Baixe o app para aproveitar ainda mais
Prévia do material em texto
3&&�������6LVWHPDV�3UHGLDLV�, 1 3&&����3&&���� 6,67(0$6�35(’,$,6�,6,67(0$6�35(’,$,6�, 6LVWHPDV�3UHGLDLV GH�6XSULPHQWR�GH�¨JXD�)ULD�� ’LPHQVLRQDPHQWR 3&&�������6LVWHPDV�3UHGLDLV�, 2 ’LPHQVLRQDPHQWR�GRV�&RPSRQHQWHV�GR’LPHQVLRQDPHQWR�GRV�&RPSRQHQWHV�GR 6LVWHPD�3UHGLDO�GH�¨JXD�)ULD6LVWHPD�3UHGLDO�GH�¨JXD�)ULD (GLItFLR(GLItFLR &RQVXPR��O�GLD�&RQVXPR��O�GLD� DORMDPHQWR�SURYLVyULR DSDUWDPHQWR DVLOR��RUIDQDWR FLQHPD�H�WHDWUR HG��S~EOLFR��FRP�O�RX�F�HVFULW� HVFROD���H[WHUQDWR HVFROD���LQWHUQDWR HVFROD���VHPL�LQWHUQDWR JDUDJHP KRVSLWDO KRWHO��V��FR]��H�V��ODY�� MDUGLP ODYDQGHULD PHUFDGR TXDUWHO UHVLGrQFLD�SRSXODU�RX�UXUDO UHVLGrQFLD UHVWDXUDQWH�H�VLPLODUHV ����‡SHU�FDSLWD· ����‡SHU�FDSLWD· ����‡SHU�FDSLWD· ��SRU�OXJDU ���‡SHU�FDSLWD· ���‡SHU�FDSLWD· ����‡SHU�FDSLWD·� ����‡SHU�FDSLWD·� ���SRU�DXWRPyYHO ����SRU�OHLWR ����SRU�KyVSHGH ����SRU�P��GH�iUHD ���SRU�NJ�GH�URXSD�VHFD ��SRU�P��GH�iUHD ����‡SHU�FDSLWD· ����‡SHU�FDSLWD· ����‡SHU�FDSLWD·� ���SRU�UHIHLomR (VWLPDWLYD�GR�&RQVXPR�’LiULR�GH�¨JXD(VWLPDWLYD�GR�&RQVXPR�’LiULR�GH�¨JXD &’� �&� �3 RQGH� &’�p�R�FRQVXPR�GLiULR�WRWDO��O�GLD�� &�p�R�FRQVXPR�GLiULR�‡SHU�FDSLWD·��O�GLD�� 3�p�D�SRSXODomR�GR�HGLItFLR���SHVVRDV�� (GLItFLR(GLItFLR 3RSXODomR��3�3RSXODomR��3� HVFULWyULR ORMD KRWHO KRVSLWDO DSDUW��UHVLG ��SHVVRD��P� ��SHVVRD��P� ��SHVVRD���P� ��SHVVRD���P� S ��1 '6 ���1 ') RX���SHVVRDV�XQLGDGH 3&&�������6LVWHPDV�3UHGLDLV�, 3 ’LPHQVLRQDPHQWR�GR�6LVWHPD�GH’LPHQVLRQDPHQWR�GR�6LVWHPD�GH $EDVWHFLPHQWR�GH�¨JXD$EDVWHFLPHQWR�GH�¨JXD 5DPDO�3UHGLDO�H�0HGLomR5DPDO�3UHGLDO�H�0HGLomR 7DEHOD���GLPHQVLRQDPHQWR�GR�UDPDO�SUHGLDO�H�PHGLomR��IRQWH��6$%(63 &RQVXPR��&RQVXPR�� �SURYiYHO�SURYiYHO �P�P���GLD��DWp�GLD��DWp ’LkPHWUR�’LkPHWUR� H[WHUQRH[WHUQR �PP��PP� �� �� �� ��� ��� ���� ���� ���� ���� �� �� �� �� �� �� �� ��� ��� ��� 0DWHULDO0DWHULDO 3($’ 3($’ 3($’ 3($’ )R)R )R)R )R)R )R)R )R)R )R)R � � �� �� �� �� ��� ���� ���� ���� ���� &RQVXPR��&RQVXPR�� �SURYiYHO�SURYiYHO �P�P���GLD��DWp�GLD��DWp 9D]mR9D]mR FDUDFWHULVW�FDUDFWHULVW� �P��GLD��DWp�P��GLD��DWp ’LkPHWUR�’LkPHWUR� �PP��PP� � � � �� �� �� �� �� �� �� �� �� �� �� ��� ��� ��� )R*R �39&� )R*R )R*R )R*R )R*R )R)R )R)R )R)R ����[����[���� ����[����[���� ����[����[���� ����[����[���� ����[����[���� ����[����[���� ����[����[���� ����[����[���� 0DWHULDO0DWHULDO $EULJR$EULJR ’LPHQV}HV’LPHQV}HV ,QWHUQDV��P�,QWHUQDV��P� 5DPDO�3UHGLDO5DPDO�3UHGLDO +LGU{PHWUR+LGU{PHWUR &DYDOHWH&DYDOHWH 3&&�������6LVWHPDV�3UHGLDLV�, 4 $OLPHQWDGRU�3UHGLDO$OLPHQWDGRU�3UHGLDO $�YD]mR�D�VHU�FRQVLGHUDGD�SDUD�R�GLPHQVLRQDPHQWR�GR�DOLPHQWDGRU�SUHGLDO p�REWLGD�D�SDUWLU�GR�FRQVXPR�GLiULR� RQGH� 4$3�p�D�YD]mR�PtQLPD�D�VHU�FRQVLGHUDGD�QR�DOLPHQWDGRU�SUHGLDO��O�V� &’�p�R�FRQVXPR�GLiULR��O�GLD�� 2�GLkPHWUR�GR�DOLPHQWDGRU�SUHGLDO�p�GDGR��SRU�VXD�YH]��SRU� RQGH� ’$3�p�R�GLkPHWUR�GR�DOLPHQWDGRU�SUHGLDO��P� 9$3�p�D�YHORFLGDGH�QR�DOLPHQWDGRU�SUHGLDO��������9$3�≤�����P�V�� $�WDEHOD�DSUHVHQWD�RV�GLkPHWURV�GH�DOLPHQWDGRU�SUHGLDO��HP�IXQomR�GD�YHORFLGDGH�H GR�FRQVXPR�GLiULR� �������� V & 4 ' $3 ≥ $3 $3 $3 9 4 ’ � �� pi ≥ 9HORFLGDGH �P�V� ��� ��� �� ���� ���� �� ���� ���� �� ���� ���� �� ���� ����� �� ����� ����� �� ����� ����� �� ����� ����� ��� ����� ����� ��� ����� ������ ��� ����� ������ ’LkPHWUR�1RPLQDO��PP� &RQVXPR�’LiULR��P�� ’LPHQVLRQDPHQWR�GR�6LVWHPD�GH’LPHQVLRQDPHQWR�GR�6LVWHPD�GH $EDVWHFLPHQWR�GH�¨JXD$EDVWHFLPHQWR�GH�¨JXD 3&&�������6LVWHPDV�3UHGLDLV�, 5 RQGH� 95,��p�R�YROXPH�GR�UHVHUYDWyULR�LQIHULRU� 956��p�R�YROXPH�GR�UHVHUYDWyULR�VXSHULRU� 1’��p�R�Q~PHUR�GH�GLDV�RQGH�RFRUUH�IDOWD�GH�iJXD� 9&,6�p�R�YROXPH�SDUD�FRPEDWH�D�LQFrQGLR�FRP�‡VSULQNOHUV·� 9&,+�p�R�YROXPH�SDUD�FRPEDWH�D�LQFrQGLR�FRP��KLGUDQWHV� 9$&��p�R�YROXPH�QHFHVViULR�SDUD�R�VLVWHPD�GH�DU�FRQGLFLRQDGR� ����� ����� $&&,+’56 $&&,6’’’5, 99&9 99&1&9 ++= +++= ’LPHQVLRQDPHQWR�GR�6LVWHPD�GH’LPHQVLRQDPHQWR�GR�6LVWHPD�GH 5HVHUYDomR5HVHUYDomR 3&&�������6LVWHPDV�3UHGLDLV�, 6 ’LPHQVLRQDPHQWR�GR�6LVWHPD�GH’LPHQVLRQDPHQWR�GR�6LVWHPD�GH 5HFDOTXH5HFDOTXH RQGH� ’UHF��p�R�GLkPHWUR�GD�WXEXODomR�GH�UHFDOTXH��P�� 4UHF�p�D�YD]mR�GH�UHFDOTXH��P��V�� ���� ;4’ UHFUHF = 2�GLkPHWUR�GD�WXEXODomR�GH�UHFDOTXH�SRGH�VHU�GHWHUPLQDGR�D�SDUWLU�GD�)yUPXOD GH�)RUFKKHLPHU� VHQGR� 1)��R�Q~PHUR�GH�KRUDV�GH�IXQFLRQDPHQWR�GD�ERPED�QR�SHUtRGR�GH����KRUDV� ;�D�UHODomR�HQWUH�R�Q~PHUR�GH�KRUDV�GH�IXQFLRQDPHQWR�GD�ERPED�H�R�Q~PHUR�GH KRUDV�GR�GLD��RX�VHMD� ) ' UHF 1 & 4 =$�YD]mR�GH�UHFDOTXH�p�GDGD�SRU� �� ) 1 ; = 3&&�������6LVWHPDV�3UHGLDLV�, 7 $VVLP��SRGHPRV�GHWHUPLQDU�’UHF�HP�IXQomR�GR�FRQVXPR�GLiULR��&’��H�GH�1)� FXMRV�YDORUHV�VmR�DSUHVHQWDGRV�QD�WDEHOD� ’LkPHWUR�GH�UHIHUrQFLD��PP� ��� � � � � �� ��� ��� ��� ��� ���� �� ���� ���� ���� ���� ���� �� ���� ���� ���� ���� ���� �� ���� ���� ���� ���� ���� �� ���� ���� ���� ���� ���� �� ���� ���� ���� ���� ���� FRQVXPR�GLiULR��P��GLD� 1�GH�KRUDV�GH IXQFLRQDPHQWR GD�ERPED $GRWD�VH�SDUD�D�WXEXODomR�GH�VXFomR�XP�GLkPHWUR�LJXDO�RX�LPHGLDWDPHQWH VXSHULRU�DR�GD�WXEXODomR�GH�UHFDOTXH� 5(&68& ’’ ≥ ’LPHQVLRQDPHQWR�GR�6LVWHPD�GH’LPHQVLRQDPHQWR�GR�6LVWHPD�GH 5HFDOTXH5HFDOTXH 3&&�������6LVWHPDV�3UHGLDLV�, 8 ’LPHQVLRQDPHQWR�GR�&RQMXQWR’LPHQVLRQDPHQWR�GR�&RQMXQWR 0RWRU�%RPED0RWRU�%RPED $�HVFROKD�GR�FRQMXQWR�PRWRU�ERPED�SDVVD�SHOD�GHWHUPLQDomR�GD�YD]mR�GH UHFDOTXH��4UHF��YLVWD�QR�LWHP�‡G·H�GD�DOWXUD�PDQRPpWULFD�WRWDO�GD�LQVWDODomR� ’HWHUPLQDomR�GD�DOWXUD�PDQRPpWULFD�WRWDO�GD�LQVWDODomR 68& 0$1 5(& 0$10$1 +++ += $�DOWXUD�PDQRPpWULFD�WRWDO�p�GDGD�SRU� 3DUD�D�GHWHUPLQDomR�GD�DOWXUD�PDQRPpWULFD�GR�UHFDOTXH�WHP�VH� 5(&5(& 5(& 0$1 +++ ∆+= RQGH� +0$1��p�D�DOWXUD�PDQRPpWULFD�GR�UHFDOTXH��PFD�� +0$1�p�D�DOWXUD�PDQRPpWULFD�GD�VXFomR��PFD�� 5(& 68& RQGH� +5(&��p�D�GLIHUHQoD�GH�FRWDV�HQWUH�R�QtYHO�PpGLR�GD�ERPED�H�R�SRQWR PDLV�DOWR�D�VHU�DWLQJLGR� ∆+5(&�p�D�SHUGD�GH�FDUJD�QR�UHFDOTXH� 3&&�������6LVWHPDV�3UHGLDLV�, 9 3DUD�D�DOWXUD�PDQRPpWULFD�GH�VXFomR��FDVR�R�QtYHO�GR�UHVHUYDWyULR�LQIHULRU HVWHMD�DFLPD�GR�QtYHO�PpGLR�GD�ERPED��GL]�VH�TXH�D�ERPED�HVWi�‡DIRJDGD·� H�D�H[SUHVVmR�D�VHU�XWLOL]DGD�p�D�VHJXLQWH� 68&68& 68& 0$1 +++ ∆−= 3RU�RXWUR�ODGR��VH�D�ERPED�QmR�HVWLYHU�DIRJDGD��D�DOWXUD�PDQRPpWULFD GH�VXFomR�p�GDGD�SRU� RQGH� +68&��p�D�GLIHUHQoD�GH�FRWDV�HQWUH�R�QtYHO�PpGLR�GD�ERPED�H�D�WRPDGD �������GH�VXFomR� ∆�+68&�p�D�SHUGD�GH�FDUJD�QR�UHFDOTXH� 68&68& 68& 0$1 +++ ∆+= ’LPHQVLRQDPHQWR�GR�&RQMXQWR’LPHQVLRQDPHQWR�GR�&RQMXQWR 0RWRU�%RPED0RWRU�%RPED 3&&�������6LVWHPDV�3UHGLDLV�, 10 ’LPHQVLRQDPHQWR’LPHQVLRQDPHQWR GR�&RQMXQWRGR�&RQMXQWR 0RWRU�%RPED0RWRU�%RPED 4 + 4 + 3&&�������6LVWHPDV�3UHGLDLV�, 11 6LVWHPD�GH�’LVWULEXLomR6LVWHPD�GH�’LVWULEXLomR 9D]mR9D]mR < 6XSRU�R�IXQFLRQDPHQWR�VLPXOWkQHR GH�WRGRV�RV�SRQWRV�TXH�FRPS}HP�R VLVWHPD �YD]mR�Pi[LPD�GH SURMHWR���R�TXH�VH�FRQVWLWXL��QD PDLRULD�GRV�FDVRV��QXPD DERUGDJHP�LQDGHTXDGD��XPD�YH] TXH�D�SUREDELOLGDGH�GH�TXH�LVWR RFRUUD�p�EDVWDQWH�UHGX]LGD� FRQGX]LQGR�D�VLVWHPDV DQWLHFRQ{PLFRV� < LQFRUSRUDU�j�YD]mR�Pi[LPD�GH SURMHWR��IDWRUHV�TXH�UHSUHVHQWHP�D SUREDELOLGDGH�GH�RFRUUrQFLD�GH�XVR VLPXOWkQHR�GH�GLIHUHQWHV�SRQWRV�GR VLVWHPD��YD]mR�Pi[LPD�SURYiYHO�� $) $) 3&&�������6LVWHPDV�3UHGLDLV�, 12 6LVWHPD�GH�’LVWULEXLomR6LVWHPD�GH�’LVWULEXLomR 9D]mR��9D]mR��FRQWFRQW���� < PpWRGRV�HPStULFRV� < PpWRGRV�SUREDELOtVWLFRV ∑= LLU37 SQT4 RQGH� TU�p�D�YD]mR�GH�UHIHUrQFLD��O�V�� QL�p�R�Q~PHUR�GH�DSDUHOKRV�VDQLWiULRV�GR�WLSR�w·� VHQGR�RQGH� TL�p�D�YD]mR�XQLWiULD�GR�DSDUHOKR�GR�WLSR�‡L· 3HOD�1%5�������D�YD]mR�GH�UHIHUrQFLD��TL�p�LJXDO�D�����O�V� ������H � = U L L T T S ∑= LL37 SQ4 ��� � ��� = L L 4 S 3&&�������6LVWHPDV�3UHGLDLV�, 13 6LVWHPD�GH�’LVWULEXLomR6LVWHPD�GH�’LVWULEXLomR 9D]mR��9D]mR��FRQWFRQW���� 9D]}HV�XQLWiULDV�GRV�SRQWRV�GH�XWLOL]DomR��1%5������ %DFLD�VDQLWiULD %DQKHLUD %HEHGRXUR %LGr &KXYHLUR�RX�GXFKD &KXYHLUR�HOpWULFR /DYDGRUD�GH�SUDWRV�RX�GH�URXSDV /DYDWyULR 0LFWyULR������FRP�VLImR�LQWHJUDGR &HUkPLFR����VHP�VLImR�LQWHJUDGR 0LFWyULR�WLSR�FDOKD 3LD 7DQTXH 7RUQ��MDUGLP�RX�GH�ODY��HP�JHUDO &DL[D�GH�GHVFDUJD 9iOYXOD�GH�GHVFDUJD 0LVWXUDGRU��iJXD�IULD� 5HJLVWUR�GH�SUHVVmR 0LVWXUDGRU��iJXD�IULD� 0LVWXUDGRU��iJXD�IULD�� 5HJLVWUR�GH�SUHVVmR 5HJLVWUR�GH�3UHVVmR 7RUQHLUD�RX�PLVWXUDGRU��iJXD�IULD� 9iOYXOD�GH�GHVFDUJD &[���YiOY��GH�GHVF�RX�UHJ�GH�SUHVVmR &DL[D�GH�GHVFDUJD�RX�UHJ�GH�SUHVVmR� 7RUQHLUD�RX�PLVWXUDGRU��iJXD�IULD� 7RUQHLUD�HOpWULFD 7RUQHLUD 7RUQHLUD ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� �����S��P�GH�FDOKD ���� ���� ���� ���� ��� �����������$SDUHOKR�6DQLWiULR 3HoD�GH�XWLOL]DomR 9D]mR O�V 3&&�������6LVWHPDV�3UHGLDLV�, 14 6LVWHPD�GH�’LVWULEXLomR6LVWHPD�GH�’LVWULEXLomR 9D]mR��9D]mR��FRQWFRQW���� 3HVRV�DWULEXtGRV�DRV�SRQWRV�GH�XWLOL]DomR��1%5������ %DFLD�VDQLWiULD %DQKHLUD %HEHGRXUR %LGr &KXYHLUR�RX�GXFKD &KXYHLUR�HOpWULFR /DYDGRUD�GH�SUDWRV�RX�GH�URXSDV /DYDWyULR 0LFWyULR������FRP�VLImR�LQWHJUDGR &HUkPLFR����VHP�VLImR�LQWHJUDGR 0LFWyULR�WLSR�FDOKD 3LD 7DQTXH 7RUQ��MDUGLP�RX�GH�ODY��HP�JHUDO &DL[D�GH�GHVFDUJD 9iOYXOD�GH�GHVFDUJD 0LVWXUDGRU��iJXD�IULD� 5HJLVWUR�GH�SUHVVmR 0LVWXUDGRU��iJXD�IULD� 0LVWXUDGRU��iJXD�IULD�� 5HJLVWUR�GH�SUHVVmR 5HJLVWUR�GH�3UHVVmR 7RUQHLUD�RX�PLVWXUDGRU��iJXD�IULD� 9iOYXOD�GH�GHVFDUJD &[���YiOY��GH�GHVF�RX�UHJ�GH�SUHVVmR &DL[D�GH�GHVFDUJD�RX�UHJ�GH�SUHVVmR� 7RUQHLUD�RX�PLVWXUDGRU��iJXD�IULD� 7RUQHLUD�HOpWULFD 7RUQHLUD 7RUQHLUD ��� �� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� �����������$SDUHOKR�6DQLWiULR 3HoD�GH�XWLOL]DomR 3HVR UHODWLYR 3&&�������6LVWHPDV�3UHGLDLV�, 15 6LVWHPD�GH�’LVWULEXLomR6LVWHPD�GH�’LVWULEXLomR 9D]mR��9D]mR��FRQWFRQW���� 3DUD�R�FDVR�GRV�UDPDLV��D�GHWHUPLQDomR�GD�YD]mR�GH�SURMHWR�SRGH VH�IHLWD��DVVLP�FRPR�QDV�FROXQDV�H�EDUULOHWHV��DWUDYpV�GH�GXDV IRUPDV� < D�VRPD�GDV�YD]}HV�GH�WRGRV�RV�DSDUHOKRV�OLJDGRV�DR�UDPDO �YD]mR�Pi[LPD�SRVVtYHO�� < LQFRUSRUDomR�GH�IDWRUHV�GH�VLPXOWDQHLGDGH�j�YD]mR�Pi[LPD SRVVtYHO��REWHQGR�VH�D�YD]mR�Pi[LPD�SURYiYHO��RX�HQWmR� VLPSOHVPHQWH��VRPD�GDV�YD]}HV�GRV�DSDUHOKRV�OLJDGRV�DR UDPDO�H�TXH�VH�MXOJD�HVWDUHP�HP�IXQFLRQDPHQWR�VLPXOWkQHR� 3&&�������6LVWHPDV�3UHGLDLV�, 16 6LVWHPD�GH�’LVWULEXLomR6LVWHPD�GH�’LVWULEXLomR 9HORFLGDGH9HORFLGDGH $�YHORFLGDGH�GR�HVFRDPHQWR�p�OLPLWDGD�HP�IXQomR�GR�UXtGR��GD SRVVLELOLGDGH�GH�FRUURVmR�H�WDPEpP�SDUD�FRQWURODU�R�JROSH�GH DUtHWH� $�1%5������UHFRPHQGD�TXH�D�YHORFLGDGH�GD�iJXD��HP�TXDOTXHU WUHFKR�GD�WXEXODomR��QmR�DWLQMD�YDORUHV�VXSHULRUHV�D���P�V� RQGH� 90$;��p�D�YHORFLGDGH�Pi[LPD�QD�WXEXODomR� VP9 0$; ����= 3&&�������6LVWHPDV�3UHGLDLV�, 17 6LVWHPD�GH�’LVWULEXLomR6LVWHPD�GH�’LVWULEXLomR 3UHVVmR3UHVVmR $�1%5������UHFRPHQGD�RV�VHJXLQWHV�YDORUHV�Pi[LPRV�H�PtQLPRV SDUD�D�SUHVVmR�HP�TXDOTXHU�SRQWR�GD�UHGH� 35(66›2�(67¨7,&$�0¨;,0$�����N3D����PFD��35(66›2�(67¨7,&$�0¨;,0$�����N3D����PFD�� 35(66›2�’,1˘0,&$�0¸1,0$���N3D������35(66›2�’,1˘0,&$�0¸1,0$���N3D������PFDPFD�� 2EVHUYD�VH��WDPEpP��TXH�D�SUHVVmR�GLQkPLFD�QRV�SRQWRV�GH XWLOL]DomR��HP�TXDOTXHU�FDVR��QmR�GHYH�VHU�LQIHULRU�D���N3D��H[FHWR SDUD�R�SRQWR�GD�FDL[D�GH�GHVFDUJD��TXH�SRGHUi�DWLQJLU�DWp�XP PtQLPR�GH��N3D��H�GR�SRQWR�GH�YLVWD�GH�YiOYXOD�GH�GHVFDUJD�SDUD EDFLD�VDQLWiULD�RQGH�D�SUHVVmR�QmR�GHYH�VHU�LQIHULRU�D���N3D� $LQGD��DV�VREUHSUHVV}HV�GHYLGDV�D�WUDQVLHQWHV�KLGUiXOLFRV��FRPR SRU�H[HPSOR�R�SURYRFDGR�SHOR�IHFKDPHQWR�GD�YiOYXOD�GH�GHVFDUJD� VmR�DGPLWLGDV��GHVGH�TXH�QmR�VXSHUHP�R�YDORU�GH����N3D� 3&&�������6LVWHPDV�3UHGLDLV�, 18 LVWR�p� �������RX RQGH� 43�p�D�YD]mR�GH�SURMHWR��P��V�� $0,1�p�D�iUHD�PtQLPD�GD�VHomR�WUDQVYHUVDO�GR�WXER��P��� 90b;�p��OLPLWH�VXSHULRU�DGPLWLGR�SDUD�D�YHORFLGDGH�PpGLD� ’0,1�p�R�GLkPHWUR�LQWHUQR�PtQLPR��P�� 6LVWHPD�GH�’LVWULEXLomR6LVWHPD�GH�’LVWULEXLomR 3Up�GLPHQVLRQDPHQWR3Up�GLPHQVLRQDPHQWR 0È; 0,13 9$4 = 0È; 3 0,1 9 4 $ = 0È; 3 0,1 9 4 ’ pi � = ��� ��� � ����� ����� � ����� � � ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� � � �� �� ��� ��� ��� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ����� ����� ’LkPHWUR UHI��SRO� 9 0È; �P�V� Σ�30È; 4 0È; �O�V� 3&&�������6LVWHPDV�3UHGLDLV�, 19 6LVWHPD�GH�’LVWULEXLomR6LVWHPD�GH�’LVWULEXLomR 3Up�GLPHQVLRQDPHQWR�3Up�GLPHQVLRQDPHQWR���FRQWFRQW���� * 4XDQGR�D�SUHVVmR�HVWiWLFD�GH�DOLPHQWDomR�IRL�LQIHULRU�D���N3D���PFD�� UHFRPHQGD�VH�LQVWDODU�D�YiOYXOD�GH�GHVFDUJD�HP�VXE�UDPDO��FRP�GLkPHWUR�GH UHIHUrQFLD����������PP�� $TXHFHGRU� $OWD�SUHVVmR %DL[D�SUHVVmR %DQKHLUD %HEHGRXUR %LGr &DL[D�GH�GHVFDUJD &KXYHLUR )LOWUR�GH�SUHVVmR /DYDWyULR /DYDGRUD�GH�SUDWRV�RX�GH�URXSDV 3LD�GH�FR]LQKD 7DQTXH�SDUD�ODYDU�URXSDV 9iOYXOD�GH�GHVFDUJD 3RQWR�GH�XWLOL]DomR�SDUD ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ����� ’LkPHWUR 5HI���SRO� �� �� �� �� �� �� �� �� ��� �� �� �� �� ’LkPHWUR 5HI���PP� 3&&�������6LVWHPDV�3UHGLDLV�, 20 )yUPXODV�GH�)DLU�:KLSSLH�+VLDR $V�IyUPXODV�GH�)DLU�:KLSSLH�+VLDR��UHFRPHQGDGDV�SDUD�WXEXODo}HV�GH SHTXHQR�GLkPHWUR��YDULDQGR�HQWUH���PP�H���PP��VmR�GDGDV�SRU� = SDUD�WXER�GH�DoR�JDOYDQL]DGR��iJXD�D���&� ��� ���������������RX 6HQGR�4�HP�P��V�H�-�HP�P�P�H�’�HP�PHWURV� = SDUD�WXER�GH�FREUH���39&��iJXD�D���&� ��� ����������������RX 6HQGR�4�HP�P��V�H�-�HP�P�P�H�’�HP�PHWURV� = �SDUD�WXER�GH�FREUH��iJXD�TXHQWH� ��� ����������������RX 6HQGR�4�HP�P��V�H�-�HP�P�P�H�’�HP�PHWURV 6LVWHPD�GH�’LVWULEXLomR6LVWHPD�GH�’LVWULEXLomR 3HUGD�GH�&DUJD3HUGD�GH�&DUJD ���������������� ’-4 = ���� ���� �������� ’ 4 - = ���������������� ’-4 = ���� ���� ������� ’ 4 - = ���������������� ’-4 = ���� ���� ������ ’ 4 - = 3&&�������6LVWHPDV�3UHGLDLV�, 21 �� �� �� �� �� �� �� �� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ���� ���� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ���� ���� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ����� ����� ��� ������ ������� ��� ������� ��� ��� ��� ��� -RHOKR �� -RHOKR �� &XUYD �� &XUYD �� 7r��� SDVV� GLUHWD 7r��� VDtGD�GH ODGR (QWUDGD 1RUPDO 7r��� VDtGD ELODWHUDO’Q PP 5HI� SRO ’LkPHWUR�QRPLQDO &RPSULPHQWRV�HTXLYDOHQWHV�HP�PHWURV�GH�FDQDOL]DomR&RPSULPHQWRV�HTXLYDOHQWHV�HP�PHWURV�GH�FDQDOL]DomR GH�39&�UtJLGR�RX�FREUHGH�39&�UtJLGR�RX�FREUH H5($/9,578$/ /// Σ+= 6LVWHPD�GH�’LVWULEXLomR6LVWHPD�GH�’LVWULEXLomR 3HUGD�GH�&DUJD3HUGD�GH�&DUJD 3&&�������6LVWHPDV�3UHGLDLV�, 22 ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ���� ���� ���� ��� ��� ��� ��� ��� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ������� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ’Q PP 5HI� SRO (QWUDGD GH�ERUGD 6DtGD�GH &DQDOL]� WLSR�OHYH 9iOYXOD GH�Sp�H FULYR WLSR SHVDGR 5HJ� JORER DEHUWR 5HJ� kQJXOR DEHUWR 5HJ� JDYHWD DEHUWR �� �� �� �� �� �� �� �� ��� ��� ��� ����� ����� ��� ������ ������� ��� ������� ��� ��� ��� ��� YiOYXOD�GH�UHWHQomR’LkPHWUR�QRPLQDO &RPSULPHQWRV�HTXLYDOHQWHV�HP�PHWURV�GH�FDQDOL]DomR&RPSULPHQWRV�HTXLYDOHQWHV�HP�PHWURV�GH�FDQDOL]DomR GH�39&�UtJLGR�RX�FREUHGH�39&�UtJLGR�RX�FREUH H5($/9,578$/ /// Σ+= 6LVWHPD�GH�’LVWULEXLomR6LVWHPD�GH�’LVWULEXLomR 3HUGD�GH�&DUJD3HUGD�GH�&DUJD 3&&�������6LVWHPDV�3UHGLDLV�, 23 1D�VHTrQFLD��SDVVD�VH�j�YHULILFDomR�GDV�SUHVV}HV�PtQLPDV�QHFHVViULDV DR�ORQJR�GR�VLVWHPD�SUHGLDO�GH�iJXD�IULD��HP�HVSHFLDO�jTXHODV�UHIHUHQWHV DRV�SRQWRV�GH�XWLOL]DomR���(YLGHQWHPHQWH��D�JHRPHWULD�GD�LQVWDODomR GHWHUPLQD�D�V��FRQILJXUDomR��}HV��FUtWLFD�V��D�VHU�HP��YHULILFDGD�V�� $�SUHVVmR�GLQkPLFD�GLVSRQtYHO�D�MXVDQWH�HP�XP�WUHFKR�TXDOTXHU�p�REWLGD DWUDYpV�GD�VHJXLQWH�H[SUHVVmR� RQGH� 3-86$17(��p�D�SUHVVmR�GLQkPLFD�GLVSRQtYHO�D�MXVDQWH�GR�WUHFKR�FRQVLGHUDGR� 30217$17(�p�D�SUHVVmR�GLQkPLFD�GLVSRQtYHO�D�PRQWDQWH�GR�WUHFKR FRQVLGHUDGR� ’HVQtYHO�p�D�GLIHUHQoD�GH�FRWDV�JHRPpWULFDV�GRV�SRQWRV�TXH�GHILQHP�R WUHFKR� ⇓�’HVQtYHO�SRVLWLYR ⇑�’HVQtYHO�QHJDWLYR FDUJDGH3HUGD’HVQtYHO −±= 0217$17(-86$17( 33 9HULILFDomR�GDV�SUHVV}HV�PtQLPDV�QHFHVViULDV9HULILFDomR�GDV�SUHVV}HV�PtQLPDV�QHFHVViULDV 6LVWHPD�GH�’LVWULEXLomR6LVWHPD�GH�’LVWULEXLomR 3&&�������6LVWHPDV�3UHGLDLV�, 24 0DWHULDLV�H�FRPSRQHQWHV�GR0DWHULDLV�H�FRPSRQHQWHV�GR VLVWHPD�SUHGLDO�GH�iJXD�IULDVLVWHPD�SUHGLDO�GH�iJXD�IULD ’�5() �SRO� ��� ��� � ���� ����� � ����� �� � ’1 �PP� �� �� �� �� �� �� �� �� ��� ’( �PP� �� �� �� �� �� �� �� �� ��� ’, �PP� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� H �PP� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� 7XERV�GH�39&�UtJLGR�� OLQKD�VROGiYHO ’�5()���GLkPHWUR�GH�UHIHUrQFLD ’(���GLkPHWUR�H[WHUQR ’1���GLkPHWUR�QRPLQDO ’,���GLkPHWUR�LQWHUQR H���HVSHVVXUD�GD�SDUHGH�GR�WXER ’�5() �SRO�� ��� ��� � ���� ����� � ����� �� � ’1 �PP�� �� �� �� �� �� �� �� �� ��� ’( �PP� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ����� ’, �PP� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ����� H �PP� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� 7XERV�GH�FREUH�� &ODVVH�( ’�5()���GLkPHWUR�GH�UHIHUrQFLD ’(���GLkPHWUR�H[WHUQR ’1���GLkPHWUR�QRPLQDO ’,���GLkPHWUR�LQWHUQR H���HVSHVVXUD�GD�SDUHGH�GR�WXER 5() �SRO�� ��� ��� � ���� ����� � ����� �� � � ’1 �PP�� �� �� �� �� �� �� �� �� ��� ��� ’( �PP� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ����� ����� ’, �PP� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ����� ����� H �PP� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ��� ���� 7XERV�GH�DoR�FDUERQR� &ODVVH�PpGLD ’�5()���GLkPHWUR�GH�UHIHUrQFLD ’(���GLkPHWUR�H[WHUQR ’1���GLkPHWUR�QRPLQDO ’,���GLkPHWUR�LQWHUQR H���HVSHVVXUD�GD�SDUHGH�GR�WXER
Compartilhar