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1 CONSIDERAÇÕES SOBRE O CONSIDERAÇÕES SOBRE O PROBLEMA DA “INFLAÇÃO”PROBLEMA DA “INFLAÇÃO” ProfªProfª MsMs. . AdiléiaAdiléia Ribeiro SantosRibeiro Santos adileia@pop.com.bradileia@pop.com.br 11 1. 1. CONCEITOCONCEITO AA inflaçãoinflação podepode serser conceituadaconceituada comocomo umum aumentoaumento contínuocontínuo ee generalizadogeneralizado nono nívelnível dede preçospreços.. OuOu seja,seja, osos movimentosmovimentos inflacionáriosinflacionários representamrepresentam elevaçõeselevações emem todostodos osos bensbens produzidosproduzidos pelapela economiaeconomia ee nãonão meramentemeramente oo aumentoaumento dede umum determinadodeterminado preçopreço.. OutroOutro aspectoaspecto fundamentalfundamental refererefere--sese aoao fatofato dede queque oo fenômenofenômeno inflacionárioinflacionário exigeexige aa elevaçãoelevação contínuacontínua dosdos preçospreços durantedurante umum períodoperíodo dede tempo,tempo, ee nãonão meramentemeramente umauma elevaçãoelevação esporádicaesporádica dosdos preçospreços.. 22 UmaUma vezvez queque aa inflaçãoinflação representarepresenta umauma elevaçãoelevação dosdos preçospreços monetários,monetários, elaela significasignifica queque oo valorvalor realreal dada moedamoeda éé depreciadodepreciado pelopelo processoprocesso inflacionárioinflacionário.. Assim,Assim, porpor definição,definição, aa inflaçãoinflação éé umum fenômenofenômeno monetáriomonetário.. Entretanto,Entretanto, issoisso nãonão significasignifica queque aa suasua soluçãosolução passepasse simplesmentesimplesmente porpor umum controlecontrole dodo estoqueestoque dede moedamoeda.. 33 ExemploExemplo NumNum paíspaís comcom inflaçãoinflação dede 1010%% aoao mês,mês, umum trabalhadortrabalhador compracompra cincocinco quilosquilos dede arrozarroz numnum mêsmês ee pagapaga RR$$ 1010,,0000.. NoNo mêsmês seguinte,seguinte, parapara comprarcomprar aa mesmamesma quantidadequantidade dede arroz,arroz, eleele necessitaránecessitará dede RR$$ 1111,,0000.. ComoComo oo saláriosalário destedeste trabalhadortrabalhador nãonão éé reajustadoreajustado mensalmente,mensalmente, oo poderpoder dede compracompra vaivai diminuindodiminuindo.. ApósApós umum ano,ano, oo saláriosalário destedeste trabalhadortrabalhador perdeuperdeu 120120%% dodo valorvalor dede compracompra.. 44 2. PODEMOS DIZER QUE A INFLAÇÃO 2. PODEMOS DIZER QUE A INFLAÇÃO REPRESENTA UM CONFLITO DISTRIBUTIVO?REPRESENTA UM CONFLITO DISTRIBUTIVO? �� AA disputadisputa dosdos diversosdiversos agentesagentes econômicoseconômicos pelapela distribuiçãodistribuição dada rendarenda representarepresenta aa questãoquestão básicabásica nono fenômenofenômeno inflacionárioinflacionário.. �� ConflitoConflito entreentre oo setorsetor privadoprivado ee oo setorsetor públicopúblico pelapela disputadisputa dodo produtoproduto.. �� ÁsÁs relaçõesrelações entreentre saláriossalários ee preçospreços;; �� AssociaçãoAssociação dada economiaeconomia nacionalnacional comcom aa internacionalinternacional.. 55 3. 3. AS DISTORÇÕES PROVOCADAS POR AS DISTORÇÕES PROVOCADAS POR ALTAS TAXAS DE INFLAÇÃOALTAS TAXAS DE INFLAÇÃO �� EfeitosEfeitos sobresobre aa distribuiçãodistribuição dede rendarenda –– AA distorçãodistorção maismais sériaséria provocadaprovocada pelapela inflaçãoinflação dizdiz respeitorespeito àà reduçãoredução relativarelativa dodo poderpoder aquisitivoaquisitivo dasdas classesclasses queque dependemdependem dede rendimentosrendimentos fixos,fixos, osos quaisquais possuempossuem prazosprazos legaislegais dede reajustereajuste.. NesseNesse caso,caso, aa classeclasse trabalhadoratrabalhadora é,é, semsem dúvida,dúvida, aa queque maismais perdeperde comcom aa elevaçãoelevação dasdas taxastaxas dede inflação,inflação, principalmenteprincipalmente osos trabalhadorestrabalhadores dede baixabaixa renda,renda, queque nãonão têmtêm condiçõescondições dede sese proteger,proteger, porpor exemplo,exemplo, comcom aplicaçõesaplicações financeiras,financeiras, vistovisto queque consumiramconsumiram praticamentepraticamente aa totalidadetotalidade dede suasua rendarenda.. 66 2 3. 3. AS DISTORÇÕES PROVOCADAS POR AS DISTORÇÕES PROVOCADAS POR ALTAS TAXAS DE INFLAÇÃOALTAS TAXAS DE INFLAÇÃO �� AluguéisAluguéis -- OsOs proprietáriosproprietários queque auferemauferem rendarenda dede aluguelaluguel tambémtambém têmtêm umauma perdaperda dede rendimentorendimento real,real, aoao longolongo dodo processoprocesso inflacionário,inflacionário, masmas sãosão compensadoscompensados pelapela valorizaçãovalorização dede seusseus imóveis,imóveis, queque costumacostuma caminharcaminhar àà frentefrente dasdas taxastaxas dede inflaçãoinflação.. �� CapitalistasCapitalistas -- osos capitalistascapitalistas têmtêm maismais condiçõescondições dede repassarrepassar osos aumentosaumentos dede custoscustos provocadosprovocados pelapela inflação,inflação, procurandoprocurando garantirgarantir aa manutençãomanutenção dede seusseus lucroslucros.. 77 3. 3. AS DISTORÇÕES PROVOCADAS POR AS DISTORÇÕES PROVOCADAS POR ALTAS TAXAS DE INFLAÇÃOALTAS TAXAS DE INFLAÇÃO �� EfeitosEfeitos sobresobre aa balançabalança dede pagamentospagamentos –– elevadaselevadas taxastaxas dede inflação,inflação, emem níveisníveis superioressuperiores aoao aumentoaumento dede preçospreços internacionais,internacionais, encarecemencarecem oo produtoproduto nacionalnacional relativamenterelativamente aoao produzidoproduzido externamenteexternamente.. Assim,Assim, tendemtendem aa provocarprovocar umum estímuloestímulo àsàs importaçõesimportações ee desestímulodesestímulo àsàs exportaçõesexportações.. �� DesvalorizaçãoDesvalorização -- NessasNessas condições,condições, asas autoridades,autoridades, nana tentativatentativa dede minimizarminimizar oo déficit,déficit, sãosão obrigadasobrigadas aa lançarlançar mãomão dede desvalorizaçõesdesvalorizações cambiais,cambiais, asas quais,quais, depreciandodepreciando aa moedamoeda nacional,nacional, podempodem estimularestimular aa colocaçãocolocação dede nossosnossos produtosprodutos nono exterior,exterior, desestimulandodesestimulando asas importaçõesimportações.. 88 3. 3. AS DISTORÇÕES PROVOCADAS POR AS DISTORÇÕES PROVOCADAS POR ALTAS TAXAS DE INFLAÇÃOALTAS TAXAS DE INFLAÇÃO Entretanto,Entretanto, asas importaçõesimportações essenciais,essenciais, dasdas quaisquais muitosmuitos paísespaíses nãonão podempodem prescindir,prescindir, comocomo petróleo,petróleo, fertilizantes,fertilizantes, equipamentosequipamentos semsem similarsimilar nacional,nacional, tornartornar--sese--ãoão inevitavelmenteinevitavelmente maismais caras,caras, pressionandopressionando osos custoscustos dede produçãoprodução dosdos setoressetores queque sese utilizamutilizam maismais largamentelargamente dede produtosprodutos importadosimportados.. 99 3. 3. AS DISTORÇÕES PROVOCADAS POR AS DISTORÇÕES PROVOCADAS POR ALTAS TAXAS DE INFLAÇÃOALTAS TAXAS DE INFLAÇÃO �� EfeitosEfeitos sobresobre oo mercadomercado dede capitaiscapitais –– numnum processoprocesso inflacionárioinflacionário intenso,intenso, oo valorvalor dada moedamoeda sese deterioradeteriora rapidamente,rapidamente, ee ocorreocorre umum desestímulodesestímulo àà aplicaçãoaplicação dede recursosrecursos nono mercadomercado dede capitaiscapitais financeirosfinanceiros.. �� AplicaçõesAplicações -- AsAs aplicaçõesaplicações emem poupançapoupança ee títulostítulos devemdevem sofrersofrer umauma retraçãoretração.. PorPor outrooutro lado,lado, aa inflaçãoinflação estimulaestimula aa aplicaçãoaplicação dede recursosrecursos emem bensbens dede raiz,raiz, comocomo terrasterras ee imóveis,imóveis, queque costumamcostumam sese valorizarvalorizar.. 1010 3. 3. AS DISTORÇÕES PROVOCADAS PORAS DISTORÇÕES PROVOCADAS POR ALTAS TAXAS DE INFLAÇÃOALTAS TAXAS DE INFLAÇÃO �� CorreçãoCorreção MonetáriaMonetária -- NoNo Brasil,Brasil, essaessa distorçãodistorção foifoi bastantebastante minimizadaminimizada pelapela instituiçãoinstituição dodo mecanismomecanismo dada correçãocorreção monetáriamonetária,, pelopelo qualqual algunsalguns papéis,papéis, comocomo osos títulostítulos públicos,públicos, cadernetascadernetas dede poupançapoupança ee títulostítulos privadosprivados passarampassaram aa serser reajustadosreajustados (ou(ou indexados)indexados) porpor índicesíndices queque refletemrefletem aproximadamenteaproximadamente oo crescimentocrescimento dada inflaçãoinflação.. EmEm épocasépocas dede aceleraçãoaceleração dada inflação,inflação, issoisso contribuicontribui parapara umum verdadeiroverdadeiro desviodesvio dede recursosrecursos dede investimentosinvestimentos nono setorsetor produtivo,produtivo, parapara aplicaçãoaplicação nono mercadomercado financeirofinanceiro.. 1111 3. 3. AS DISTORÇÕES PROVOCADAS POR AS DISTORÇÕES PROVOCADAS POR ALTAS TAXAS DE INFLAÇÃOALTAS TAXAS DE INFLAÇÃO �� EfeitosEfeitos sobresobre asas expectativasexpectativas dosdos empresáriosempresários –– outraoutra distorçãodistorção provocadaprovocada porpor elevadaselevadas taxastaxas dede inflaçãoinflação prendeprende--sese àà formaçãoformação dasdas expectativasexpectativas sobresobre oo futurofuturo.. OO setorsetor empresarial,empresarial, emem particularmenteparticularmente éé oo maismais sensívelsensível dadodado àà relativarelativa instabilidadeinstabilidade ee imprevisibilidadeimprevisibilidade dede seusseus lucros,lucros, comcom isso,isso, eleele dificilmentedificilmente tomarátomará iniciativasiniciativas nono sentidosentido dede aumentaraumentar seusseus investimentosinvestimentos nana expansãoexpansão dada capacidadecapacidade produtivaprodutiva.. Assim,Assim, aa própriaprópria capacidadecapacidade dede produçãoprodução futurafutura e,e, conseqüentemente,conseqüentemente, oo nívelnível dede empregoemprego podempodem serser afetadosafetados pelopelo processoprocesso inflacionárioinflacionário.. 1212 3 4. MEDIDAS DA INFLAÇÃO4. MEDIDAS DA INFLAÇÃO AA inflaçãoinflação éé medidamedida pelospelos númerosnúmeros-- índicesíndices,, ouou seja,seja, formulasformulas matemáticasmatemáticas queque informaminformam aa porcentagemporcentagem dede aumentoaumento nosnos preçospreços dosdos bensbens ee serviçosserviços numnum determinadodeterminado períodoperíodo.. NoNo Brasil,Brasil, sãosão estimadosestimados basicamentebasicamente doisdois tipostipos dede índiceíndice dede preços,preços, osos ÍndicesÍndices GeraisGerais dede PreçosPreços (IGPs)(IGPs) ee osos ÍndicesÍndices ee PreçosPreços aoao ConsumidorConsumidor (IPCs)(IPCs).. 1313 4.4. MEDIDAS DA INFLAÇÃOMEDIDAS DA INFLAÇÃO Qual é a diferença entre esses índices?Qual é a diferença entre esses índices? HáHá nono paíspaís duasduas instituiçõesinstituições queque calculamcalculam índicesíndices dede preços,preços, comcom abrangênciaabrangência nacionalnacional:: aa FundaçãoFundação GetúlioGetúlio VargasVargas (FGV)(FGV) ee aa FundaçãoFundação InstitutoInstituto BrasileiroBrasileiro dede GeografiaGeografia ee EstatísticaEstatística (FIBGE)(FIBGE).. 1414 4.1.4.1. ÍNDICES GERAIS DE PREÇOSÍNDICES GERAIS DE PREÇOS ÍndiceÍndice GeralGeral dede PreçosPreços segundosegundo osos ConceitosConceitos OfertaOferta GlobalGlobal (IGP(IGP--OG)OG) ee DisponibilidadeDisponibilidade InternaInterna (IGP(IGP--DI)DI) AA diferençadiferença entreentre osos conceitosconceitos ofertaoferta globalglobal ee disponibilidadedisponibilidade internainterna estáestá relacionadarelacionada comcom oo ÍndiceÍndice dede PreçosPreços nono Atacado,Atacado, queque éé estimadoestimado levandolevando ouou nãonão emem contaconta aa evoluçãoevolução dosdos preçospreços dede bensbens ee serviçosserviços transacionadostransacionados internacionalmenteinternacionalmente.. NoNo conceitoconceito ofertaoferta globalglobal sãosão pesquisadospesquisados osos preçospreços dede todostodos osos bensbens ee serviços,serviços, tantotanto osos produzidosproduzidos internamenteinternamente ee exportadosexportados quantoquanto osos importadosimportados.. 1515 4.1.4.1. ÍNDICES GERAIS DE PREÇOSÍNDICES GERAIS DE PREÇOS JáJá nono conceitoconceito disponibilidadedisponibilidade internainterna,, nãonão sãosão consideradosconsiderados osos bensbens ee serviçosserviços exportadosexportados.. AA disponibilidadedisponibilidade internainterna refererefere--sese aosaos bensbens ee serviçosserviços disponíveisdisponíveis parapara consumoconsumo interno,interno, sejamsejam produzidosproduzidos nono BrasilBrasil ouou importadosimportados.. PelaPela suasua abrangênciaabrangência ee qualidade,qualidade, esseesse índiceíndice éé consideradoconsiderado aa medidamedida dada inflaçãoinflação oficialoficial dodo BrasilBrasil.. 1616 4.1.4.1. ÍNDICES GERAIS DE PREÇOSÍNDICES GERAIS DE PREÇOS Índice Geral de PreçosÍndice Geral de Preços--Mercado (IGPMercado (IGP--M)M) ComeçouComeçou aa serser calculadocalculado pelapela FGVFGV emem 19891989.. NaNa realidade,realidade, tratatrata--sese dodo mesmomesmo IGPIGP--DIDI comcom umauma únicaúnica diferençadiferença:: oo períodoperíodo dede coletacoleta dede informaçõesinformações vaivai dodo diadia 2121 dede umum mêsmês aoao diadia 2020 dodo mêsmês seguinteseguinte.. 20122012:: 77,,8181%% OO IGPIGP éé aa médiamédia ponderadaponderada dede trêstrês outrosoutros índicesíndices:: �� ÍndiceÍndice dede PreçosPreços nono AtacadoAtacado (IPA(IPA)) –– pesquisapesquisa aa evoluçãoevolução dosdos preçospreços nana comercializaçãocomercialização nono atacado,atacado, emem queque sãosão vendidasvendidas grandesgrandes quantidadesquantidades.. 20122012:: 88,,6565%% 1717 �� ÍndiceÍndice dede PreçosPreços aoao ConsumidorConsumidor parapara oo BrasilBrasil (IPC(IPC-- Br)Br) –– pesquisapesquisa aa evoluçãoevolução dosdos preçospreços nono varejo,varejo, emem queque asas famíliasfamílias realizamrealizam suassuas comprascompras.. EsteEste índiceíndice pesquisapesquisa osos gastosgastos dasdas famíliasfamílias comcom rendarenda dede 0101 ee 3333 ss..mm nasnas cidadescidades dede SãoSão PauloPaulo ee RioRio dede JaneiroJaneiro.. 20122012:: 55,,1111%% �� ÍndiceÍndice NacionalNacional dede CustoCusto dada ConstruçãoConstrução (INCC)(INCC) –– éé oo índiceíndice queque acompanhaacompanha apenasapenas aa evoluçãoevolução dosdos preçospreços dosdos materiais,materiais, equipamentosequipamentos ee mãomão--dede--obraobra empregadosempregados nana construçãoconstrução civilcivil.. OO pesopeso dosdos matériasmatérias ee serviçosserviços éé dede 6161,,12051205%% ee dada mãomão--dede-- obra,obra, dede 3838,,70057005%%.. 20122012:: 77,,1111%% 1818 4 Estrutura de Ponderação do IGPEstrutura de Ponderação do IGP OO IGPIGP éé obtidoobtido aa partirpartir dada médiamédia ponderadaponderada dessesdesses índices,índices, dede acordoacordo comcom aa seguinteseguinte ponderaçãoponderação:: ÍndiceÍndice Ponderação (%)Ponderação (%) IPCAIPCA 6060 IPC IPC -- BrBr 3030 INCCINCC 1010 GERAL GERAL -- IGPIGP 100100 1919 4.24.2 ÍNDICES DE PREÇOS AO ÍNDICES DE PREÇOS AO CONSUMIDORCONSUMIDOR �� ÍndiceÍndice dede PreçosPreços aoao ConsumidorConsumidor dada FipeFipe (IPC(IPC-- Fipe)Fipe).. CalculadoCalculado pelapela USPUSP ÉÉ umum dosdos maismais antigosantigos índicesíndices dede preçospreços dodo BrasilBrasil.. ComeçouComeçou aa serser apuradoapurado emem 19391939.. OO IPCIPC-- FipeFipe éé umauma medidamedida ponderadaponderada dosdos preçospreços dosdos bensbens ee serviçosserviços consumidosconsumidos porpor famíliasfamílias paulistaspaulistas comcom rendarenda entreentre 11 aa 2020 saláriossalários--mínimosmínimos.. AA estruturaestrutura dede ponderaçãoponderação nosnos indicaindica queque emem média,média,aa alimentaçãoalimentação éé responsávelresponsável porpor 3030,,88%% dasdas despesasdespesas dasdas famíliasfamílias pesquisadas,pesquisadas, aa habitaçãohabitação responderesponde porpor 2626,,55%%.. 20122012 == 55,,1111%% 2020 4.24.2 ÍNDICES DE PREÇOS AO ÍNDICES DE PREÇOS AO CONSUMIDORCONSUMIDOR �� ÍndiceÍndice dede CustoCusto dede VidaVida dodo DieeseDieese ((ICVICV--DieeseDieese)) OO DepartamentoDepartamento IntersindicalIntersindical dede EstatísticaEstatística ee EstudosEstudos SocioeconômicosSocioeconômicos (Dieese)(Dieese) foifoi fundadofundado emem 19551955.. AA partirpartir dede 19591959 passoupassou aa divulgardivulgar oo índiceíndice dede custocusto dede vidavida dasdas famíliasfamílias dodo municípiomunicípio dede SãoSão Paulo,Paulo, ee vemvem servindoservindo desdedesde então,então, comocomo basebase parapara asas reivindicaçõesreivindicações dede reajustereajuste salarialsalarial.. AtualmenteAtualmente esteeste índiceíndice pesquisapesquisa aa evoluçãoevolução dosdos preçospreços dosdos bensbens ee serviçosserviços consumidosconsumidos pelaspelas famíliasfamílias paulistaspaulistas comcom rendarenda mensalmensal entreentre 0101 ee 3030 saláriossalários--mínimosmínimos.. AA estruturaestrutura nosnos indicaindica queque alimentaçãoalimentação comcom 2727,,4444%% ee habitaçãohabitação comcom 2323,,5252%% correspondecorresponde comcom osos maioresmaiores gastosgastos dasdas famíliasfamílias paulistaspaulistas.. 20122012 == 66,,4040%%.. 2121 4.24.2 ÍNDICES DE PREÇOS AO ÍNDICES DE PREÇOS AO CONSUMIDORCONSUMIDOR OO SistemaSistema NacionalNacional dede PreçosPreços aoao ConsumidorConsumidor (SNIPC)(SNIPC) efetuaefetua aa produçãoprodução contínuacontínua ee sistemáticasistemática dede índicesíndices dede preçospreços aoao consumidor,consumidor, tendotendo comocomo unidadeunidade dede coletacoleta estabelecimentosestabelecimentos comerciaiscomerciais ee dede prestaçãoprestação dede serviços,serviços, concessionáriaconcessionária dede serviçosserviços públicospúblicos ee domicíliosdomicílios (para(para levantamentolevantamento dede aluguelaluguel ee condomínio)condomínio).. OO períodoperíodo dede coletacoleta dodo INPCINPC ee dodo IPCAIPCA estendeestende--se,se, emem geral,geral, dodo diadia 0101 aa 3030 dodo mêsmês dede referência,referência, ouou seja,seja, MensalMensal.. AA abrangênciaabrangência geográficageográfica sãosão asas regiõesregiões metropolitanasmetropolitanas dede Belém,Belém, Fortaleza,Fortaleza, Recife,Recife, Salvador,Salvador, BeloBelo Horizonte,Horizonte, RioRio dede Janeiro,Janeiro, SãoSão Paulo,Paulo, CuritibaCuritiba ee PortoPorto Alegre,Alegre, BrasíliaBrasília ee municípiomunicípio dede GoiâniaGoiânia.. 2222 4.24.2 ÍNDICES DE PREÇOS AO ÍNDICES DE PREÇOS AO CONSUMIDORCONSUMIDOR �� ÍndiceÍndice NacionalNacional dede PreçosPreços aoao ConsumidorConsumidor (INPC)(INPC) OO INPC/IBGEINPC/IBGE foifoi criadocriado inicialmenteinicialmente comcom oo objetivoobjetivo dede orientarorientar osos reajustesreajustes dede saláriossalários dosdos trabalhadorestrabalhadores.. OO ÍndiceÍndice NacionalNacional dede PreçosPreços aoao ConsumidorConsumidor restritorestrito éé estimadoestimado aa partirpartir dede dadosdados dede famíliasfamílias comcom rendarenda entreentre 11 aa 55 saláriossalários--mínimosmínimos (aproximadamente(aproximadamente 5050%% dasdas famíliasfamílias brasileiras)brasileiras) ee cujacuja principalprincipal fontefonte dede rendimentorendimento sejaseja oo saláriosalário.. PesoPeso:: AlimentaçãoAlimentação ee bebidasbebidas ((2828,,2727%%),), TransportesTransportes ((1717,,3030%%),), EducaçãoEducação ((44,,4242%%),), SaúdeSaúde ((99,,6767%%)) ee HabitaçãoHabitação ((1616,,8787%%)).. 20122012 == 66,,197197%%.. 2323 4.24.2 ÍNDICES DE PREÇOS AO ÍNDICES DE PREÇOS AO CONSUMIDORCONSUMIDOR �� ÍndiceÍndice NacionalNacional dede PreçosPreços aoao ConsumidorConsumidor AmploAmplo (IPCA)(IPCA) �� OO IPCA/IBGEIPCA/IBGE foifoi instituídoinstituído inicialmenteinicialmente comcom aa finalidadefinalidade dede corrigircorrigir asas demonstraçõesdemonstrações financeirasfinanceiras dasdas companhiascompanhias abertasabertas.. �� OO SistemaSistema NacionalNacional dede PreçosPreços aoao ConsumidorConsumidor -- SNIPCSNIPC efetuaefetua aa produçãoprodução contínuacontínua ee sistemáticasistemática dede índicesíndices dede preçospreços aoao consumidorconsumidor tendotendo comocomo unidadeunidade dede coletacoleta estabelecimentosestabelecimentos comerciaiscomerciais ee dede prestaçãoprestação dede serviços,serviços, concessionáriaconcessionária dede serviçosserviços públicospúblicos ee domicíliosdomicílios (para(para levantamentolevantamento dede aluguelaluguel ee condomínio)condomínio).. 2424 5 4.24.2 ÍNDICES DE PREÇOS AO ÍNDICES DE PREÇOS AO CONSUMIDORCONSUMIDOR �� ÍndiceÍndice NacionalNacional dede PreçosPreços aoao ConsumidorConsumidor AmploAmplo (IPCA)(IPCA) •• ÉÉ oo índiceíndice oficialoficial dede inflação,inflação, relacionadorelacionado àsàs metasmetas estabelecidasestabelecidas pelopelo governogoverno federalfederal.. •• OO IPCA/IBGEIPCA/IBGE medemede aa variaçãovariação dosdos custoscustos dosdos gastosgastos conformeconforme acimaacima descritodescrito nono períodoperíodo dodo primeiroprimeiro aoao últimoúltimo diadia dede cadacada mêsmês dede referênciareferência ee nono períodoperíodo compreendidocompreendido entreentre oo diadia cincocinco ee dozedoze dodo mêsmês seguinteseguinte oo referidoreferido institutoinstituto divulgadivulga asas variaçõesvariações.. •• RefleteReflete oo custocusto dede vidavida dede famíliasfamílias comcom rendarenda mensalmensal dede 11 aa 4040 saláriossalários--mínimos,mínimos, qualquerqualquer queque sejaseja aa fontefonte dede rendimento,rendimento, ee residentesresidentes nasnas áreasáreas urbanasurbanas dasdas regiõesregiões (isso(isso equivaleequivale aa aproximadamenteaproximadamente 9090%% dasdas famílias)famílias).. 2525 4.24.2 ÍNDICES DE PREÇOS AO ÍNDICES DE PREÇOS AO CONSUMIDORCONSUMIDOR �� ÍndiceÍndice NacionalNacional dede PreçosPreços aoao ConsumidorConsumidor AmploAmplo (IPCA)(IPCA) •• AbrangênciaAbrangência geográficageográfica:: RegiõesRegiões metropolitanasmetropolitanas.. •• PesoPeso:: AlimentaçãoAlimentação ((2323,,1212%%),), TransportesTransportes ((2020,,5454%%),), EducaçãoEducação ((44,,3737%%),), SaúdeSaúde ((1111,,0909%%)) ee HabitaçãoHabitação ((1414,,6262%%)).. 20122012 == 55,,8383%%.. •• TambémTambém sãosão produzidosproduzidos indexadoresindexadores comcom objetivosobjetivos específicos,específicos, comocomo éé oo casocaso atualmenteatualmente dodo ÍndiceÍndice NacionalNacional dede PreçosPreços aoao ConsumidorConsumidor AmploAmplo EspecialEspecial -- IPCAIPCA--EE.. AA partirpartir dodo mêsmês dede maiomaio dede 20002000,, oo IBGE,IBGE, passoupassou tambémtambém aa disponibilizardisponibilizar atravésatravés dada InternetInternet oo ÍndiceÍndice NacionalNacional dede PreçosPreços aoao ConsumidorConsumidor AmploAmplo--1515 -- IPCAIPCA--1515.. 2626 4.3 IPCA 4.3 IPCA -- VARIAÇÃO (%) ACUMULADAVARIAÇÃO (%) ACUMULADA julho de 1994 a março de 2012julho de 1994 a março de 2012 CollorCollor 1990: 1.620,96 % 1990: 1.620,96 % 1991: 472,69 % 1991: 472,69 % 1992: 1.119,09 % 1992: 1.119,09 % ItamarItamar 1993: 2.477,15 % 1993: 2.477,15 % 1994: 916,43 % 1994: 916,43 % 2727 2828 4.3 IPCA 4.3 IPCA -- VARIAÇÃO (%) ACUMULADAVARIAÇÃO (%) ACUMULADA julho de 1994 a março de 2012julho de 1994 a março de 2012 FHCFHC 1995: 22,41 % 1995: 22,41 % 1996: 9,56 % 1996: 9,56 % 1997: 5,22 % 1997: 5,22 % 1998: 1,66 % 1998: 1,66 % 1999: 8,94 % 1999: 8,94 % 2000: 5,97 % 2000: 5,97 % 2001: 7,67 % 2001: 7,67 % 2002: 12,53 % 2002: 12,53 % 2929 4.3 IPCA 4.3 IPCA -- VARIAÇÃO (%) ACUMULADAVARIAÇÃO (%) ACUMULADA julho de 1994 a 2012julho de 1994 a 2012 Lula / DilmaLula / Dilma2003: 9,30 % 2003: 9,30 % 2004: 7,60 % 2004: 7,60 % 2005: 5,69 % 2005: 5,69 % 2006: 3,14 %2006: 3,14 % 2007: 4,45 % 2007: 4,45 % 2008: 5,90 %2008: 5,90 % 2009: 4,31 %2009: 4,31 % 2010: 5,91% (IPCA)2010: 5,91% (IPCA) 2011: 6,5% 2011: 6,5% (IPCA)(IPCA) 2012: 5,83%2012: 5,83% (IPCA) (IPCA) Fonte: http://www.portalbrasil.net/ipca.htmFonte: http://www.portalbrasil.net/ipca.htm 3030 6 Governo Lula 3131 5. 5. CAUSAS CLÁSSICAS DE INFLAÇÃOCAUSAS CLÁSSICAS DE INFLAÇÃO AA inflaçãoinflação representarepresenta umum conflitoconflito distributivodistributivo pelapela repartiçãorepartição dodo produtoproduto nãonão adequadamenteadequadamente administradoadministrado.. AA literaturaliteratura econômicaeconômica consagrouconsagrou duasduas correntescorrentes básicasbásicas:: aa inflaçãoinflação provocadaprovocada pelopelo excessoexcesso dede demandademanda agregadaagregada ((inflaçãoinflação dede demandademanda)) ee aa inflaçãoinflação causadacausada porpor elevaçãoelevação dede custoscustos ((inflaçãoinflação dede custoscustos)).. 3232 5.15.1 INFLAÇÃO DE DEMANDAINFLAÇÃO DE DEMANDA TambémTambém chamadachamada dede inflaçãoinflação dosdos compradores,compradores, éé consideradaconsiderada oo tipotipo maismais “clássico”“clássico” dede inflação,inflação, dizdiz respeitorespeito aoao excessoexcesso dede demandademanda agregada,agregada, emem relaçãorelação àà produçãoprodução disponíveldisponível dede bensbens ee serviços,serviços, ouou ainda,ainda, éé oo processoprocesso inflacionárioinflacionário geradogerado pelapela expansãoexpansão dosdos rendimentosrendimentos.. 3333 5.15.1 INFLAÇÃO DE DEMANDAINFLAÇÃO DE DEMANDA PodePode serser entendidaentendida comocomo dinheirodinheiro demaisdemais emem buscabusca dede poucospoucos bens,bens, ouou melhor,melhor, quandoquando oo crescimentocrescimento dosdos meiosmeios dede pagamentospagamentos nãonão acompanhaacompanha oo crescimentocrescimento dada produção,produção, ouou seja,seja, crescemcrescem alémalém dada capacidadecapacidade dede expansãoexpansão dada economia,economia, ouou antesantes queque aa produçãoprodução estejaesteja emem plenaplena capacidade,capacidade, oo queque impedeimpede queque aa maiormaior demandademanda decorrentedecorrente dada expansãoexpansão dosdos rendimentosrendimentos sejaseja atendidaatendida.. 3434 5.15.1 INFLAÇÃO DE DEMANDAINFLAÇÃO DE DEMANDA ComCom isso,isso, aumentamaumentam osos preçospreços e,e, porpor extensão,extensão, osos saláriossalários ee osos rendimentosrendimentos emem geral,geral, dandodando origemorigem aa umum espiralespiral inflacionárioinflacionário.. OO governogoverno podepode agiragir tantotanto diretadireta comocomo indiretamenteindiretamente parapara reduzirreduzir oo processoprocesso dede inflaçãoinflação dede demandademanda.. ParaPara sese falarfalar destadesta política,política, temostemos duasduas correntescorrentes:: osos monetaristasmonetaristas ee osos fiscalistasfiscalistas.. 3535 5.1.15.1.1 MONETARISTASMONETARISTAS ParaPara osos monetaristasmonetaristas (também(também chamadoschamados quantitativistas),quantitativistas), aa evidênciaevidência empíricaempírica demonstrademonstra queque asas oscilaçõesoscilações nono nívelnível dede atividadeatividade econômicaeconômica estariamestariam maismais associadasassociadas àsàs variaçõesvariações nana quantidadequantidade dede moedamoeda.. SustentaSustenta aa possibilidadespossibilidades dede mantermanter aa estabilidadeestabilidade dede umauma economiaeconomia capitalistacapitalista recorrendorecorrendo--sese apenasapenas aa medidasmedidas monetárias,monetárias, destinadasdestinadas aa controlarcontrolar oo volumevolume dede moedasmoedas ee dede outrosoutros meiosmeios dede pagamentospagamentos nono mercadomercado financeirofinanceiro.. 3636 7 5.1.1 MONETARISTAS5.1.1 MONETARISTAS OsOs monetaristasmonetaristas sãosão contrárioscontrários àà exageradaexagerada intervençãointervenção dodo EstadoEstado nana economiaeconomia.. ConsideramConsideram inútilinútil ee prejudicialprejudicial aa intervençãointervenção dodo EstadoEstado nana expansãoexpansão dodo desenvolvimentodesenvolvimento econômico,econômico, porpor meiomeio dede elevadoselevados déficitsdéficits públicospúblicos.. 3737 5.1.1 MONETARISTAS5.1.1 MONETARISTAS OsOs monentaristasmonentaristas sugeremsugerem váriasvárias políticaspolíticas:: �� OO governogoverno podepode comprarcomprar ouou vendervender letrasletras dede câmbiocâmbio oficiais,oficiais, diminuindodiminuindo ouou aumentandoaumentando oo volumevolume dede créditocrédito nono mercadomercado financeirofinanceiro;; �� AumentarAumentar oo diminuirdiminuir aa taxataxa dede jurosjuros cobradacobrada pelospelos bancosbancos oficiaisoficiais parapara empréstimosempréstimos aosaos bancosbancos privados,privados, queque repassamrepassam aoao setorsetor particularparticular;; �� AumentarAumentar ouou diminuirdiminuir aa parcelaparcela dosdos depósitosdepósitos queque osos bancosbancos privadosprivados sãosão obrigadosobrigados aa mantermanter sobsob aa guardaguarda dodo BancoBanco CentralCentral.. SãoSão chamadoschamados dede ortodoxosortodoxos ouou conservadoresconservadores.. 3838 5.1.2 FISCALISTAS5.1.2 FISCALISTAS OO monetarismomonetarismo éé combatidocombatido pelospelos economistaseconomistas queque defendemdefendem aa necessidadenecessidade dada aplicaçãoaplicação dede umauma políticapolítica fiscalfiscal austeraaustera.. OsOs fiscalistasfiscalistas preconizampreconizam queque oo combatecombate maismais eficienteeficiente àà inflaçãoinflação dardar--sese--iaia porpor meiomeio dede instrumentosinstrumentos dede políticapolítica fiscal,fiscal, comocomo aa diminuiçãodiminuição dede gastosgastos dodo governogoverno ouou elevaçãoelevação dada cargacarga tributáriatributária sobresobre oo consumoconsumo ee investimentosinvestimentos privadosprivados ee porpor meiomeio dada tributaçãotributação.. 3939 5.25.2 INFLAÇÃO DE CUSTOSINFLAÇÃO DE CUSTOS AA inflaçãoinflação dede custoscustos estáestá associadaassociada aa umauma inflaçãoinflação tipicamentetipicamente dede ofertaoferta.. OO nívelnível dede demandademanda permanecepermanece praticamentepraticamente oo mesmo,mesmo, masmas osos custoscustos dede certoscertos insumosinsumos importantesimportantes aumentamaumentam ee sãosão repassadosrepassados aosaos preçospreços dosdos produtosprodutos.. UmaUma dasdas razõesrazões parapara aa elevaçãoelevação dosdos custoscustos sãosão osos aumentosaumentos salariais,salariais, taxataxa dede juros,juros, câmbio,câmbio, preçospreços dasdas importaçõesimportações ee oo poderpoder dede algunsalguns monopóliosmonopólios ouou oligopóliosoligopólios.. 4040 5.25.2 INFLAÇÃO DE CUSTOSINFLAÇÃO DE CUSTOS OO preçopreço dede umum bembem ouou serviçoserviço tendetende aa relacionarrelacionar--sese bastantebastante comcom seusseus custoscustos dede produçãoprodução.. SeSe estesestes sobem,sobem, maismais cedocedo ouou maismais tarde,tarde, oo preçopreço dodo bembem provavelmenteprovavelmente subirásubirá.. 4141 5.35.3 INFLAÇÃO INERCIALINFLAÇÃO INERCIAL DeDe acordoacordo comcom aa visãovisão inercialista,inercialista, osos mecanismosmecanismos dede indexaçãoindexação provocamprovocam aa perpetuaçãoperpetuação dasdas taxastaxas dede inflaçõesinflações anteriores,anteriores, queque sãosão sempresempre repassadasrepassadas aosaos preçospreços correntescorrentes.. Ademais,Ademais, mesmomesmo semsem teremterem apresentadoapresentado aumentosaumentos significativossignificativos dede seusseus custos,custos, muitomuito setoressetores simplesmentesimplesmente elevamelevam oo preçopreço pelapela inflaçãoinflação geralgeral dodo país,país, divulgadadivulgada pelaspelas instituiçõesinstituições dede pesquisapesquisa.. PorPor essaessa razão,razão, nosnos planosplanos antiinflacionáriosantiinflacionários adotadosadotados apósapós dede 19861986,, asas autoridadesautoridadesmonetáriasmonetárias adotamadotam oo congelamentocongelamento dede preçospreços ee salários,salários, parapara tentartentar eliminareliminar aa chamadachamada memóriamemória inflacionáriainflacionária.. 4242 8 6. POLÍTICA ADOTADAS PELO GOVERNO6. POLÍTICA ADOTADAS PELO GOVERNO EmEm virtudevirtude dada própriaprópria naturezanatureza dada inflaçãoinflação dede demanda,demanda, asas políticaspolíticas adotadasadotadas pelopelo governogoverno parapara combatecombate--lala visamvisam reduzirreduzir aa procuraprocura dede bensbens ee serviçosserviços porpor meiomeio dede doisdois tipostipos dede políticaspolíticas queque podempodem serser adotadasadotadas:: aa primeiraprimeira éé aa políticapolítica monetáriamonetária queque diminuidiminui aa quantidadequantidade dede dinheirodinheiro nana economia,economia, oo queque éé obtidoobtido pelopelo rígidorígido controlecontrole sobresobre asas emissõesemissões dede papelpapel--moeda,moeda, limitaçõeslimitações dede créditocrédito ee aumentoaumento dodo encaixeencaixe dosdos bancobanco comerciaiscomerciais.. 4343 6. POLÍTICA ADOTADAS PELO GOVERNO6. POLÍTICA ADOTADAS PELO GOVERNO AA segundasegunda políticapolítica receberecebe oo nomenome dede políticapolítica fiscalfiscal queque consisteconsiste emem duasduas medidasmedidas:: aumentaraumentar osos impostosimpostos sobresobre aa rendarenda ee sobresobre osos bensbens ee serviços,serviços, reduzindoreduzindo aa rendarenda disponíveldisponível dodo setorsetor privadoprivado ee cortarcortar osos gastosgastos dodo governogoverno.. 4444
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