Exercícios disciplina de Administração e projetos agropecuários

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Exercícios disciplina de Administração e projetos agropecuários. 
Agronomia – UFSM 
 
 
1) Marque com “V” as alternativas corretas e com “F” as falsas: 
(V) O que diferencia risco de incerteza é que no risco se pode associar aos resultados 
esperados uma distribuição de probabilidade objetiva, e na incerteza não. 
(F) Com base no que foi visto em aula, no caso de uma produção de soja a precipitação 
pluviométrica caracteriza uma situação de incerteza enquanto que a política cambial do 
Governo caracteriza uma situação de risco. 
( V ) Flexibilidade operacional, interdependência temporal, sinergia e aprendizagem são 
fontes de valor de opção de um investimento. 
(F) TIR, VPL e Período de Payback são indicadores de rentabilidade de um 
investimento. 
( F ) Orçamento Parcial é aquele utilizado para avaliar o impacto de um investimento 
sobre cada área de uma empresa empresa: financeira, recursos humanos, mercados e 
produção. 
(V) Quanto ao impacto potencial na empresa, os investimentos são classificados em: 
correntes; e estratégicos. 
(F) O investimento no mercado de ações é geralmente mais rentável que o investimento 
na caderneta de poupança porque o primeiro apresenta maior liquidez, ou seja, o capital 
investido pode ser resgatado a qualquer momento sem perda de rentabilidade. 
(F) Para compor o fluxo de caixa de um investimento para vários anos, não deve-se 
levar em consideração a inflação nem a variação nos preços relativos de produtos e 
insumos. 
(V) A adição de um prêmio de risco à taxa de desconto de base da empresa é um 
método de consideração de risco em uma análise de investimento, enquanto que a 
análise de sensibilidade é um método de análise de risco. 
(F) Recursos financeiros externos oriundos de financiamento entram no fluxo de caixa 
de um investimento no ítem “despesas de investimentos”. (entram no fluxo d entrada 
itm e = rec financ ext oriundo financ). 
(F) Diferença entre capital fixo e circulante é que o fixo só pode ser usado por uma 
atividade e o outro por diversas. 
-se VPL> 0; TIR>r; B/C > 1; PRC (payback) < ou = n (Investimento viável). 
-se VPL =0; TIR=r; B/C=1; PRC=n (investimento indiferente). 
-se VPL<0; TIR<r; B/C <1; PRC>n (investimento inviável). 
 
 
2) Qual o Fator de Atualização a ser usado para calcular o valor presente, a uma taxa de 
desconto de 8,75% ao ano, de uma receita futura de reflorestamento prevista para daqui 
a cinco anos. 
- (1 + r)t = (1+0,0875)
5 
 
FA = 1,52 
 
3) A curva do VPL de um investimento em reflorestamento comercial de eucalipto é 
normalmente mais inclinada do que a de atividades de produção de grãos. Explique por 
que isto acontece e qual a implicação disto em termos da análise comparativa dos dois 
investimentos. 
R - Isso acontece porque o retorno do capital investido em reflorestamento esta mais 
longe no tempo quando comparado com grãos e normalmente a imobilização temporária 
de capital é maior (VPL maior na implantação). Isso faz com que investimentos em 
reflorestamento sofram mais com o aumento do custo de oportunidade do capital (tx d 
retorno), ou seja, se subir a tx de juros (sobe custo d oportunidade do capital), esses 
investimentos são os 1ºs que deixam de ser realizados. 
 
4) Imagine que temos um projeto de investimento com o seguinte fluxo de caixa durante 
a sua vida útil: 
 
Ano 
(t) 
FLt VPLt 
(10%) 
FL t 
(acum) 
VPL t 
(acum) 
0 - 10.000,00 - 10.000,00 - 
10.000,00 
- 10.000,00 
1 3.000,00 2.727,27 - 7.000,00 - 7.272,73 
2 4.000,00 3.305,78 - 3.000,00 - 3.966,95 
3 5.000,00 3.756,57 2.000,00 - 210,38 
4 5.000,00 3.415,07 7.000,00 3.204,69 
5 5.000,00 3.104,61 12.000,00 6.309,30 
6 5.000,00 2.822,37 17.000,00 9.131,67 
7 4.000,00 2.052,63 21.000,00 11.184,30 
Total 21.000,00 11.184,3 
 
 
Calcule os indicadores abaixo para uma taxa de desconto de 10% ao ano, explicando o 
significado do resultado encontrado para cada um deles do ponto de vista da análise do 
investimento proposto. 
a) O Período de Retorno do Capital (com desconto); = VPL t acumulado 
1 – 3204.69 x = 0,0656 PRC = 3 + 0,0656 PRC = 3,06 anos 
x - 210,38 
 Aos 3,06 anos o dinheiro investido retornaria para o bolso do investidor de acordo com 
o fluxo de caixa estimado (= liquidez). 
 
b) O Valor Presente Líquido; VPL = 11.184,30 com tx de desconto de 10%. Esse valor 
corresponde ao valor presente das receitas líquidas futuras. É uma medida da 
rentabilidade do investimento. 
VPL = 2.052,63 (significa q para tr 4.000,00 daqui 7 anos tenho que aplicar hj 2.052,63 
a r=10%) 
 
c) A razão Benefício/Custo = soma VPL positivos / soma VPL negativo (r=10%). 
B/C = 21.184,30/10.000 B/C = 2,12 = o rendimento da aplicação é de 2,12 vezes o 
capital investido. 
 
5) O que significa uma Taxa Interna de Retorno (TIR) igual a 16% e uma razão B/C 
igual a 1,4? 
R - O fato de a razão B/C ser maior que 1 nos indica que o período de retorno do capital 
é menor ou igual ao tempo do investimento, ou seja, o investimento é viável. Além 
disso, a relação de 1,4 é que a cada real investido teremos 1,4 reais de retorno. A TIR = 
16% é maior que a tx de desconto (r), ou seja, o saldo é positivo e o VPL é maior do que 
0. 
 
 
 
 
 
6) Indique que variáveis representam cada um dos pontos assinalados no gráfico abaixo: 
a: FLt A (é a soma do fluxo líquido no período t) 
b: FLt A (é a soma do fluxo líquido no período t) 
c: r* (tx desconto Fischer, quando VPL A = VPL B) 
d: TIR A (VPL a = 0) 
e: TIR B (70%) (VPL b = 0) 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
6) Diferencie “despesas de investimento” de “despesas operacionais” . 
Despesas de investimento: Despesas necessárias para implantar o projeto, mais 
as despesas para adquirir, construir, aumentar a vida útil ou o valor do capital 
fixo durante a fase de operação do projeto. 
Despesas operacionais: Despesas necessárias para operacionalizar o projeto. 
 - despesas com matérias primas e insumos; 
 - despesas com mão-de-obra; 
 - despesas com impostos; 
 - despesas com energia; 
 
7) Diz-se que investir é sacrificar uma satisfação imediata e certa em troca de uma 
esperança futura. Por que? 
Porque investir implica em correr riscos, ou seja, é imobilizar capital em uma atividade 
a fim de obter um rendimento futuro incerto. 
 
8) Complete as sentenças com “maior”, “menor” ou “igual” (uma resposta errada dentro 
desta mesma questão anula uma correta): 
a) Comparando-se dois investimentos de mesma liquidez, aquele que tiver maior risco 
tenderá a ter ____________ rentabilidade. 
b) Comparando-se dois investimentos de mesmo risco, aquele que tiver maior liquidez 
tenderá a ter _____________ rentabilidade. 
c) Comparando-se dois investimentos de mesma rentabilidade, aquele que tem maior 
risco tenderá a ter __________________ liquidez. 
 
 
e 
d c 
b 
a 
r (%) 
VPL 
0 
Investimento A 
Investimento B 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
9) Diferencie e exemplifique: 
 
a) Investimentos de “substituição” e de “modernização”; 
Substituição: Visa a substituição do capital fixo. 
Modernização: Visa a modernização do capital. 
 
b) Investimentos “materiais” e “imateriais”. 
Materiais: Investimentos tangíveis na empresa. 
Ex: Terra; máquinas; equipamentos; benfeitorias; etc. 
Imateriais: Investimentos intangíveis. 
Ex: P&D; Formação e treinamento; Informação; Propaganda; Estrutura de gestão; 
Relações de trabalho; Etc.