Micro IV-Aula_Indicadores de Concentração_2010

Esta é uma pré-visualização de arquivo. Entre para ver o arquivo original

*
MICRO IV –Concentração Industrial – conceitos e medidas
Referências:
Resende , M. e Boff, H. “Concentração industrial”, In: KUPFER, D. e HASENCLEVER, L.(eds.) (2002). Economia industrial. Fundamentos teóricos e práticas no Brasil. Rio de Janeiro. Editora Campus. Cap. 4.
*
Elementos que caracterizam a estrutura de mercado
Market-Share (distribuição de mercado)
Concentração de mercado
Condições de Entrada (barreiras à entrada)
Diferenciação de produtos
Grau de integração vertical
Ou seja, a estrutura de mercado é multidimensional o que torna a sua mensuração uma tarefa complexa. 
A concentração é a medida mais freqüentemente utilizada para sintetizar padrões competitivos em estruturas de mercado mostrando, através uma medida síntese, se a produção de um determinado bem ou serviço está confinado a grandes ou pequenas empresas.
*
Medidas de concentração
A utilização de índices de concentração busca, implicitamente, resumir em um único indicador um conceito com múltiplas dimensões, o que indica a necessidade de análises complementares ao cálculo de índices de concentração entre si.
*
Definição de mercado: antecede a análise sobre concentração
Não existe um consenso
O mercado de automóveis
Devemos incluir camionetes, caminhões leves e Vans?
O mercado de refrigerantes
Quais os competidores para a Coca Cola e a Ambev?
Com quem o McDonalds e o Burger King concorrem?
Define-se um mercado pelo produto substituto próximo 
O quão próximo?
O quanto homogêneo o produto deve ser? 
Madeira pode concorrer com plástico?
*
Definição de Mercado
Definir é importante
Sem um conceito consistente o mercado perde sentido
Para identificar se um mercado é competitivo ou não a definição dele é fundamental
Políticas públicas: decisões sobre fusões ou aquisições giram em torno da definição de mercado 
Mercados : espaço (locus) econômico e espaço geográfico
É o local de competição de produtos perfeitamente substitutos e/ou de produtos que são substitutos imperfeitos 
Se 2 produtos similares vão ser usados pelo consumidor com propósitos similares, as firmas produtoras são COMPETIDORAS. Ex: medicamentos de marca, genéricos e similares
*
Mercados Relevantes
Mercados EM QUE AS FIRMAS COMPETEM (critérios supply-side ou de demanda)
A definição do mercado relevante, em sua dimensão produto, observa o lado da demanda (quais os produtos são considerados pelos consumidores como bons substitutos) e o lado da oferta (se há possibilidade técnica de substituição entre os produtos, dentre outros fatores) 
*
Ex. Relatório ato de concentração da aquisição da CHOCOLATES GAROTO S.A pela NESTLÉ BRASIL LTDA. 
. 
Definição dos mercados relevantes afetados pela operação:
(i) balas e guloseimas; 
(ii) achocolatados e 
(iii) chocolates sob todas as formas. Em chocolates sob todas as formas, estariam incluídos os seguintes produtos: bombons, tabletes, formatos variados, barras recheadas (candy bars), ovos de Páscoa e culinário (bruto e coberturas) e também os chamados chocolates artesanais (fls. 10 dos autos). 
Como mercado relevante geográfico de chocolates, as Requerentes definiram o Mercosul. 
*
Os Mercados Relevantes dos Chocolates Industrializados para Consumo Final 
*
“Infere-se desses dados que, no mercado nacional de balas e confeitos, a operação proporcionará à NESTLÉ deter apenas 3,7% de participação. Com isso, neste mercado a concentração gerada não implica em preocupações do ponto de vista da análise antitruste”
*
“Neste mercado, foi verificado que a operação gerará uma concentração de, aproximadamente, 65%, o que enseja o prosseguimento da análise, no que tange à probabilidade de exercício do poder de mercado.” 
*
“Portanto, considerando as elevadas concentrações decorrentes desta operação, constata-se que o presente ato tem como efeito a eliminação da concorrência em parcela substancial dos mercados relevantes definidos para esta operação.” 
*
Concentração de Mercado
É a forma tradicional de identificar e entender as estruturas de mercado ;
Entretanto, existem ambigüidades na interpretação , problemas práticos e deficiência teóricas na construção dos índices;
Na verdade o estudo da concentração mostra diretamente o grau de oligopolização daquele mercado;
O estudo – a partir dos índices – parte da hipótese de Bain:
“A concentração facilita a conlusão e aumenta a lucratividade da indústria como um todo.”
*
Concentração
Na verdade os indicadores de concentração estão relacionados com os modelos estáticos de oligopólio – Cournot, Bertrand e Stalkelberg.
A idéia é: quanto mais concentrado for mercado, ele é menos competitivo;
O estudo da concentração também ajuda a identificar a existência de poder de mercado. Segundo Stigler (1964) existe uma relação positiva entre a margem preço/custo (ou margem de lucro) e o HHI. Quanto maior o HHI por exemplo, mais oportunidades para as empresas operarem um cartel
*
Poder de Mercado
No oligopólio o nível de poder de mercado das firmas varia devido a três motivos centrais:
Gradiente de concentração: existem vários tipos de concentração no oligopólio, que vai do concentrado ao competitivo;
Variação na interdependência: as empresas lutam ou cooperam;
Variações no market-share: existem assimétrias na distribuição do mercado entre as empresas e entre os vários mercados.
*
As indústrias apresentam diferentes estruturas
nº e tamanho das firmas (share)
Aço: alta concentração
Sabão em pedra: baixa concentração
Qual a melhor medida de estrutura
Curva de concentração 
Razão de concentração 
Herfindahl-Hirschman index - HHI
Concentração e poder de mercado
*
Medidas de concentração
Parciais ou sumárias:
Parciais: não utilizam os dados da totalidade das empresas em operação numa determinada indústria, mas apenas de uma parte delas. (ex. razões de concentração).
Sumárias:requerem dados osbre todas as empresas em operação. (ex. índice Herfindahl)
*
Medidas de concentração
Positivas ou Normativas
Positivas: são unicamente uma função as estrutura aparente do mercado industrial (ex. distribuição do market share), e não dependem de qualquer parâmetro comportamental (seja de produtores ou consumidores);
Normativas: levam em conta, além da estrutura aparente, os parâmetros comportamentais relacionados às preferências de produtores e consumidores.
*
Características desejáveis nas medidas de concentração: Axiomas de Hannah e Kay
Estabelecem critérios de comparação para se saber se estamos usando bons índices de concentração
Função de concentração: Um aumento cumulativo do share da i-ésima firma, implica um aumento na concentração, ou seja, o índice tem que perceber o ordenamento dos “shares” das firmas. 
Principio da transferências de vendas: a concentração deve aumentar se os consumidores mudarem das pequenas firmas para as grandes, e vice-versa. 
Condição de entrada: a entrada de novas firmas com tamanho menor que a média das firmas existentes, deve reduzir a concentração (assumindo que a participação das demais firmas no mercado continue inalterada). 
Condição de fusão: fusões devem causar aumento da concentração.
*
Informações sobre as características estruturais de mercados podem ser determinadas pela curva de concentração
Esta curva combina as informações sobre tamanho das firmas e número de empresas
As firmas são classificadas por ordem de tamanho (da maior para a menor) no eixo X e confrontadas com a produção acumulada no eixo Y (market-share cumulativo delas)
As curvas são então comparadas
Medidas de Concentração -
Curvas de Concentração
*
Medidas de Concentração -
Curvas de Concentração
Definindo market-share (S):
S = Si/Q, onde i= 1,2,3...n. 
	onde o ΣSi = 1.
*
Curvas de Concentração
No exemplo, levando-se em conta as três maiores empresas a indústria A mostra-se mais concentrada do que a indústria B, porém se foram consideradas as quatro maiores empresas a indústria B mostra-se mais concentrada 
*
Curvas de concentração
Mercado A: a concentração mostra que a maior firma oferta cerca de 60% do mercado e as três maiores, cerca de 90% do mercado
Mercado B: tem maior número de firmas e é menos concentrado (curva abaixo da anterior)
Mercado C: tem número maior de firmas que B, mas é mais concentrado do que B até as 4 maiores firmas
*
Medidas de Concentração – 
Razões de concentração CR
Calculado a partir da ordenação de forma crescente do market-share das maiores firmas em um determinado mercado 
Medidas absolutas:
CRx = ΣSi
Interpretação: para valores próximos a 0, as “x” maiores firmas possuem um market-share pequeno qdo comparado ao mercado. 
*
Exemplo: dados IBGE/Cadastro Central de Empresas
para setores selecionados
*
Razões de concentração CR: 
Principais críticas ao uso do CR
a) as m maiores firmas em um período considerado podem não ser as mesmas em outros períodos;
b) desconsidera a concentração relativa entre firmas, seja dentro do grupo das maiores firmas ou no grupo das demais. Com efeito, fusões que ocorram dentro dos grupos das n-m firmas não serão captadas em termos de um aumento do valor desse índice, tampouco serão consideradas mudanças na participação relativa de cada firma pertencente ao grupo das m maiores.
*
Medidas de Concentração
Índice Herfindhal-Hirschman
HHI = Σsi2 	o quadrado do Mk-share da i-ésimafirma 				medida como o produto da firma/ produto total 			do mercado ou indústria
Interpretação: este índice será próximo a zero qdo existirem muitas firmas do mesmo tamanho e 1 sob monopólio.
 Nº equivalente = 1/HHI → qtde de empresas de igual tamanho. 
*
Número equivalente
É a recíproca do HHI 1/ HHI
Atenção: Indica quantidade de empresas de igual tamanho. Ex: se o HHI for 0.2 a sua recíproca mostra o valor que poderia ser obtido se o mercado fosse constituído de 5 firmas do mesmo tamanho
Nos USA usa-se uma variante do HHI. se HHI=0,18 I= 1.800 ( HHI x 10.000). Interpretação: abaixo de 1.000: mercado desconcentrado; acima de 1.800: mercado altamente concentrado
*
Comparação entre a razão de concentração (Ci) e o HHI
*
Medidas de concentração
Compare duas medidas diferentes:
 Posição da firma	 Market Share	 MS ao quadrado
			 (%)	 
 1			 25
 2			 25
 3			 25
 4			 5
 5			 5
 6			 5
 7			 5
 8			 5
625
625
625
25
25
25
25
25
CR4 = 80
Índice de Concentração
H = 2,000
25
25
25
5
*
 Posição da firma	 Market Share	 MS ao quadrado
			 (%)	 
O índice de concentração é afetado por uma fusão, ex:
 1			 25
 2			 25
 3			 25
 4			 5
 5			 5
 6			 5
 7			 5
 8			 5
625
625
625
25
25
25
25
25
CR4 = 80
H = 2,000
25
25
25
5
}
}
}
10
85
100
2,050
Se as firmas
4 e 5 decidirem 
uma fusão
O IC muda 
Mudam as 
participações
Índice de Concentração
*
Medidas de Concentração
Índice Hannah-Kay: (Caso geral do HHI)
HK = (Σsiα)1/1-α
Interpretação:
Já mostra o nº equivalente de firmas de modo direto;
O HHI pode ser considerado um caso especial do HK;
Os autores indicam uma faixa de valores para α entre 0,6 e 2,5 para obter resultados mais realistas.
*
Medidas de Concentração
Índice de Entropia
E = Σ Siln (1/Si)
Interpretação:
“0” indica que apenas uma empresa domina o mercado; o valor máximo que E pode assumir –no caso de firmas com mk-share igual-é o valor log do número de firmas no mercado
O índice é ponderado pelo log do market-share.
Vantagem: pode ser decomposta para indicar como diferentes sub-grupos contribuem para o nível total de concentração. Por isto pode seu usado para investigações em mercados contendo grupo estratégicos; valores altos têm interpretação não óbvia 
*
Medidas de concentração:
medidas relativas
Variância dos Logaritmos do Tamanho da Firma e Índice de Gini
Enfocam as disparidades no tamanho das firmas que operam no mercado relevante: quanto mais desigual é a distribuição de tamanho, mais concentrado é o mercado
Desvantagem: ignoram diferenças quanto ao número de firmas existentes
*
Variância do log do tamanho da firma:
 V = 1/N Σ(log Si)2 – 1/N2(Σ logSi)2
Interpretação: sinaliza como está a distribuição das empresas no mercado, quanto mais próximo a zero, indica que as firmas possuem tamanho similares.
Vantagem:como o Índice de Entropia também pode ser decomposto em sub-grupos
Quanto mais próximo for o tamanho das firmas, maior o grau de competição (menos assimetria)
Medidas relativas de concentração:
*
Medidas relativas de concentração -
Coeficiente de Gini (curva de Lorenz)
Quanto maior for o desvio da Curva de Lorenz em relação à diagonal OA, maior é a desigualdade de tamanho das firmas
								 
*
Medidas de Concentração -
Coeficiente de Gini (curva de Lorenz)
Gini-Lorenz: Firmas são classificadas pelo tamanho, agregadas das menores para as maiores (como uma percentagem do número de firmas no mercado) e confrontadas com o percentual cumulativo do mercado ou da produção
Um grande desvio da curva em relação a linha diagonal, significa uma grande desigualdade nos tamanhos das firmas.
O coeficiente de Gini(0 < G < 1) sumariza só a medida (é a área sombreada OAC dividida pela área do triângulo OAB)
O Coeficiente de Gini varia entre O (quando todas as firmas têm igual tamanho e a curva reduz-se a uma reta OA) e 1, com apenas uma firma ocupando o mercado
O problema dos índices de desigualdade é que eles medem a extensão do controle de uma grande proporção da produção industrial por uma pequena porcentagem de firmas. Como esta pequena Porcentagem pode corresponder a 1,10, 100 ou mais firmas, uma grande desigualdade pode significar uma grande ou pequena concentração e vice-versa.
*
Desempenho de Mercado
A estrutura de mercado geralmente é um guia para se interpretar o desempenho de mercado
Mas isso não é uma medida perfeita
Pode haver preços competitivos mesmo com poucas firmas
A medida de desempenho do mercado utilizada é o índice de Lerner 
*
A idéia por trás dos índices é que a competição perfeita é o resultado de maior bem-estar.
Seria desejável que os índices de concentração expressassem tanto o número de firmas quanto a uniformidade na distribuição do tamanho das firmas
Quanto maior for o número e menor a assimetria de tamanho, maior o grau de competição presente nesta estrutura de mercado
Medidas de Concentração Relativa deixam número de firmas de fora (por isso são menos satisfatórias)
A medida de concentração absoluta CR ignora as diferenças de tamanho entre as top-Xs (Tops 4 com 10% ou uma firma com 39% e demais com 1% é o mesmo para o índice)
Considerações teóricas
*
Considerações teóricas
O HHI é teoricamente mais elegante e o mais usado, por usar todas as firmas ponderado pelo quadrado de suas participações de mercado.
Mas o Nº equivalente não pode ser tomado como a única combinação de tamanho possível para aquele mercado. Ele indica simplesmente a possibilidade de o mercado ser “comprimido” para um dado nº igual de firmas, e isso ocorre também com o HK;
Isso ocorre que a “proxy” do MS não é a única para se identificar as diferenças entre os tamanhos das firmas:
Nº de empregado
Volume de vendas
Capital empregado, etc.
*
Mensagem Central
Os índices de concentração oferecem uma informação útil sobre o nível de concorrência na indústria;
Apesar dos problemas teóricos e práticos, os indicadores servem para uma caracterização prévia da estrutura do mercado;
É interessante tomar as medidas junto com outras variáveis explicativas e compará-las a luz do conhecimento sobre o setor.
*
Nos USA , uma variante do HHI usado pelas agencias de controle do poder econômico para determinar se o mercado é mais ou mesnos concentrado (pouco concentrado perto de 1000 e muito concentrado acima de 1800)