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AP2 Gestão Financeira 2016 2 GABARITO

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Fundação Centro de Ciências e Educação Superior a Distância do Estado do Rio de Janeiro 
Centro de Educação Superior a Distância do Estado do Rio de Janeiro 
Avaliação Presencial – AP 2 
Período - 2016/2º 
 Disciplina: Gestão Financeira 
Coordenador: Fabrícia F. S. Constantino 
ALUNO: MATR: 
 
 
 
 
 
 Boa Prova!!! 
Questão 01) (valor: até 3,0 pontos) A seguir estão apresentadas informações financeiras 
resumidas referentes à Cia Delta S.A. no ano de 2015. Com base na demonstração, pede-se: 
1.1. (valor: até 1,0 ponto) Reclassifique as contas do Balanço Patrimonial em cíclicas, erráticas e 
permanentes, e construa o Balanço Patrimonial reclassificado. 
1.2. (valor: até 1,0 ponto) Calcule os valores das variáveis NCG, CDG e T e encontre o 
Termômetro de Liquidez. 
1.3. (valor: até 1,0 ponto) Identifique o tipo de estrutura financeira da empresa e fale sobre ela. 
 
Contas 2015 Contas 2015
ATIVO PASSIVO
Ativo Circulante R$ 5.800 Passivo Circulante R$ 4.100
 Caixa/Bancos R$ 150 Instituições Financeiras R$ 2.300
 Aplicações Financeiras R$ 1.500 Dividendos a pagar R$ 300
 Clientes R$ 2.100 Fornecedores R$ 800
 Estoques R$ 1.800 Salários e encargos R$ 700
 Outras contas operacionais R$ 250 Outras contas operacionais 0
Ativo Não Circulante R$ 5.700 Passivo Não Circulante R$ 400
 Ativo Realizável a longo prazo R$ 700
 Ativo Permanente R$ 5.000 Patrimônio Líquido R$ 7.000
TOTAL DO ATIVO R$ 11.500 TOTAL DO PASSIVO R$ 11.500
Cia. Delta S.A.
Orientações para prova: 
 Só serão aceitas respostas feitas a caneta esferográfica azul ou preta; 
 Não será feita revisão da questão quando respondida a lápis. 
 É permitido o uso de calculadora. 
 É proibido o uso de celulares e outros aparelhos eletrônicos. Os mesmos deverão 
estar desligados no momento de realização da prova. 
 A interpretação das questões é de inteira responsabilidade do aluno. 
 Todos os cálculos deverão estar devidamente demonstrados. 
Resposta: 
Cia. Delta S.A. - Balanço Patrimonial Reclassificado 
Contas 2015 Contas 2015 
ATIVO PASSIVO 
Ativo Errático R$ 1.650 Passivo Errático R$ 2.600 
 Caixa/Bancos R$ 150 Instituições Financeiras R$ 2.300 
 Aplicações Financeiras R$ 1.500 Dividendos a pagar R$ 300 
Ativo Cíclico R$ 4.150 Passivo Cíclico R$ 1.500 
 Clientes R$ 2.100 Fornecedores 800 
 Estoques R$ 1.800 Salários e encargos 700 
 Outras contas operacionais R$ 250 Outras contas operacionais 0 
Ativo Permanente R$ 5.700 Passivo Permanente R$ 7.400 
 Ativo Realizável a longo prazo R$ 700 Passivo Não Circulante R$ 400 
 Ativo Permanente R$ 5.000 Patrimônio Líquido R$ 7.000 
TOTAL DO ATIVO R$ 11.500 TOTAL DO PASSIVO R$ 11.500 
 
Estrutura e Situação Financeira 
Variáveis 2015 
 
2015 
NCG = AC – PC R$ 2.650 aplicação 
 
 T 
CDG = PP – AP R$ 1.700 fonte 
 
NCG 
T = AE – PE -R$ 950 fonte 
 
 CDG 
 
 
TL = T / |NCG| -0,36 
 
"Insatisfatória" 
 
1.3. Estrutura Insatisfatória. Neste caso a empresa apresenta insuficiência de fundos de longo prazo 
para o financiamento de suas necessidades de capital de giro, utilizando-se, assim, de créditos de curto 
prazo (T<0), o que se evidencia pelo termômetro de liquidez negativo, refletindo a situação da 
empresa como captadora líquida de curto prazo. Tal estrutura revela uma empresa em desequilíbrio 
financeiro, apesar de possuir capital de giro positivo. 
 
Questão 02. (valor: até 1,0 ponto) Em uma estratégia agressiva de financiamento das 
necessidades: 
a) A empresa financia tanto suas exigências sazonais como as permanentes com capital próprio. 
b) A empresa financia tanto suas exigências sazonais como as permanentes com capital de 
terceiros de longo prazo. 
c) A empresa financia tanto suas exigências sazonais como as permanentes com capital de 
terceiros de curto prazo. 
d) A empresa financia suas exigências sazonais com capital de terceiros de longo prazo e suas 
exigências permanentes com capital de terceiros de curto prazo. 
e) A empresa financia suas exigências sazonais com capital de terceiros de curto prazo e suas 
exigências permanentes com capital de terceiros de longo prazo. 
 
Resposta: e 
 
Questão 03. (valor: até 1,0 ponto) A Cia. Melhorando Ltda. gerencia seu caixa com base no 
Modelo de Baumol. Para o ano de 2016, está prevista uma necessidade de caixa no montante de 
R$ 325.000,00. Estimativas apontam que as aplicações financeiras renderão 10% ao ano e que os 
custos de conversão por operação serão de R$ 50,00. Sendo assim, qual o valor, em reais, de cada 
resgate de títulos para manter em caixa (VEC), aproximadamente? 
a) R$ 3.606. 
b) R$ 7.071. 
c) R$ 18.028. 
d) R$ 19.718. 
e) R$ 32.500. 
 
Resposta: c 
Caixa período (ano -12 meses) R$ 325.000,00 
Custo conversão R$ 50,00 
Custo de oportunidade (ao ano) 10% 
VEC Baumol R$ 18.027,76 
 
Questão 04. (valor: até 1,0 ponto) Sabe-se que a administração eficiente de estoques pode levar a 
empresa a obter um ciclo de caixa satisfatório. Sendo assim, a empresa Lemos S.A. deseja 
administrar seu estoque com base no método do Lote Econômico de Compra. A empresa tem 
necessidades mensais de 700 unidades do produto X e seus custos são: Custo de comprar, por 
encomenda: R$ 40,00; Custo de manter, por período, por unidade: R$ 2,50. Qual o LEC 
aproximado, em unidades, da empresa Lemos S.A.? 
a) 10. 
b) 113. 
c) 115. 
d) 150. 
e) 250. 
 
Resposta: d. 
Manutenção de estoque R$ 2,50 
Custo Pedido R$ 40 
Consumo mensal(unidades) 700 
LEC (unidades) 149,67 LEC = √((2 x S x O) / C) 
 
Questão 05. (valor: até 1,0 ponto) Os padrões de crédito definem os critérios mínimos para a 
concessão de crédito a um cliente. Torna-se importante conhecer as variáveis-chaves que 
precisam ser consideradas quando uma empresa está pensando em afrouxar ou arrochar seus 
padrões. Essas variáveis são: 
a) Tempo, recebimentos, risco. 
b) Vendas, valores a pagar, valores a receber. 
c) Volume de incobráveis, nível de investimentos em duplicatas, risco. 
d) Volume de vendas, nível de investimentos em duplicatas a receber, perda com devedores 
incobráveis. 
e) Margem de contribuição, nível de investimentos em duplicatas a pagar, perda com devedores 
duvidosos. 
 
Resposta: d. 
As variáveis mais importantes a serem consideradas ao se avaliar as alterações propostas são o 
Volume de vendas (margem de contribuição), o nível de investimentos em duplicatas a receber, a 
perda com devedores incobráveis. Sempre que os padrões de crédito (ou critérios mínimos para a 
concessão de créditos a um cliente) forem afrouxados ou arrochados é preciso considerar essas 
variáveis. 
 
Questão 06. (valor: até 1,0 ponto) A administração da Cia Group Ltda. determinou que a 
diminuição dos padrões de crédito adicionaria R$ 40.000,00 aos lucros, mas o investimento 
médio em contas a receber aumentaria em R$ 60.000,00. Como resultado da redução dos 
padrões de crédito, espera-se que o custo das dívidas incobráveis aumente de R$10.000,00 atuais 
para R$ 30.000,00. O retorno exigido sobre o investimento é de 20%. A política de atenuar os 
critérios de concessão de crédito deve ser recomendada? Por que? 
a) SIM, pois conduz a um lucro adicional de R$ 8.000,00. 
b) NÃO, pois conduz a um prejuízo de R$ 8.000,00. 
c) SIM, pois conduz a um lucro adicional de R$ 12.000,00. 
d) NÃO, pois conduz a um prejuízo de R$ 12.000,00. 
e) SIM, pois conduz a um lucro adicional de R$ 5.200,00. 
Resposta: a. 
Lucro Adicional das novas vendas R$ 40.000 
Custo do investimento em contas a receber-R$ 12.000 
Recebíveis incobráveis -R$ 20.000 
Resultado líquido da proposta R$ 8.000 
 
Questão 07. (valor: até 1,0 ponto) Uma empresa oferece uma duplicata de R$ 25.000,00 para 
desconto em um banco. Qual será o valor recebido pela empresa, sabendo-se que a duplicata 
vence em 3 meses, a taxa de desconto foi acertada em 10% ao mês e o banco exige um saldo 
médio de 20% do valor da operação? 
a) R$ 3.000,00. 
b) R$ 7.500,00. 
c) R$ 12.500,00. 
d) R$ 17.500,00. 
K
C






2
F
C
T






2
C
e) R$ 19.200,00. 
 
Resposta: c. 
Aplicando a taxa de desconto temos: 
00,500.17$)310,01(00,000.25$ P
 
Saldo Médio: 
00,000.5$00,000.25$20,0 
 
Valor Líquido a Disposição da Empresa: 
$17.500,00 - $5.000,00 = $12.500,00 
 
Questão 08. (valor: até 1,0 ponto) O custo exato de não aproveitar o desconto a vista sob as 
condições de 3/10 líquido 40 é de: 
a) 12% 
b) 28% 
c) 30% 
d) 37% 
e) 56% 
 
Resposta: d 
 
 
 
Fórmulas: 
 
CDG = (Passivo Permanente - Ativo Permanente) 
NCG = (Ativo Cíclico - Passivo Cíclico) 
T = (Ativo Errático - Passivo Errático) ou (Capital de Giro - Necessidade de Capital de Giro) 
TL = __T__ 
 |NCG| 
 
CC = CO – PMP = IME + PMC – PMP 
VEC = 
K
F T 2  
F
T) K (0,5
 N


 
Saldo Médio de Caixa = 
Custo total = Custos de oportunidade + Custos de transação = + 
 
Ponto de retorno (Z*) = 
3
decimal) forma (na diário deoportunida de custo 4
diários caixa de fluxos dos variação concersão de custo 3


 
Ou Z* = 
L
K4
F3
31
2





  Limite superior (H*) = 3Z* + L 
Custo do não aproveitamento do desconto = 3% x 360 = 37% 
 1 – 3% 40 – 10 
 
 
Margem de Contribuição = Vendas - CV 
Custo do não aproveitamento do desconto financeiro = 
NDF
DF 360
%100


 
médio saldo-emprestado Montante
Juros
i
 
)(1 nd
d
i


 
 ndFP  1
 
ni
F
P


1
 
 
C
OS
LEC


2

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