Análise Financeira

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Profº Welinton
welinton.economista@gmail.com
Veremos os objetivos da análise financeira, suas funções, estruturas e principais demonstrações;
Tesouraria Controladoria
Administração de caixa•
Adm. De crédito e cobrança•
Adm. Risco•
Câmbio•
Decisões de financiamento•
Decisões de investimento•
Planejamento e controle financeiro•
Proteção de ativos•
Relações com acionistas e investidores•
Relações com bancos (plataformas 
de preferência, por exemplo... 
Van gogh, personalité...
•
Adm. De custos e preços•
Auditoria interna•
Contabilidade•
Orçamento•
Patrimônio•
Planejamento tributário•
Relatórios gerenciais•
Salários•
Sistemas de informações•
Se você quiser entrar no banco, tem que fazer uma prova chamada CPA10
tipos de bancos:
Varejo: bradesco, itaú, santander: atendem pessoas físicas
Comerciais: ibi, renner, pagseguro; atendem ao comércio e algumas indústrias;
Atacado: só mechem com grandes valores. Banco Safra, JP Morgan, 
Acessar a CVM>PARTICIPANTES MERCADO> COMPANHIAS ABERTAS>ITR IAN E OUTRAS INFO>BUSCAR 
EMPRESA> RELATÓRIO GERENCIAL e pegar os relatórios gerenciais
FOCO DA ANÁLISE DE BALANÇOS
FONTES RECURSOS INVESTIMENTOS
Abílio Diniz: palestrante financeiro 
Pesquisar o relatório gerencial do bradesco e comparar o lucro líquido por ação;
Conceito
segunda-feira, 15 de outubro de 2012 19:26
 Página 1 de Análise Financeira 
Índice de liquidez corrente = Ativo circ./Passivo Circ.a.
Índice de liquidez Seca = Ativo Circ.- estoque/Passivo Circ. A diferença 
entre a corrente e a seca é o tipo de mercado: serviço ou comércio; um número 
alto mostra grande capacidade para endividamento. Para cada R$ 100,00 
tenho x reais a mais para cobrir meu passivo. Os dois se lêem desta forma. Ou 
pode ser lido também: meu ativo equivale a x vezes do meu passivo. Quanto 
maior melhor.
b.
Índice de caixa = Caixa/Passivo Circ. Caso seja baixo, significa que por 
exemplo não seria bom emprestar dinheiro para pagamento a curto prazo; um 
banco emprestaria para empresas com um índice de no mínimo 30% para 
parcelar em 2x pois se não não teria como pagar; 
c.
Índice de solvência de curto prazo ou liquidez1.
Índice de endividamento geral: total dos ativos - patr. Líq./total dos ativos; 
dívida total da empresa; de cada R$ 100,00 x reais é de dívidas.
a.
Índice de capital de terceiros: Exigível total /patrimôniob.
Multiplicador de capital próprio: Ativo/Patrimônio Liq.c.
Cobertura de Juros e impostos: Lucro Antes Juros Impostos(e antes do IR); 
o banco dividiria pelos juros que cobraria, e se for 20% ou menor o banco não 
emprestará; 
d.
Cobertura de caixa: LAJI( Lucro antes Juros e impostos) + depreciação / juros
válida para empréstimos para compra de maquinários;
e.
Índice de dívidas C.P. sobre endividamento total: P.C./ Exigível total; x % 
das dívidas são a curto prazo.
f.
Índice de solvência a longo prazo ou endividamento2.
Margem de lucro: lucro líq./ Vendasa.
ROA (taxa de retorno do ativo): Lucro líq./Ativo mostra o tanto de tempo 
para retorno do capital investido; faça: 1/ROA = Tempo em anos para retorno;
b.
ROE (Taxa de retorno do capital próprio): Lucro líquido/P.L. mostra o tanto 
de tempo que demorará para recuperar o dinheiro investido; 1/ROE = Tempo 
em anos para o retorno do capital;
c.
Índices de rentabilidade3.
Índice Preço/Lucro: preço por ação/lucro ou prejuízo por ação (ou seja, o 
valor atual)
a.
Preço/valor patrimonial: preço por ação (atual)/valor patrimonial (preço inicial 
da cota)
b.
Giro do ativo: Vendas/ativosc.
Giro de estoques: CPV (custo produto vendido) /Estoque= giros ao ano; de 
acordo com o tipo de empresa, tem que girar mais ou menos; franquias que 
tem menor que 3 por ano, está tendo prejuízo; um supermercado tem que girar 
pelo menos 8 vezes ao ano; lojas de eletrodomésticos tem que girar mais que 
10 vezes ao ano; o mcdonald tem que girar pelo menos 2 vezes ao mês para 
dar lucro;
d.
54,77% ILC1)
23,66% ILS2)
7,43% IC3)
6,66 Giro Estoque (gira 6 vezes ao ano)4)
54,8 Dias de venda estoque (a cada 54 dias meu estoque gira 100%)5)
54,31% de cada 100 reais, 54 são dívidas.6)
Índices de mercado4.
Para índices de circulantes, considerar o 
prazo de até 180 dias, ou 6 meses. E não o 
de 12 meses.
 = Fórmulas
Prova: 
Matérias Liquidez
Liquidez Seca
Caixa
Endividamento
Índices
segunda-feira, 29 de outubro de 2012 19:25
 Página 2 de Análise Financeira 
Reserva legal - conforme a lei do CTN (Cód.Trib.Nad.), as empresas Sociedades por 
ações tem que guardar pelo menos 5% do lucro
•
Reserva Estatutária - previsto no estatuto da empresa, porcentagem de acordo com 
ele. Geralmente 20%
•
Reserva Orçamentária - Juntar para gastar, reservas para fins específicos. 
Empresas mistas e públicas utilizam-se muito desta reserva. Os lucros das 
empresas sem fins lucrativos, são investidos no orçamento.
•
Reserva para contingências - previsão ambiental•
Reserva de lucros a realizar - Garantia de que vai receber pelo menos um pouco 
dos dividendos.
•
Reserva de capital -•
Dividendos - Lucro distribuído aos acionistas•
Formulário de referência - fonte de informações das empresas.
Dívidas quirografárias - dívidas que não tem aval. 
Dívida não garantida por direito real, desprovida de privilégio creditório ou direito de 
preferência
Colado de <http://www.jusbrasil.com.br/topicos/289885/divida-quirografaria> 
Margem de lucro sobre vendas
Margem operacional = lucro operacional / vendas líquidas
Margem Líquida = L.Líq./Vendas Líquidas
Giro total do ativo = Receitas líquidas/Ativo total
Destinação do Lucro
Lucro
segunda-feira, 19 de novembro de 2012 19:26
 Página 3 de Análise Financeira 
Bradesco páginas 4,5,7,9,10,14,24, 30, 36
Itaú pág. 3,10 a 16, 25, 11 itaú holding AS
Sumário ExecutivoBB.
5,2,30, etc...CC.
Santander press Realese 9,14,3,16,18,24
Retorno sobre investimento total = margem líquida (lucro líq./Vendas Líquidas) x giro do ativo 
total (Receita líquida / Ativo)
Talvez seja o quociente mais importante de toda a análise.
Um retorno das grandes empresas normal é 12% mais ou menos, pois ainda há a inflação no 
período que deve ser descontada.
Alavancagem: taxa de retorno do seu investimento. 
Alavancagem Financeira
quarta-feira, 21 de novembro de 2012 19:21
 Página 4 de Análise Financeira