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Fundação Centro de Ciências e Educação Superior a Distância do Estado do Rio de Janeiro Centro de Educação Superior a Distância do Estado do Rio de Janeiro Avaliação Presencial – AP 2 Período - 2012/2º Disciplina: Gestão Financeira Coordenador: Fabrícia de Farias da Silva ALUNO: MATR: Boa Prova!!! Questão 01) (valor: até 1,0 ponto) O ciclo econômico e a rentabilidade das empresas conferem a seus balanços um aspecto particular que permite enquadrá-los em uma estrutura determinada. A partir do confronto entre as variáveis do Modelo Dinâmico CDG, NCG e T e sob a perspectiva de que as mesmas determinam a estrutura financeira da empresa em determinado período, indique qual das opções de estrutura abaixo qualifica um empresa sólida. (A) CDG positivo, NCG positiva e T negativo. (B) CDG positivo, NCG positiva e T positivo. (C) CDG negativo, NCG positiva e T negativo. (D) CDG positivo, NCG negativa e T positivo. (E) CDG negativo, NCG negativa e T negativo. Resposta: B. Este tipo de estrutura revela uma situação financeira sólida, uma vez que a empresa dispõe de um saldo de tesouraria positivo que lhe permite enfrentar aumentos temporários da necessidade de capital de giro. Ou seja, o capital de giro é suficiente para bancar as necessidades de capital de giro e ainda proporcionar aplicações em ativos financeiros, facultando, assim, relativa liquidez à empresa. Orientações para prova: Só serão aceitas respostas feitas a caneta esferográfica azul ou preta; Não será feita revisão da questão quando respondida a lápis. É permitido o uso de calculadora. A interpretação das questões é de inteira responsabilidade do aluno. Todos os cálculos deverão estar devidamente demonstrados. Questão 02) (valor: até 1,0 ponto) Uma das áreas-chave da administração do capital de giro de uma empresa é a administração de caixa. O ciclo de caixa mantém relações diretamente (D) e inversamente (I) proporcionais com as seguintes variáveis: prazo médio de estoque (PME), prazo médio de pagamento a fornecedores (PMPF) e período médio de recebimento de clientes (PMRC). Indique a opção que apresenta a correta relação entre as respectivas variáveis e o ciclo de caixa. (A) PME (D), PMPF (D) e PMRC (I); (B) PME (D), PMPF (I) e PMRC (D); (C) PME (I), PMPF (D) e PMRC (I); (D) PME (I), PMPF (D) e PMRC (D); (E) PME (I), PMPF (I) e PMRC (D); Resposta: B. Já que: CC = CO – PMPF = PME + PMRC – PMPF Questão 03) (valor: até 3,0 pontos) A Cia. SP Ltda. gerencia seu caixa com base no modelo de Baumol. Para o ano de 2013, está prevista a necessidade de recursos para transação no montante de R$ 782.000,00. Estimativas apontam que as aplicações financeiras renderão 8,5% ao ano e que os custos de conversão por operação serão de R$ 28,75. Determine: A) O valor de cada resgate de títulos para manter em caixa (VEC); B) A quantidade de resgates que serão efetuados durante o ano (N); C) O saldo médio de caixa; D) O custo de conversão que irá incorrer durante o ano; E) O custo de oportunidade de manter dinheiro em caixa; F) O custo total de manter dinheiro em caixa. Resposta: VEC = K F T 2 A) 0,085 782.000,00 $ 28,75 $ 2 Resgate Resgate = $ 23.000,00 B) 23.000,00 $ 782.000,00 $ Resgates de Quantidade Quantidade de Resgates = 34 C) Saldo Médio = $ 11.500,00 D) Custo de conversão = $28,75 x 34 = $ 977,50 E) Custo de oportunidade = $ 11.500,00 x 0,085 = $ 977,50 F) Custo Total = $ 977,50 + $ 977,50 = $ 1.955,00 Questão 04) (valor: até 2,0 pontos) Devido às dificuldades causadas por uma postura agressiva da concorrência, a empresa LEF está estudando a redução de suas exigências para a concessão de crédito, o que elevaria suas perdas com incobráveis de 3% para 5%, mas aumentaria o volume de vendas em 25%. Sabendo que a empresa vende, atualmente, 5 mil unidades de seu produto “A” por R$ 200,00 cada e que o custo variável deste produto é de R$ 120,00, pede-se: A) (valor: até 0,5 ponto) Calcule as perdas atuais com incobráveis. B) (valor: até 0,5 ponto) Calcule quanto passará a perder com incobráveis com o novo plano. C) (valor: até 1,0 ponto) Você recomenda o novo plano? Explique sua recomendação. Resposta: A) $ 1.000.000,00 x 3% = $ 30.000,00 B) $ 1.250.000,00 x 5% = $ 62.500,00. C) O novo plano seria recomendado, pois o ganho marginal é de R$ 67.500,00 Variáveis Atual Proposta Efeito Marginal Vendas em unidades 5.000 6.250 1.250 Preço R$ 200 R$ 200 Vendas em $ R$ 1.000.000 R$ 1.250.000 R$ 250.000 Custo Variável unitário R$ 120 R$ 120 Custo Variável R$ 600.000 R$ 750.000 R$ 150.000 MARGEM DE CONTRIBUIÇÃO R$ 400.000 R$ 500.000 R$ 100.000 Dívidas incobráveis (%) 3% 5% 2% Dívidas incobráveis ($) -R$ 30.000 -R$ 62.500 -R$ 32.500 Ganho R$ 370.000 R$ 437.500 R$ 67.500 Questão 05) (valor: até 1,5 pontos) A Cia Chocotata Ltda. calculou o custo de manutenção de estoque em R$ 10,00 para cada unidade estocada. O custo para efetuar cada pedido é de R$ 60,00 e o consumo anual da matéria prima “choco” é de 30 mil unidades. A) Determine o Lote Econômico de Compra; B) Calcule o Saldo Médio do estoque; C) Calcule o custo total associado ao estoque dessa matéria-prima. Resposta: A) 00,10$ 00,60$000.302 R R LEC LEC = 600 unidades B) Saldo médio do estoque é 600 / 2 = 300 unidades. C) Quando o estoque zerar, um novo pedido é recebido, totalizando 50 pedidos (30.000 unidades / 600). Custo total de estocagem = 300 u x R$ 10,00 = R$ 3.000,00 Custo total de reposição = 50 pedidos x R$ 60,00 = R$ 3.000,00 Custo Total = R$ 6.000,00 Manutenção de estoque R$ 10 Custo Pedido R$ 60 Consumo anual (unidades) 30.000 LEC (unidades) 600 Saldo médio de estoque 300 Custo de pedir R$ 3.000 Custo de manter R$ 3.000 Custo total R$ 6.000 Questão 06) (valor: até 1,5 pontos) A DBS obteve um empréstimo bancário de R$ 10.000, por noventa dias, a uma taxa de juros de 15% ao ano, pagáveis no vencimento. Supondo um ano de 360 dias (ano comercial), responda: A) Quanto a empresa terá de pagar de juros, em dinheiro, nos noventa dias? B) Qual a taxa efetiva de juros do empréstimo para o período de noventa dias? C) Anualize sua resposta em b, como forma de encontrar a taxa efetiva de juros anual supondo que o empréstimo seja renegociado a cada noventa dias, sob as mesmas condições e circunstâncias. K C 2 F C T 2 C Resposta: P = $10.000 n = 90 dias d = 15%a.a d = 15% 360 = 0,041667% =0,00041667 A) Juros = ($10.000 x 0,15) x (90 360) = $375 B) %75,3 $10.000 $375 =dias 90por efetivo Custo C) Taxa anual efetiva = (1 + 0,0375) 4 - 1 = 15,87% Fórmulas: CDG = (Passivo Permanente - Ativo Permanente) NCG = (Ativo Cíclico - Passivo Cíclico) T = (Ativo Errático - Passivo Errático) ou (Capital de Giro - Necessidade de Capital de Giro) CC = CO – PMP VEC = K F T 2 F T) K (0,5 N Saldo Médio de Caixa = Custo total = Custos de oportunidade + Custos de transação = + Margem de Contribuição = Vendas - CV C OS LEC 2 Ponto de reencomenda = Prazo de entrega em dias demanda diária Nível médio de estoque = Q/2 Número total de pedidos = S/Q Custo de pedir = O S/Q Custo de manter = C Q/2 Custo total = Custo de manter + Custo de pedir Custo donão aproveitamento do desconto financeiro = DF DF N100% 360 TAE = (1 + Taxa periódica) m – 1 i Juros Montante emprestado i d d n 1 ( ) P F d n 1 ni F P 1
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