200 questões de administração financeira

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EXERCÍCIOS E AVALIAÇÕES – ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA
1. O diretor da Toalhas Joinville Ltda. deseja substituir uma empacotadora mecânica por outra 
eletrônica. Existem três empacotadoras candidatas. Apesar do investimento inicial ser o mesmo 
para todas as máquinas, a magnitude e a época de ocorrência dos fluxos de caixa intermediários 
diferem. O quadro e os perfis de Valor Presente Líquido (VPL) sintetizam os resultados 
encontrados: 
Empacotadora TIR (%)
X 18
Y 23
Z 27
Sabendo que o custo de oportunidade é de 11% ao ano, quais Empacotadora(s)deve(m) ser 
escolhidas?
As três empacotadoras seriam escolhidas, pois possuem um TIR superior ao custo de 
oportunidade.
2. O processo de compra de um lote de ações por um determinado preço com sua subsequente 
venda por um preço maior caracteriza o:
Ganho de capital
3. Na estrutura organizacional, aponte o responsável pela gestão da atividade financeira:
tesoureiro
4. A administração financeira se relaciona mais estreitamente com:
Matemática Financeira, Direito e Contabilidade.
5. Dá mais ênfase ao fluxo de caixa, ou seja, entrada e saída de capital, ele mantêm a solvência 
da empresa, sendo assim dizemos que ele trabalha com o regime de caixa :
Administrador Financeiro
6. Consiste em premissa básica na Administração Financeira na relação entre risco e retorno, com
EXCEÇÃO:
a abordagem da maximização do lucro é sempre preferida em relação a maximização da 
riqueza;
7. Qual é o tipo de ação que dá direito ao voto?
Ordinária
8. Com base na Administração Financeira , as etapas do processo de decisão de investimento 
são:
identificar, buscar, analisar e selecionar o investimento
9. O retorno de um ativo é realizado quando:
a Taxa Interna de Retorno (TIR) for maior que a taxa mínima de atratividade(TMA)
10. O retorno de um ativo é realizado quando:
acontece a venda no período de tempo em que o retorno é medido
11. O que encontramos quando há um momento em que o nível de venda cobre os custos 
operacionais , ou seja, não há lucro e muito menos prejuízo ? 
Ponto de equilíbrio
12. Verificamos que analisar investimentos ou elaborar um orçamento de capital nos leva a avaliar
a viabilidade financeira dos investimentos. Dentre os critérios estudados , um deles consiste na 
taxa que zera o fluxo de caixa de um investimento. Este critério é o que utiliza a :
Taxa Interna de Retorno
13. Considerada a taxa que zera o fluxo de caixa. Esta afirmativa refere-se ao seguinte método:
Taxa interna de Retorno
14. Quando encontramos uma taxa que zera o fluxo de caixa de um investimento podemos afirmar
que temos a:
Taxa Interna de Retorno
15. Um empresário resolve investir R$ 50.000,00 em um projeto, que envolve retornos de:
Ano 1 . R$ 30.000,00;
Ano 2 . R$ 40.000,00;
Ano 3 . R$ 20.000,00.
Qual o prazo de retorno do investimento (payback):
2 anos e 6 meses
16. Um empresário resolve investir R$ 100.000,00 em um projeto, que envolve retornos de:
Ano 1 - R$ 20.000,00;
Ano 2 - R$ 30.000,00;
Ano 3 - R$ 40.000,00;
Ano 4 - R$ 20.000,00.
Qual o prazo de retorno do investimento (payback):
3 anos e 6 meses
17. Um empresário resolve investir R$ 50.000,00 em um projeto, que envolve retornos de:
Ano 1 . R$ 20.000,00;
Ano 2 . R$ 30.000,00;
Ano 3 . R$ 40.000,00;
Ano 4 . R$ 20.000,00.
Qual o prazo de retorno do investimento (payback):
2 anos
18. Para levar em conta a inflação na análise de um projeto de investimento, assinale a alternativa
que apresenta o procedimento correto a ser utilizado:
usar fluxos de caixa projetados e ajustados pela inflação estimada e descontá-los à taxa 
determinada nas condições correntes de mercado. 
19. Diante da Taxa interna de retorno, quando falamos em investimento economicamente 
atraente, estamos em um cenário no qual __________
Se a TIR for maior que a taxa mínima de atratividade utilizada como referencia
20. Na análise de investimentos, o método do Valor Presente Líquido (VPL) proporciona:
uma comparação entre o valor do investimento e o valor dos retornos esperados 
considerados no momento atual
21.______________________ é a taxa que se espera obter em um investimento, dados pelas 
médias das probabilidades de resultados possíveis. 
Retorno de um ativo 
22. A instituição financeira deve estabelecer a rentabilidade desejada na operação de crédito. São 
fatores determinantes para o cálculo da rentabilidade desejada e o retorno do investimento, com 
EXCEÇÃO:
o custo do financiamento a ser pago pela empresa-cliente; 
23. Os métodos mais comuns de avaliação de projetos de investimento são ?
Payback, Valor presente líquido e Taxa interna de retorno
24. _________________ é um risco que atinge todos os agentes econômicos. Geralmente são 
riscos advindos de problemas macroeconômicos.
Risco de Mercado 
25. CONCEITUE FLUXO DE CAIXA.
Gabarito: É a demonstração das entradas e saídas de caixa de uma empresa em 
determinado período. 
26. Um(a) ________________________ é um instrumento de dívida de longo prazo que rende ao 
investidor uma taxa específica de juros periódicos durante um período predeterminado. Assinale a 
alternativa que completa adequadamente o trecho apresentado. 
obrigação privada
27. A ____ aquela efetivamente cobrada pelo fornecedor de fundos e paga pelo seu demandante. 
taxa nominal de juros 
28. Uma empresa detém uma ação A com participação de 50% na carteira e beta de 1,6, e a ação 
B com participação de 50% na carteira e beta de 1,2.
A taxa de juros livre de risco é de 6,0%, e o retorno da carteira de mercado é de 9,0%. 
Calcular o retorno exigido da carteira da empresa. 
Re=Rf+Beta x(Rm-Rf)
10,2%
29. Uma empresa detém uma ação A com beta de 1,6,
A taxa de juros livre de risco é de 6,0%, e o retorno da carteira de mercado é de 9,0%.
Calcular o retorno exigido da carteira da empresa.
Re=Rf+Beta x(Rm-Rf)
10,80%
30. Uma empresa apresenta o seguinte faturamento no 1 trimestre de 20XX : Janeiro R$ 50.000 
Fevereiro R$ 40.000 Março R$ 30.000 Sendo os recebimentos 50% a vista , 30% em 30 dias e 
20% em 60 dias, o valor dos recebimentos em Março é de : 
R$ 37.000 
31. A M Silva possui u custo médio ponderado do capital de 20,8%. A empresa possui uma 
estrutura de capital composta de 8% de ações preferenciais, 40% de dívidas e obrigações e o 
restante de ações ordinárias. Qual deverá ser o custo das ações ordinárias se o custo das 
preferenciais foi de 25% e a das obrigações após o IR é de 16%? 
Gabarito: 20,8% = 0,08 x 16% + 0,40 x 16% + 0,52 X 20,8 % = 8,4 % + 0,52 X X = 12,4% / 0,52 =
23,85%
32. A responsabilidade dos sócios é limitada pelo preço da emissão das ações subscritas ou 
adquiridas. Esta é uma característica da sociedade :
Sociedade por ações
33. Podemos afirmar que O OBJETIVO DA ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA é:
Maximizar a riqueza dos acionistas e o valor das ações (ou quotas) das cias.
34. Se subtrairmos o investimento inicial de um projeto do valor presente de suas entradas de 
caixa, descontadas a uma taxa igual ao custo de capital da empresa encontramos:
Valor presente Liquido
35. Identifique a afirmativa falsa:
No capital circulante líquido negativo os recursos de longo prazo financiam o ativo 
circulante
36. De acordo com o modelo CAPM :
I - Quando o Beta é 1 (um), temos o retorno do ativo igual ao retorno de mercado.
II - Quando o Beta é nulo, temos o risco de um ativo igual ao retorno de um ativo livre de risco.
III - O Beta pode ser negativo.
Estão corretos os itens :
I, II e III
37. Nos investimentos nos Ativo A e Ativo B, calcular o valor esperado de retorno:
Ativo A 
Probabilidade ¿ 0,30 ¿ pessimista ¿ 12% 
Probabilidade ¿ 0,40 ¿ mais provável ¿ 15% 
Probabilidade ¿ 0,30 ¿ otimista ¿ 20% 
Ativo B 
Probabilidade ¿ 0,30 ¿ pessimista ¿ 7% 
Probabilidade ¿ 0,40 ¿ mais provável ¿ 14% 
Probabilidade ¿ 0,30 ¿ otimista ¿ 18% 
Ativo A ¿ 15,60% e Ativo B ¿ 13,10%
38. Nos investimentos nos Ativo A e Ativo B,calcular as amplitudes:
Ativo A 
Probabilidade ¿ 0,30 ¿ pessimista ¿ 12% 
Probabilidade ¿ 0,40 ¿ mais provável ¿ 15% 
Probabilidade ¿ 0,30 ¿ otimista ¿ 20% 
Ativo B 
Probabilidade 0,30 pessimista 7% 
Probabilidade 0,40 ¿ mais provável 14% 
Probabilidade 0,30 otimista 18% 
Ativo A 8% e Ativo B 11%
39. Nos investimentos nos Ativo A e Ativo B, calcular o valor esperado de retorno:
Ativo A 
Probabilidade 0,25 pessimista 10% 
Probabilidade 0,35 mais provável 15% 
Probabilidade 0,40 otimista 20%
Ativo B 
Probabilidade 0,25 pessimista 7% 
Probabilidade 0,35 mais provável 14% 
Probabilidade 0,40 otimista 20%
Ativo A 15,75% e Ativo B 14,65%
40. A ação da empresa MCB possui as seguintes possibilidades de retornos: Prob. Retorno 
Otimista 25% 10% Provável 60% 8% Pessimista 15% -2% Calcular o retorno do ativo. 
7,0%
41. O Coeficiente de Variação (CV) é uma medida:
de dispersão útil que compara os riscos com os retornos esperados diferentes
42. Estudamos como se aplica o perfil de risco utilizando o Beta das carteiras, o risco sistemático 
e não sistemático, e o seu reflexo no retorno do investimento. Com relação ao coeficiente Beta :
O seu valor é obtido a partir de dados de retorno
43. Em relação ao coeficiente beta está INCORRETA a afirmação:
os retornos históricos de um ativo não são utilizados no calculo do coeficiente beta.
44. Com relação ao coeficiente beta , podemos afirmar que ?
pode ser negativo ou positivo.
45. Podemos dizer que o Coeficiente Beta pode ser :
Defensivo, agressivo e neutro
46. Quando o Beta é 1 (um), temos que o retorno do ativo é _______________.
igual ao retorno de mercado
47. Quando o Beta é igual a 0 (zero), temos que o retorno do ativo é _______________.
igual ao retorno do ativo livre de risco
48. O profissionais que trabalham na área financeira de uma organização que se preocupam, 
respectivamente, com a liquidez e com a rentabilidade são:
Tesoureiro e Controller
49. Trabalha com o regime de competência; ele prepara demonstrações financeiras que 
reconhecem receitas no momento da venda e reconhecem as despesas quando são realizadas.
Contador
50. A companhia BomDiBico está analisando um projeto para aquisição de um novo equipamento, 
visando aumentar a sua capacidade produtiva. Assim, considere os seguintes dados da empresa 
para responder a questão:
A TIR da operação é de aproximadamente 10%
51.Um administrador financeiro montou uma carteira composta de 25% de ações do Itau, e o 
restante em ações da Petrobras. Os retornos são, respectivamente, 10% e 8%. Qual será o 
retorno médio da carteira?
8,5%
52. Um gestor financeiro montou uma carteira composta de 30% de ações B.Brasil, 60% de ações
do Bradesco. Os retornos são, respectivamente, 12% e 8%. Qual será o retorno médio da 
carteira?
9,2%
53. Um gestor financeiro montou uma carteira é composta de 20% de ações da Ford, 40% de 
ações da GM e 40% de ações da WV. Os retornos são, respectivamente, 8%,7% e 6%. Qual será 
o retorno médio da carteira?
6,8%
54.Uma carteira é composta de 20% da ação A, 40% da ação B e o restante, da ação C. Os 
retornos de A, B e C são de, respectivamente, 25%, 10% e 15%. Qual será o retorno médio da 
carteira?
15%
55. Uma carteira aplica 25% na ação A, 40% na ação B e o restante na ação C. Os retornos de A, 
B e C são de,respectivamente, 10%, 12% e 20%. Qual será o retorno médio da carteira?
14,3%
56. Uma ação tem um retorno esperado da ação de 46%, o seu beta é 1,90 e a taxa de retorno 
livre de risco é de 30%. Qual deve ser o retorno esperado do mercado? Utilizando a formula do 
modelo CAPM , sendo Ra = Rf + B (Rm - Rf) temos o retorno do ativo de :
14,21%
57. Qual é o objetivo da Análise Vertical no Balanço Patrimonial?
Compare com a sua resposta: Identificar a participação de cada item comparada com o seu 
todo, ou seja, com o total do grupo em análise.
58. Com base na Administração Financeira , é incorreto afirmar que :
Os administradores devem gerir ativamente os assuntos financeiros de qualquer tipo de 
empresa, exceto se a empresa for sem fins lucrativos e empresa pública .
59. Observando as afirmativas:
I - Para o administrador avesso ou indiferente ao risco, o retorno exigido aumenta quando o risco 
se eleva. Como esse administrador tem medo do risco, exige um retorno esperado mais alto para 
compensar o risco mais elevado; 
II - Para o administrador propenso ou indiferente ao risco, o retorno exigido cai se o risco 
aumenta. Teoricamente, como gosta de correr riscos, esse tipo de administrador está disposto a 
abrir mão de algum retorno para assumir maiores riscos; 
III - Para o administrador indiferente ao risco, o retorno exigido não varia quando o nível de risco 
vai de x1 para x2. Essencialmente, não haveria nenhuma variação de retorno exigida em razão do
aumento de risco. É claro que essa atitude não faz sentido em quase nenhuma situação 
empresarial; 
A alternativa correta seria:
Apenas a afirmativa III está correta;
60. Com base nas atividades primárias fundamentais do administrador financeiros , é incorreto 
afirmar :
Avalia a necessidade de se aumentar ou reduzir a capacidade produtiva e determina 
aumentos dos financiamentos requeridos.
61. O governo do presidente Barack Obama, dos EUA, anunciou os detalhes de sua última 
revisão de programas que visam evitar execuções hipotecárias, incluindo mais esforços para 
reduzir os saldos de empréstimos para proprietários de imóveis que devem mais do que o valor 
atual de suas casas, informou o Wall Street Journal. Os bancos que participam do Home 
Affordable Modification Program (HAMP) serão orientados a reduzir o principal dos empréstimos 
problemáticos para os devedores que são elegíveis para esse programa e cuja dívida hipotecária 
é maior do que 115% do valor atual de suas casas. O principal será reduzido em fases ao longo 
de três anos, se os devedores fizerem seus pagamentos em dia. [...] (O Estado de São Paulo ¿ on
line ¿ 26/03/2010) A partir do texto, pode-se afirmar que o presidente Barack Obama, dos EUA:
se preocupa com o risco de recebimento dos créditos problemáticos dos proprietários de 
imóveis cujo saldo da dívida sobre o imóvel excede seu valor de mercado;
62. Segundo Gitman Lawrence, existem basicamente duas principais áreas de finanças; quais são
estas?
Gabarito: *Serviços financeiros: área de finanças voltada à concepção e à assessoria, tanto
na entrega de produtos financeiros a indivíduos, empresas e governo. 
*Administração Financeira: diz a respeito à responsabilidade do administrador financeiro 
dentro de uma empresa.
63. Defina RISCO DIVERSIFICÁVEL.
Gabarito: Também conhecido como não sistêmico, representa a parte do risco de um ativo 
associado a causas aleatórias. Esta associado a problemas de gestão da empresa, greves 
ou modificações nos padrões de consumo relativos aos produtos da empresa.
64. Um(a) __________________ representa graficamente a relação entre prazo de vencimento e 
rendimentos de títulos pertencentes a uma classe de risco. Assinale a alternativa que completa 
adequadamente o trecho apresentado.
curva de taxas de juros
65. Determinado investidor possui uma carteira com 3 ações. A primeira ação possui peso de 50%
no portfolio e Beta igual a 1,5. O segundo possui uma participação de 30% e Beta igual a 2,0 e o 
último um Beta igual a 3,0. Desta forma, qual seria o beta da carteira do investidor em função 
dessa composição:
1,95
66. Para tomar uma decisão, os dirigentes da Construtora Naval da Guanabara fizeram uma 
avaliação de alternativas X e Y, a qual indicou que as probabilidades de ocorrência de resultados 
pessimistas mais prováveis são, respectivamente, 20%, 50% e 30%, conforme apresentado no 
quadro abaixo:
Retorno Esperado X Y
Pessimista 6% 8%
Mais Provável 12% 12%
Otimista 14% 16%
A empresa deseja comparar as alternativas somente na base de seus retornos esperados.Calcule
os retornos esperados de X e Y (Provão 2000 – Administração).
Gabarito: X = 11,4% e Y = 12,4%
67.Determinado investidor deseja realizar uma carteira de investimentos mais defensiva, ou seja, 
caso exista uma queda do preço das ações no mercado ele deseja que não seja tão afetado por 
este movimento. Em função disto, no que concerne ao Beta da carteira, ele deverá ser:
Beta menor que 1
68. Com base na Correlação de uma carteira , é incorreto afirmar que :
Para construir uma carteira eficiente, o investidor deve buscar ativo cujos retornos tenham 
movimentações iguais
69. Qual o tipo de risco que pode ser definido como atribuível a fatores de mercado que afetam 
todas as empresas e não pode ser eliminado pela diversificação dos ativos:
Risco Sistemático
70. O __________________ até o vencimento (yield to maturity -YTM) da obrigação é o 
rendimento que o título promete desde o momento em que é adquirido até a data de vencimento. 
Assinale a alternativa que completa adequadamente o trecho apresentado.
retorno esperado
71. Uma empresa está analisando um projeto que exige um investimento de R$ 2.000.000 em 1º 
de Maio de 2014. Considerando que o investimento no projeto seja resgatado pelo valor de R$ 
3.050.000 em 31 de maio de 2020, determine a taxa de retorno do investimento;
52,50%
72. A análise de sensibilidade busca oferecer ao tomador de decisão uma percepção do risco. 
Para fazer a análise de sensibilidade normalmente se faz necessário a criação de:
Até 3 cenários diferentes, e a associação de retornos a eles.
73. Para entender a função da administração financeira é importante conhecer as modalidades 
jurídicas de organização de uma empresa . Que são:
Firma individual , Sociedade por cotas e Sociedade por ações .
74. A ação da Continental S.A. tinha um preço inicial igual a $ 42,50. Durante o ano, deu um 
dividendo de $ 2,40. Ao final do ano, estava cotada a $ 57,50. Qual foi a taxa de retorno dessa 
ação?
40,94%
75. Qual tipo de analise cria cenários diferentes, para oferecer ao tomador de decisão uma 
percepção do risco?
analise de sensibilidade
76. Um administrador de fundo de pensões montou uma carteira composta de R$ 10.000 de 
ações B.Brasil, R$ 15.000 de ações do Bradesco, R$ 25.000 de ações do Itau. Os retornos são, 
respectivamente, 12%,11% e 8%. Qual será o retorno médio da carteira?
9,7%
77. Suponha que você tivesse comprado, no início do ano, 100 ações de uma empresa de 
petróleo ao preço de $ 46,50 a unidade e que, ao final desse ano, essa ação esteja valendo $ 
50,22 e tenha rendido um dividendo de R$ 1,86. Qual a taxa de retorno total do seu investimento?
12%
78. A Empresa Sistemas de Computação, fabricante de programas para computador, deseja 
determinar o retorno exigido sobre um ativo - Ativo A - que tem um beta de 2,0. Os analistas da 
empresa determinaram que a taxa de retorno livre de risco encontrada é de 8% e o retorno sobra 
a carteira de ativos de mercado é 12%. Calcular o retorno exigido pelo ativo a 
16%
79. Um empresário deseja determinar o retorno de um ativo financeiro, com beta de 1,6. A taxa de 
juros livre de risco é de 6,0%, e o retorno da carteira de mercado é de 11,0%. Calcular o retorno 
exigido do Ativo A. Utilizando a formula do modelo CAPM , sendo Ra = Rf + B (Rm - Rf) temos o 
retorno do ativo de :
13,0%
80. Um empresário deseja determinar o retorno de um ativo A, com beta de 1,3. A taxa de juros 
livre de risco é de 6,0%, e o retorno da carteira de mercado é de 9,0%. Calcular o retorno exigido 
do Ativo A. Utilizando a formula do modelo CAPM , sendo Ra = Rf + B (Rm - Rf) temos o retorno 
do ativo de :
9,9%
81. Um empresário deseja determinar o retorno o retorno de um ativo A, com beta de 1,3. A taxa 
de juros livre de risco é de 6,0%, e o retorno da carteira de mercado é de 9,0%. Calcular o retorno 
exigido do Ativo A.
9,9%
82. Qual será o Retorno esperado de um ativo, onde a taxa livre de risco seja 9%, o mercado de 
ações global produzirá uma taxa de retorno de 14% no próximo ano, e a empresa possui um beta 
de carteira no valor de 0,5 ? CAPM: Ra = Rf + B (Rm - Rf) .
11,5%
83. O valor do Beta, no modelo do CAPM, do setor petroquímico pode ser calculado a partir do 
retorno médio do mercado, BOVESPA, em 16% ao ano, da taxa livre de risco, poupança, em 6% 
ao ano e do retorno médio do setor petroquímico, em 13,5%: Re=Rf+Beta x(Rm-Rf)
0,75
84. O Restaurante Mar Del Plata é financiado com $100.000,00 de capital próprio (sócios) e com 
$100.000,00 e capital de terceiros (bancos). A taxa de juros é 10% ao ano. A taxa de dividendos 
esperada pelos sócios é de 20% ao ano. Qual é o CMPC do Restaurante? WACC ou CMPC = 
[ [CP/ (CT + CP)] x Tx cp] + [[CT/ (CT + CP)] x Tx ct] Onde: CP= capital próprio ; CT = Capital de 
Terceiro: Tx cp = taxa do capital próprio; Tx ct Taxa do capital de terceiro.
15% 
85._____________________é a taxa esperada no investimento em uma carteira de ações dada 
pela média ponderada de retornos das ações que compõem a carteira.
Retorno de Carteira
86. Uma empresa apresenta como preço de venda de um produto R$ 20,00, Custo Variável de R$
10,00 por produto, e Custo Fixo de R$ 6000,00. Calcule a variação do LAJIR para as quantidades 
produzidas de 1000 e 1500.
125%
87. Vamos assumir que a taxa livre de risco seja 7%, e o mercado de ações global produzirá uma 
taxa de retorno de 15% no próximo ano. A empresa possui um beta de carteira no valor de 1,5. 
Utilizando a formula do modelo CAPM , sendo Ra = Rf + B (Rm - Rf) temos o retorno do ativo de:
19%
88. Quando utilizamos o capital de terceiro para pagar dividas fica complicado, pois continuamos 
endividados, apenas substituímos o passivo. Mas quando este capital é tomado para ampliar o 
negocio, ou adquirir bens, este capital é bem vindo a nossa empresa, pois haverá um retorno. 
Qual das opções se caracteriza por fonte de recurso de longo prazo?
Debênture: com garantia e sem garantia.
89. ______________de uma empresa é a soma dos recursos financeiros aplicados no caixa, 
bancos, estoques e valores a receber de clientes. Normalmente, o capital de giro é influenciado 
pelo volume de vendas, compras, custo das vendas e, principalmente, pelos prazos médios de 
estocagem, recebimento das vendas a prazo e pagamento de compras.
O capital de giro
90. A taxa nominal difere-se da taxa efetiva de juros em consequência de dois fatores. Cite abaixo 
quais são estes fatores, utilizando até 3 linhas. 
Gabarito: - expectativas de inflação refletidas em um prêmio por inflação (PI); 
- características do emitente e do título emitido, tais como risco de inadimplência e 
cláusulas contratuais, refletidas em um prêmio por risco (PR). 
91. Um empresário resolve investir em um projeto R$ 200.000,00 em que receberá de volta 
parcelas fixas de R$ 15.000,00 ao ano. Em quanto tempo recupera seu capital, desconsiderando 
a taxa interna de retorno?
13,33 anos
92. Dá mais ênfase ao fluxo de caixa, ou seja, entrada e saída de capital, ele mantêm a solvência 
da empresa, sendo assim dizemos que ele trabalha com o regime de caixa :
Administrador Financeiro
93. A maioria das decisões de negócios é mensurada em termos financeiros; o administrador 
financeiro tem um papel essencial na operação da empresa, desempenhando diversas tarefas 
financeiras. Marque a alternativa que apresenta tarefas do administrador financeiro:
Avaliação de projetos de investimentos - Administração de caixa.
94. Uma empresa apresenta um ativo com uma taxa livre de risco seja 7%, e o mercado de ações 
global produzirá uma taxa de retorno de 15% no próximo ano. A empresa possui um beta de 
carteira no valor de 2. Utilizando a formula do modelo CAPM , sendo Ra = Rf + B (Rm - Rf) temos 
o retorno do ativo de :
Gabarito: 23%
95. O que é o Capital Circulante Líquido?
Gabarito: É a diferença entre o Ativo Circulante e o Passivo Circulante, ou seja, AC – PC
96. ________________éum risco específico de uma empresa ou setor que pode ser dirimido 
através da compra de ativos de empresas de outros setores econômicos.
Risco Diversificável
97. Quando o retorno do ativo equivale ao retorno livre de risco, esse tende a apresentar um beta:
igual a zero
98. Quando a empresa é separada entre propriedade e gestão, passamos a ter a figura do 
principal e do agente. O principal representa os acionistas e o agente representa ...........
os administradores contratados. 
99. O QUE É PAYBACK?
Gabarito: É o numero de anos necessários para recuperar o investimento inicial. Também 
chamado de Retorno do Investimento.
100. A Análise Vertical é um dos indicadores da análise financeira. Apresente, em sua resposta, o 
procedimento para se calcular a análise vertical das demonstrações contábeis.
Gabarito: Calcula-se o percentual de cada conta, em relação a um valor-base. Ex. total do 
ativo, total do passivo, total das despesas, total das receitas ou nos totais dos subgrupos.
101. O risco advindo de uma mudança na legislação tributária sobre ativos financeiros pode ser 
considerado um ___________________?
risco de mercado
102. A maioria das decisões de negócios é mensurada em termos financeiros; o administrador 
financeiro tem um papel essencial na operação da empresa, desempenhando diversas tarefas 
financeiras. Cite 3 tarefas designadas ao administrador financeiro.
Gabarito: . Planejamento e orçamentos; . Concessão de crédito a clientes; . Avaliação de 
projetos de investimentos; . Administração de caixa; . Captação de fundos para financiar as
operações da empresa etc.
103. Uma empresa aumenta seu faturamento em 15%, em função do aumento das vendas. Com 
isso, o lucro bruto e o lucro operacional aumentam, respectivamente, 30% e 45%. O Grau de 
Alavancagem Operacional é de :
3,0
104. A empresa apresentou um GAF de 1,75. Em 2013 apresentou um LAJI de R$820.00,00. Em 
2014 apresentou um LAJI de R$587.120,00 e um LL de R$125.750,00. Com base nesses dados, 
qual é o LL de 2013?
R$250.000,00
105. Qual o conceito de dividendos?
Gabarito: É o pagamento feito pela sociedade anônima aos seus acionistas como 
remuneração do capital aplicado na empresa em função do lucro obtido no período. 
106. Uma empresa gira seus estoques 5 vezes por ano, tem um prazo médio de cobrança de 60 
dias e um prazo médio de pagamento de 35 dias. Calcule, respectivamente, o ciclo operacional e 
de caixa:
97 dias e 132 dias.
107. Uma empresa gira seus estoques 5 vezes por ano, tem um prazo médio de cobrança de 60 
dias e um prazo médio de pagamento de 35 dias. O ciclo operacional e de caixa, respectivamente,
se o PMC subir 10% e o giro de estoques em 4 vezes por ano: 
156 dias e 121 dias
108. Uma empresa cobra duplicatas em média, após 66 dias. Os estoques giram 5 vezes ao ano e
as duplicatas a pagar são quitadas em média em 50 dias após a sua emissão. Calcular o número 
de dias do ciclo de caixa.
88
109. Sabendo-se que o custo do capital próprio é de 12%, com peso de 60%; das ações 
preferenciais de 9%, com peso de 10%. Calcular o custo do capital de terceiros para satisfazer um
WACC de 10,5%. Considere um IR de 15%.
14,12%
110. Para analisar o BP da empresa JCA, temos os seguintes dados: 2009: AC = R$ 650.000; PC 
= R$ 345.000 2010: AC = R$ 870.000; PC = R$ 505.000. Qual foi a variação do Cap circulante 
Líquido em 2010?
R$ 60.000
111. A empresa Alfa selecionou cinco projetos objetivando atender às suas necessidades de 
aumento da capacidade de produção. Os dados resumidos, relativos a cada um desses projetos, 
estão na seguinte tabela:
PROJETO RETORNO ESPERADO(%)
DESVIO-PADRÃO DO 
RETORNO (%)
V 20.0 6.0
X 10.0 4.0
W 20.0 7.0
Y 16.0 5.0
Z 30.0 11.0
Considerando o risco relativo (Risco/Retorno Esperado), o mais recomendável é o projeto:
V
112. O CMPC pode variar com o tempo, dependendo do volume de financiamento que a empresa 
espera obter. Á medida que esse volume cresce ,os custos: 
Os custos dos vários tipos de financiamento elevam-se , aumentando o CMPC.
113. O custo de capital próprio, (Ks) é o qual os investidores descontam os dividendos esperados 
da empresa para avaliar suas ações. Quais são as maneiras de estimar o custo do capital?
Gabarito: modelo de avaliação com crescimento constante (Modelo de Gordon) e o modelo 
de formação de preços de ativos de capital (CAPM).
114. O ________________ visa determinar os valores de aquisições e baixas do Ativo 
Permanente, bem como apurar as cotas de depreciação, exaustão e amortização. Os 
investimentos planejados para o ano são projetados em valores correntes dos respectivos meses. 
A qual Orçamento esta definição se refere?
Orçamento de capital
115. O valor da ação da Cia. Orler é de $ 20. A taxa de retorno exigido pelo mercado é de 12,7% e
a taxa de crescimento constante dos dividendos é de 8,2%. Calcule o valor do próximo dividendo 
a ser pago. R = D1/P + g
Gabarito: R$ 0,90
116. O próximo dividendo a ser pago pela Cia. Mariflor é de $ 5,50. Sendo o preço da ação de $ 
100 e a taxa de retorno exigido pelo mercado de 9%, calcule a taxa crescimento constante 
adotada pela empresa. R = D1/P + g
Gabarito: 3,5%
117. Suponha que a Sweet States Public Service, uma grande empresa de serviços de utilidade 
pública, tenha pago um dividendo de $ 4 por ação no último ano. O preço corrente da ação é $ 60.
Você estima que o dividendo cresça a uma taxa constante de 6% indefinidamente. Qual é o custo 
de capital próprio da Sweet States?
Gabarito: 6,67%
118. Uma empresa capta 15% de seus recursos em ações preferenciais, 35% em ações 
ordinárias e 50% em obrigações. O custo do capital próprio é de 13%, das ações preferenciais é 
de 8% e do capital de terceiros é de 12%. Calcular o Custo Médio Ponderado do capital.
11,75%
119. Segundo essa teoria, as taxas de longo prazo tendem a ser mais elevadas do que as taxas 
de curto prazo. A essa teoria chamamos:
Teoria da preferência por liquidez
120. Segundo essa teoria, a forma da curva de taxas de juros reflete a posição dos investidores 
com relação aos níveis futuros dessas taxas de inflação e das taxas de juros. A essa teoria 
chamamos:
Teoria das expectativas
121. Considere as seguintes afirmativas relacionadas aos métodos básicos para análise 
econômica de projetos.
I. No método do Payback transportam-se todos os pagamentos (entradas e saídas) para a data 
zero.
II. No método do Valor Presente é calculada a taxa de juros que torna igual ou nula a soma de 
todos os valores presentes de todas as entradas e a soma dos valores presentes de todas as 
saídas.
III. No método da Taxa Interna de Retorno é calculado o tempo de retorno necessário para 
recuperar o investimento inicial.
Pode-se dizer que:
I - FALSA; II - FALSA; III- FALSA
122. A empresa Pedregulho Ltda apresenta um coeficiente beta de 1,72 a taxa livre de risco
representado pela remuneração dos títulos públicos federais, é de 6% e a taxa média de retorno
da carteira de mercado é de 13%. A empresa deseja determinar o custo das suas ações ordinárias
a partir desses dados, aplicando o modelo de precificação de ativos financeiros.
Gabarito: Resposta Ks= 6,0% + 1,72 ( 13% - 6,0%) Ks = 6,0% + 12% = 18%
123. Uma companhia deseja determinar o custo de uma nova emissão de ações ordinárias. A
cotação em bolsa das ações ordinárias antigas é de $ 120 e o dividendo previsto para o corrente
exercício é de $18. Nos últimos anos , os lucros e os dividendos têm crescido a uma taxa anual de
3%. Temos então: 
Gabarito KS = 18/120 + 0,03 ks = 18%
124. Um empresário deseja determinar o retorno o retorno de um ativo financeiro, com beta de 
1,2. A taxa de juros livre de risco é de 7,0%, e o retorno da carteira de mercado é de 10,0%. 
Calcular o retorno exigido do Ativo A. Utilizando a formula do modelo CAPM , sendo Ra = Rf + B 
(Rm - Rf) temos o retorno do ativo de :
10,6%
125. A _____________________________se apoia em previsões, função das condições internas
e externas da empresa. A partir dessas previsões, os responsáveis pela empresa recebem
atribuições para um período limitado em valor e quantidade. 
Gestão orçamentária
126. A ação de uma cia. é negociada em bolsa a preço corrente de $ 100 e seu dividendo anual
previsto é de $ 15, com previsão de crescimento de lucros e dividendos a uma taxa média anual
de 2%. O custo dessa ação será de: R = (D1 /P) + g.
Gabarito: 17%
127. A empresa XYZ aumenta seu faturamento em 25%, em função do aumento das vendas. Com
isso, o lucro operacional e o lucro líquido aumentam, respectivamente, 30% e 40%. O Grau de
Alavancagem Financeira é de :
1,33
128. A cia XYZ é financiado com $400.000,00 de capital próprio (sócios) e com $200.000,00 e
capital de terceiros (bancos). A taxa de juros é 6% ao ano. A taxa de dividendos esperada pelos
sócios é de 12% ao ano. Qual é o CMPC do Restaurante? WACC ou CMPC = [ [CP/ (CT + CP)] x
Tx cp] + [[CT/ (CT + CP)] x Tx ct] Onde: CP= capital próprio ; CT = Capital de Terceiro: Tx cp =
taxa do capital próprio; Tx ct Taxa do capital de terceiro.
10%
129. Como uma proteção contra os atos desonestos do administrador, a concessão de incentivos
pecuniários a esses profissionais para maximizar o preço da ação é uma forma de minimizar o
risco 
agency
130. Uma empresa gira seus estoques 5 vezes por ano, tem um prazo médio de cobrança de 60
dias e um prazo médio de pagamento de 35 dias. Calcule, respectivamente, o ciclo operacional e
de caixa:
97 dias e 132 dias.
131. Uma empresa detém uma ação A com participação de 40% na carteira e beta de 1,6, e a
ação B com participação de 60% na carteira e beta de 1,2. 
A taxa de juros livre de risco é de 6,0%, e o retorno da carteira de mercado é de 9,0%.
Calcular o retorno exigido da carteira da empresa. 
10,08%
132. A empresa efetuou um investimento com um custo de oportunidade de 10% e com o seguinte
fluxo de caixa; ano 0 - Investimento de $R$ 500.000 ano 1 - retorno de R$ 200.000 ano 2 - retorno
de R$ 150.000 ano 3 - retorno de R$ 400.000 Considerando as informações, podemos afirmar que
o Payback descontado foi de:
2,65 anos
133. Quando temos projetos com propósitos diferentes, em que a escolha de um não elimina a
necessidade de outros , temos projetos:
Projetos independentes
134. Os __________São aqueles com propósitos diferentes, em que a escolha de um não elimina
a necessidade de outros. 
Projetos independentes
135. A análise do ponto de equilíbrio (análise custo-volume-lucro) permite tanto determinar o nível 
de operação que uma empresa precisa manter para cobrir todos os seus custos operacionais, 
quanto avaliar a lucratividade associada a vários níveis de venda. O referido ponto de equilíbrio 
operacional é definido quando o(a): 
lucro antes de juros e impostos de renda = 0 (zero)
136. A empresa ABC aumenta seu faturamento em 5%, em função do aumento das vendas. Com 
isso, o lucro bruto e o lucro operacional aumentam, respectivamente, 10% e 12%. O Grau de 
Alavancagem Total é de :
2,4
137. A Ploc Company paga dividendos a uma taxa constante de 9%. A taxa exigida pelo mercado 
é de 16% e o próximo valor a ser pago de dividendos é de $ 1,80. Calcule o valor da ação daqui a 
5 anos. R = D1/P + g
Gabarito: 0,16 = 1,8/P + 0,09 P = 1,8/0,07 P = 25,71
138. Cite alguns exemplos de Provisões.
Gabarito: Provisão para 13º Salário, Provisão para Férias, Provisão p/ Devedores 
Duvidosos, provisão p/ Depreciação.
139. No início de 2002, o preço da ação da Indústria Gramado S/A era de $ 100. Seus dividendos,
em 2001, foram de $ 5,00. Os analistas esperam que os dividendos, no futuro, cresçam a uma 
taxa constante de 10% ao ano. Considerando o Modelo de Gordon, um investidor médio comprou 
ações ordinárias da Indústria Gramado S/A a um preço de $ 100. Calcule a taxa de retorno anual. 
Sendo R = D0 ( 1+ g) / P + g. 
15,5%
140. A empresa possui ações ordinárias cotadas em $ 40; ela pagou dividendos de $ 2 por ação e 
estima um crescimento dos dividendos de 12%. O custo da ação será: R = D0 (1+ g)/P + g.
Gabarito: 17,6%
141. Empréstimo às empresas de pequeno porte soma R$ 43,7 bilhões pelo Banco do Brasil, alta de 
21,6% sobre 2009 ¿ ¿As micro e pequenas empresas (MPEs) brasileiras, cada vez mais atendidas 
pelas instituições financeiras, passam a ter suas necessidades compreendidas e começam a receber 
produtos sob medida. De acordo com Ary Joel de Abreu Lanzarin, diretor de Micro e Pequenas 
Empresas do Banco do Brasil (BB), as microempresas necessitam principalmente de capital de giro e 
têm entre os desafios oferecer garantias para obter empréstimos.¿ Fonte : Jornal do Comércio O 
capital de giro é composto pelo :
Ativo Circulante
142. A empresa Jota Ltda deseja saber qual o custo médio ponderado de capital da empresa que 
tem: Custo de capital próprio = 10 % ;Custo de capital de terceiros = 20% ;Alíquota do IR = 40 % ; 
Patrimônio Líquido = $8.000.000 ; Dívida = $10.000.000.
Gabarito: WACC = 10% x [8.000.000/(8.000.000+10.000.000)] + 12% x x { [10.000.000/
(8.000.000+10.000.000)] x (1 ¿ 0,40) }= 4,44% + + 4,00% = 8,44%
143. A empresa Tudo Bem Ltda possui ações ordinárias cotadas em $10; ela pagou dividendos de
$0,50 por ação e estima crescimento dos dividendos de 3%; Qual será o custo da ação ?
Gabarito: P0 = 0,5 (1+0,03) = 10 ▬► r = 0,0815 ou 8,15% r 0,03
144. A empresa Reflorestadora de Santa Catarina determina o custo das ações ordinárias. O 
preço vigente de mercado de cada ação ordinária da empresa é de $ 10. A empresa espera pagar 
um dividendo de $ 1,00 no início do próximo ano. A taxa anual de crescimento de dividendos é de 
4%. Calcule o custo da ação ordinária desta companhia. Fórmula: r = ( D1 / P ) + g
14%
145. Qual o conceito do prêmio de risco de mercado?
Gabarito: É a diferença entre o retorno de mercado e o retorno do ativo livre de risco.
146. A empresa Pampa paga $ 5,80 de dividendos, com política de crescimento dos dividendos a 
uma taxa constante de 4,5%. Se os investidores querem um retorno de 10,9%, calcule o preço da 
ação atual e daqui a 3 anos. R = D0 (1+ g)/P + g 
Gabarito: Sendo R = D0 (1+ g)/P + g, temos: 10,9% = 5,8 x 1,045/P + 4,5% 6,4% P = 6,061 P = 
94,70 P para daqui a 3 anos temos = 94,70 (1,109)3= 129,16 
147. O saldo final em janeiro de 20x3 de uma empresa é de R$ 15.000,00. Considerando que em 
fevereiro de 20x3 projetamos recebimentos de R$ 25.000,00 e pagamentos de R$ 12.000,00 , o 
saldo final em fevereiro de 20x3 será de :
R$ 28.000,00
148. Num projeto para a construção de um parque temático, serão financiados 30% com recursos 
do BNDES, 20% com debêntures e 50% com capital dos sócios. O custo do financiamento junto 
ao BNDES é 10% a.a., a debênture tem um custo de 15% a.a. e o custo de capital dos acionistas 
é 20% a.a. Desprezando-se o efeito de imposto de renda, o retorno mínimo que o parque temático
deverá ter, para ser interessante aos investidores, é de:
16%
149. _________________ é uma forma de captação de recursos a longo prazo por meio da 
emissão ou venda de títulos de uma dívida.
Obrigação
150. A relação existente entre a alavancagem e o risco do negócio:
Quanto maior a alavancagem, maior o risco do negócio
151. Uma empresa financeira tem os seguintes valores estabelecidos em seu balanço patrimonial:
dívida R$ 300.000,00 e ações R$ 200.000,00. Se o custo da dívida após o imposto de renda é 
10% e o custo da ação ordinária é 15%, calcular o custo médio ponderado de capital. 
12%
152. O saldo final em fevereiro de 20x4 de uma empresa é de R$ 18.000,00. Considerando que 
em março de 20x3 projetamos recebimentos de R$ 17.000,00 e saldo final de R$ 22.000,00 , os 
em fevereiro de 20x3 será de :
R$13.000,00
153. O administrador financeiro da empresa de vidros transparentes determinou os vários custos 
de capital, de acordo com suas fontes e custos relativos, a saber:Fontes de Capital Custo 
Participação Obrig. longo prazo 16% 40% Ações preferenciais 20% 10% Ações ordinárias 22% 
50% Com o dados, acima marque a alternativa verdadeira.
A empresa deve aceitar os projetos que obtenham taxa superior a 19,4% ao ano.
154. Há duas maneiras diferentes de estimar o custo de capital próprio: qualquer forma do modelo
de avaliação com crescimento constante (Modelo de Gordon) e o modelo de formação de preços 
de ativos de capital (CAPM).Qual a importância do custo do capital próprio para os investidores?
Descontam os dividendos emperados da empresa para avaliar suas ações
155. Qual a importância do estudo de investimentos no campo das finanças?
Gabarito: O estudo de investimentos sob a ótica das finanças consiste na análise do risco e
retorno de ativo/carteira financeira, na precificação de uma ação ou obrigação e na 
estrutura de composição de vários ativos financeiros.
156. O valor da ação da Cia. Via Brazil é de $ 20. A taxa de retorno exigido pelo mercado é de 12 
% e a taxa de crescimento constante dos dividendos é de 8%. Calcule o valor do próximo 
dividendo a ser pago, estimado pelo Modelo de Gordon. Fórmula: r = ( D1 / P ) + g
$ 0,80
157. Conceitue e explique as principais áreas de atuação do campo das finanças
Gabarito: Orçamento de Capital - analisa os investimentos da empresa. Estrutura de Capital
- analisa a relação entre capital próprio e capital de terceiros para financiamento. Gestão do
Capital de Giro - análise dos ativos e passivos a curto prazo da empresa.
158. Como calculamos o saldo final de caixa de um determinado mês?
Gabarito: Na soma entre o saldo inicial de caixa / ou saldo final de caixa do mês anterior e o
saldo do fluxo(recebimentos menos pagamentos) ocorridos durante o mês.
159. A Pedroso Ltda. está realizando um estudo de viabilidade econômica para a Aloha Surf Ltda.,
uma pequena fábrica de pranchas de surfe. Para tal, determinou o custo fixo anual de operação 
da fábrica em R$ 1.500.000,00 e um custo unitário variável de R$ 100,00. A Aloha pretende 
vender suas pranchas a um preço unitário de R$ 200,00. De quantas unidades deve ser o ponto 
de equilíbrio (produção em que a receita total é igual ao custo total) anual da fábrica?
15.000
160. Uma empresa gira seus estoques 5 vezes por ano, tem um prazo médio de cobrança de 60 
dias e um prazo médio de pagamento de 35 dias. O ciclo operacional e de caixa, respectivamente,
se o PMC subir 10% e o giro de estoques em 4 vezes por ano:
156 dias e 121 dias.
161. Segundo essa teoria, a forma da curva de taxas de juros reflete a posição dos investidores 
com relação aos níveis futuros dessas taxas de inflação e das taxas de juros. A essa teoria 
chamamos:
Teoria das expectativas
162. Entre as contas que compõem o Ativo Circulante , podemos destacar :
Caixa e Estoques
163. A estrutura do capital é formada por : Capital de terceiros e capital próprio . O que 
consideramos capital de terceiro?
Gabarito: O capital de terceiros são fundos de longo prazo obtidos via empréstimos.
164. A empresa CeL Ltda participa de um projeto que é 30% financiado com dívida (capital de 
terceiros) e 70% com recursos próprios. Suponha que o custo da dívida (custo de capital de 
terceiros), depois do imposto de renda seja 13,20% a.a. e o custo do capital próprio seja 25%a.a. 
Qual o custo médio ponderado do capital?
Gabarito: (13,2 x 0,3) + (25 x 0,7) = 3,96 + 17,5 = 21,46 %
165. Qual o conceito de alavancagem financeira?
Gabarito: Mede a relação entre a variação percentual do LPA com a variação percentual do 
LAJIR.
166. Uma organização está implementando um investimento nas seguintes condições: - o valor de
mercado de R$ 40.000; - o fluxo de caixa gerado no período foi de R$ 4.800.Considerando-se que
o atual valor de mercado do investimento é de R$ 60.000, qual a taxa de retorno do investimento?
62% (anulada pelo professor)
167. Qual é o retorno esperado da ação se o seu beta é 1,90 e a taxa de retorno livre de risco é 
de 10%. E o retorno esperado do mercado? 15 % Re=Rf+Beta x(Rm-Rf)
19,50
168. Há duas maneiras diferentes de estimar o custo de capital próprio: qualquer forma do modelo
de avaliação com crescimento constante (Modelo de Gordon) e o modelo de formação de preços 
de ativos de capital (CAPM).Qual a importância do custo do capital próprio para os investidores?
Descontam os dividendos esperados da empresa para avaliar suas ações 
169. Levando em consideração Finanças em Administração Financeira . Marque a alternativa 
correta .
É uma área ampla, afeta principalmente os setores financeiro e de administração financeira.
170. Levando em consideração o Orçamento de caixa, como podemos atingir esse objetivo 
utilizando o Float? Marque a alternativa correta. 
Utilizando os Floats de correspondência, de processamento e de compensação. 
171. O Cia Sol e Mar é financiado com $40.000,00 de capital próprio (sócios) e com $60.000,00 e
capital de terceiros (bancos). A taxa de juros é 12% ao ano. A taxa de dividendos esperada pelos 
sócios é de 10% ao ano. Qual é o CMPC do Restaurante? WACC ou CMPC = [ [CP/ (CT + CP)] x 
Tx cp] + [[CT/ (CT + CP)] x Tx ct] Onde: CP= capital próprio ; CT = Capital de Terceiro: Tx cp = 
taxa do capital próprio; Tx ct Taxa do capital de terceiro.
11,20%
172. Como pode ser obtida a alavancagem operacional?Gabarito: A alavancagem operacional é
calculada através da relação entre a variação percentual do LAJIR com a variação 
percentual da Receita Total.
173. Uma sociedade anônima de capital aberto resolve aumentar seu capital emitindo ações 
ordinárias, tem como característica ?
Direito a voto em assembleia
174.A padaria São José é financiado com $500.000,00 de capital próprio (sócios) e com 
$300.000,00 e capital de terceiros (bancos). A taxa de juros é 10% ao ano. A taxa de dividendos 
esperada pelos sócios é de 4% ao ano. Qual é o CMPC do Restaurante? WACC ou CMPC = 
[ [CP/ (CT + CP)] x Tx cp] + [[CT/ (CT + CP)] x Tx ct] Onde: CP= capital próprio ; CT = Capital de 
Terceiro: Tx cp = taxa do capital próprio; Tx ct Taxa do capital de terceiro.
6,25%
175. Considere as informações abaixo , com a estrutura financeira da empresa ABC . As 
debêntures representam 10% do endividamento com custo de 14%, os empréstimos representam 
20% do endividamento com custo de 12%, as ações preferenciais representam 30% do 
endividamento com custo de 16% e o capital próprio representa 40% do endividamento com custo
de 20%. Calcular o custo médio ponderado do capital. WACC ou CMPC = [ [CP/ (CT + CP)] x Tx 
cp] + [[CT/ (CT + CP)] x Tx ct] Onde: CP= capital próprio ; CT = Capital de Terceiro: Tx cp = taxa 
do capital próprio; Tx ct Taxa do capital de terceiro.
16,6%
176. A industria de copos é financiado com $300.000,00 de capital próprio (sócios) e com $200.000,00 
e capital de terceiros (bancos). A taxa de juros é 20% ao ano. A taxa de dividendos esperada pelos 
sócios é de 10% ao ano. Qual é o CMPC? WACC ou CMPC = [ [CP/ (CT + CP)] x Tx cp] + [[CT/ (CT + 
CP)] x Tx ct] Onde: CP= capital próprio ; CT = Capital de Terceiro: Tx cp = taxa do capital próprio; Tx ct 
Taxa do capital de terceiro.
14%
177. Uma industria de móveis é financiado com $50.000,00 de capital próprio (sócios) e com 
$100.000,00 e capital de terceiros (bancos). A taxa de juros é 6% ao ano. A taxa de dividendos 
esperada pelos sócios é de 20% ao ano. Qual é o CMPC ? WACC ou CMPC = [ [CP/ (CT + CP)] x Tx 
cp] + [[CT/ (CT + CP)] x Tx ct] Onde: CP= capital próprio ; CT = Capital de Terceiro: Tx cp = taxa do 
capital próprio; Tx ct Taxa do capital de terceiro
10,67%
178. A Cia Azul de seguros é financiado com $200.000,00 de capital próprio (sócios) e com 
$400.000,00 e capital de terceiros (bancos). A taxa de juros é 15% ao ano. A taxa de dividendos 
esperada pelos sócios é de 30% ao ano. Qual é o CMPC do Restaurante? WACC ou CMPC = [ [CP/ 
(CT + CP)] x Tx cp] + [[CT/ (CT + CP)] x Tx ct] Onde:CP= capital próprio ; CT = Capital de Terceiro: Tx 
cp = taxa do capitão próprio; Tx ct Taxa do capital de terceiro.
20%
179. O Restaurante boa comida é financiado com $100.000,00 de capital próprio (sócios) e com 
$100.000,00 e capital de terceiros (bancos). A taxa de juros é 10% ao ano. A taxa de dividendos 
esperada pelos sócios é de 20% ao ano. Qual é o CMPC do Restaurante? WACC ou CMPC = [ [CP/ 
(CT + CP)] x Tx cp] + [[CT/ (CT + CP)] x Tx ct] Onde: CP= capital próprio ; CT = Capital de Terceiro: Tx 
cp = taxa do capital próprio; Tx ct Taxa do capital de terceiro.
15%
180. Uma empresa os PME de 90 dias , tem um PMP de 30 dias e um PMR de 60 dias. As saídas
de caixa diárias somam $ 9.000,00. Com base nestas informações, calcule, respectivamente, os 
ciclos operacionais e de caixa da empresa. 
150 dias e 120 dias
181.(Provão 1997, Q. 31) A empresa XXX produz um só produto e possui a seguinte estrutura de 
preço e custo: Preço de venda por unidade: R$ 200,00; Custos variáveis por unidade: R$ 140,00; 
Custos fixos totais: R$ 120.000,00; Qual deverá ser o volume de vendas, em unidades, que irá 
produzir um lucro antes de juros e do imposto de renda (lucro operacional) de 20% das vendas?
2.000
182. Demonstração de Resultado do Exercício - DRE R$ mil
2002 2001
Receita Operacional Bruta 1.919.717 1.399.690
Deduções das Vendas (492.764) (406.911)
Impostos e Devoluções (492.764) (406.911)
Receita Operac. Líquida 1.426.95 3992.79
Custo dos Prod. Vendidos (769.906) (584.852)
Lucro Bruto 657.047 407.927
Despesas Operacionais (507.830) (394.380)
Lucro Operacional 149.217 13.547
Despesas Financeiras (8.954) (34.988)
Receitas Financeiras 0 0
LAIR - Lucro antes I.R. 140.263 (21.441)
Provisão para IR e CS (28.866) 1.567
Participações e Contribuições (16.710) 0
Lucro/Prejuízo Líquido 94.687 (19.874)
Baseando-se no demonstrativo abaixo, pede-se para calcular a Análise Vertical em relação à 
Receita Operacional Líquida, dos seguintes grupos:
Ano 2002 2001
Lucro Bruto
Desp. Operacionais
Lucro/Prejuízo Líquido
Gabarito: Ano 2002 2001
Lucro Bruto 46,0% 41,1%
Desp. Operacionais 35,6% 39,7%
Lucro /Prejuízo Líquido 6,6% (2,0%)
183. A principal meta do Administrador Financeiro é maximizar a satisfação dos proprietários de 
um empreendimento. Neste enfoque, existem dois tratamentos a serem observados: a 
maximização do lucro e a maximização da riqueza. Assinale a alternativa CORRETA em relação a 
estes modelos.
A maximização da riqueza considera as relações entre o risco e o retorno, enquanto a 
maximização do lucro não considera estas relações
184. No cenário competitivo de hoje, a concessão de prazos para o pagamento das compras tem 
sido fator primordial para aumentar a satisfação do cliente, o que gera para as empresas um 
aumento nas duplicatas a receber (contas a receber ou clientes em aberto). Diante do fato, é 
necessário atentar-se para alguns aspectos ocasionados por esta iniciativa, nos quais podemos 
observar:
O aumento dos custos e da inadimplência.
185. Na administração financeira de curto prazo, como podemos definir o Capital de Giro 
importante para a gestão empresarial.
Gabarito: O capital de giro pode ser definido como o montante de recursos que a empresa 
precisa desembolsar para antes de receber pela venda de seus produtos ou serviços.
186. O grau de alavancagem financeira de uma companhia é um índice que
retrata a variação porcentual do lucro líquido por ação em comparação à variação 
porcentual do lucro operacional.
187. A CIA DO APRENDIZ possui Ciclo Financeiro de 35 dias e Prazo Médio de Pagamento de 20
dias. Se consideramos ainda que seus estoques são renovados em média 12 vezes por ano, qual 
será o Prazo Médio de Cobrança ou Prazo Médio de Renovação das Duplicatas a Receber, a ser 
considerado pela empresa?
25 dias
188. Responda (V) para verdadeiro ou (F) para falso, CORRIGINDO quando falsas as questões 
abaixo.
( F ) Rejeita-se o projeto se o período de payback for menor que o período de payback máximo
aceitável para o projeto.
( V ) A TIR é definida como a taxa de desconto que iguala o valor presente das entradas de caixa 
ao investimento inicial referente a um projeto.
( F ) Rejeita-se um projeto se a TIR for maior que o custo de capital da empresa.
( V ) Rejeita-se o projeto se o período de payback for maior que o período de payback máximo 
aceitável para o projeto.
( V ) Rejeita-se um projeto se o VPL é negativo, isto é, saiu mais caixa do que entrou.
189. As atividades financeiras (tesoureiro) e contábeis (controller) estão intimamente relacionadas 
e com frequência se sobrepõem. As diferenças básicas entre Finanças e Contabilidade são:
Ênfase em fluxos de caixa e à tomada de decisões
190. A empresa ABC está buscando recursos no mercado financeiro para aplicar em seus 
negócios que estão apresentando forte crescimento. A taxa de captação do mercado está sendo 
de 8% a.a.. A rentabilidade prevista dos novos negócios é da ordem de 20% a.a.. Desta forma, 
estamos diante de qual típico processo existente na área de administração:
Alavancagem Financeira
191.O Mercado Financeiro está subdividido em quatro grandes segmentos. Assinale a alternativa 
que aponta o segmento ou mercado que se encontra estruturado visando o controle da liquidez 
monetária da economia:
Mercado Monetário
192. Dentre os mercados financeiros temos aquele que é utilizado pelas empresas para se 
capitalizarem, através de emissão de novos títulos/valores mobiliários. Para lançar novos títulos 
no mercado, as empresas fazem emissões públicas, conhecidas como operações de underwriting 
ou subscrição ou IPO ¿ Initial Public Offering. O texto se refere a qual estrutura:
Mercado Primário
193. A CVM - comissão de Valores mobiliários é responsável por regulamentar, desenvolver, 
controlar e fiscalizar o mercado de valores mobiliários do país. Uma das funções exercida por ele 
é:
evitar ou coibir modalidades de fraude ou manipulação no mercado
194. A diferença básica entre finanças e contabilidade é
está relacionada a fluxo de caixa e a outra está relacionada à tomada de decisão.
195. O ciclo operacional de uma empresa ABC é de 75 dias. Sendo o prazo médio de cobrança de
50 dias e prazo médio de pagamento de 20 dias, o número de dias da idade média de estoques é 
de : 
25 
196. O ciclo de caixa de uma empresa ABC é de 75 dias. Sendo o prazo médio de cobrança de 50 
dias e prazo médio de pagamento de 20 dias, o número de dias da idade média de estoques é de : 
45
197. Um ativo é tudo aquilo que pode ser adquirido ou criado e que lhe renderá ganhos, desta 
forma, podendo-se transformar em uma fonte de renda. Sendo assim, um ativo contribuirá para 
aumentar o seu poder aquisitivo, ou para aumentar a sua independência financeira, se assim 
preferir dizer (Texto extraído do site Clube do Dinheiro) Que tipos de ativos são chamados de 
capital de giro, já que eles representam parte da empresa que percorre a condução dos negócios 
da empresa 
Ativos Circulantes 
198. O ciclo de caixa de uma empresa é de 55 dias. Sendo o prazo médio de cobrança de 48 dias 
e prazo médio de pagamento de 20 dias, o número de dias da idade média de estoques é de 
27
199. A empresa XYZ possui um ciclo operacional de 100 dias do seu negócio. O ciclo financeiro 
da empresa é de 60 dias. Em função destes valores apresentados, qual seria o prazo médio de 
pagamento dos fornecedores da empresa? 
40 dias 
200. Estudando o conceito das Obrigações privadas, vimos o custo das obrigações para a 
empresa emitente. Podemos então afirmar que a taxa de juros (custo) é mais alta para a empresa 
quanto mais longo for o prazo da obrigação
201. O princípio da alavancagem operacional nas empresas é muito utilizado no intuito de obter 
maior rentabilidade em seus negócios pelas organizações. Sendo assim, indique, de acordo com 
as alternativas abaixo, qual a razão da melhoria operacional dasorganizações quando é utilizada 
a alavancagem operacional? 
Os custos e as despesas fixas tendem a permanecer constante, aumentando o lucro em 
função do aumento da receita (maior volume de vendas) 
202. A Alavancagem Financeira esta relacionada a:
Lucro antes do Juro e do Imposto de Renda da empresa e seus resultados por ações sobre 
ações ordinárias ou preferenciais. 
203. A Alvancagem Total esta relacionada:
A relação entre a receita de vendas e o LPA. 
204. Com base no ponto de equilibrio , marque a alternativa incorreta 
O montante das vendas possui valores diferentes de custos e despesas.
205. Qual o nome da situação econômica em que o total das receitas é igual ao total das 
despesas e custos da empresa?
Ponto de equilíbrio
206. A melhor representação para o custo médio de capital seria: 
A média dos custos das fontes de capital ( próprio e de terceiros), ponderados pela 
participação relativa de cada uma delas na estrutura do capital da empresa. 
207. Em uma empresa do setor de varejo com grau de alavancagem operacional de 0,5 , um 
aumento de 10% nas vendas acarreta em um crescimento do lucro antes dos juros e imposto de 
renda em : 
5%
208. A empresa ABC está elaborando um orçamento de caixa para janeiro, fevereiro e março 
deste ano. As vendas foram de $ 40.000,00 em janeiro, R$ 20.000,00 em fevereiro e R$ 30.000,00
em março. Das vendas feitas pela empresa, 40% têm sido à vista, 30% têm gerado duplicatas 
com prazo de um mês, e as 30% restantes, de dois meses. Calcular a previsão de recebimentos 
em março deste ano. 
R$ 30.000,00 
209. Uma determinada empresa promove aumento em suas vendas em percentual equivalente a 
20 %, com isso gera um lucro antes dos juros e do imposto de renda de 50%, gerando percentual 
do lucro por ação em 90 %. Após estas ocorrências, poderemos afirmar que o grau de 
alavancagem:
Total situa-se em 4,5.
210. Uma determinada empresa promove aumento em suas vendas em percentual equivalente a 
30 %, com isso gera um lucro antes dos juros e do imposto de renda de 50%, gerando percentual 
do lucro por ação em 90 %. Após estas ocorrências, poderemos afirmar que o grau de 
alavancagem total:
Total é de 3,0.
211. A empresa Órion Ltda. manufatura um só produto e possui a seguinte estrutura de preço e 
custos: Preço de venda por unidade: R$ 200,00 Custos variáveis por unidade: R$ 140,00 Custos 
fixos - totais: R$ 120.000,00 Qual deverá ser o volume de vendas, em unidades, que irá produzir 
um lucro antes dos juros e do imposto de renda (lucro operacional) de 20% das vendas?
6.000 unidades;
212. A __________________Consiste na capacidade da empresa em trabalhar com recursos de 
terceiros (basicamente, empréstimos, debêntures, ações preferenciais, entre outros) iguais para 
qualquer nível de atividade, de modo a maximizar os efeitos da variação do lucro operacional 
(LAJIR) sobre os lucros por ação dos proprietários da empresa
Alavancagem financeira
213. Em uma empresa do setor elétrico com grau de alavancagem operacional de 1,0 e financeira 
de 1,5, um aumento de 10% no lucro entes dos juros e do imposto de renda acarreta em um 
crescimento do lucro por ação em:
15%
214. Conforme estudamos nas nossas aulas, o Float consiste nos fundos enviados pelo pagante, 
mas ainda não disponíveis ao que recebem o pagamento. Diante desta definição o objetivo do 
Float é : 
Encurtar o prazo de recebimento e ampliar o prazo médio de pagamento 
215. Em uma empresa do setor elétrico com grau de alavancagem operacional de 1,5 , um 
aumento de 10% nas vendas acarreta em um crescimento do lucro antes dos juros e imposto de 
renda em :
15%
216. Em uma empresa do setor de logística com grau de alavancagem operacional de 1,0 , um 
aumento de 10% nas vendas acarreta em um crescimento do lucro antes dos juros e imposto de 
renda em :
10%
217. Uma empresa gira os estoques quatro vezes por ano, tem um PMP de 30 dias e um PMC de 
60 dias. As saídas de caixa diárias somam $ 9.000,00. Com base nestas informações, calcule, 
respectivamente, os ciclos operacionais e de caixa da empresa.
150 dias e 120 dias