Aula 11 Fundamentos de Economia Monetária

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Plano de Aula: Aula 11 - Fundamentos de Economia Monetária 
FUNDAMENTOS DE ECONOMIA - GST0012 
Título 
Aula 11 - Fundamentos de Economia Monetária 
Número de Aulas por Semana 
Número de Semana de Aula 
11 
Tema 
Economia Monetária. 
Objetivos 
Essa aula visa propiciar ao aluno 
· Compreender a importância da política monetária para o equilíbrio macroeconômico 
· Entender como ocorre à oferta e demanda por moeda na economia 
· Conhecer a estrutura do Sistema Financeiro Nacional 
Estrutura do Conteúdo 
11.1 Funções da moeda 
Instrumento ou meio de troca 
Instrumento de medida de valor (denominador monetário) 
Reserva de valor 
 
11.2 Atuação do governo sobre a quantidade de moeda e títulos públicos 
Depósito compulsório 
Taxa de redesconto 
Operações de mercado aberto (Open Market) 
 
11.3 Oferta e Demanda de moeda 
Conceito de meios de pagamento 
Demanda de moeda para transações 
Demanda de moeda por precaução 
Demanda de moeda para especulação 
 
11.4 O Sistema Financeiro Nacional 
Segmentos do mercado financeiro 
 
11.5 Taxa de juros 
A importância da taxas de juros na conjuntura brasileira 
 
Abaixo, apresentamos os pontos a serem abordados pelo professor no conteúdo da aula, podendo 
ser acrescentados em aula outros tópicos relacionados ao assunto aqui apontado. 
 
Funções da Moeda 
Instrumento ou meio de troca: serve para intermediar o fluxo de bens, serviços e fatores de produção da 
economia. 
 
Instrumento de medida de valor (denominador monetário): os valores dos bens e serviços transacionados 
na economia são expressos em quantidade de moeda, representado pelos seus preços. 
 
Instrumento de pagamentos futuros ou reserva de valor: a moeda pode ser utilizada para pagamento de 
um bem ou serviço no futuro. A poupança do indivíduo pode ser guardada em forma de moeda, 
constituindo num ativo financeiro que não rende juros. 
 
Atuação do governo sobre a quantidade de moeda e títulos públicos 
 
Depósitos compulsórios - os bancos comerciais são obrigados a depositar no Banco Central um 
percentual determinado sobre os depósitos à vista. Caso o governo queira restringir a oferta monetária, 
poderá aumentar a porcentagem dos depósitos á vista que os bancos comerciais são obrigados a 
depositar no Banco Central; 
 
Operações de redesconto - correspondem à liberação de recursos pelo Banco Central aos bancos 
comerciais, que podem ser classificados como empréstimos ou redesconto de títulos. Se o Banco Centra l 
elevar a taxa aplicada às operações de redesconto, poderá desestimular o sistema bancário em recorrer a 
este tipo de socorro financeiro. 
 
Operações com mercado aberto (open market) - consistem na compra e venda, pelo Banco Central, de 
títulos da dívida pública; 
 
Oferta e Demanda de moeda 
 
Conceito de meios de pagamento - Ativos que podem ser utilizados sem restrições para pagamento de 
uma dívida (liquidez imediata). É representada pela soma da Moeda Metálica e o Papel ? Moeda em 
poder do público com os depósitos à vista nos bancos comerciais. A oferta de moeda também é chamada 
de meios de pagamento. 
 
Demanda de moeda para transações - serve para intermediar o fluxo de bens, serviços e fatores de 
produção da economia. 
 
Demanda de moeda por precaução - serve para eventualidades como um pagamento não previsto ou 
para cobrir uma diferença futura no fluxo de caixa. 
 
Demanda de moeda para especulação - serve para aplicação no mercado de títulos obtendo retorno 
financeiro. 
 
O Sistema Financeiro Nacional 
 
Segmentos do mercado financeiro: 
 
- Autoridades Monetárias: 
Conselho Monetário Nacional 
Banco Central do Brasil 
 
- Autoridades de Apoio: 
Comissão de Valores Mobiliários 
Conselho de Recursos do Sistema Financeiro 
Superintendência de Seguros Privados 
Secretaria de Previdência Complementar 
 
Taxa de juros 
 
A importância da taxa de juros na conjuntura brasileira: 
 
A remuneração do capital são os juros, pois o capital é um fator de produção e, como tal, recebe uma 
remuneração. Juros, deste modo, podem ser interpretados tanto como a produtividade do capital, quanto 
o pagamento de um serviço ou o pagamento de compensação pela liquidez que o possuidor do capital 
deixou de ter pelo fato de ter emprestado o dinheiro a outrem. Por sua vez, define -se Taxa Selic como a 
taxa média ajustada dos financiamentos diários apurados no Sistema Especial de Liquidação e de 
Custódia (Selic) para títulos federais. 
 
Taxas de juros elevadas resultam na diminuição do consumo, pois os indivíduos vão optar pela poupança 
ao invés do consumo. Por sua vez, a elevação da taxa de juros terá influência sobre as prestações do 
crediário, que deverá ser mais onerosa, reduzindo as compras a prazo. Caso o governo optar por reduzir 
a demanda, o nível da taxa de juros tem um papel preponderante, pois sua elevação poderá resultar na 
redução do consumo por parte das famílias. 
Aplicação Prática Teórica 
1)Taxa de juros do cheque especial sobe para 246,9% ao ano em julho 
A taxa média de juros no crédito livre subiu de 43,4% ao ano em junho para 44,2% ao ano em julho, 
segundo dados do Banco Central divulgados nesta quarta -feira, 26 Com essa alta, a taxa volta a ser a 
maior da série iniciada em março de 2011. Desde o início do ano, em todos os meses a taxa de juros tem 
sido recorde e batido a do mês anterior. 
No ano até o mês passado, a taxa subiu 6,9 pontos porcentuais, já que em dezembro de 2014 estava em 
37,3% ao ano. Em 12 meses até julho, a alta é de 7,2 pp. 
Para pessoa física, a taxa de juros no crédito livre passou de 58,4% em junho para 59,5% e m julho, 
também a maior da série histórica. Para pessoa jurídica, houve elevação de 27,5% para 27,9% de junho 
para julho. 
Entre as principais linhas de crédito livre para pessoa física, o destaque vai para o cheque especial, cuja 
taxa subiu de 241,3% ao ano em junho para 246,9% ao ano no mês passado. Ao longo de 2015, as taxas 
cobradas por uma das linhas mais caras que o consumidor pode acessar - perde apenas para o rotativo 
do cartão de crédito - subiram 45,9 pontos porcentuais, já que em dezembro de 2014 o juro médio dessa 
modalidade estava em 201% ao ano. 
Já para o crédito pessoal, a taxa total subiu de 48,7% em junho para 49% em julho. No caso de 
consignado, a taxa passou de 27,3% para 27,8% de junho para julho e, nas demais linhas, de 112,7% 
para 113,8%. 
No caso de aquisição de veículos para pessoas físicas, os juros passaram de 24,7% para 24,5% de um 
mês para outro. A taxa média de juros no crédito total, que também inclui as operações direcionadas, 
subiu de 27,6% em junho para 28,4% em julho. (Jornal de Brasília On Line, 26/08/2015) 
Indagações: 
a)Com base no texto, comente sobre a importância da taxa de juros para o crédito pessoal. 
b)Como o governo pode atuar para reduzir a quantidade de moeda em circulação na economia? 
c)Considerando o elevado nível da taxa de juros apresentado no texto, comente seu impacto sobre a 
capacidade de investimento na produção. 
 
2) São operações com mercado aberto (open market): 
a)compra e venda de títulos públicos ou obrigações pelo governo 
b)depósitos compulsórios no Banco Central do Brasil 
c)liberação de recursos pelo Banco Central do Brasil aos bancos comerciais 
d)redescontos de liquidez realizados pelo Banco Central do Brasil 
e)reservas obrigatórias do Banco Central do Brasil