Aula 5 Modelo de formação de preços de ativos EXERCÍCIOS

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ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA 
5a aula – EXERCÍCIO 1 
 
 
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Exercício: GST0434_EX_A5_201501374681_V1 Matrícula: 201501374681 
Aluno(a): LEONARDO ALVES DO NASCIMENTO PAULO Data: 08/03/2017 19:06:55 (Finalizada) 
 
 
 1a Questão (Ref.: 201502126924) Fórum de Dúvidas (1 de 1) Saiba (0) 
 
Um empresário deseja determinar o retorno o retorno de um ativo financeiro, com beta de 1,2. A taxa de juros 
livre de risco é de 7,0%, e o retorno da carteira de mercado é de 10,0%. Calcular o retorno exigido do Ativo A. 
Utilizando a formula do modelo CAPM , sendo Ra = Rf + B (Rm - Rf) temos o retorno do ativo de : 
 
 
13,9% 
 
9,1% 
 
10,6% 
 
11,8% 
 
12,4% 
 
Gabarito Comentado 
 
 
 
 
 2a Questão (Ref.: 201502122627) Fórum de Dúvidas (1 de 1) Saiba (0) 
 
A Empresa Sistemas de Computação, fabricante de programas para computador, deseja determinar o retorno 
exigido sobre um ativo - Ativo A - que tem um beta de 2,0. Os analistas da empresa determinaram que a taxa 
de retorno livre de risco encontrada é de 8% e o retorno sobra a carteira de ativos de mercado é 12%. Calcular 
o retorno exigido pelo ativo A (Provão 2000 - Administração).Utilizando a formula do modelo CAPM , sendo Ra = 
Rf + B (Rm - Rf) temos o retorno do ativo de : 
 
 
12% 
 
8% 
 
10% 
 
14% 
 
16% 
 
 
 
 
 
 3a Questão (Ref.: 201502122227) Fórum de Dúvidas (1) Saiba (0) 
 
Quando utilizamos o capital de terceiro para pagar dividas fica complicado, pois continuamos endividados, 
apenas substituímos o passivo. Mas quando este capital é tomado para ampliar o negocio, ou adquirir bens, este 
capital é bem vindo a nossa empresa, pois haverá um retorno. Qual das opções se caracteriza por fonte de 
recurso de longo prazo? 
 
 
Empréstimos de conta garantida. 
 
Debênture: com garantia e sem garantia. 
 
Empréstimo com alienação de estoques. 
 
Factoring de duplicatas a receber. 
 
Caução de duplicatas a receber. 
 
 
 
 
 
 4a Questão (Ref.: 201502126662) Fórum de Dúvidas (1 de 1) Saiba (0) 
 
Uma ação tem um retorno esperado da ação de 46%, o seu beta é 1,90 e a taxa de retorno livre de risco é de 
30%. Qual deve ser o retorno esperado do mercado? Utilizando a formula do modelo CAPM , sendo Ra = Rf + B 
(Rm - Rf) temos o retorno do ativo de : 
 
 
19,32% 
 
14,21% 
 
9,20% 
 
12,32% 
 
11,96% 
 
 
 
 
 
 5a Questão (Ref.: 201502159265) Fórum de Dúvidas (1 de 1) Saiba (0) 
 
Um empresário deseja determinar o retorno de um ativo financeiro, com beta de 1,2. A taxa de juros livre de 
risco é de 7,0%, e o retorno da carteira de mercado é de 10,0%. Calcular o retorno exigido do Ativo A. 
Utilizando a formula do modelo CAPM , sendo Ra = Rf + B (Rm - Rf) temos o retorno do ativo de : 
 
 
13,9% 
 
11,8% 
 
9,1% 
 
10,6% 
 
12,4% 
 
Gabarito Comentado 
 
 
 
 
 6a Questão (Ref.: 201502148740) Fórum de Dúvidas (1 de 1) Saiba (0) 
 
O valor do Beta, no modelo do CAPM, do setor petroquímico pode ser calculado a partir do retorno médio do 
mercado, BOVESPA, em 16% ao ano, da taxa livre de risco, poupança, em 6% ao ano e do retorno médio do 
setor petroquímico, em 13,5%: Re=Rf+Beta x(Rm-Rf) 
 
 
1,00 
 
1,75 
 
0,75 
 
1,33 
 
1,10 
 
Gabarito Comentado Gabarito Comentado 
 
 
 
 
 7a Questão (Ref.: 201501642975) Fórum de Dúvidas (1 de 1) Saiba (0) 
 
Estudamos como se aplica o perfil de risco utilizando o Beta das carteiras, o risco sistemático e não sistemático, 
e o seu reflexo no retorno do investimento. Com relação ao coeficiente Beta : 
 
 
Ele nunca pode ser negativo 
 
É uma medida de risco diversificável 
 
O seu valor é obtido a partir de dados de retorno 
 
Não serve para indicar qual será a variação de um ativo 
 
Ele nunca pode ser positivo 
 
Gabarito Comentado Gabarito Comentado 
 
 
 
 
 8a Questão (Ref.: 201501642979) Fórum de Dúvidas (1 de 1) Saiba (0) 
 
Vamos assumir que a taxa livre de risco seja 7%, e o mercado de ações global produzirá uma taxa de retorno 
de 15% no próximo ano. A empresa possui um beta de carteira no valor de 1,5. Utilizando a formula do modelo 
CAPM , sendo Ra = Rf + B (Rm - Rf) temos o retorno do ativo de : 
 
 
12% 
 
16% 
 
14% 
 
22% 
 
19% 
 
Gabarito Comentado 
 
 
 
 
 
 
 
 
ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA 
5a aula – EXERCÍCIO 2 
 
 
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Exercício: GST0434_EX_A5_201501374681_V2 Matrícula: 201501374681 
Aluno(a): LEONARDO ALVES DO NASCIMENTO PAULO Data: 08/03/2017 19:22:33 (Finalizada) 
 
 
 1a Questão (Ref.: 201502148654) Fórum de Dúvidas (1 de 1) Saiba (0) 
 
Qual é o retorno esperado da ação se o seu beta é 1,90 e a taxa de retorno livre de risco é de 10%. E o retorno 
esperado do mercado? 15 % Re=Rf+Beta x(Rm-Rf) 
 
 
11,96% 
 
19,50% 
 
19,32% 
 
9,20% 
 
12,32% 
 
Gabarito Comentado 
 
 
 
 
 2a Questão (Ref.: 201502164284) Fórum de Dúvidas (1 de 1) Saiba (0) 
 
Um empresário deseja determinar o retorno o retorno de um ativo A, com beta de 1,3. A taxa de juros livre de 
risco é de 6,0%, e o retorno da carteira de mercado é de 9,0%. Calcular o retorno exigido do Ativo A. Ra = Rf + 
B (Rm - Rf) 
 
 
7,8% 
 
2,1% 
 
13,8% 
 
9,9% 
 
6,4% 
 
Gabarito Comentado 
 
 
 
 
 3a Questão (Ref.: 201502159495) Fórum de Dúvidas (1 de 1) Saiba (0) 
 
A Empresa XYZ, deseja determinar o retorno exigido sobre um ativo - Ativo A - que tem um beta de 1,2. Os 
analistas da empresa determinaram que a taxa de retorno livre de risco encontrada é de 8% e o retorno sobra a 
carteira de ativos de mercado é 13%. Calcular o retorno exigido pelo ativo A. Utilizando a formula do modelo 
CAPM , sendo Ra = Rf + B (Rm - Rf) temos o retorno do ativo de : 
 
 
11% 
 
15% 
 
13% 
 
12% 
 
14% 
 
Gabarito Comentado 
 
 
 
 
 4a Questão (Ref.: 201502148711) Fórum de Dúvidas (1 de 1) Saiba (0) 
 
Uma empresa detém uma ação A com participação de 50% na carteira e beta de 1,6, e a ação B com 
participação de 50% na carteira e beta de 1,2. 
A taxa de juros livre de risco é de 6,0%, e o retorno da carteira de mercado é de 9,0%. 
Calcular o retorno exigido da carteira da empresa. 
Re=Rf+Beta x(Rm-Rf) 
 
 
7,4% 
 
2,1% 
 
6,4% 
 
9,8% 
 
10,2% 
 
 
 
 
 
 5a Questão (Ref.: 201502148723) Fórum de Dúvidas (1 de 1) Saiba (0) 
 
Uma empresa detém uma ação A com beta de 1,6, 
A taxa de juros livre de risco é de 6,0%, e o retorno da carteira de mercado é de 9,0%. 
Calcular o retorno exigido da carteira da empresa. 
Re=Rf+Beta x(Rm-Rf) 
 
 
8,76% 
 
10,80% 
 
9,72% 
 
13,46% 
 
11,74% 
 
Gabarito Comentado Gabarito Comentado 
 
 
 
 
 6a Questão (Ref.: 201502164140) Fórum de Dúvidas (1 de 1) Saiba (0) 
 
Um empresário deseja determinar o retorno de um ativo financeiro, com beta de 1,6. A taxa de juros livre de 
risco é de 6,0%, e o retorno da carteira de mercado é de 11,0%. Calcular o retorno exigido do Ativo A. 
Utilizando a formula do modelo CAPM , sendo Ra = Rf + B (Rm - Rf) temos o retorno do ativo de :
12,0% 
 
9,0% 
 
10,6% 
 
13,0% 
 
11,5% 
 
 
 
 
 
 7a Questão (Ref.: 201502164288) Fórum de Dúvidas (1 de 1) Saiba (0) 
 
Determinado investidor possui uma carteira com 3 ações. A primeira ação possui peso de 50% no portfolio e 
Beta igual a 1,5. O segundo possui uma participação de 30% e Beta igual a 2,0 e o último um Beta igual a 3,0. 
Desta forma, qual seria o beta da carteira do investidor em função dessa composição: Ra = Rf + B (Rm - Rf) 
 
 
2,15 
 
1,75 
 
1,50 
 
1,95 
 
2,00 
 
Gabarito Comentado Gabarito Comentado 
 
 
 
 
 8a Questão (Ref.: 201502159486) Fórum de Dúvidas (1 de 1) Saiba (0) 
 
Qual será o Retorno esperado de um ativo, onde a taxa livre de risco seja 9%, o mercado de ações global 
produzirá uma taxa de retorno de 14% no próximo ano, e a empresa possui um beta de carteira no valor de 0,5 
? CAPM: Ra = Rf + B (Rm - Rf) . 
 
 
14% 
 
10,5% 
 
12,5% 
 
11,5% 
 
12% 
 
Gabarito Comentado 
 
 
 
 
 
 
 
ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA 
5a aula – EXERCÍCIO - 3 
 
 
Lupa 
 
 
 
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Exercício: GST0434_EX_A5_201501374681_V3 Matrícula: 201501374681 
Aluno(a): LEONARDO ALVES DO NASCIMENTO PAULO Data: 08/03/2017 19:31:58 (Finalizada) 
 
 
 1a Questão (Ref.: 201502159265) Fórum de Dúvidas (1 de 1) Saiba (0) 
 
Um empresário deseja determinar o retorno de um ativo financeiro, com beta de 1,2. A taxa de juros livre de 
risco é de 7,0%, e o retorno da carteira de mercado é de 10,0%. Calcular o retorno exigido do Ativo A. 
Utilizando a formula do modelo CAPM , sendo Ra = Rf + B (Rm - Rf) temos o retorno do ativo de : 
 
 
10,6% 
 
13,9% 
 
11,8% 
 
9,1% 
 
12,4% 
 
Gabarito Comentado 
 
 
 
 
 2a Questão (Ref.: 201502122227) Fórum de Dúvidas (1) Saiba (0) 
 
Quando utilizamos o capital de terceiro para pagar dividas fica complicado, pois continuamos endividados, 
apenas substituímos o passivo. Mas quando este capital é tomado para ampliar o negocio, ou adquirir bens, este 
capital é bem vindo a nossa empresa, pois haverá um retorno. Qual das opções se caracteriza por fonte de 
recurso de longo prazo? 
 
 
Empréstimos de conta garantida. 
 
Caução de duplicatas a receber. 
 
Empréstimo com alienação de estoques. 
 
Factoring de duplicatas a receber. 
 
Debênture: com garantia e sem garantia. 
 
 
 
 
 
 3a Questão (Ref.: 201502159495) Fórum de Dúvidas (1 de 1) Saiba (0) 
 
A Empresa XYZ, deseja determinar o retorno exigido sobre um ativo - Ativo A - que tem um beta de 1,2. Os 
analistas da empresa determinaram que a taxa de retorno livre de risco encontrada é de 8% e o retorno sobra a 
carteira de ativos de mercado é 13%. Calcular o retorno exigido pelo ativo A. Utilizando a formula do modelo 
CAPM , sendo Ra = Rf + B (Rm - Rf) temos o retorno do ativo de : 
 
 
14% 
 
11% 
 
13% 
 
15% 
 
12% 
 
Gabarito Comentado 
 
 
 
 
 4a Questão (Ref.: 201502148654) Fórum de Dúvidas (1 de 1) Saiba (0) 
 
Qual é o retorno esperado da ação se o seu beta é 1,90 e a taxa de retorno livre de risco é de 10%. E o retorno 
esperado do mercado? 15 % Re=Rf+Beta x(Rm-Rf) 
 
 
11,96% 
 
12,32% 
 
9,20% 
 
19,50% 
 
19,32% 
 
Gabarito Comentado 
 
 
 
 
 5a Questão (Ref.: 201502148711) Fórum de Dúvidas (1 de 1) Saiba (0) 
 
Uma empresa detém uma ação A com participação de 50% na carteira e beta de 1,6, e a ação B com 
participação de 50% na carteira e beta de 1,2. 
A taxa de juros livre de risco é de 6,0%, e o retorno da carteira de mercado é de 9,0%. 
Calcular o retorno exigido da carteira da empresa. 
Re=Rf+Beta x(Rm-Rf) 
 
 
7,4% 
 
2,1% 
 
6,4% 
 
10,2% 
 
9,8% 
 
 
 
 
 
 6a Questão (Ref.: 201502148723) Fórum de Dúvidas (1 de 1) Saiba (0) 
 
Uma empresa detém uma ação A com beta de 1,6, 
A taxa de juros livre de risco é de 6,0%, e o retorno da carteira de mercado é de 9,0%. 
Calcular o retorno exigido da carteira da empresa. 
Re=Rf+Beta x(Rm-Rf) 
 
 
11,74% 
 
9,72% 
 
13,46% 
 
10,80% 
 
8,76% 
 
Gabarito Comentado Gabarito Comentado 
 
 
 
 
 7a Questão (Ref.: 201502164140) Fórum de Dúvidas (1 de 1) Saiba (0) 
 
Um empresário deseja determinar o retorno de um ativo financeiro, com beta de 1,6. A taxa de juros livre de 
risco é de 6,0%, e o retorno da carteira de mercado é de 11,0%. Calcular o retorno exigido do Ativo A. 
Utilizando a formula do modelo CAPM , sendo Ra = Rf + B (Rm - Rf) temos o retorno do ativo de : 
 
 
13,0% 
 
9,0% 
 
10,6% 
 
11,5% 
 
12,0% 
 
 
 
 
 
 8a Questão (Ref.: 201502164284) Fórum de Dúvidas (1 de 1) Saiba (0) 
 
Um empresário deseja determinar o retorno o retorno de um ativo A, com beta de 1,3. A taxa de juros livre de 
risco é de 6,0%, e o retorno da carteira de mercado é de 9,0%. Calcular o retorno exigido do Ativo A. Ra = Rf + 
B (Rm - Rf) 
 
 
2,1% 
 
7,8% 
 
13,8% 
 
9,9% 
 
6,4% 
 
Gabarito Comentado