou-se do crescimento 
dos demais setores da economia, prejudicada pelo câmbio 
sobrevalorizado. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Fonte: Ipeadata 
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A indústria e a Agricultura perdem espaço na Economia 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
E a indústria de transformação foi a que mais recuou nesse período 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Fonte: IBGE Sistema de Contas Nacionais 
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A indústria nacional perde espaço nas Gôndolas do Varejo 
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O sistema de metas de In ação não começou bem, mas funcionou 
a partir de 2005. Atualmente, o governo esforça-se para car abaixo 
do teto da meta. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Fonte: Banco Central do Brasil 
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O governo conseguiu criar condições para reduzir a Selic. Em 
outubro de 2012 a taxa atinge o menor valor histórico, de 7,25%. 
Essa taxa, porém, é incompatível com as metas de in ação 
estipuladas pelo Banco Central. 
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Quando sobrepomos a Selic e a IPCA, temos o seguinte 
comportamento. 
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POLÍTICA FISCAL BRASILEIRA 
 
 
A GRANDE QUESTÃO COLOCADA QUANDO NOS REFERIMOS À SITUAÇÃO 
FISCAL BRASILEIRA É SOBRE A POSSIBILIDADE DE CONTINUARMOS 
AUMENTANDO DESPESAS ÀS CUSTAS DO AUMENTO DA CARGA TRIBUTÁRIA.
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O dé cit nominal mantém-se abaixo de 4% do PIB desde 2004. Mas 
jamais obteve-se superávit nominal, mesmo com o aumento da 
carga tributária e a redução do pagamento de juros. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Fonte: Ministério da Fazenda 
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A carga tributária nacional cresce constantemente desde 1996. A 
exceção foram os anos de 2009 e 2010, devido às ações do governo 
contra a crise nanceira internacional. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Fonte: Instituto Brasileiro de Pesquisa Tributária - IBPT 
Economia 
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As despesas cresceram 2 pontos percentuais sobre o PIB em 10 
anos, sustentado por aumento da carga tributária. A grande 
questão é: A sociedade brasileira consegue suportar mais aumentos 
de impostos? 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Fonte: Ministério da Fazenda 
Economia 
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Perspectiva 
 
O crescimento das despesas com a previdência e gastos sociais é 
insustentável. A reforma da previdência tornou-se inadiável. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Fonte: Ministério da Fazenda 
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A distribuição do Gasto Público. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Fonte: Ministério da Fazenda 
Economia 
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Perspectiva 
 
Nesse período o Brasil trocou dívida externa com juros baixos por 
dívida interna com juros altos. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Fonte: Banco Central do Brasil 
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O SETOR EXTERNO BRASILEIRO 
 
 
O CÂMBIO SOBREVALORIZADO PRODUZIU O EFEITO ESPERADO. O MAIOR 
DÉFICIT DE TRANSAÇÕES CORRENTES DA HISTÓRIA DO BRASIL. REFLEXO DOS 
ERROS DE CONDUÇÃO DE POLÍTICAS ECONÔMICAS. E NINGUÉM SOFREU MAIS 
COM ESSES ERROS DO QUE O AGRONEGÓCIO E A INDÚSTRIA NACIONAL.
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A balança comercial brasileira sofre com o real desvalorizado e coma queda no preço das commodities no mercado internacional. 
Em 2013 teremos o pior resultado desde 2001. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Fonte: Banco Central do Brasil 
Economia 
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O dé cit em Transações Correntes é crescente. Representa a mais 
grave ameaça à economia brasileira. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Fonte: Banco Central do Brasil 
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Logo o Investimento Externo Direto não será su ciente para cobrir 
nosso dé cit em Transações Correntes. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Fonte: Banco Central do Brasil 
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Não havia necessidade de atrair investimentos em carteira, pois o 
Investimento Externo Direto é mais que su ciente para cobrir o 
dé cit em Transações Correntes do período. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Fonte: Ipeadata 
Economia 
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A partir de 2006 as reservas entram em rápido ciclo de crescimento 
por conta do incentivo do governo aos investimentos em carteira. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Fonte: Banco Central do Brasil 
Economia 
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Fonte: Banco Central do Brasil 
 
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A relação inequívoca entre Selic e Câmbio Nominal. Isso acontece 
pois altas nas taxas de juros atraem investimentos em carteira, que 
buscam lucros com arbitragem de juros. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Fonte: Banco Central do Brasil 
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CENÁRIOS MACROECONÔMICOS 
PARA 2014 E PERÍODO 2015-2020
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CRESCIMENTO DO PIB ( % ) 
 
 
 
 
 
 
 
TAXA SELIC ( % ) 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
IPCA 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
O GOVERNO NÃO CRIOU AS CONDIÇÕES MACROECONÔMICAS PARA 
ASSEGURAR UM CRESCIMENTO MÉDIO SUPERIOR A 3,5% AO ANO 
SEM CAUSAR UM AUMENTO DA INFLAÇÃO. 
 
 
 
O GOVERNO TENTOU MANTER A SELIC ABAIXO DE 10% E O RESULTADO 
FOI UM PERÍODO DE INFLAÇÃO ALTA, SEM HAVER CONTRAPARTIDA COM 
CRESCIMENTO MAIOR. ASSIM, PARA 2014 A SELIC DEVE FICAR AO REDOR 
DE 10% PARA O PERÍODO. PARA O PERÍODO 2015/2020, A EXPECTATIVA É 
DE TAXA FLUTUANDO ENTRE 9% E 12%. 
 
 
O BANCO CENTRAL CUMPRE A META DE INFLAÇÃO DESDE 2004. NADA 
INDICA QUE ABANDONARÁ ESSE COMPROMISSO. DESSA FORMA, A 
INFAÇÃO PREVISTA NO SISTEMA DE METAS PARA O PERÍODO 2014/2020 É 
4,50%, COM TOLERÂNCIA DE 2% PARA TETO E PISO. 
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CÂMBIO (MÉDIA ANO) 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
BALANÇA COMERCIAL / 
TRANSAÇÕES CORRENTES 
 
 
 
 
 
 
 
 
O AUMENTO DA SELIC TRARÁ INVESTIMENTO EXTERNO DE CARTEIRA, 
PRESSIONANDO UMA VALORIZAÇÃO DO REAL. PORÉM, O DÉFICIT RECORDE 
EM TRANSAÇÕES CORRENTES PRESSIONA O CÂMBIO PARA UMA 
DESVALORIZAÇÃO. NESSE CENÁRIO, O CÂMBIO MÉDIO DE 2014 DEVERÁ 
FICAR EM 2,30 MAS TEREMOS NO PERÍODO 2015/2020 UMA GRANDE 
DESVALORIZAÇÃO, NOS MOLDES DAS QUE OCORRERAM EM 1998 E 2002. 
 
 
A PEQUENA DESVALORIZAÇÃO CAMBIAL DE 2014 DEVERÁ MELHORAR O 
SALDO DA BALANÇA COMERCIAL PARA UM SUPERÁVIT PERTO DE US$ 10 
BILHÕES. O SALDO EM TRANSAÇÕES CORRENTES, PORÉM, DEVE CONTINUAR 
PIORANDO EM VIRTUDE DO DÉFICIT NA BALANÇA DE SERVIÇOS, PIORADO 
PELO PAGAMENTO DE JUROS AO EXTERIOR E OUTRAS DESPESAS, COMO 
VIAGENS INTERNACIONAIS. DESSA FORMA, DEVEMOS TER UM DÉFICIT 
PRÓXIMO DE US$ 85 BILHÕES PARA 2014. A PARTIR DE 2015, A 
DESVALORIZAÇÃO CAMBIAL DEVE PROMOVER MELHORA GRADUAL NAS 
CONTAS EXTERNAS. 
AS
 
RESERVAS
 DAS MESMAS ALTERADA, COM GRANDE PARTE 
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IPCA COMPOSIÇÃO
INTERNACIONAIS
SERÁ
CONTINUARÃO
 
CRESCENDO,
 
PORÉM
 
A
 
DAS RESERVAS SENDO COMPOSTA POR INVESTIMENTOS EM CARTEIRA. 
 
 
 
O SUPERÁVIT PRIMÁRIO EM 2014 DEVE FICAR PERTO DE 2% DO PIB. A 
 
SUPERÁVIT PRIMÁRIO 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
TAXA DE DESEMPREGO 
IMPOSSIBILIDADE DE MANTER OS AUMENTOS DA CARGA TRIBUTÁRIA 
COMBINADA COM A DIFICULDADE DE REDUZIR OS GASTOS PÚBLICOS 
DEVIDO À CONCENTRAÇÃO EM GASTOS COM JUROS E PESSOAL DEVE 
DETERIORAR AS CONTAS PÚBLICAS PARA O PERÍODO 2015 / 2020. 
 
 
 
A TAXA DE DESEMPREGO BRASILEIRA DEVE FICAR AO REDOR DE 5,50% 
PARA UM CRESCIMENTO DE 3,50%. ESSA TAXA É CONSIDERADA NOSSA 
TAXA DE NATURAL DE DESEMPREGO NO PLENO EMPREGO. 
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Obrigado! 
 
Claudio Maximiliano Branchieri 
 
 
 
 
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