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Fundação Centro de Ciências e Educação Superior a Distância do Estado do Rio de Janeiro Centro de Educação Superior a Distância do Estado do Rio de Janeiro Avaliação Presencial – AP 2 Período - 2016/2º Disciplina: Gestão Financeira Coordenador: Fabrícia F. S. Constantino ALUNO: MATR: Boa Prova!!! Questão 01) (valor: até 3,0 pontos) A seguir estão apresentadas informações financeiras resumidas referentes à Cia Delta S.A. no ano de 2015. Com base na demonstração, pede-se: 1.1. (valor: até 1,0 ponto) Reclassifique as contas do Balanço Patrimonial em cíclicas, erráticas e permanentes, e construa o Balanço Patrimonial reclassificado. 1.2. (valor: até 1,0 ponto) Calcule os valores das variáveis NCG, CDG e T e encontre o Termômetro de Liquidez. 1.3. (valor: até 1,0 ponto) Identifique o tipo de estrutura financeira da empresa e fale sobre ela. Contas 2015 Contas 2015 ATIVO PASSIVO Ativo Circulante R$ 5.800 Passivo Circulante R$ 4.100 Caixa/Bancos R$ 150 Instituições Financeiras R$ 2.300 Aplicações Financeiras R$ 1.500 Dividendos a pagar R$ 300 Clientes R$ 2.100 Fornecedores R$ 800 Estoques R$ 1.800 Salários e encargos R$ 700 Outras contas operacionais R$ 250 Outras contas operacionais 0 Ativo Não Circulante R$ 5.700 Passivo Não Circulante R$ 400 Ativo Realizável a longo prazo R$ 700 Ativo Permanente R$ 5.000 Patrimônio Líquido R$ 7.000 TOTAL DO ATIVO R$ 11.500 TOTAL DO PASSIVO R$ 11.500 Cia. Delta S.A. Orientações para prova: Só serão aceitas respostas feitas a caneta esferográfica azul ou preta; Não será feita revisão da questão quando respondida a lápis. É permitido o uso de calculadora. É proibido o uso de celulares e outros aparelhos eletrônicos. Os mesmos deverão estar desligados no momento de realização da prova. A interpretação das questões é de inteira responsabilidade do aluno. Todos os cálculos deverão estar devidamente demonstrados. Resposta: Cia. Delta S.A. - Balanço Patrimonial Reclassificado Contas 2015 Contas 2015 ATIVO PASSIVO Ativo Errático R$ 1.650 Passivo Errático R$ 2.600 Caixa/Bancos R$ 150 Instituições Financeiras R$ 2.300 Aplicações Financeiras R$ 1.500 Dividendos a pagar R$ 300 Ativo Cíclico R$ 4.150 Passivo Cíclico R$ 1.500 Clientes R$ 2.100 Fornecedores 800 Estoques R$ 1.800 Salários e encargos 700 Outras contas operacionais R$ 250 Outras contas operacionais 0 Ativo Permanente R$ 5.700 Passivo Permanente R$ 7.400 Ativo Realizável a longo prazo R$ 700 Passivo Não Circulante R$ 400 Ativo Permanente R$ 5.000 Patrimônio Líquido R$ 7.000 TOTAL DO ATIVO R$ 11.500 TOTAL DO PASSIVO R$ 11.500 Estrutura e Situação Financeira Variáveis 2015 2015 NCG = AC – PC R$ 2.650 aplicação T CDG = PP – AP R$ 1.700 fonte NCG T = AE – PE -R$ 950 fonte CDG TL = T / |NCG| -0,36 "Insatisfatória" 1.3. Estrutura Insatisfatória. Neste caso a empresa apresenta insuficiência de fundos de longo prazo para o financiamento de suas necessidades de capital de giro, utilizando-se, assim, de créditos de curto prazo (T<0), o que se evidencia pelo termômetro de liquidez negativo, refletindo a situação da empresa como captadora líquida de curto prazo. Tal estrutura revela uma empresa em desequilíbrio financeiro, apesar de possuir capital de giro positivo. Questão 02. (valor: até 1,0 ponto) Em uma estratégia agressiva de financiamento das necessidades: a) A empresa financia tanto suas exigências sazonais como as permanentes com capital próprio. b) A empresa financia tanto suas exigências sazonais como as permanentes com capital de terceiros de longo prazo. c) A empresa financia tanto suas exigências sazonais como as permanentes com capital de terceiros de curto prazo. d) A empresa financia suas exigências sazonais com capital de terceiros de longo prazo e suas exigências permanentes com capital de terceiros de curto prazo. e) A empresa financia suas exigências sazonais com capital de terceiros de curto prazo e suas exigências permanentes com capital de terceiros de longo prazo. Resposta: e Questão 03. (valor: até 1,0 ponto) A Cia. Melhorando Ltda. gerencia seu caixa com base no Modelo de Baumol. Para o ano de 2016, está prevista uma necessidade de caixa no montante de R$ 325.000,00. Estimativas apontam que as aplicações financeiras renderão 10% ao ano e que os custos de conversão por operação serão de R$ 50,00. Sendo assim, qual o valor, em reais, de cada resgate de títulos para manter em caixa (VEC), aproximadamente? a) R$ 3.606. b) R$ 7.071. c) R$ 18.028. d) R$ 19.718. e) R$ 32.500. Resposta: c Caixa período (ano -12 meses) R$ 325.000,00 Custo conversão R$ 50,00 Custo de oportunidade (ao ano) 10% VEC Baumol R$ 18.027,76 Questão 04. (valor: até 1,0 ponto) Sabe-se que a administração eficiente de estoques pode levar a empresa a obter um ciclo de caixa satisfatório. Sendo assim, a empresa Lemos S.A. deseja administrar seu estoque com base no método do Lote Econômico de Compra. A empresa tem necessidades mensais de 700 unidades do produto X e seus custos são: Custo de comprar, por encomenda: R$ 40,00; Custo de manter, por período, por unidade: R$ 2,50. Qual o LEC aproximado, em unidades, da empresa Lemos S.A.? a) 10. b) 113. c) 115. d) 150. e) 250. Resposta: d. Manutenção de estoque R$ 2,50 Custo Pedido R$ 40 Consumo mensal(unidades) 700 LEC (unidades) 149,67 LEC = √((2 x S x O) / C) Questão 05. (valor: até 1,0 ponto) Os padrões de crédito definem os critérios mínimos para a concessão de crédito a um cliente. Torna-se importante conhecer as variáveis-chaves que precisam ser consideradas quando uma empresa está pensando em afrouxar ou arrochar seus padrões. Essas variáveis são: a) Tempo, recebimentos, risco. b) Vendas, valores a pagar, valores a receber. c) Volume de incobráveis, nível de investimentos em duplicatas, risco. d) Volume de vendas, nível de investimentos em duplicatas a receber, perda com devedores incobráveis. e) Margem de contribuição, nível de investimentos em duplicatas a pagar, perda com devedores duvidosos. Resposta: d. As variáveis mais importantes a serem consideradas ao se avaliar as alterações propostas são o Volume de vendas (margem de contribuição), o nível de investimentos em duplicatas a receber, a perda com devedores incobráveis. Sempre que os padrões de crédito (ou critérios mínimos para a concessão de créditos a um cliente) forem afrouxados ou arrochados é preciso considerar essas variáveis. Questão 06. (valor: até 1,0 ponto) A administração da Cia Group Ltda. determinou que a diminuição dos padrões de crédito adicionaria R$ 40.000,00 aos lucros, mas o investimento médio em contas a receber aumentaria em R$ 60.000,00. Como resultado da redução dos padrões de crédito, espera-se que o custo das dívidas incobráveis aumente de R$10.000,00 atuais para R$ 30.000,00. O retorno exigido sobre o investimento é de 20%. A política de atenuar os critérios de concessão de crédito deve ser recomendada? Por que? a) SIM, pois conduz a um lucro adicional de R$ 8.000,00. b) NÃO, pois conduz a um prejuízo de R$ 8.000,00. c) SIM, pois conduz a um lucro adicional de R$ 12.000,00. d) NÃO, pois conduz a um prejuízo de R$ 12.000,00. e) SIM, pois conduz a um lucro adicional de R$ 5.200,00. Resposta: a. Lucro Adicional das novas vendas R$ 40.000 Custo do investimento em contas a receber-R$ 12.000 Recebíveis incobráveis -R$ 20.000 Resultado líquido da proposta R$ 8.000 Questão 07. (valor: até 1,0 ponto) Uma empresa oferece uma duplicata de R$ 25.000,00 para desconto em um banco. Qual será o valor recebido pela empresa, sabendo-se que a duplicata vence em 3 meses, a taxa de desconto foi acertada em 10% ao mês e o banco exige um saldo médio de 20% do valor da operação? a) R$ 3.000,00. b) R$ 7.500,00. c) R$ 12.500,00. d) R$ 17.500,00. K C 2 F C T 2 C e) R$ 19.200,00. Resposta: c. Aplicando a taxa de desconto temos: 00,500.17$)310,01(00,000.25$ P Saldo Médio: 00,000.5$00,000.25$20,0 Valor Líquido a Disposição da Empresa: $17.500,00 - $5.000,00 = $12.500,00 Questão 08. (valor: até 1,0 ponto) O custo exato de não aproveitar o desconto a vista sob as condições de 3/10 líquido 40 é de: a) 12% b) 28% c) 30% d) 37% e) 56% Resposta: d Fórmulas: CDG = (Passivo Permanente - Ativo Permanente) NCG = (Ativo Cíclico - Passivo Cíclico) T = (Ativo Errático - Passivo Errático) ou (Capital de Giro - Necessidade de Capital de Giro) TL = __T__ |NCG| CC = CO – PMP = IME + PMC – PMP VEC = K F T 2 F T) K (0,5 N Saldo Médio de Caixa = Custo total = Custos de oportunidade + Custos de transação = + Ponto de retorno (Z*) = 3 decimal) forma (na diário deoportunida de custo 4 diários caixa de fluxos dos variação concersão de custo 3 Ou Z* = L K4 F3 31 2 Limite superior (H*) = 3Z* + L Custo do não aproveitamento do desconto = 3% x 360 = 37% 1 – 3% 40 – 10 Margem de Contribuição = Vendas - CV Custo do não aproveitamento do desconto financeiro = NDF DF 360 %100 médio saldo-emprestado Montante Juros i )(1 nd d i ndFP 1 ni F P 1 C OS LEC 2
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