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Analise Horizontal e Analise Vertical Analise Horizontal é um processo de analise temporal que permite verificar a evolução das contas individuais e também dos grupos de contas por meio de números-índices. Inicialmente é necessário estabelecer uma data-base, normalmente à demonstração mais antiga, que terá o valor índice 100. Para fazer a Analise Horizontal basta apenas fazer a regra de 3. Ano Base 10.000_____ 100% Ano Atual 15.000_____ X= 150% Demonstração de resultados do exercício Item/Período 1 Analise Horizontal 2 Analise Horizontal 4 Analise Horizontal Receita Liquida 1.000,00 100% 1.000,00 100% 1.000,00 100% C. P. V 610,00 100% 600,00 98,4% 620,00 101,6% Resultado Bruto 390,00 100% 400,00 102,6% 380,00 97,4% Desp. Opera 380,00 100% 450,00 118,4% 360,00 94,7% Res. Antes dos Tributos. 10,00 100% (50,00) -500% 20,00 200% Provisões IR e CS 60,00 100% 20,00 33,3% 5 8,3% Resultado Liquido (50,00) 100% (70,00) 140,00% 15,00 -30,0% Calculando AH Res. Antes dos tributos 10_____ 100%. Res. Antes dos tributos (50) _____ X= 500%. Como passou a ser -50,00 (Negativo). Isso significa que a conta teve uma variação negativa de 600%, pois antes era 100% para ficar com -500% significa que foi 100-600= -500. Logo a variância foi de 600% Resultado Liquido (70) _____140 Resultado Liquido 15_____x= 30 O resultado deu -30, pois a base do período é negativa. Para resolver isso precisamos apenas inverter o sinais. Item/Período 1 Analise Horizontal 2 Analise Horizontal 4 Analise Horizontal Receita Liquida 1.000,00 100% 1.000,00 100% 1.000,00 100% C. P. V 610,00 100% 600,00 98,4% 620,00 101,6% Resultado Bruto 390,00 100% 400,00 102,6% 380,00 97,4% Desp. Opera 380,00 100% 450,00 118,4% 360,00 94,7% Res. Antes dos Tributos. 10,00 100% (50,00) -500% 20,00 200% Provisões IR e CS 60,00 100% 20,00 33,3% 5 8,3% Resultado Liquido (50,00) -100% (70,00) -140,00% 15,00 30,0% Analise Vertical Os índices da analise vertical são calculados de forma semelhante aos índices da analise horizontal. Ambos são calculados por meio da regra de três. A diferença é que na analise horizontal o foco é a variação temporal ocorrida em uma mesma conta. Já na analise vertical analisa-se a variação de uma conta em relação à outra conta (base) do mesmo período. Isto é o quanto a conta (%) representa da conta (base) Ex: Tenho um Ativo Circulante de 10.000 e dentro dele tenho Caixa 3.000, Bancos 5.000 e Equivalentes de Caixa 2.000. AV Caixa: 3.000/10.000= 0,30 x 100= 30% AV Bancos: 5.000/10.000= 0,50 x 100= 50% AV Equivalentes: 2.000/ 10.000= 0,20 x 100= 20% Quando for fazer AV olhar as contas como Receita Liquida, CPV, Despesas em gerais. Pois isso permite uma visualização rápida da evolução dessas participações sobre a receita. Tanto AH e AV olhar as contas Ativo circulante (caixa, equivalente, bancos, aplicações). Passivo circulante (empréstimos, etc.). Passivo não Circulante. Capitulo 5 Índices de Liquidez Os índices de liquidez apresentam a situação financeira de uma empresa frente aos compromissos financeiros assumidos, ou seja, demonstram sua capacidade de arcar com as dividas assumidas, o que, em ultima instancia, sinaliza a condição de sua própria continuidade. Para a referida analise, os seguintes índices são apresentados: Liquidez Corrente: Mostra o quanto a empresa possui de recursos de curto prazo (ativo circulante) para cada real de dividas de curto prazo (passivo circulante). Portanto, se o índice de liquidez for maior que 1, significa que o capital circulante liquido (CCL) da empresa será positivo, portanto haverá compatibilidade entre os recursos que se espera receber no curto prazo e o que se espera a pagar. O índice corrente mostra a capacidade de pagamento da empresa em curto prazo. Liquidez Corrente= Ativo Circulante / Passivo Circulante Índice de Liquidez Seca: Mostra a parcela das dividas de curto prazo que poderiam ser pagas pela utilização de itens de maior liquidez no ativo circulante, basicamente disponível e contas a receber. Mostra quanto à empresa possui de ativos líquidos para cada real de divida de curto prazo. Liquidez Seca= Ativo Circulante – Estoque – Despesa Antecipada / Passivo Circulante Liquidez Imediata: Mostra a parcela das dividas de curto prazo que poderiam ser pagas imediatamente por meio dos valores relativos à caixa e equivalentes de caixa. Representa quanto à empresa possui de disponível para cada real de dividas vencíveis no curto prazo. Liquidez Imediata= Disponível (Caixa e equivalentes de caixa) / Passivo Circulante Liquidez Geral: Mostra o quanto a empresa possui de recursos de curto e longo prazo (ativo circulante + realizável a longo prazo) para cada real de dividas de curto e longo prazo (passivo circulante + passivo não circulante). Mostra a capacidade de pagamento atual da empresa com relação às dividas a longo prazo; Considera tudo o que ela convertera em dinheiro, relacionando com todas as dividas assumidas. Liquidez Geral= Ativo Circulante + Realizável a Longo Prazo / Passivo Circulante + Passivo Não Circulante. Capitulo 6 Índices de estrutura Patrimonial Endividamento O índice de endividamento mostra quanto a empresa tem de dividas com terceiros (passivo circulante + passivo não circulante) para cada real de recursos próprios (patrimônio liquido). Indica a dependência que a entidade apresenta com relação a terceiros e, nesse sentido, o risco a que esta sujeita. Endividamento= Capitais de Terceiros / Patrimônio Liquido Composição do Endividamento Para analisar a solvência de uma entidade, é importante conhecer os prazos de vencimentos de suas dividas. Nesse sentido, o índice de composição do endividamento revela quanto da divida total (passivo circulante + passivo não circulante) com terceiros é exigível no curto prazo (passivo circulante). Composição Endividamento= Passivo Circulante / Capitais de Terceiros Imobilização do patrimônio Liquido O índice de imobilização do Patrimônio Liquido apresenta a parcela do capital próprio que esta investida em ativos de baixa liquidez (ativos imobilizados, investimentos ou ativos intangíveis), ou seja, ativos não circulantes deduzidos dos ativos realizáveis a longo prazo. Imobilização dos Recursos Não Correntes = Ativos Não Circulante – Ativo Realizável a Longo Prazo / PL + Passivo Não Circulante Capitulo 7 Administração do Capital de Giro Capital Circulante Liquido O conceito básico de equilíbrio financeiro fica evidenciado ao ser demonstrado que toda aplicação de recurso no ativo deve ser financiada com fundos levantados a um prazo de recuperação proporcional a aplicação efetuada. OU seja, as fontes de curto prazo (passivo circulante) devem ser utilizadas para financias as aplicações de curto prazo (ativo circulante). Para tanto, tem-se o conceito de capital circulante liquido (CCL), que representa a diferença entre o ativo circulante e o passivo circulante, ou a diferença entre o passivo não circulante somado ao PL e o ativo não circulante. CCL= Ativo Circulante – Passivo Circulante Ou CCL= Passivo Não Circulante + PL – Ativo Não Circulante Sendo positivo o CCL, significa que a empresa possui mais aplicações que fontes de financiamento no curto prazo. OU seja, o passivo circulante financia parte do ativo circulante, o restante é financiado por passivos de longo prazo ou de PL, conforme o caso. Necessidade De Capital De Giro Ativo Circulante Operacional: Disponibilidades mínimas necessárias as atividades, clientes, diminuído da provisão para devedores duvidosos, adiantamentos a fornecedores, estoques, impostos a recuperar (IPI, ICMS), despesas antecipadas, etc. Ativo Circulante Financeiro: Disponibilidades ociosas, aplicações financeiras, créditos de empresas coligadas ou controladas, imóveis para venda, equipamentos desativadosdisponibilizados para negociação (ativos não circulante disponíveis para venda), etc. Passivo Circulante Operacional: Fornecedores, impostos (PIS/COFINS, ICMS, IPI, IR, CSSL), adiantamento de clientes, salários e encargos sociais, participações de empregados, despesas operacionais a pagar, etc. Passivo Circulante Financeiro: Empréstimos e financiamentos de curto prazo, duplicatas descontadas, dividas com coligadas e controladas, etc. Necessidade de Capital de Giro = Ativo Circulante (operacional) – Passivo Circulante (operacional) Saldo Em Tesouraria O saldo em tesouraria é obtido pela diferença entre ativo financeiro e apassivo financeiro, que sinaliza a politica financeira da empresa. Se positivo, indica que a empresa terá disponibilidade de recursos para garantir a liquidez no curtíssimo prazo. Se negativo, pode evidenciar dificuldades financeiras iminentes, principalmente se a situação for recorrente. ST= AC (financeiro) – PC (financeiro) O Saldo em Tesouraria também é igual ao Capital circulante liquido deduzido da Necessidade de Capital de Giro. CCL = Ativo Circulante – Passivo Circulante - = NCG= Ativo Circulante Operacional – Passivo Circulante Operacional = + + ST= Ativo Circulante Financeiro – Passivo Circulante Financeiro Analisando CCL, NCG e ST. Tipo/Item CCL NCG ST Situação 1º + - + Excelente 2º + + + Solida 3º + + - Insatisfatória 4º - + - Péssima 5º - - - Muito Ruim 6º - - + Alto Risco Uma empresa tipo 1º, possui capital circulante liquido positivo, pois seus ativos circulantes são maiores que seus passivos circulantes. A analise da composição desses itens mostra que ela possui fontes de financiamento operacionais que cobrem todos os seus ativos operacionais e ainda sobre recursos! Ou seja, talvez tenha prazos junto a fornecedores que cubram a rotação dos estoques e os recebimentos de clientes com folga. As empresas tipo1º possuem ativos financeiros superiores aos passivos financeiros, mostrando sobra de liquidez, isto quer dizer que o saldo em tesouraria é positivo, pois seus ativos financeiros são financiados em pequena parte por passivos financeiros, a maior parte vem dos passivos operacionais e a parte restante pelos passivos de longo prazo. A empresa tipo 2º possui CCL positovo, pois os ativos circulantes totais são maiores que os passivos circulantes operacionaios e financeiros. A entendida Apresenta Necessidade de Capital Giro positiva, pois os seus passivos operacionais são insficientes para financiarem suas aplicaçoes de curto prazo. A empresa tambem tem saldo em tesouraria positivo, pois os ativos financeiros são maiores que os passivos financeiros nesse momento. Os recursos de longo prazo investidos no CCL garantirao a continuidade do saldo em tesouraria positivo, se o nivel de atividade for mantido. A empresa tipo 3º apresenta CCL positivo, pois os ativos de curto prazo são superiores aos passivos exigíveis no curto prazo. No entanto, sua Necessidade de capital de giro é positiva, uma vez que os Passivos Operacionais são insuficientes para financiar os ativos circulantes Operacionais. Além disso, os passivos circulantes financeiros (Onerosos) são superiores aos ativos circulantes financeiros. A empresa tipo 4º possui uma situação complicada, pois seu CCL é negativo e, oque é pior, sua Necessidade de Capital de Giro é positiva, já que não consegue financiar com seus passivos operacionais a sua operação. Além disso, o Saldo em Tesouraria é negativo, pois a empresa esta financiando suas necessidades com empréstimos de curto prazo. A empresa tipo 5º, possui CCL negativo, pois seus ativos de curto prazo são menores que os passivos circulantes, relevando insuficiência de recursos circulantes para fazer frente as necessidade de curto prazo. Embora a necessidade capital de giro seja negativa, em virtude do saldo em tesouraria negativo. A empresa tipo 6º, possui a seguinte situação: seu CCL é negativo, sua necessidade de capital de giro também é negativa, já que consegue financiar, com seus passivos operacionais, todos os seus ativos operacionais e o seu saldo em tesouraria é positivo.
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