ANALIZE DE OPERAÇÕES BANCARIAS EXERCICIO 4

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04/02/2017 ANÁLIZE E AVALIAÇÃO DE OPERAÇÕES BANCÁRIAS 4º AULA MERCADO ACIONÁRIO E FUNDOS DE INVESTIMETO DE RENDA VARIÁVEL.
Características básicas do mercado de capitais
O mercado de capitais é onde as instituições financeiras não bancárias que intermediam as negociações de títulos e valores mobiliários canalizam recursos dos agentes compradores (investidores) para as empresas privadas (emissoras dos títulos), obtendo, dessa forma, os recursos de médio e longo prazo para investimentos de capital.
Veja no que consiste a oferta de títulos:
As ofertas de títulos (ações, debêntures(1), notas promissórias(2) e bônus de subscrição(3)) podem ser feitas através de subscrição particular ou de oferta pública.
Elas objetivam a abertura de capital, o aumento de capital, a emissão de títulos de dívida de uma sociedade anônima ou a transferência de títulos entre investidores.
Mas o que é uma AÇÃO? = É um título de renda variável, nominativo e negociável, representativo da menor parte em que se divide o capital social de uma empresa.
Características básicas do mercado de capitais:
As ações podem ser ordinárias ou preferenciais e são sempre nominativas e escriturais.
Vamos analisar mais detalhadamente cada dessas propriedades das ações:
AÇÕES ORDINÁRIAS - Ação que dá direito a voto nas assembleias da empresa.
Cada ação representa um voto.
AÇÕES PREFERENCIAIS - Como o próprio nome dá a entender, seu portador tem a preferência no
recebimento dos dividendos, mas não tem direito a voto
AÇÕES NOMINATIVAS - Relacionam nominalmente o detentor das ações.
AÇÕES ECRITURAIS - Não são emitidos títulos físicos, o registro é escritural.
A transferência de propriedade também é feita escrituralmente.
O mercado acionário: 	
Mercado de ações é o segmento do mercado de capitais onde ocorre a transação (compra e venda) de participações no capital das sociedades anônimas. Seu principal objetivo é o de proporcionar liquidez à comercialização de títulos emitidos por companhias abertas.
O mercado acionário é formado por um conjunto de mercados distintos, a saber:
MERCADO PRIMARIO - Onde ocorre a primeira colocação pública dos títulos de uma sociedade anônima (subscrição pública de ações), também conhecida com underwriting. As Companhias recebem os recursos captados dos investidores.
MERCADO SECUNDÁRIO - Onde são comercializadas as ações das sociedades anônimas de capital aberto. A troca de recursos dá-se entre investidores.
MERCADO DE BALCÃO - Onde acontecem as operações realizadas fora do ambiente das bolsas de valores, realizadas diretamente entre as partes ou com a intermediação de instituições financeiras. Essas operações não são fiscalizadas e só as partes envolvidas conhecem os termos da negociação.
MERCADO DE BALCÃO ORGANIZADO - Regulamentado pela Instrução 243/1996, da CVM, visa a dar transparência para os negócios com ações de empresas que têm pouca liquidez. No Brasil, a SOMA Sociedade Operadora do Mercado de Ativos é a responsável pela administração do mercado de balcão organizado.
MERCADO DE BOLSA - É o segmento do mercado secundário de ações que é fiscalizado e regulamentado pela CVM Comissão de Valores Mobiliários. É nesse mercado que atuam as Bolsas de Valores.
O mercado acionário:
Os títulos e valores mobiliários de renda variável que são negociados em bolsa de valores são distribuídos por Corretoras de Valores e, também, por Distribuidoras de Títulos e Valores Mobiliários. 
Compra e venda de ações:
Com o investimento direto no mercado acionário, o investidor assume sozinho o risco inerente a esse mercado e fica responsável pelo recolhimento dos impostos sobre os rendimentos.
A decisão de investimento em uma ação deve considerar por parte do investidor os seguintes princípios:
CUSTO DE OPORTUNIDADE DE RENDA - Como existem alternativas de investimento e a ação é um título de renda variável, deve ser levado em consideração pelo investidor o rendimento de um título de renda fixa que tenha o menor risc
PRÊMIO DE RISCO - Existem incertezas quanto ao risco do negócio da empresa emissora da ação, às práticas de governança corporativa, dividendos e liquidez em bolsa de valores. Essas incertezas podem ser mensuráveis como sendo um prêmio de risco.
LIQUIDEZ DA AÇÃO NO MERCADO SECUNDÁRIO - É a possibilidade de transformar em dinheiro o investimento feito na ação. Verifica o volume financeiro de compra e venda da ação num determinado período, a quantidade de negócios realizados e a quantidade de pregões em que esteve presente na bolsa de valores. 
GERAÇÃO DE RERESULTADOS E TAXA DE CRESCIMENTO - É a medida da taxa de crescimento da empresa emissora da ação e de sua capacidade de gerar lucros.
Fundos de investimento de renda variável.
Fundos de renda variável são fundos de investimento destinados a investidores que estão dispostos a correr riscos maiores para obter uma rentabilidade maior. Suas carteiras são compostas basicamente por ações e estão sujeitos a oscilações em sua rentabilidade.
Vamos recordar o conceito de fundos de investimento, que estudamos na aula 3:
FUNDO DE INVESTIMENTO:
É um CONDOMÍNIO DE PESSOAS físicas ou jurídicas que aplica os recursos captados em ativos nas diversas modalidades de investimento disponíveis no mercado financeiro. Podem ser abertos ou fechados e possuem personalidade jurídica própria. Para sua administração, os condôminos contratam uma empresa especializada que cobra por seus serviços uma taxa de administração fixa ou variável.
Como já vimos, o ativo de um fundo é formado por todos os bens e direitos que poderá aplicar com os aportes investidos por seus quotistas.
Os ativos que compõem um fundo de investimento podem ser de várias naturezas, tipos, prazos, riscos e rentabilidades.
No caso dos fundos de renda variável, o ativo é composto por ações e seus direitos no mercado à vista e no mercado de derivativos. Além disso, são títulos sem definição de valor de remuneração e nem prazo para caducar.
As variações da renda variável e seus impactos psicológicos no comportamento racional do investidor (como o irracional efeito de “manada”).
Discuta as vantagens para o investidor ao aplicar suas economias em renda variável, diretamente ou através de fundos de investimento.
Acesse o Fórum de Discussão e poste sua resposta no tópico Tema para discussão - Aula 04. Aproveite para comentar as respostas dos seus colegas.
EXERCÍCIOS
1.O investidor em AÇÕES sabe que os rendimentos podem ser obtidos de várias formas. Marque entre as alternativas a seguir aquela ÚNICA que REPRESENTA (VERDADEIRA) uma possibilidade de remuneração do investidor.
 
Juros sobre Capital Próprio JCP pagos pela Companhia
2.Zacharias de Oliveira é um jovem profissional que deseja aumentar rapidamente seu patrimônio financeiro para ter ao final de 30 anos (ou antes disso) um capital suficiente para comprar um imóvel de valor equivalente a R$ 400 mil, hoje. Pretende acumular mensalmente R$ 1.000,00. Marque entre as alternativas a seguir relacionadas aquela ÚNICA QUE SATISFARÁ a sua necessidade financeira. Zacharias investirá em...
FUNDO DE INVESTIMENTO EM AÇÕES para não ter que acompanhar o mercado acionário.
3.Os fundos de investimento em renda variável tem tributação diferente daquela incidente sobre os fundos de investimento em renda fixa. Em relação a essa tributação de IOF-Imposto sobre Operações Financeiras e de IR-Imposto de Renda, marque a alternativa correta sobre a tributação incidente sobre os fundos de investimento em renda variável:
Isento de IOF e cobrança de alíquota 15,0% de IR sobre os rendimentos
4."O (_______________) é onde as instituições financeiras não bancárias que intermediam as negociações de títulos e valores mobiliários canalizam recursos dos agentes compradores (investidores) para as empresas privadas (emissoras dos títulos), obtendo, dessa forma, os recursos de médio e longo prazo para investimentos de capital." Complete a lacuna desta definição com a única opção correta.
Mercado de Capitais
5.Observe os números referentes ao resultado da Companhia Sucesso S/A, com ações negociadas em bolsa de valores: ________________________(Valores por Ação) Ano 998 Ano 999 Variação __________________________________Dividendos Pagos: R$ 12,50 R$ 10,20 (- 18,4%) ______________________________Cotação Final Período: R$ 100,00 R$ 98,00 (- 2,0%) -------------------------- Diante destes números podemos afirmar sobre a remuneração obtida pelos acionistas investidores da Companhia Sucesso (marque a única alternativa integralmente correta):
O resultado foi negativo porque a soma dos dividendos pagos e da Cotação da Ação no Ano 999 (R$ 108,20) foi inferior ao resultado do Ano 998 (soma de R$ 112,50).
 
6.Carlos Figueiredo (27 anos) tem um perfil de investidor ARROJADO e tem conhecimento da área financeira. Está separando 40% de seu patrimônio financeiro para aplicar em RENDA VARIÁVEL. O objetivo é aumentar seu patrimônio de R$ 2 milhões e tem um horizonte de 10 anos para isso. Espera obter nesse período uma rentabilidade 100% superior à da Renda Fixa. Marque entre as alternativas a seguir relacionadas aquela ÚNICA QUE SATISFARÁ a sua necessidade financeira. Carlos Henrique investirá em...
AÇÕES de companhias indicadas por consultores especializados, compradas diretamente na Bolsa de Valores, mudando de posição acionária sempre que seja indicado por seus consultores.
 
7.Pedro Inácio pretende investir no Mercado Acionário com o objetivo de se tornar sócio e de poder ter voto nas assembleias das empresas. Para isso Pedro deverá investir em empresas com ações negociadas em bolsa de valores. Marque a única alternativa a seguir que indica que uma ação dá direito ao voto de seu portador:
 
Ser ordinária
 
8.Em relação ao Risco (segurança e liquidez) x Retorno (rentabilidade), podemos afirmar como única alternativa correta sobre os Fundos de Investimento em Renda Variável:
 
São de muito Risco porque seu patrimônio líquido é formado por ações negociadas em bolsa de valores, que apresentam grande oscilação.