material de apoio Contabilidade Avançada

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Faculdade Max Planck 
CONTABILIDADE AVANÇADA 
Material de Apoio 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Prof. Msc. Grieco Rodrigo Bossardi 
Faculdade Max Planck- Contabilidade Avançada 
Material de Apoio 
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1. Balanço Patrimonial 
Conceito: é a demonstração contábil que objetiva evidenciar, quantitativa e 
qualitativamente, em um determinado período a posição patrimonial e financeira da 
empresa. 
 
1.1 Estrutura do Balanço 
As contas são classificadas de acordo com os elementos do patrimônio, estando agrupadas 
de maneira que facilitem o conhecimento e a análise da situação financeira. 
 
Conceito de curto e longo prazo 
As contas nos grupos do Ativo Circulante, Ativo Realizável a Longo Prazo, bem como, 
Passivo Circulante e Passivo Exigível a Longo Prazo, devem ser alocadas levando-se em 
consideração o curto e longo prazo, ou seja, os direitos e obrigações serão classificados 
em grupos do circulante, quando seus prazos de realização estejam no curso do exercício 
subseqüente à data do balanço patrimonial. Devem ser classificados nos grupos Ativo 
Realizável a Longo Prazo e Exigível a Longo Prazo os direitos e obrigações cujos prazos 
ocorram após o término do exercício social subseqüente à data do balanço patrimonial. 
 
1.1.1 Estrutura do Ativo 
1.1.1.1 Ativo Circulante 
O Ativo Circulante divide-se em: Disponível, Créditos, Estoque e Despesas Antecipadas. 
 
a) Disponível 
 
Disponibilidades são os recursos financeiros que encontram-se a disposição imediata da 
empresa. Pode-se citar o numerário em caixa, os saldos disponíveis em contas bancárias, 
valores de ativos imediatamente liquidáveis e outros. 
 
II- Créditos 
Nesta divisão, encontra-se normalmente os títulos de créditos, e ainda quaisquer valores 
mobiliários. 
 
III- Estoques 
Constam nesta alocação os valores referentes as existências de produtos acabados, 
produtos em elaboração, produtos em trânsito, matérias- primas, mercadorias, materiais 
de consumo, serviços em andamento e outros que digam respeito a atividade fim da 
companhia. 
 
IV- Despesas Antecipadas 
Pode-se dizer que são as aplicações em gastos que tenham realização no curso de 
períodos subsequente à data do balanço patrimonial. Como exemplo, podemos citar os 
prêmios de seguros e despesas financeiras diferidas. 
 
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1.1.1.2 Ativo não circulante 
Dispõe dos ativos da companhia cujos prazos de realização posicionem-se após o término 
do exercício subseqüente a data do balanço patrimonial. Encontram-se também neste 
grupo adiantamentos ou empréstimos a sociedades coligadas ou controladas, bem como, 
adiantamentos ou empréstimos a diretores, acionistas ou participantes no lucro da 
companhia. 
 
1.1.1.3 Ativo permanente 
 
Neste grupo alocam-se os bens e direitos não destinados à transformação direta em meios 
de pagamento e onde a permanência na empresa ultrapasse um exercício. 
 
O ativo permanente possui os seguintes subgrupos: 
 
I- Ativo Permanente Investimentos 
 
É representado pelas participações em sociedades, além dos bens e direitos que não se 
destinam à manutenção das atividades fim da empresa. Podemos citar aqui: 
 
a) depósitos destinados a aplicações em incentivos fiscais; 
b) a aquisição de imóveis (desde que não sejam para revenda e não tenham relação com a 
atividade fim da companhia); 
c) aplicações em ouro, quando não constarem do objeto social da pessoa jurídica, não 
classificáveis no ativo circulante. 
 
II- Ativo Permanente Imobilizado 
 
Este subgrupo abriga os bens e direitos utilizados na consecução das atividades 
operacionais da empresa, abrangendo, inclusive, os de propriedade industrial ou comercial. 
 
Normalmente são elencados aqui: máquinas, equipamentos, construções em andamento, 
móveis, direitos de exploração de minas e jazidas, de reservas florestais, de patentes de 
invenções e marcas, fórmulas e processos de fabricação, ponto comercial e outros direitos 
de idêntica natureza. Classificam-se também no imobilizado as benfeitorias realizadas em 
imóveis de terceiros, com ou sem indenização e que tenham vida útil superior a um 
exercício. 
 
III- Diferido 
Classifica-se no ativo diferido as aplicações de recursos em despesas que contribuirão para 
a formação de resultado de mais de um exercício social, dentre as quais podemos citar: 
 
a) juros pagos ou creditados aos acionistas durante o período que anteceder ao início das 
operações sociais; 
b) despesas pré-operacionais quando não se identificarem com elementos específicos do 
ativo imobilizado ou de investimentos; 
c) despesas com pesquisa científicas ou tecnológicas, quando não exercida opção para 
apropriação direta em conta de resultado; 
d) despesas com reestruturação , reorganização ou modernização de empresas; 
 
Contas Retificadoras 
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Algumas contas figuram no ativo deduzindo os seus grupos, ou seja, reduzem o valor do 
grupo onde está alocado. Dentre algumas delas podemos citar: 
No Ativo Circulante e Realizável a longo prazo: 
a) títulos descontados (onde estaremos deduzindo este título da conta clientes, pois, 
teoricamente, os mesmos já não mais fazem parte da conta, visto que, já foram 
descontados. 
b) provisão para ajuste de estoque ao valor de mercado. 
No Ativo Permanente: 
 
I- contas retificadoras no grupo investimentos: Provisão para perdas prováveis na 
realização 
de investimentos. 
II- contas retificadoras no grupo imobilizado: a depreciação de bens de uso da empresa, 
sujeitos à desgastes, à amortização de marcas e patentes, etc. 
III- contas retificadoras no grupo diferido: contas credoras que representam elementos 
retificativos, 
 
1.1.2 Estrutura do Passivo 
As contas do passivo são agrupadas nos seguintes grupos: 
- Passivo Circulante 
- Passivo Exigível a Longo Prazo 
- Patrimônio Líquido. 
 
1.1.2.1 Passivo Circulante 
Neste grupo do Passivo são elencadas as obrigações da empresa, que vencem no exercício 
seguinte à data do balanço patrimonial. 
Normalmente, encontra-se as seguinte contas: 
a) Fornecedores; 
b) Empréstimos bancários; 
c) Obrigações tributárias; 
d) Provisão para imposto de renda; 
e) Provisão para contribuição social. 
 
1.1.2.2 Passivo não circulante 
Incluem-se aqui as obrigações da empresa vencíveis após o exercício seguinte à data do 
balanço patrimonial 
Encontra-se as seguintes contas: 
a) Financiamento 
b) Debêntures; 
c) Parcelamentos de débitos fiscais e sociais; 
d) Créditos de empresas coligadas e controladas; 
 
 
 
 
 
1.1.2.3 Patrimônio Líquido 
Diz-se que é a diferença positiva entre os bens e direitos e as obrigações, resultando no 
capital próprio da empresa. 
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O patrimônio líquido é constituído dos componentes relacionados: 
- Capital Social 
- Reservas de Capital 
- Reservas de Reavaliação 
- Reservas de Lucros 
- Lucros ou Prejuízos Acumulados. 
 
Exemplo 
 
Ativo – Diz respeito aos bens e direitos 
Passivo – Aborda as exigibilidades e obrigações. 
Patrimônio Líquido– Representa a deferência entre o ativo e passivo, ou seja, o valor 
líquido da empresa. 
 
A Lei nº 6.404/76, através do art. 178 e 179, definiu como deve ser a disposição de tais 
contas, seguindo, para o Ativo , a classificação em ordem decrescente de grau de liquidez 
e, para o Passivo, em ordem decrescente de prioridade de pagamento das exigibilidades. 
 
Exemplo: 
 
BALANÇO PATRIMONIAL DA EMPRESA POLIPINTURA S.A. 
A T I V O P A S S I V O 
 
Caixa 97 Fornecedores 2.142 
Bancos 1.802 Financ.Curto Prazo 112 
Títulos e Val. Mobiliários - Impostos e Contribuições626 
Clientes Líquidos 4.551 Lucros/Dividendos a Pagar - 
Estoques 8.354 Empréstimos c/Coligadas - 
Outros Créditos 2.017 Outras Contas a Pagar 3.049 
ATIVO CIRCULANTE 16.821 PASSIVO CIRCULANTE 5.929 
 
Crédito com Coligadas 161 Impostos e Contribuições - 
Aplicações Financeiras - Partes relacionadas 5.898 
Outros Créditos 60 Provisão para Contingências - 
REALIZ.LONGO PRAZO 221 EXIGÍVEL A LONGO PRAZO 5.898 
 
Investimentos 6.407 Capital Social 22.700 
Imobilizado 11.258 Reservas 2.208 
Diferido 214 Lucro/Prejuízo Anterior (3.750) 
ATIVO PERMANENTE 17.879 Resultado do Período 1.936 
 PATRIMÔNIO LIQUIDO 23.094 
 
TOTAL ATIVO 34.921 TOTAL DO PASSIVO 34.921 
 
 
 
 
 
 
 
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2. Demonstração do Resultado do Exercício 
A Demonstração do Resultado do Exercício indica o retorno resultante do investimento dos 
donos da empresa (lucro ou prejuízo). 
 
A DRE traz em sua estrutura: 
a) as receitas e os rendimentos ganhos no período, independentemente de sua realização 
em moeda; e 
b) os custos, despesas, encargos e perdas, pagos ou incorridos, correspondentes a essas 
receitas e rendimentos. 
 
Forma de apresentação 
 
Receita Bruta 
(-) deduções 
 
Receita Líquida 
(-) custo das vendas ou dos serviços 
 
Lucro Bruto( ou prejuízo) 
(-) despesas operacionais 
 de vendas 
 administrativas 
 financeiras( deduzida a receita) 
 outras despesas ou receitas operacionais 
 
Lucro Operacional ( ou prejuízo) 
 
Receitas não operacionais 
 (-) despesas não operacionais 
 (+/ -) ganhos / perdas 
 
Lucro antes do imposto de renda( ou prejuízo) 
 (-) provisão para o imposto de renda 
 
Lucro depois do imposto de renda( ou prejuízo) 
 (-) participações de debêntures 
 (-) participações de empregados 
 (-) participações de administradores 
 (-) participações de partes beneficiárias 
 (-) contribuições e doações 
 
Lucro Líquido( ou prejuízo) 
 
Lucro Líquido por ação do capital social 
 
 
 
A descrição de cada um dos grupos da DRE, pode ser verificada da seguinte 
forma: 
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a) Deduções da receita bruta 
- Vendas canceladas e devoluções 
- Impostos incidentes sobre vendas como: 
IPI / ICMS / ISS / PIS / COFINS 
 
b) Despesas Operacionais 
- De vendas 
Despesas com o pessoal 
Comissões de vendas 
Propaganda e publicidade 
Despesas gerais 
Impostos e taxas 
- Administrativas 
Despesas com o pessoal 
Água 
Luz 
Prestação de serviços 
Impostos e taxas 
Resultados financeiros líquidos 
Despesas financeiras(-) Receitas financeiras 
 
c) Outras receitas e despesas operacionais 
Lucros e prejuízo de participações em outras sociedades 
 
d) Resultados não- operacionais 
Representam basicamente os lucros ou prejuízos por venda de bens do ativo permanente. 
 
Definições: 
Receita Bruta: 
Abrange as vendas de produtos e serviços da empresa, pelo valor da nota fiscal onde 
encontra-se considerado ou incluso o valor dos impostos de ICMS, IPI e ISS. 
 
Receita Líquida: 
É o valor da Receita Bruta, deduzindo-se o montante de devoluções e cancelamentos, bem 
como, os impostos inclusos na mesma. 
 
Custo das vendas: 
É a baixa nas contas de estoque pela vendas realizadas. Podemos encontrar as seguintes 
nomenclaturas: 
 
CPV - Custo dos Produtos vendidos (Indústria) 
CMV - Custo das Mercadorias Vendidas (Comércio) 
CSP - Custo dos Serviços Prestados (Prestadores de serviços). 
Lucro Bruto: 
É a diferença entre a venda líquida de mercadoria ou serviço e o custo da mercadoria ou 
produto vendido. 
 
Despesas operacionais: 
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São aquelas despesas que a empresa gera para a manutenção da sua atividade 
operacional. Fazem parte deste grupo as despesas pagas ou incorridas para vender 
produtos e administrar a empresa. 
 
Lucro operacional: 
É gerado pela diferença entre o lucro bruto e as despesas operacionais. 
 
Resultado não operacional: 
São as despesas e receitas não relacionadas a atividade fim da companhia, podendo ser 
considerados aqui somente os resultados não-operacionais, os lucros ou prejuízos na 
venda ou baixa de bens do ativo permanente. 
 
Lucro Líquido: 
É o valor obtido, já deduzidos os custos de produtos, despesas/receitas operacionais e não 
operacionais da receita líquida. Diz respeito ao que realmente estaria disponível para a 
companhia e seus acionistas, depois de pagos todos os custos gerados pela atividade da 
empresa. 
 
Exemplo: 
RECEITA BRUTA 35.366 
Devoluções e Impostos (5.105) 
 
RECEITA LIQUIDA 30.261 
 
CUSTO PROD. VENDIDOS 
 
(21.656) 
 
LUCRO BRUTO 8.605 
 
Despesas com Vendas (4.674) 
Despesas Administrativas (1.675) 
 Receitas Financeiras 405 
 Despesas Financeiras (1.359) 
Financeiras Liquidas (954) 
Outras Operacionais 954 
 
RESULT. OPERACIONAL 2.256 
 
Receitas Não Operacionais 74 
Desp. Não Operacionais (12) 
Resultado Não Operacional 62 
 
RES. ANTES IMPOSTOS 2.318 
 
Prov.p/ Imposto de Renda (272) 
Prov.p/Contribuição Social (110) 
 
LUCRO (PREJ.) LIQUIDO 1.936 
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3. Introdução a Finanças de empresas 
 
Para a administração financeira o objetivo econômico das empresas é a maximização do 
valor de mercado da empresa, pois assim, aumenta a riqueza de seus proprietários 
(acionistas de sociedades por ações ou sócios de outros tipos de sociedades). 
 
A geração de lucro (aspecto econômico) e caixa (aspecto financeiro) contribuem para que 
a empresa cumpra suas funções sociais, gerando e pagando impostos, treinando e 
remunerando seus colaboradores, investindo em tecnologia e cumprindo as normas 
pertinentes a preservação do meio ambiente. 
 
Sob a visão do acionista, uma empresa pode ser vista como um sistema que vera lucro e 
aumenta os recursos nela investidos. Esta, interage com os agentes econômicos do 
ambiente em que está inserida, gerando resultados econômicos e financeiros e 
remunerando seus acionistas. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Visão da empresa como sistema de geração de lucro 
Fonte: Administração Financeira – Uma abordagem Prática. Hoji. Masakazu, p.22 
 
3.1. Atividades Empresariais 
Hoji afirma que as atividades de uma empresa podem ser agrupadas de acordo com a 
natureza em: operações, investimentos e financiamentos. 
 
As atividades operacionais decorrem do negocio e objetivam dar um retorno ao 
investimento feito pelo proprietário. Refletem-se na Demonstração de Resultados, onde 
pode-se apurar lucros ou prejuízos. Algumas atividades operacionais, conforme o regime 
ACIONISTA 
EMPRESA 
Administradores 
+ 
Colaboradores 
Financiadores Investidores 
Bancos 
Governo 
Fornecedores 
Clientes 
Comunidade 
$ $$$$ 
$ 
 
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de competência, podem não ser contabilizadas em contas de resultado no momento de 
suas ocorrência. Exemplo: compra de matéria-prima, a qual até ser aplicada no produto, 
figura como estoque no ativo circulante. 
Em suma as atividades operacionais, relacionam-se com a compra e venda de 
mercadorias, compra de matérias-primas, venda de produtos, etc. 
 
 
 
DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADOS ATIVIDADES EMPRESARIAIS 
 
RECEITA BRUTAComerciais (Vendas) 
 
O
P
E
R
A
C
IO
N
A
IS
 
 Produto 1 
 
 Produto 2 
 
 Produto 3 
 
 Serviços 
 
 DEVOLUÇÕES E IMPOSTOS 
 
 Devoluções 
 
 Icms 
 
 Pis / Cofins 
 
 Ipi 
 
 
 
 
RECEITA LÍQUIDA 
 
 
 
 
 
CUSTO DOS PRODUTOS VENDIDOS 
 
Produção (Vendida) 
 
 
 
LUCRO BRUTO 
 
 
 
 
 
DESPESAS OPERACIONAIS 
 
Comerciais, administrativas 
e gerais (despesas de 
vendas e de suporte a 
atividades de operações). 
 Despesas de Vendas 
 
 Despesas Gerais e Administrativas 
 
 Outros Receitas e Despesas Op. 
 
 
 
 
LUCRO OPERACIONAL ANTES REC. E DESP. FINANCEIRAS 
 
 
 
 
 
 Receitas Financeiras 
 Investimentos financeiras e 
relacionados a op. 
Financeiras 
 
 Despesas Financeiras 
 
 
 
 
 
LUCRO OPERACIONAL 
 
 
 
 
 
 Receitas não Operacionais 
 
Atividades Extraordinárias. 
Ex.: venda ativo imobilizado 
NÃO 
OPERACIONAIS Despesas Não Operacionais 
 
 
 
 
LUCRO ANTES DOS IMPOSTOS 
 
 
 Prov. p/ IR 
 
 Despesas sobre o lucro 
 Prov. p/ CSLL 
 
 
 
 
LUCRO/ PREJUÍZO LIQUIDO 
 
 
 
Relacionamento da Demonstração de Resultados com as atividades empresariais. Hoji,p.24 
 
 
 
 
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Atividades de investimentos são aquelas oriundas das decisões de aplicação de recursos, 
para dar suporte as atividades operacionais. No balanço patrimonial, podemos vê-las em 
Investimentos e Ativo Permanente. Ex.: compra de máquinas, integralização de capital de 
empresas controladas, aplicações financeiras. etc. 
 
Atividades de Financiamentos refletem os efeitos de decisões tomadas sobre a forma de 
financiamento de atividades de operações e investimentos. Encontramos as mesmas no 
Passivo Financeiro e PL. Ex: empréstimos bancários, integralização de capital, etc. 
 
3.1.1. Funções do Administrador Financeiro 
 
O administrador financeiro deve contribuir para que as atividades operacionais sejam 
conduzidas da melhor forma para o negócio da companhia. 
 
As funções típicas do administrador financeiro são: 
a) Análise, planejamento e controle financeiro; 
b) Tomada de decisões de investimentos; e 
c) Tomada de decisões de financiamentos. 
 
a) coordenação, monitoração e avaliação de todas as atividades da empresa, utilizando-se 
de relatórios financeiros e participando das decisões estratégicas para alavancar as 
operações. 
 
b) decisões de investimentos abrange a destinação dos recursos financeiros para aplicação 
em ativos correntes (circulantes) e não correntes (realizáveis a longo prazo e permanente), 
considerando-se a relação adequada de risco e retorno dos capitais investidos. 
 
c) decisões de financiamentos são tomadas visando captação de recursos para 
financiamento de ativos correntes e não correntes, considerando-se a combinação 
adequada dos financiamentos a curto e longo prazo e a estrutura da capital. 
 
O administrador recebe o apoio técnico de profissionais de tesouraria e controladoria. Os 
profissionais desta área recebem o título de gerente financeiro ou controller. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
FINANÇAS 
TESOURARIA CONTROLADORIA 
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Organograma da área de finanças, Hoji, p. 26 
 
 
 
Balanço patrimonial 
Tomando 
decisões de 
investimento 
 
Ativo Circulante Passivo Circulante 
 
 
Tomando 
decisões 
financeiras 
 
Ativo Fixo Recursos de Longo Prazo 
 
 
 
Atividades do Administrador Financeiro, Gitman, p. 11 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
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4. CUSTO MÉDIO PONDERADO DE CAPITAL – CMPC 
 
CMPC –Custo Médio Ponderado de Capital – é o custo do capital que a empresa paga a 
terceiros a acionistas (capital próprio). 
 
Fórmula: CMPC = Ks . Cap. Próprio + (1 – IR) . Kd . Cap. Terceiros 
 Cap. Próprio + Cap. Terceiros Cap. Terceiros + Cap. 
Próprio 
 
Onde: 
Kd = Custo do Capital de Terceiros 
Ks = Custo do Capital Próprio 
Cap. Próprio = Patrimônio Líquido dos sócios 
Cap. Terceiros = Passivo Circulante + Passivo Exigível a Longo Prazo 
 
 
 
 
Estimar Kd 
 
Para estimarmos o valor de Kd, utilizamos as despesas financeiras as quais encontram-se 
na DRE e o valor do Capital de Terceiros (Passivo Circulante + Exigível a Longo Prazo, 
situados no balanço. O cálculo é feito através da divisão das despesas pelo Capital de 
terceiros. 
Kd = Desp. Financ. * 100 
 PC + PELP 
 
Ex: 
2009 2008 
Passivo Circulante 451.254 374.986 
Passivo E. Longo P. 214.704 193.409 
PC + PELP 665.958 629.262 
 
Despesas Financeiras 67.450 62.411 
 
2009 
Kd = Desp. Financ. * 100 = 67.450 = 0,1013 * 100 = 10,13% 
 PC + PELP 665.958 
 
2008 
Kd = Desp. Financ. * 100 = 62.411 = 0,0992 * 100 = 9,92 % 
 PC + PELP 629.262 
 
 
 
 
 
Como estimar Ks ? 
 
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Podemos estimar utilizando o Modelo CAPM (Capital Assets Pricing Model) ou Modelo de 
Precificação de Ativos 
 
CAPM = Taxa livre de Risco + Prêmio de Risco 
 
CAPM = RF +  . (ERM – RF) 
 
Onde: 
RF = Taxa livre de Risco 
ERM = Retorno esperado de mercado 
 = Coeficiente da equação de regressão linear 
 
 
Como calcular o  
Equação de regressão linear entre a taxa de retorno do investimento e a taxa de retorno 
de uma carteira que represente o mercado. Geralmente, utiliza-se para o seu cálculo os 
dados históricos. O coeficiente beta é a medida de volatilidade dos retornos de um título 
com relação aos retornos do mercado como um todo, partindo do princípio de que todos 
os títulos tendem a ter os seus preços alterados com maior ou menor proporção às 
alterações do mercado. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
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REFERÊNCIA BIBLIOGRÁFICA 
 
 
HOJI, M. Administração financeira: uma abordagem prática. 4a ed. SP: Atlas, 2006; 
GITMAN, L. J. Princípios de Administração Financeira. 10a ed. São Paulo: Pearson, 2004; 
ROSS, S. A. Administração financeira: Corporate Finance. 1a ed. SP: Atlas, 1995.