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Gabarito AD1 2016 2 Fundamentos de Finanças

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Fundação Centro de Ciências e Educação a Distância do Estado do Rio de Janeiro 
Centro de Educação Superior a Distância do Estado do Rio de Janeiro 
AVALIAÇÃO A DISTÂNCIA – AD1 
PERÍODO - 2016/2º 
Disciplina: FUNDAMENTOS DE FINANÇAS 
Coordenadora da Disciplina: ANA LUIZA BARBOSA DA COSTA VEIGA 
GABARITO 
1ª QUESTÃO (2,0 pontos) Marque a opção correta 
1. Qual destas ações não resulta de uma decisão financeira tomada dentro de uma empresa? 
A. O dono de uma indústria de calçados decide importar matéria prima do Chile 
B. A Cia Amarela decide emitir uma classe de ações preferenciais. 
C. O Extra escolhe comprar o Carrefour. 
D. A Lojas Americanas decide anunciar exclusivamente na web. 
E. Todas essas ações resultam de uma decisão financeira tomada dentro de uma empresa. 
 
2. Qual das funções a seguir é típica do tesoureiro e não do controller? 
I. planejar e captar recursos 
II. assumir a contabilidade da empresa 
III. gerenciar o crédito 
IV. tomar decisões de investimento de capital 
A. I, II e IV 
B. I e II 
C. I, II, III e IV 
D. I, III e IV 
 
3. Qual das seguintes alternativas é uma fonte popular de obtenção de fundos para bancos comerciais? 
A. linhas de crédito 
B. empréstimos a prazo 
C. fundos mútuos 
D. depósitos de investidores (contas correntes) 
 
4. Os dois tipos principais de mercado secundário, organizado de ações são 
A. o mercado de opções e o mercado de ações. 
B. a bolsa de valores e o mercado de balcão. 
C. o mercado monetário e o mercado de capital. 
D. o mercado primário e o mercado secundário 
5. Dados os seguintes retornos esperados, economia em queda = 5%, mantém o status quo = 15%, 
economia próspera = 25%. Onde cada resultado tem uma chance de 1/3 de ocorrer, qual é o desvio-
padrão para a Cia Amev Distribuidora? 
A. 13,72% 
B. 16,67% 
C. 8,16% 
D. 6,24% 
 
2ª QUESTÃO (2,0 pontos) Considere os seguintes ativos cuja rentabilidade em 2015 é dada a seguir: 
Poupança Títulos do Tesouro Dólar Ações 
5,95 13,15 -27,32 80,55 
Ana Maria aplicou seus recursos da seguinte maneira: 20% na poupança, 30% em Títulos do Tesouro, 10% 
no dólar e o restante na bolsa de valores. Pede-se: 
a) Qual o retorno médio de Ana Maria? 
b) Qual o risco a que esteve exposta? 
 
Retorno 
dos ativos 
Percentual 
de aplicação 
Retorno 
provável 
Desvios dos 
retornos 
Desvios ao 
quadrado 
5,95 0,2 1,19 -33,433 1.117,77 
13,15 0,3 3,945 -30,678 941,14 
-27,32 0,1 -2,732 -37,355 1.395,40 
80,55 0,4 32,22 -2,403 5,77 
72,33 
 
34,623 
 
3.460,08 
 
1.153,30 
 
33,96113 
Retorno é igual a aproximadamente 34,62% 
Desvio–padrão = 
1n
)kk(
n
1j
2
j
k
_




 = 
3
08,460.3
= 33,96 
O desvio-padrão do investimento é igual a aproximadamente 33,96% 
3ª QUESTÃO (2,0 pontos) Por solicitação de um investidor, a corretora SóInveste montou uma 
carteira com dois títulos. Determine o risco do investidor, considerando que ele vai investir 70% de 
seu capital no título I e os restantes 30% no título II. Os resultados esperados são apresentados para 
cada cenário econômico descrito a seguir: 
 Taxas de retornos esperadas 
Cenário Probabilidade Título I Título II 
(1) (3) (4) 
Depressão 15% -5% 3% 
Recessão 30% 5% 4% 
Normal 40% 10% 8% 
Expansão 15% 15% 10% 
 
 
Resposta 
 
Título I 
 
Título II 
Retorno Provável da 
Carteira 
Probabilidade Retorno 
ponderado 
(wI × kI) (wII × kII) kp Prp kp × kp 
(1) (2) (3) = (1) + (2) (4) (5) = (3) × (4) 
0,70 × -5% = -3,5% 0,30 × 3,0% = 0,90% -2,6 0,15 -0,39 
0,70 × 5% = 3,5% 0,30 × 4,0% = 1,20% 4,7 0,30 1,41 
0,70 × 10% = 7,0% 0,30 × 8,0% = 2,30% 9,4 0,40 3,76 
0,70 × 15% = 10,5% 0,30 × 10% = 3,0% 13,5 0,15 2,025 
 
Probabilidade de 
ocorrência 
Retorno provável 
da carteira 
Retorno 
ponderado )kk( pp 
 
)kk( pi 
2 
)kk( pi 
2× Pri 
(1) (2) (3) = (1) × (2) 
(4) = (2) - 
p

k
 
(5) = (4) 2 (6) = (1) × (5) 
0,15 -2,6% -0,39 -9,405 88,45403 13,2681 
0,30 4,7 1,41 -2,105 4,431025 1,329308 
0,45 9,4 3,76 2,595 6,734025 2,69361 
0,15 13,50 2,025 6,695 44,82303 6,723454 
 6,805 24,01448 
Retorno esperado da carteira = = 6,805% 
Variância da carteira: 
j
2
_2
1j
j Pr)kk( 

 = 24,0144% 
Desvio-padrão da carteira: 



n
1j
j
2
_
jk Pr)k(k
_
c
 = 
01448,24
= 4,627 = 4,900457% 
O desvio-padrão da carteira é igual a 4,90%. 
 
4º Questão (2,0 pontos) De acordo com os ativos plotados no gráfico a seguir podemos afirmar que: 
 
A. O Ativo III é preferível ao Ativo II 
B. O Ativo IV é preferível ao Ativo II 
C. O Ativo I é preferível ao Ativo IV 
D. O Ativo IV é preferível ao Ativo I 
E. O Ativo III é preferível ao Ativo I 
 
 
0
2
4
6
8
10
12
0 2 4 6 8 10 12 14 16
Risco
Retorno 
I
II
III
IV
5ª QUESTÃO (2,0 pontos) Dada as seguintes distribuição de probabilidade para os ativos X e Y, calcule a 
taxa de retorno esperada, a variância, o desvio padrão e o coeficiente de variação para os dois ativos. Qual 
ativo é um melhor investimento? 
X Y 
Retorno Prob. Retorno Prob. 
8% 0,10 10% 0,25 
9 0,20 11 0,35 
11 0,30 12 0,40 
12 0,40 
 
Ativo X 
 Retorno Desvio Desvio Desvio quadrado 
Retorno Prob. provável retorno quadrado x probabilidade 
8 0,10 0,8 -3 7,29 0,729 
9 0,20 1,8 -1,7 2,89 0,578 
11 0,30 3,3 0,3 0,09 0,027 
12 0,40 4,8 1,3 1,69 0,676 
 
10,7 
 
2,01 
 
1,417745 
Ativo Y 
 Retorno Desvio Desvio Desvio quadrado 
Retorno Prob. provável retorno quadrado × probabilidade 
10 0,25 2,5 -1 1,3225 0,330625 
11 0,35 3,85 -0,15 0,0225 0,007875 
12 0,4 4,8 0,85 0,7225 0,289 
 
11,15 
 
0,6275 
 
0,792149 
 
 
Ativo X Ativo Y 
Valor esperado = 10,7% Valor esperado = 11,15% 
Variância = = 2,01 Variância = = 0,63 
Desvio padrão = 1,42% Desvio padrão = 0,79% 
 
k
 CV
_
k
 
 Ativo X: 
13,0
10,7
1,42
 CV 
 
 Ativo Y: 
07,0
11,15
0,79
 CV 
 
 
O Ativo Y é preferido.