Apostila sebrae 2

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Este módulo tratará a respeito dos elementos básicos de finanças para 
o gerenciamento do negócio. O que é ponto de equilíbrio e qual a sua 
importância. Abordará também a importância do fluxo de caixa para o 
gerenciamento financeiro da empresa, apresentando os componentes e 
Objetivos deste módulo
 
 
 
 
 
 
MÓDULO 2
Finanças
Conhecer conceitos e elementos básicos de finanças para o 
gerenciamento do negócio;
Conhecer o significado de receitas, despesas, ponto de
equilíbrio e custos fixos e variáveis;
Compreender a importância do ponto de equilíbrio para o
gerenciamento de um negócio;
Compreender a importância do fluxo de caixa para o
gerenciamento de um negócio;
Conhecer procedimentos para entender o controle do fluxo
de caixa;
Conhecer procedimentos para prever a necessidade de capital
de giro do negócio;
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Estrutura do Módulo 2 – Finanças
•	 Tópico	1	-	Conceitos	e	elementos	básicos	de	finanças
•	 Tópico 2 - Apuração dos resultados de um negócio
•	 Tópico 3 - Calculando	o	fluxo	de	caixa
•	 Tópico 4 - Diagnosticando	a	situação	financeira
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CONCEITOS E ELEMENTOS BÁSICOS 
DE FINANÇAS 
Receitas, Despesas e Custos
Planejar e cuidar das finanças empresariais requer apenas um pouco de 
prática e dedicação. É preciso conhecer alguns conceitos e elementos 
básicos de finanças para o planejamento e gerenciamento de um negócio. 
Para começar, vamos falar de receitas, despesas e custos. 
Receita é toda entrada de recursos provenientes de venda de mercadorias 
ou de prestação de serviços. Já as Despesas e Custos dividem-se em 
Custos Fixos e Custos Variáveis. Clique nos ícones abaixo para conhecer 
mais a respeito. 
Custos Fixos (CF)
Gastos e despesas necessárias que contribuem de maneira indireta para 
a produção de seu produto ou serviço. De modo geral, não dependem 
de quanto a empresa vende ou produz. Aluguel, material de cozinha, 
salários dos funcionários, contador, IPTU, luz, água, telefone, tudo isso 
é Custo Fixo. 
Custos Variáveis(CV)
Gastos e despesas necessárias que contribuem de maneira direta para 
a produção de seu produto ou serviço. Os custos variáveis dependem 
diretamente de quanto a empresa vende ou produz. 
Como visto anteriormente, os Custos fixos são contas mensais, gastos 
que se repetem com bastante regularidade. Mesmo que o negócio não 
vá muito bem em algum mês, ou, ao contrário, tenha um resultado 
excepcional, esses custos não vão deixar de existir, por isso mesmo são 
chamados de custos fixos. 
Já os custos variáveis significam que; quanto mais se produz, mais 
matéria-prima se gasta. 
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Exemplo: Quanto mais pratos o restaurante serve, mais alimentos e 
condimentos são necessários para prepará-los. Os impostos, as comissões 
para os vendedores, uma mercadoria para revenda, dentre outras 
despesas, também fazem parte do seu custo variável, pois aumentam 
ou diminuem em função do quanto você vende. 
Margem de Contribuição e Ponto de Equilíbrio
Além desses dois conceitos, há outros dois que são muito importantes: 
Margem de Contribuição e Ponto de Equilíbrio. 
Margem de Contribuição
É a diferença do preço de venda e do custo variável de um produto ou 
serviço. Podemos dizer que é o mesmo que lucro bruto. 
Chama-se margem de contribuição porque esse valor contribui para 
o pagamento do custo fixo da empresa. Ao calcular margem por cada 
produto e as somas das margens de todos os produtos obtemos a margem 
geral da empresa.
Ponto de Equilíbrio
Ponto de equilíbrio é a quantidade de um determinado produto ou serviço 
que uma empresa precisa vender para cobrir seus custos fixos e variáveis. 
O Ponto de Equilíbrio (PE) informa ao empresário o faturamento mensal 
mínimo, e /ou a quantidade mínima de produtos ou serviços a serem 
vendidos, para pagar todos os custos (fixos e variáveis), sem sobrar nem 
faltar dinheiro na empresa. 
Como visto anteriormente, se você descontar do preço do seu produto 
seus gastos com matéria-prima, comissão, impostos, ou seja, seus custos 
variáveis, você terá o valor da margem de contribuição. É importante 
ressaltar ainda que a margem de contribuição deve ser sempre um valor 
positivo, pois é com ela que a empresa cobrirá seus custos fixos. 
Você pode estar se perguntando: “E se eu tiver uma margem de 
contribuição pequena, como poderei pagar os custos fixos mensais do 
meu negócio?” 
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Para responder isso, é preciso antes ter uma noção clara do que é 
ponto de equilíbrio. Suponhamos que a margem de contribuição de um 
produto seja igual a R$ 2,00 e os custos fixos do seu negócio sejam de 
R$ 1.000,00. Digamos que você vendesse apenas esse produto. 
Para saber quantas unidades você precisaria vender para pagar os custos 
fixos, basta dividir o custo fixo pela margem de contribuição, utilizando 
a fórmula abaixo: 
Ponto de Equilíbrio = ______________________
em Quantidades Margem de contribuição em R$
Ponto de Equilíbrio = ______________________ = 500 unidades
em Quantidades R$ 2,00
No exemplo que vimos, o Ponto de Equilíbrio será de 500 produtos. Ou 
seja, para a sua empresa, significaria precisar vender 500 itens por mês, 
de modo que a soma da margem de contribuição de cada produto que 
você vender corresponda ao valor total dos custos fixos da sua empresa.
Você agora deve estar se fazendo outra pergunta: “Mas, e o lucro? Onde 
entra o lucro nessa história?”
Vejamos! A quantidade de 500 produtos comercializados é a quantidade 
de equilíbrio. Nesse momento, a empresa não tem lucro, nem prejuízo. 
Por isso dizemos que a empresa está em ponto de equilíbrio. A empresa 
só terá lucro quando suas vendas forem superiores ao ponto de equilíbrio.
Por último, é importante lembrar de que o demonstrativo de resultado é 
um resumo ordenado das receitas e dos custos totais de uma empresa, 
dentro de um determinado período e que serve para apurar o lucro ou 
prejuízo de um negócio.
Recapitulando
Receitas = Todas as entradas de recursos provenientes da venda de 
mercadorias ou prestação de serviços. 
R (Receita) = PV (Preço de Venda) x Q (Quantidade Vendida) 
Despesas e Custos = Gastos decorrentes da aquisição de mercadorias 
 R$ 1.000,00
Custos Fixos
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para revenda, matéria-prima e serviços consumidos pela empresa de 
forma direta ou indireta. 
Custos Fixos (CF) = Gastos e despesas necessárias e que contribuem 
de maneira indireta para a produção de seu produto ou serviço. De 
modo geral, não dependem de quanto ela vende ou produz. Ex.: aluguel, 
salários, contador, IPTU, luz, água, telefone etc. 
Custos Variáveis (CV) = Gastos e despesas necessárias e que contribuem 
de maneira direta para a produção (e/ou comercialização) de seu produto 
ou serviço. Os Custos Variáveis dependem diretamente de quanto 
uma empresa compra para revenda, vende ou produz. Ex.: comissões, 
impostos etc. 
Margem de Contribuição (MC) = Diferença entre o Preço de Venda e o 
Custo Variável de um produto ou serviço. 
MC (Margem de Contribuição) = PV (Preço de Venda) - CV (Custo Variável) 
 
Exemplos	de	Cálculos
Maria é artesã e vende os produtos que cria. Atualmente, ela vende uma 
média de 50 unidades de cada produto por mês e sua receita total é de 
R$ 400,00. 
Seu custo fixo é de R$ 450,00. 
Maria fez uma boa divulgação de seu trabalho e agora quer vender bem 
mais que o de costume. 
Acompanhe no quadro abaixo, o Preço de Venda praticado por Maria, 
seus Custos e Margem de Contribuição. 
Velas 
Perfumadas
Enfeites de
Resina 
Sabonetes
Preço de Venda
Custo Variável
Margem de Contribuição
R$ 5,00
R$ 2,50
R$ 2,50
R$ 2,00
R$ 0,80
R$ 1,20
R$ 1,00
R$ 0,40
R$ 0,60
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O cálculo da Margem de Contribuição ficaria da seguinte forma: 
Receita Total 
R$ 400,00
50 x R$ 5,00 – 
Velas = 
R$ 250,0050 x R$ 2,00 
– Enfeites = 
R$ 100,00
 50 x R$ 1,00 
– Sabonetes = 
R$ 50,00
( - ) Custos Variáveis 
R$185,00
50 x R$ 2,50 – 
Velas = 
R$ 125,00
50 x R$ 0,80 
– Enfeites = 
R$ 40,00
50 x R$ 0,40 – 
Sabonetes = 
R$ 20,00
( = ) Margem de 
Contribuição
R$ 125,00 R$ 60,00 R$ 30,00
( = ) Margem de Contribuição Total R$ 215,00. 
Depois de ter feito a divulgação, Maria pretende vender 200 unidades de 
velas perfumadas, 100 unidades de enfeites de resina e 300 unidades de 
sabonetes. A Margem de Contribuição nesse caso, deve ficar da seguinte 
forma: 
Receita Total 
R$1.500,00
200 x R$ 5,00 
– Velas = 
R$ 1.000,00
100 x R$ 2,00 
– Enfeites = 
R$ 200,00
300 x R$ 
1,00 – 
Sabonetes = 
R$ 300,00
( - ) Custos Variáveis 
R$700,00
200 x R$ 2,50 
– Velas = 
R$ 500,00
100 x R$ 0,80 
– Enfeites = 
R$ 80,00
300 x R$ 
0,40 – 
Sabonetes = 
R$ 120,00
( = ) Margem de 
Contribuição
R$ 500,00 R$ 120,00 R$ 180,00
( = ) Margem de Contribuição Total R$ 800,00. 
Considerando que a Receita Total era de R$ 1.500,00, a Margem de 
Contribuição de R$ 800,00 (53% da receita) e os Custos Fixos de R$ 
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450,00, Maria precisa vender R$ 849,06 (450/0,53) por mês só para 
cobrir os custos. A partir deste valor Maria começa a ter lucro. 
Exemplos de Cálculos Como no caso da empresa de Maria há mais de 
um produto vendido, sugere-se, encontrar a margem de contribuição 
ponderada, dividindo-se o valor da margem de contribuição total pelas 
unidades vendidas. Então ficaria: MC = 800/600 = 1,33
Ou seja, o Ponto Equilíbrio em quantidade de Maria ficaria assim: Ponto 
de Equilíbrio em Quantidade = 450/1,33 = 338,35. 
Como visto anteriormente, Ponto de Equilíbrio (PE) é o momento em 
que a empresa não tem lucro nem prejuízo. Uma empresa só passa a ter 
lucro quando supera o Ponto de Equilíbrio. 
Para calcular o ponto de equilíbrio em quantidade, utilizaremos a seguinte 
fórmula: 
Ponto de Equilíbrio em Quantidades = ____________________
 Margem de Contribuiçao em R$
Já para calcular o ponto de equilíbrio em R$, ou seja, em valor, utilizaremos 
a seguinte fórmula:
Ponto de Equilíbrio em Valor = ____________________
 % Margem de Contribuiçao
 
Dica
Para determinar a quantidade ideal de cada produto, seria necessário 
verificar quanto cada produto participa percentualmente no montante 
vendido, chegando-se, dessa forma, às quantidades por produto.
Importância do Ponto de Equilíbrio:
Custos Fixos
Custos Fixos
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 ⚫ Permite programar as compras de mercadorias e evitar estoques 
desnecessários; 
 ⚫ Possibilita a definição das metas e planos de atuação para a equipe 
de vendas; 
 ⚫ Permite controlar a evolução das vendas e a adoção de medidas 
corretivas, quando necessário. 
Demonstrativo de Resultados (DRE)
Veja abaixo como apurar o seu resultado e identificar se houve lucro ou 
prejuízo, utilizando o exemplo de Maria. 
Receitas Totais (PV x Q) 
(-) Custos Variáveis Totais (CV x Q) 
(=) Margem de Contribuição (MC) 
(-) Custos Fixos (CF) 
Resultado – Lucro/Prejuízo 
Receitas Totais (PV x Q) 
(-) Custos Variáveis Totais (CV x Q) 
(=) Margem de Contribuição (MC) 
(-) Custos Fixos (CF) 
Resultado – Lucro/Prejuízo 
R$ 1.500,00
R$ 700,00
R$ 800,00
R$ 450,00
R$ 350,00
Podemos concluir dizendo que o DRE é o procedimento para a apuração 
de resultados de um negócio, um resumo ordenado das receitas e 
despesas totais da empresa, dentro de um determinado período. 
Ele é apresentado de forma dedutiva (vertical, conforme mostrou o 
quadro anterior), ou seja, das receitas subtraem-se as despesas e, em 
seguida, indica-se o resultado (lucro ou prejuízo). 
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APURAÇÃO DOS RESULTADOS DE UM 
NEGÓCIO 
Os resultados são importantes para 
sabermos como anda o nosso negócio. Por 
meio deles, podemos saber se estamos 
crescendo e lucrando, ou se estamos 
perdendo dinheiro. Neste tópico, você 
conhecerá as fórmulas e os cálculos 
necessários à apuração dos resultados 
de um negócio e os seus impactos no 
comportamento do empreendedor. 
Ao final desse tópico, você será capaz de:
 ⚫ calcular Custos Fixos e variáveis de um negócio;
 ⚫ calcular a Margem de Contribuição de um negócio;
 ⚫ calcular o resultado (lucro ou prejuízo) de um negócio;
 ⚫ calcular o Ponto de Equilíbrio de um negócio.
•	 Estudo de caso
Vamos tomar como exemplo o caso de Osvaldo. Um empreendedor que 
vende sanduíches de pernil no parque de sua cidade há alguns anos. Veja 
abaixo os valores financeiros do negócio do Osvaldo, para uma projeção 
de vendas de 400 sanduíches no mês, comercializados ao preço de R$ 
2,00 cada. Observe que existem custos fixos e valores que, somados, 
compõem os custos do produto comercializado por ele.
Despesas fixas Valores
Locação do ponto no parque
Salário do funcionário
R$ 90,00
R$ 220,00
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Ingredientes por unidade Valores
(pernil, pão, sal, cheiro-verde, óleo)
Saquinho plástico
Guardanapo
Condimentos
R$ 0,80
R$ 0,05
R$ 0,05
R$ 0,15
Custo	Fixo	(CF)	e	Custo	Variável	(CV)	
Vamos agora conhecer os cálculos efetuados por Osvaldo para chegar 
a esses valores apresentados anteriormente. Para isso, deverão ser 
somados todos os custos. 
Total dos Custos Fixos (CF) Valores
Locação do ponto no parque
Salário do funcionário
Resultado 
R$ 90,00
R$ 220,00
R$ 310,00
Ingredientes por unidade Valores
(pernil, pão, sal, cheiro-verde, óleo)
Saquinho plástico
Guardanapo
Condimentos
Resultado 
R$ 0,80
R$ 0,05
R$ 0,05
R$ 0,15
R$ 1,05
Margem de Contribuição 
Antes de dar continuidade aos cálculos de Osvaldo, vamos fazer uma 
pausa e falar um pouco sobre Margem de Contribuição (MC). Esse termo 
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tem um significado igual ao termo “Ganho Bruto sobre as Vendas”. Isso 
indica para o empresário o quanto sobra das vendas para que a empresa 
possa pagar suas despesas fixas e gerar lucro.
A MC é chamada desta forma porque Margem é a diferença entre o Valor 
da Venda (preço de venda) e os Valores dos Custos e das Despesas 
específicas desta Venda, ou seja, valores também conhecidos por Custos 
Variáveis e Despesas Variáveis da venda. Já a Contribuição vem da 
representação do quanto o valor das vendas contribui para o pagamento 
das Despesas Fixas e também para o Lucro.
Não é complicado, certo? Para encontrar a Margem de Contribuição, 
é preciso o seguinte raciocínio: “Margem de Contribuição é igual ao 
valor das Vendas menos o valor dos Custos Variáveis e das Despesas 
Variáveis”. Para chegar a esse resultado, utilize a fórmula de cálculo 
apresentada abaixo. 
Margem de Contribuição = Preço de Venda – (Custos Variáveis + Despesas 
Variáveis). 
Existe ainda o Ponto de Equilíbrio, que é “o volume mínimo necessário 
de vendas para pagar as despesas fixas”. 
Ponto de Equilíbrio 
O ponto de equilíbrio é um indicador de segurança do negócio, pois 
mostra o quanto é necessário vender para que as receitas se igualem 
às despesas e custos. O ponto de equilíbrio indica em que momento, 
a empresa estará igualando suas receitas e seus custos. Com isso, é 
eliminada a possibilidade de prejuízo em sua operação.
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Com posse dessas informações, vamos retomar os cálculos de Osvaldo.
Margem de Contribuição e Ponto de Equilíbrio
Com os resultados obtidos nas tabelas de Custo Fixo (CF) e Custo Variável 
(CV), é possível conhecer a Margem de Contribuição (MC) e o Ponto de 
Equilíbrio (PE) do negócio de Osvaldo. Observe-os abaixo: 
Margem de Contribuição (MC)
MC = PV (Preço de venda) – CV (Custo Variável) 
MC = R$ 2,00 – R$ 1,05
Resultado = R$ 0,95 
Ponto de Equilíbrio (PE) 
Ponto de Equilíbrio em Quantidades = Custos Fixos / Margem de 
contribuição em R$ 
PE = R$ 310,00 / R$ 0,95Resultado = 326,32 sanduíches (Arredondaremos para 327 
sanduíches). 
Demonstrativo de Resultados (DRE)
Vamos agora conhecer o Demonstrativo de resultados (DRE) do negócio 
de Osvaldo. O objetivo dessa ferramenta é mostrar o Resultado financeiro 
(lucro ou prejuízo) do negócio.
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No demonstrativo de resultados, deverá constar o valor total das vendas 
realizadas no período, independentemente do seu recebimento, o custo 
das mercadorias vendidas, independentemente de seu pagamento, e as 
despesas decorrentes de suas atividades operacionais. 
Observe atentamente os cálculos abaixo.
Demonstrativo de Resultados (DRE) Valores
Receitas Totais ( PV x Quantidade) = R$ 2,00 x 400
(-) Custos Variáveis totais ( CV x Quantidade) = 
R$ 1,05 x 400
(=) Margem de Contribuição
(-) Custos Fixos
Resultado 
R$ 800,00
R$ 420,00
R$ 380,00
R$ 310,00
R$ 70,00
Como você deve ter percebido, esses cálculos não são difíceis! Foram 
utilizados apenas as quatro operações básicas da matemática: soma, 
subtração, multiplicação e divisão. Porém, são cálculos que exigem que 
o empreendedor tenha os seus registros organizados e atualizados sobre 
as finanças do negócio. 
Provisões e Pró-labore 
É importante que você também saiba a diferença desses dois conceitos: 
Provisões e Pró-labore. Conheça-os abaixo: 
Provisões são expectativas de obrigações ou de perdas de valores, 
resultantes da aplicação do princípio contábil da “Prudência”. São 
efetuadas com o objetivo de incluir, como custo mensal, custos ou 
despesas que (provavelmente ou certamente) ocorrerão no futuro. 
Podem ser provisões para períodos de vendas baixas, provisões para 
reformas, férias dos sócios, etc. 
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Pró-labore é o nome dado à remuneração, valor pago ao administrador 
(dono do negócio) por seus serviços à sociedade. O sócio não deve 
retirar dinheiro do caixa da empresa a todo momento. O dinheiro que 
circula pelo caixa da empresa é da empresa. O dinheiro do sócio deve 
ser incluído no elenco de custos fixos mensais, como se fosse um salário. 
Que tal vermos outro exemplo prático? 
•	 Estudo de caso
Lembra da Neide? Ela fez a seguinte 
projeção de vendas para seu futuro 
negócio de venda de salgados: serão 
8.260 salgados e, também, 8.260 sucos 
por mês.
Para fabricar e vender essa quantidade, 
Neide estima que seu negócio terá os 
custos especificados a baixo: 
Custos Fixos
Salários e encargos 
Pró-labore 
Água, luz e telefone 
Assinaturas-Internet 
Materiais de escritório 
Manutenção de máquinas e equipamentos 
Honorários Contábeis 
Depreciação de máquinas/móveis/equipamentos 
Provisões 
Outras despesas 
TOTAL
R$ 1.200,00 
R$ 2.000,00
R$ 200,00 
R$ 50,00 
R$ 50,00 
R$ 41,67
R$ 300,00
R$ 63,79
R$ 100,00
R$ 40,18
R$ 4.045,64
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Para fabricar e vender essa quantidade de 8.260 salgados e 8.260 sucos, 
a empresa de Neide terá os seguintes custos: 
Itens Esfirra Coxinha Kibe Pão 
pizza
Sucos
Quantidade 
mensal de 
Vendas
2.270 2.490 1.630 1.870 8.260
Custo Variável R$ 0,85 R$ 0,75 R$ 1,20 R$ 1,35 R$ 0,45
Preço de Venda R$ 1,50 R$ 1,50 R$ 1,50 R$ 1,50 R$ 0,75
Vamos ver, a seguir, como calcular o Demonstrativo de Resultados para 
essa quantidade de produtos. 
 
Demonstrativo de Resultados
Consolidando o valor total das vendas realizadas no período e o custo das 
mercadorias vendidas, mais as despesas decorrentes de suas atividades 
operacionais, Neide terá o seguinte Demonstrativo de Resultados. 
Receita Total 
(-) Custos Variáveis totais 
(=) Margem de Contribuição
(-) Custos Fixos
Resultado / Lucro
R$ 18.585,00
R$ 11.994,50
R$ 6.590,50
R$ 4.045,64
R$ 2.544,86
O cálculo do DRE ficou mais claro com esse segundo exemplo, não é 
mesmo?
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CALCULANDO O FLUXO DE CAIXA
Neste tópico, você conhecerá os elementos básicos do fluxo de caixa, de 
forma que possa calculá-lo com segurança, conhecendo sua importância 
para uma boa gestão dos negócios.
Ao final, você será capaz de:
 ⚫ reconhecer os elementos que compõem o fluxo de caixa;
 ⚫ compreender a importância do fluxo de caixa;
 ⚫ reconhecer procedimentos para entender o controle do fluxo de 
caixa.
Após ter estudado o Demonstrativo de Resultado (DRE) da empresa, você 
deve ter percebido que os empreendedores têm que ser persistentes e 
confiantes, pois, estarmos informados nos confere segurança e nos torna 
autoconfiantes e independentes. 
Afinal, se uma empresa sabe quanto poderá ter de receitas e quanto poderá 
ter de gastos, ela também pode projetar quando esses recebimentos 
e desembolsos irão acontecer. Para isso, existe uma ferramenta muito 
importante para o gerenciamento financeiro de um negócio, chamada 
Fluxo	de	Caixa
Em 1982, a ONU encomendou um estudo a respeito dos empreendedores 
de sucesso. Uma das constatações foi exatamente essa: quanto mais 
informado está o empresário, mais ele se sente seguro, autoconfiante e 
independente.
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Uma empresa pode saber quanto terá de receitas e quanto terá de gastos. 
Assim como poderá projetar os recebimentos e os desembolsos.
Existe uma ferramenta muito importante 
para o gerenciamento financeiro de 
um negócio. É uma ferramenta de 
planejamento que se chama Fluxo de 
Caixa. Nas empresas, é preciso controlar 
o movimento de entradas e de saídas 
de dinheiro. Se sair mais do que entra, 
a empresa fica no vermelho. Se entrar 
mais do que sai, a empresa tem lucro.
Para controlar o fluxo de dinheiro, usa-se o Fluxo de Caixa. Na prática, não 
existe fluxo de caixa negativo, o saldo devedor deve ser pago. É como 
usar o cheque especial ou deixar de pagar alguma conta.
O Fluxo de Caixa pode ser diário, semanal, mensal ou mesmo anual. Tudo 
depende da frequência de entradas e de saídas de dinheiro da empresa.
Se a frequência for diária, será preciso controlar o fluxo diariamente. Se 
for mais espaçada, o empreendedor decidirá com qual frequência fará o 
controle.O Fluxo de Caixa serve basicamente para planejarmos quanto 
vamos gastar e quanto vamos receber a cada dia ou semana. É uma 
ferramenta de planejamento.
O Fluxo de Caixa também é importante para que o empreendedor saiba 
quanto vai precisar de capital de giro no seu negócio. Toda empresa tem 
gastos a serem pagos, e eles não podem esperar as vendas acontecerem. 
Para pagar essas contas, você precisa de uma quantia inicial, até que o 
saldo das vendas comece a contribuir efetivamente com as finanças do 
negócio.
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Capital de giro é o valor que a empresa necessita para cobrir seus gastos, 
antes da entrada dos recursos provenientes das vendas.
Fluxo de caixa é uma ferramenta de 
planejamento financeiro. Ela serve para 
registrar as entradas e as saídas de dinheiro 
na empresa. Para tomar as decisões na 
sobra ou na falta de recursos, é necessário 
analisar o fluxo de caixa.
Na estrutura do fluxo de caixa, são utilizados: 
saldo inicial, entradas, saídas e saldo final.
Saldo inicial – Valores em moeda corrente disponíveis no caixa + valores 
em moeda corrente disponíveis nos bancos, apurados no primeiro dia do 
fluxo.
Entradas – Valores monetários previstos para recebimentos em cada dia 
do período.
Obs.: Se a empresa tiver mais de uma conta bancária, apura-se a 
disponibilidade em cada conta a ser somada ao caixa.
Saídas – Valores monetários previstos para pagamentos em cada dia do 
período.
Obs.: Cheques pré-datados só são considerados recebimentos ou 
desembolsos quando descontados.
Saldo final – Resultado líquido do período de apuração do fluxo.
Estrutura	do	Fluxo	de	Caixa	
Como você pode ver, o Fluxo de Caixa é uma ferramenta de planejamento 
financeiro que serve para o registro de entradas e saídas de dinheiro 
na empresa, cuja análise indica as decisões a serem tomadas na sobra 
ou falta de recursos. Veja agora, no exemplo abaixo, a estrutura de um 
Fluxo de Caixa diáriodentro de um mês. Neste exemplo, foram utilizados 
apenas cinco dias, porém, na montagem da planilha, pode-se acrescentar 
os 30/31 dias do mês. 
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Mês ___________ DIA 1 DIA 2 DIA 3 DIA 4 DIA 5
Saldo inicial (SI)
(+) Entradas (E)
(-) Saídas (S)
(=) Saldo final (SF)
Itens	que	compõem	o	Fluxo	de	Caixa
Saldo inicial (SI) - Valores em moeda corrente disponíveis no caixa + 
valores em moeda corrente disponíveis no(s) bancos(s), apurados no 
primeiro dia do fluxo.
Entradas (E) - Valores monetários previstos para recebimentos em cada 
dia do período. 
Obs.: Se a empresa tiver mais de uma conta bancária, apura as 
disponibilidades em cada conta a somar ao caixa.
Saídas (S) - Valores monetários previstos para pagamentos em cada dia 
do período. 
Obs.: Cheques pré-datados só são considerados recebimentos ou 
desembolsos quando descontados.
Saldo final (SF) - Resultado líquido do período de apuração do fluxo. Ou 
seja; SF = SI + (E – S). 
Exemplo	de	Fluxo	de	Caixa	-	Parte	1
Veja agora outro exemplo de fluxo de caixa. Sabendo que os valores 
disponíveis do Dia 1 irão fazer parte do fluxo de caixa e compor o seu 
saldo inicial (SI), é importante frisar que o saldo final (SF) do dia será o 
saldo inicial do próximo, e assim sucessivamente. 
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Exemplo	de	
Fluxo	de	
Caixa	-	Parte	1	
Valores disponíveis no dia 1 R$
Caixa =
Banco A =
Banco B =
Disponível =
R$ 150,00
- R$ 350,00
R$ 450,00
R$ 250,00
Exemplo	de	Fluxo	de	Caixa	-	Parte	2
Lembra que o Saldo inicial que você acabou de ver era de R$250,00? 
Observe então os valores do Saldo final no fluxo de caixa abaixo e perceba 
que esse campo sempre será o valor do Saldo inicial do dia seguinte. 
Simples, não é mesmo? 
Mês DIA 1 DIA 2 DIA 3 DIA 4 DIA 5
(SI)
+ (E)
 - (S)
= SF)
R$250,00
R$1.800,00
R$1.200,00
R$850,00 
R$850,00
R$1.500,00
R$1.300,00
R$1.050,00
R$1.050,00
R$1.600,00
R$1.800,00
R$850,00
R$850,00
R$1.700,00
R$1.900,00
R$650,00
R$ 650,00 
R$1.400,00 
R$1.500,00
R$550,00
As coisas ficaram bem mais claras após visualizar sua utilização de forma 
prática, não é mesmo? Percebeu a importância do Fluxo de Caixa e de 
quão útil ele é no seu negócio?
Neste tópico, além do conceito de Fluxo de Caixa, foi lhe apresentado o 
conceito de Capital de Giro, que, relembrando, é o valor que a empresa 
necessita para cobrir seus gastos, antes da entrada dos recursos 
provenientes das vendas.
27
DIAGNOSTICANDO A SITUAÇÃO 
FINANCEIRA 
Neste tópico, serão dados subsídios para que você mesmo(a) possa 
diagnosticar a situação financeira de sua empresa, calculando os 
indicadores de eficiência de um negócio.
Ao final, você será capaz de:
 ⚫ Estruturar de forma básica o movimento de entradas e saídas de 
recursos do caixa (Fluxo de Caixa) de um negócio;
 ⚫ Calcular os indicadores de eficiência de um negócio.
Antecipar-se à falta de recursos é tomar 
medidas como um empreendedor. Por 
exemplo: um empreendedor analisa o 
fluxo de caixa e detecta que no prazo de 
20 dias o saldo ficará negativo. Ele liga 
para um fornecedor e negocia uma nova 
data para um boleto que vencerá naquela 
data. Fazendo isso antecipadamente, ele 
será melhor recebido pelo fornecedor, que 
também poderá se reprogramar diante 
daquele novo fato.
Antecipar-se aos pagamentos é aproveitar uma futura sobra de caixa 
e negociar descontos, reduzindo os compromissos de curto prazo e 
aumentando o lucro da empresa.
 
28
Desequilíbrio	de	caixa
As ações estratégicas de vendas normalmente são planejadas com 
antecedência. O aumento estratégico de estoques é precedido de 
estudos de caixa. Aumentar o estoque significa trocar dinheiro líquido 
por mercadorias cuja liquidez é baixa, se comparada com o dinheiro. Veja 
abaixo, cinco causas de desequilíbrio de caixa e suas respectivas soluções:
 
5 Causas de Desequilíbrio de Caixa 5 Soluções para o Desequilíbrio
Custos fixos elevados;
Vendas reduzidas;
Descasamento de prazos;
Estoques elevados e caixa reduzido;
Vendas que não geram lucros.
Análise e redução de custos 
fixos;
Estabelecimento de metas;
Equilíbrio entre prazos de 
pagamento e recebimento;
Análise e redução dos estoques;
Pesquisa com fornecedores e 
negociação de preços.
Benefícios	do	uso	do	fluxo	de	caixa
Embora as causas de desequilíbrio listadas sejam as mais comuns, essa 
não é uma regra geral, outras poderão ser encontradas nas empresas. 
Para identificar com precisão as causas de desequilíbrio de caixa de uma 
empresa, o empreendedor precisa de conhecimentos específicos ou de 
apoio. 
1°	Beneficio	
Permite a projeção das necessidades de Capital de Giro de um negócio. 
Para pagar essas contas, a empresa precisa de uma quantia inicial até que 
o saldo das vendas comece a contribuir efetivamente com as finanças do 
negócio. 
29
2°	Beneficio	
Possibilita ao empreendedor se antecipar a qualquer falta de recursos. 
Agindo antecipadamente, o empreendedor negocia uma nova data para 
um boleto que vencerá naquela data. 
3°	Beneficio	
Permite a antecipação de pagamentos, obtendo descontos e condições 
favoráveis. 
Antecipando pagamentos, o empreendedor reduz os compromissos de 
curto prazo e aumenta o lucro da empresa.
4°	Beneficio	
Favorece ações estratégicas nas vendas. 
As ações estratégicas, como o aumento de estoques ou descontos 
promocionais, devem ser precedidas de estudos do Fluxo de Caixa.
5°	Beneficio	
Fornece os dados financeiros para o cálculo dos Indicadores de Eficiência 
Econômica de um negócio. 
Sao eles; a Lucratividade, a Rentabilidade e o Ponto de Equilíbrio. Os quais 
estudaremos a seguir. 
 
O que são os Indicadores? 
Você viu que o fluxo de caixa fornece os dados financeiros (lucratividade, 
rentabilidade e ponto de equilíbrio), que servem para o cálculo dos 
Indicadores de Eficiência Econômica de um negócio. Antes de aprender a 
calcular, veja o que são cada um deles. 
Lucratividade é o quanto a empresa lucra para cada real vendido ou 
faturado. 
Rentabilidade é o quanto sua empresa lucra anualmente para cada real 
investido no negócio. 
30
Ponto de equilíbrio é o quanto a empresa precisa lucrar para cobrir os 
custos de produção das mercadorias vendidas, as despesas variáveis e 
as despesas fixas. 
De posse desses indicadores, o empreendedor pode se decidir por manter 
ou mudar os rumos de um negócio ou mesmo desistir da implantação de 
um negócio. 
Fórmulas de Cálculo dos Indicadores
Após ter aprendido a fazer projeções de vendas, apurar os custos, 
calcular margem de contribuição, elaborar demonstração do resultado 
do exercício e a estruturar, de forma básica, o movimento de entradas 
e saídas de recursos do caixa (fluxo de caixa) de um negócio, você, 
como empreendedor, deve agora aprender a calcular os Indicadores de 
Eficiência de um Negócio, os quais indicam se o negócio possui parâmetros 
de eficiência adequados ao mercado ou não.
O cálculo dos Indicadores de Eficiência de um Negócio é apenas a 
substituição de valores nas fórmulas. Para calculá-lo, você deve dispor 
antecipadamente dos valores correspondentes a cada item da fórmula do 
indicador:
Lucratividade % = _________________
 Vendas totais 
Rentabilidade % = _________________
 Investimentos
Ponto de Equilíbrio em Valor = _________________
 % Margem de contribuição
Aprendendo a calcular os Indicadores
Vamos agora calcular os Indicadores de Eficiência de uma empresa fictícia, 
considerando um valor de investimento inicial de R$ 20.000,00.
 Lucro líquido X 100
 Lucro líquido X 100
 Custos Fixos
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Semana 1 Semana 2 Semana 3 Semana 4
Saldo Inicial
Entradas
Vendas à Vista
Vendas a Prazo
Outras Entradas
-R$ 900,00
R$ 6.500,00R$ 4.300,00
R$ 2.200,00
 ______
-R$ 370,00
R$ 6.000,00
R$ 3.800,00
R$ 2.200,00
 ______
-R$ 50,00
R$ 6.700,00
R$ 4.500,00
R$ 2.200,00
 ______
R$ 564,00
R$ 6.700,00
R$ 4.500,00
R$ 2.200,00
 ______ 
Saídas
Fornecedores
Comissões
Impostos
Custos Fixos
Saldo SF = SI +(E 
- S)
-R$ 5.970,00
R$ 2.470,00
R$ 325,00
R$ 975,00
R$ 2.200,00
-R$ 370,00
R$ 5.680,00
R$ 2.280,00
R$ 300,00
R$ 900,00
R$ 2.200,00
-R$ 50,00
R$ 6.086,00
R$ 2.546,00
R$ 335,00
R$ 1.005,00
R$ 2.200,00
R$ 564,00
R$ 6.086,00
R$ 2.546,00
R$ 335,00
R$ 1.005,00
R$ 2.200,00
R$ 1.178,00
Distribuindo nas fórmulas os valores que vimos anteriormente, chegaremos 
aos resultados abaixo. Pegue uma calculadora, refaça os cálculos e observe 
os resultados apresentados:
Lucratividade % = _________________
 R$ 25.900,00
Rentabilidade % = _________________
 R$ 20.000,00
Ponto de Equilíbrio em Valor = _________________
 42%
Lucratividade = 4,55% 
Com base neste índice, podemos afirmar que: para cada R$ 100,00 em 
vendas, a empresa obterá R$ 4,55 de lucro. E ainda, se uma empresa 
tem uma lucratividade de 4,55%, significa que para cada R$ 1.000,00 
vendidos, “sobram” R$ 45,50 sob a forma de lucro, depois de pagas todas 
as despesas e impostos. Na prática, significa que a empresa ganha R$ 
45,50 a cada R$ 1.000,00 recebidos pelo pagamento de um produto ou 
serviço, por exemplo.
 R$ 1.178,00 X 100
 R$ 1.178,00 X 100
 R$ 8.800,00
32
Rentabilidade = 5,89% 
Com base neste índice, podemos afirmar que o capital investido no negócio 
retorna sob a forma de lucro a uma taxa de 5,89%. E ainda, se uma 
empresa tem uma rentabilidade de 5,89% a.m. (ao mês), isso significa 
que 5,89% de tudo o que o empreendedor investiu no negócio retorna em 
um mês sob a forma de lucro.
Ponto de Equilíbrio = R$ 20.952,38 
Com base neste índice, podemos afirmar que a empresa terá que faturar 
no mínimo R$ 20.952,38 para pagar todos os custos (fixos e variáveis), 
sem sobrar nem faltar dinheiro na empresa. Após este valor, a empresa 
começa a ter lucro.
Você viu que o cálculo dos Indicadores de Eficiência é muito importante 
para podermos posicionar nosso negócio no mercado? 
Com isso, teremos uma noção se estamos vendendo aquém, além ou 
igual aos concorrentes.
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