Ramsés Móveis e Objetos

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Faculdades Integradas Adventistas de Minas Gerais 
Disciplina: Tópicos Especiais em Administração II 
“Formulação e Avaliação de Projetos” 
 
 
 
Instalação da loja Ramsés Móveis 
e Objetos em Perdões - MG 
 
 
Curso: Administração de Empresas 
Grupo: 
Marco Túlio Freire 
Guilherme José de Carvalho 
 
 
 
Lavras 
Junho de 2003
 i 
Índice 
1. Introdução ...............................................................................................................1 
2. Antecedentes .......................................................................................................... 2 
3. Título do projeto ..................................................................................................... 3 
4. Objetivos .................................................................................................................. 4 
5. Estudo de Mercado................................................................................................ 5 
6. Localização ............................................................................................................. 8 
7. Tamanho do projeto...............................................................................................9 
8. Engenharia do projeto.........................................................................................10 
9. Investimento do projeto .......................................................................................12 
10. Custos e Receitas ............................................................................................ 13 
11. Estado de Resultado .......................................................................................14 
12. Fluxo de Fundos ...............................................................................................15 
13. Fluxo Líquido .................................................................................................... 16 
14. Avaliação do projeto........................................................................................ 17 
15. Conclusão .........................................................................................................19 
 
 1 
1. Introdução 
 
 Analisando o mercado, especialmente em nossa cidade natal em Perdões e região, 
vimos a carência que tínhamos em uma loja de móveis e objetos com preços mais acessíveis. 
Ainda, notando uma certa tradição que a cidade tem em móveis, provavelmente pela América 
Móveis Comércio e Indústria e a antiga (e já extinta) Elacom, a verificamos que poderia ser um 
investimento com certa rentabilidade e viabilidade. 
 Outro fator que nos influenciou foi o alto índice de lucratividade do setor e a facilidade 
encontrada, hoje, pela diversidade de fábricas de móveis no mercado. Estas indústrias produto-
ras dão um grande incentivo aos investidores e lojista iniciais, uma vez que, com o desenvolvi-
mento destes elas só tem a ganhar. Algumas aceitam até mesmo contratos de “consignação” 
de seus produtos, ou seja, sendo pago apenas quando vendido o que diminui consideravel-
mente o investimento, principalmente o inicial, feito na empresa. 
 O comércio de móveis é algo que nunca está em baixa, uma vez que dificilmente é 
regido por uma forte “moda”, como é o mercado de roupas. Sendo assim haveria um nível de 
perda de mercadoria irrisório. 
 Esperamos que com este empreendimento possamos não só gerar riqueza, mas con-
tribuir com as pessoas, sejam dando empregos, melhorando sua qualidade de vida e dando 
beleza ao seu lar... 
 Pois, o lar deve ser o lugar mais aconchegante para uma pessoa... Ser seu santuá-
rio... Sua identificação... Uma pessoa em seu lar deve vi ver como um rei... Como um faraó... 
Como o verdadeiro e luxuoso faraó Ramsés e sua esposa Nefertari viveram no Egito. A felici-
dade deve começar com o org ulho do lar que temos! 
 Gostaríamos de, com nossos produtos, dar o orgulho a todos de dizerem, entre sus-
surros de prazer: “Lar, doce lar”. 
 2 
2. Antecedentes 
 
 Na própria cidade de Perdões, onde escolhemos para o instalação da Ramsés Mó-
veis e Objeto há, a diversos anos, a América Móveis Comércio e Indústria que poderia servir de 
referência direta. Porém, os nossos métodos são consideravelmente diferentes da América. 
Enquanto a América Móveis Comércio e Indústria se concentram, na cidade de Perdões, a 
função de Indústria, com o intuito de abastecer outros mercado com maior rentabilidade (como 
Belo Horizonte, Vitória e Brasília, onde há lojas suas, e o Sul do Brasil, onde há revendedores 
de seus produtos), a nossa empresa teria prioridade no mercado regional. Logicamente que 
alguma concorrência ocorrerá, mas não em um grau tão grande quanto possa parecer a primei-
ro instante. 
 Por outro lado, há o caso da extinta Elacom que, apesar do mercado parecer atrativo, 
encontrou o fechamento de suas portas. Mas note que a Elacom também produzia seus pró-
prios móveis. E este foi, de acordo com conversa com um dos responsáveis pela empresa na 
época, um dos motivos de seu fechamento. 
 Note que a produção de seus próprios produtos, parece atrativo a primeira vista, uma 
vez que se acumularão os lucros da produção e da venda da mercadoria. Porém, quando se 
produz há uma quantia de produção que será produzida independentemente da escoação da 
mercadoria. Ou seja, se a mercadoria não for vendida, mais será produzida e, conseqüente-
mente, acumulada. Esta foi a grande falha da Elacom. Já a América possui um escoamento 
maior de seus produtos, seja através de suas lojas próprias ou de seus revendedores no Sul do 
Brasil. 
 Com isto, usando tais experiências como antecedentes, faremos apenas o varejo de 
móveis e objetos. Deixando a produção para indústrias terceirizadas. 
 
 3 
3. Título do projeto 
 
 Instalação da loja Ramsés Móveis e Objetos em Perdões. 
 
 4 
4. Objetivos 
 
 Este projeto tem como objetivo verificar a viabilidade da criação de uma loja de mó-
veis e objetos na cidade de Perdões, para atender não só a cidade de Perdões, mas toda a 
região. 
 
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5. Estudo de Mercado 
 
 Os produtos vendidos pela Ramsés Móveis e Objetos são essencialmente visando, 
pelo menos inicialmente, a linha de quarto (camas, guarda-roupas, criados, cômodas, etc), sala 
de jantar (mesas, balcões, etc) e salas de estar (estofados, estantes, racks, etc). Mas com o 
tempo outras linhas, como cozinha, podem ser inseridas. Sempre seguindo um lema diferenci-
al: tentar mesclar a melhor qualidade com o menor preço. 
 Em Perdões, a cidade escolhida para a localização da loja, há algumas lojas que 
poderão apresentar concorrência, apesar de desejarmos um tipo de produto diferenciado. São 
elas: 
· América Móveis Comércio e Indústria : Com uma linha de móveis de altíssima qual i-
dade e preços acessíveis apenas a uma parcela reduzida no mercado. 
· JAG Móveis Ltda : Móveis populares e eletrodomésticos. Será a que mais se aproxi-
mará da linha por nós trabalhada, apesar de apresentar uma qualidade menor e preços 
menores. 
· Ki -Móveis Ltda : Móveis populares e eletrodomésticos. 
· Eletro Zema : Móveis populares e eletrodomésticos. Por serem um grande magazine 
sua prioridade maior e o preço baixo e não a qualidade. 
· Renascer Móveis : Móveis populares. 
 Há alguns outros concorrentes em potencial que são pequenos carpinteiros e que 
fazem trabalhos apenas sob encomenda. Estes têm produtos similares ao nosso, com qualida-
de superior e preço menor do que o cobrado em lojas de móveis e decoração em geral, mas 
tem a desvantagem de não terem mostruário e atendimento desqualificado, que deverão ser 
virtudes exploradas por nós. 
 Os produtos comercializados por nós serão diferentes dos concorrentes apresentados 
acima nos seguintes critérios: 
· Alta qualidade : provavelmente não o padrão de qualidadeencontrado nos móveis da 
América Móveis, mas ainda sim uma qualidade maior que a encontrada na grande 
maioria das outras lojas. Quando usamos o termo alta qualidade queremos exaltar a 
beleza e durabilidade em um produto. 
· Preços acessíveis : Preços menores do que os da América Móveis, porém mais altos 
que o das demais lojas. Isto se deve ao preço natural das mercadorias. Para manter 
um padrão de qualidade maior, os produtos deverão pagar por isto, ou seja, ter seus 
preços de custo mais altos que os móveis populares. 
 Esperasse que com isto conseguisse atingir uma parcela de mercado não atendida 
pela América Mó veis, ou mesmo atendida insatisfatoriamente por ela devido ao alto preço co-
brado por seus produtos . Esperamos também uma fatia das demais lojas, sendo aquelas pes-
soas com melhor condição financeira e que desejam um maior qualidade dos móveis. 
 A cidade de Perdões, em si, não possui um mercado para tantas lojas, e nem um 
número ideal de pessoas dispostas a pagar o preço pedido por nossos produtos. Assim, objeti-
vamos, na realidade, uma venda direcionada não só na cidade, mas em toda a região. Espe-
rasse uma am plitude de mercado atingida num raio de cerca de 80 ou 100 quilômetros. Per-
dões ainda apresenta a vantagem de se encontrar às margens da BR-381, entre São Paulo e 
Belo Horizonte, sendo uma localização privilegiada quanto a passagem de veículos, especial-
mente os de passeios, que podem ser consumidores potenciais dos nossos produtos. Estima-
se que na cidade tenha em média 500 famílias com renda condizente com os preços dos pro-
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dutos por nós ofertados. De acordo com observações empíricas, estima-se um tráfego médio 
de 2000 consumidores potenciais diários, utilizando-se da BR-381. Além disto, dentre as cida-
des vizinhas há algumas em que a renda per capita de seus habitantes superam em muito a de 
Perdões. Exemplos destas cidades seriam: Lavras, Varginha, Campo Bel o e Oliveira. Todas 
estas cidades se encontram na área que pretendemos atingir. Note que o público alvo por nós 
pretendido, em geral, deve ter renda familiar superior a R$ 2.500,00, portanto sendo um público 
seleto e diminuto. 
 Os produtos por nós comercializados serão móveis e objetos de qualidade superior, 
como já foi dito, mas descrever estes produtos com exatidão seria uma tarefa de certa forma 
impossível. Tal impossibilidade se dá pela possível mudança das marcas e produtos por nós 
trabalhadas, uma vez que estas podem ocorrer com uma melhor oferta no preço, qualidade, 
condições de pagamento, prazos de entregas e outros motivos . Esta linha também poderá ser 
ampliada de acordo com a necessidade de seu público ou através de decisões gerenciais. Des-
ta forma, nós trabalharemos com os seguintes produtos ilus órios: 
 
Esquema aproximado dos produtos comercializados na RAMSÉS MÓVEIS E OBJ ETOS 
Espécie do bem Classificação 
Preço aproximado 
de custo em Reais 
(Sem impostos) 
Preço final 
Estimado de ven-
da em Reais 
Tipo I 600,00 1200,00 
Tipo II 850,00 1700,00 Guar da-roupas 
Tipo III 1100,00 2200,00 
Tipo I 350,00 700,00 
Tipo II 650,00 1300,00 Camas de casal 
Tipo III 850,00 1700,00 
Tipo I 200,00 400,00 
Tipo II 380,00 760,00 Camas de solteiro 
Tipo III 550,00 1100,00 
Tipo I 200,00 400,00 
Tipo II 350,00 700,00 Cômodas 
Tipo III 500,00 1000,00 
Tipo I 80,00 160,00 
Tipo II 150,00 300,00 Criados 
Tipo III 250,0 0 500,00 
Tipo I 150,00 300,00 
Tipo II 250,00 500,00 Penteadeiras 
Tipo III 400,00 800,00 
Tipo I 650,00 1300,00 
Tipo II 900,00 1800,00 Estofados 
Tipo III 1300,00 2600,00 
Tipo I 300,00 600,00 
Tipo II 450,00 900,00 Estantes 
Tipo III 700,00 1400,00 
Tipo I 280,00 560,00 
Tipo II 400,00 800,00 Racks 
Tipo III 680,00 1360,00 
Tipo I 80,00 160,00 
Tipo II 150,00 300,00 Mesas decorativas 
Tipo III 240,00 480,00 
Tipo I 750,00 1500,00 
Tipo II 1200,00 2400,00 Mesas de jantar 
Tipo III 1600,00 3200,00 
 7 
Tipo I 650,00 1300,00 
Tipo II 900,00 1800,00 Balcões de jantar 
Tipo III 1200,00 2400,00 
Tipo I 300,00 600,00 
Tipo II 500,00 1000,00 Cristaleiras 
Tipo III 700,00 1400,00 
Tipo I 100,00 200,00 
Tipo II 250,00 500,00 Tapetes 
Tipo III 400,00 800,00 
Tipo I 80,00 160,00 
Tipo II 150,00 300,00 
Cadeiras 
Decorativas 
Tipo III 200,00 400,00 
 As enumerações dos diferentes produtos se dão em três tipos: Tipo I, Tipo II e Tipo 
III. Estes serão, respectivamente, os modelos: simples, intermediário e mais refinado. 
 Note, como já foi falado, que não entraremos em detalhes de como serão estes mo-
delos. Estes preços foram obtidos em aproximações e médias de preços referentes a pesqui-
sas feitas com vendedores e representantes de móveis. 
 Um fator muito atraente neste ramo de móveis e objetos é o alto índice de lucro, sen-
do que após os impostos (com média de 17% sobre o valor de venda) e chega a 66% sobre o 
valor de custo . Isto se dá por dois motivos em especiais: 1) pelo maior poder aquisitivo de seu 
público alvo, e, 2) principalmente, pela rotatividade baixa de seus produtos. 
 A “rotação de estoque” neste ramo não é rápida, exigindo um grande capital imobil i -
zado em estoque e mostruário. 
 Nosso serviço de entrega será terceirizado, por dois motivos: 1) Inicialmente o inves -
timento em veículos e montadores não é viável uma vez que não se sabe se o projeto REAL-
MENTE dará certo, e, 2) Por termos a pretensão de atendermos clientes mais longínquos (raio 
de 100 km) a entrega pode ter uma demora relativa e perda de qualidade do serviço prestado. 
Mas haveria a dificuldade de encontrarmos um entregador que tenha um padrão de qualidade 
em seu serviço adequado, uma vez que este tipo de mercadoria, móveis e objetos, precisam de 
um cuidado extra em seu manuseio, especialmente durante o transporte e entrega. 
 
 8 
6. Localização 
 
 A Ramsés Móveis e Objetos estará localizada nas margens da Fernão Dias (BR-381) 
aproximadamente entre o quilômetro 665 e 667. Isto se dá por dois motivos especiais: 1) Ficar 
localizado entre dois trevos para retorno e acesso aos dois sentidos da rodovia, e, 2) pela pre-
sença futura de um posto de polícia rodoviária próximo ao Km 667, o que dá uma certa seg u-
rança ao projeto. 
 Não haverá fornecedores por perto, mas devido a rodovia haverá um fácil acesso 
relativo a chegada e saída de mercadorias. Vários fornecedores virão do Sul do país e outros 
de cidades como Ubá, que tem uma grande tradição em móveis. Mas este problema quanto a 
distância dos centros fornecedores não é possível de ser resolvido com a mudança da loja. 
 O clima da cidade pouco importaria para o tipo de negócio, apenas seria problemática 
uma loja a beira mar, ou em lugares extremamente seco, mas como este não é o caso não 
haverá problemas para a conservação dos produtos. 
 Pelo fato de não existirem galpões e prédios para o aluguel no local desejado, haverá 
a necessidade de uma construção própria do empreendimento. Assim esperamos comprar um 
terreno de aproximadamente 6000 m² (300 por 200). O objetivo deste terreno é tanto para um 
estacionamento, quanto para depósitos e loja, com possibilidade e espaço para futuras amplia-
ções. 
Esquema aproximado da construção para a RAMSÉS MÓVEIS E OBJETOS 
 
Loja 
Depósito 
Rodovia 
Estacionamento 200 m 
300 m 
80 m 
40 m 
40 m 
50 m 
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7. Tamanho do projeto 
 
 Estima-se que a fatia de mercado por nós almejada seja em média R$ 50.000,00 
mensais, ou R$ 600.000,00 anuais já nos seus quatro primeiros anos. Acreditamos qu e depois 
deste tempo, haveria uma melhora no mercado. Já no quinto ano poderíamos chegar a R$ 
800.000,00. Destes montante ficamos impossibilitados de determinar as quantidades exatas 
das peças vendidas , uma vez que a intensão de compra dos clientes são imprevisíveis. Sendo 
assim, não trataremos a oferta ou a demanda em volumes de produtos, sendo apenasem vo-
lumes mon etários. 
 Mas este dificuldade de determinarmos o que venderemos ou não nos é tão importan-
te, uma vez que não fabricamos, apenas revendemos. As sim, ser este montante for todo em 
vendas de estofados, no final, o resultado seria semelhante a uma venda uniforme entre todos 
os produtos por nós disponibilizados. 
 Cremos que não haveria dificuldade em nos adequarmos a um grau de demanda 
maior ou mesmo menor que este, deste que este ainda possibilite a cobertura do investimento, 
uma vez que não somos os produtores, mas apenas revendedores dos produtos por nós ofe r-
tados. 
 Acreditamos que as vendas desse ramo dependem muito de uma certa “tradição” e 
“reconhecimento” por parte do público alvo. Sendo assim, acreditamos que quanto mais antiga 
for a empresa, desde que esta mantenha a qualidade de seus serviços, melhor aceita no mer-
cado ela seria. Sendo assim, nos primeiros anos a previsão das vendas seria: 
Ano 
 
Vendas 
1 2 3 4 5 
Total em R$ 300.000,00 600.000,00 600.000,00 600.000,00 800.000,00 
 O empreendimento pede um investimento muito grande (R$ 260.000,00), mas não há 
como ser diferente, uma vez que, para uma boa apresentação é necessário um lugar amplo, 
arejado e agradável aos seu clientes. 
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8. Engenharia do projeto 
 
 Para possibilitar a abertura da Ramsés Móveis e Objetos haverá a necessidade de 
mais coisas do que as que já foram descritas. 
 Para caracterizar o uso de nossos produtos eles serão usados em ambientes de 
qua rto, salas de jantar e salas de estar. Em utilidade, nossos produtos são idênticos aos de-
mais móveis, mas, como já foi dito, ele se diferenciará dos móveis normalmente finos por seu 
preço mais acessível e dos móveis populares por sua qualidade superior. 
 Os nossos produtos podem ser complementados com peças decorativas (vasos, 
quadros, etc), de confecção (como colchas, almofadas e outras) e colchões (para as camas). 
Desta forma ele age como um produto complementar para tais, e vice-versa. 
 As entregas dos produtos deverão vir das indústrias responsáveis por sua produção 
por meio de transporte rodoviário. A entrega não deverá ser muito demorada, uma vez que o 
estoque será reduzido, utilizando muito o sistema de “venda sob encomenda”. Logicamente 
que alguma mercadoria existirá na loja para pronta entrega, mas isto será um volume pequeno, 
pois contamos com apenas R$ 50.000,00 para capital de giro. Este capital deve cobrir, em 
especial, o mostruário. Sendo assim, não estará, na maior parte das vezes, disponível para 
entregas. 
 Porém, como já foi confirmado por alguns representantes destas indústrias, muitas 
delas fazem o sistema de consignação de seus produtos. Ou seja, eles ficam a disposição da 
loja, em seu próprio estabelecimento, sendo pago a indústria apenas após a venda e recebi-
mento. E ainda, caso a mercadoria não tenho bom desempenho, ela poderá ser trocada ou 
devolvida a fábrica. 
 O processo de venda se dará por forma de pedidos simples e o pagamento será por 
cartão de crédito ou pagamento à vista. A nota fiscal, como é o padrão, deverá acompanhar os 
produtos na entrega. A venda poderá ser feita através de contato direto com a loja, ou por tele-
fone, sendo que o recebimento, neste caso, será na entrega. 
 A entrega deverá ser de responsabilidade de terceiros, que receberão 5% do valor 
total do produto, mas que, com isto, devem se responsabilizar por sua entrega ou danos sofr i-
dos em tal. 
 Desta forma haverá dois processos de venda (produção). Todos os dois são abaixo 
demonstrados: 
Esquema 1 – merc adoria na loja ou no depósito disponível para pronta entrega 
 
 
 
 
 
Venda 
Entrega ao cliente 
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Esquema 2 – mercadoria não disponível para pronta entrega 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 O nosso percentual de lucro será de 100% sobre o preço de custo, ou seja, não 100% 
total, pois os impostos ainda fica rão incluídos na parcela de lucro. Com isto, considerando uma 
média de impostos de 17% sobre o valor de venda, que é o caso sobre os móveis, fica uma 
percentagem de 66% sobre o preço de custo para o revendedor. 
 Para o funcionamento da loja teremos dois computadores e algumas escrivaninhas e 
armários para o funcionamento do escritório e da área de venda. Tudo isto se dá no valor de 
R$ 10.000,00. 
 Utilizaremos num total de 3 vendedoras, cada uma ganhando R$ 600,00 mensais. 
Utilizaremos ainda 2 encarregados pela montagem, descarregamento e preparação dos produ-
tos a serem entregues, cada um ganhando R$ 400,00 mensais. O dono da empresa terá um 
pró -labore de R$ 2.000,00 mensais, e ainda fará o gerenciamento da empresa. 
 Teremos que comprar algum veículo para dar assistência e manutenção em algum 
produto danificado ou outro inconveniente que possa ocorrer. Esperamos gastar R$ 20.000,00 
em um veículo ainda a decidir (talvez um Renault Kangoo). 
Venda 
Requisição ao 
produtor 
Entrega da mer-
cadoria na loja 
Aviso, confirmação 
do pedido e rece-
bimento pela mer-
cadoria 
Entrega ao cliente 
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9. Investimento do projeto 
 
 O Investimento do projeto será todo conseguido por aporte próprio, não necessitando 
assim de financiamento. Abaixo temos um quadro com todos os números: 
INVESTIMENTO TOTAL REQUERIDO 
(Expresso em Unidades Monetárias) 
Nº Discriminação Valor 
1 Investimentos 210.000,00 
a) Inversão Fixa 210 .000,00 
Obras Civis 150.000,00 
Lote 30.000,00 
Móveis e Material para escritório 10.000,00 
Veículos 20.000,00 
 
 
 
 
 
 
 
2 Capital de Trabalho 50.000,00 
 
 Investimento total 260.000,00 
 13 
10. Custos e Receitas 
 
 Abaixo teremos os custos anuais no decorrer dos cinco primeiros anos. 
PROJEÇÃO DE CUSTOS ANUAIS 
(Expresso em Unidades Monetárias) 
Produção 
Discriminação 
1 2 3 4 5 
Custos Totais 344100,00 515100,00 515100,00 515100,00 524433,33 
a) Custos Fixos 113100,00 113100,00 113100,00 113100,00 113100,00 
Mão de Obra e encar-
gos sociais 
40800,00 40800,00 40800,00 40800,00 40800,00 
Despesas administra-
tivas 
14400,00 14400,00 14400,00 14400,00 14400,00 
Serviços de Terce iros 30000,00 30000,00 30000,00 30000,00 30000,00 
Água, luz e telefone 12000,00 12000,00 12000,00 12000,00 12000,00 
Depreciação 15900,00 15900,00 15900,00 15900,00 15900,00 
 
b) Custos Variáveis 231000,00 402000,00 402000,00 402000,00 411333,33 
Impostos e Contribui-
ções 
51000,00 102000,00 102000,00 102000,00 11333,33 
Custos de mercadori-
as vendidas 
180000,00 300000,00 300000,00 300000,00 400000,00 
 Os valores obtidos pela depreciação são: 
DEPRECIAÇÃO, MANUTENÇÃO, CONSERVAÇÃO E SEGURO – SITUAÇÃO PROJETADA 
(Valores anuais) 
Depreciação Manutenção Seguro 
Discriminação 
Investimento 
Fixo Taxa Valor Taxa Valor Taxa Valor 
Obras Civis 150000,00 4% 6000,00 0,50% 750,00 0,50% 750,00 
Móveis e u-
tensílios 
10000,00 10% 1000,00 0,20% 200,00 0,20% 200,00 
Veículos 20000,00 20% 4000,00 10% 2000,00 5% 1000 
TOTAL 180000,00 11000,00 2950,00 1.950,00 
 A projeção de vendas anuais pelo cinco primeiros anos são as seguintes: 
Ano 
 
Vendas 
1 2 3 4 5 
Total em R$ 300.000,00 600.000,00 600.000,00 600.000,00 800.000,00 
 
 14 
11. Estado de Resultado 
 
ESTADO DE RESULTADOS 
(Expresso em Unidades Monetárias) 
Produção Nº Discriminação 
1 2 3 4 5 
Receitas 300000,00 600000,00 600000,00 600000,00 800000,00 1 
Vendas 300000,00 600000,00 600000,00 600000,00 800000,00 
 
2 Custos Totais 347493,00 518493,00 518493,00 518493,00 652493,00 
 a) Custos Fixos 116493,00 116493,00 116493,00 116493,00 116493,00 
Mão de Obra e 
encargos soci-
ais 
40800,00 40800,00 40800,00 40800,00 40800,00 
Despesas ad-
ministrativas 
14400,00 14400,00 14400,00 14400,00 14400,00Serviços de 
Terceiros 
30000,00 30000,00 30000,00 30000,00 30000,00 
Água, luz e 
telefone 
12000,00 12000,00 12000,00 12000,00 12000,00 
Depreciação 15900,00 15900,00 15900,00 15900,00 15900,00 
Outros (3%) 3393,00 3393,00 3393,00 3393,00 3393,00 
 
 
 b) Custos Vari-
áveis 
231000,00 402000,00 402000,00 40200 0,00 536000,00 
Impostos e 
Contribuições 
51000,00 102000,00 102000,00 102000,00 136000,00 
Custos de 
mercadorias 
vendidas 
180000,00 300000,00 300000,00 300000,00 400000,00 
 
 
3 
Lucro Opera-
cional 
(47493,00) 81507,00 81507,00 81507,00 147507,00 
 
4 Impostos 0,00 2852,75 2852,75 2852,75 5162,75 
 
5 Lucro Líquido (47493,00) 78654,26 78654,26 78654,26 142344,26 
 
 15 
12. Fluxo de Fundos 
 
FLUXO DE FUNDOS 
(Expresso em Unidades Monetárias) 
Instalação Produção Nº Discriminação 
0 1 2 3 4 5 
1 Fontes 260000,00 -31593,00 94554,26 94554,26 94554,26 208244,26 
Aporte próprio 260000,00 
Lucro Líquido -47493,00 78654,26 78654,26 78654,26 142344,26 
Depreciação 15900,00 15900,00 15900,00 15900,00 15900,00 
 
Capital de giro 50000,00 
2 Usos 260000,00 
Inversão fixa 210000,00 
 
Capital de giro 50000,00 
3 
Fluxo atual 
(1 - 2) 
0,00 -31593,00 94554,26 94554,26 94554,26 208244,26 
 16 
13. Fluxo Líquido 
 
FLUXO LÍQUIDO FINANCEIRO 
(Expresso em Unidades Monetárias) 
Instalação Produção Nº Discrimina-
ção 0 1 2 3 4 5 
1 
Fluxo de 
Investimen-
to 
(260000,00) 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 
2 
Fluxo Fi-
nanceiro 
Atual 
0,00 (31593,00) 94554,26 94554,26 94554,26 208244,26 
3 
Fluxo Líqui-
do Financei-
ro 
(260000,00) (31593,00) 94554,26 94554,26 94554,26 208244,26 
 17 
14. Avaliação do projeto 
 
· VPL (Valor Presente Líquido) ou VAL (Valor Atual Líquido): Com taxa de rendimen-
to de 18% ao ano. 
VPL = FL0/(1 + i)º + FL1/(1 + i)¹ + ... + FLn/(1 + i)n 
VPL = (260000)/(1,18)º + (31593)/(1,18)¹ + 94554,26/(1,18)² + 94554,25/(1,18)³ + 
94554,25/(1,18)
4
 + 208244,26/(1,18)
5 
VPL = - R$ 21522,17 
 Isto significa que o empreendimento não compensa o investimento feito e m 12% ao 
ano e ainda permite uma diminuição do capital no valo de R$ 21 .522 ,17. 
 
· IVA (Índice Atual de Valor) 
IVA = 94554,26 + 94554,26+ 94554,26 + 208244,26 / 260000 + 31593 
IVA = 1,686964502 
 Significa que o ganho é 1,686964502 vez maior que os gastos. 
 
· Tempo de recuperação do capital 
FLm.a: Fluxo Líquido Médio Anual 
FLm.a = Total de Fluxo Líquido / Anos de vida útil 
FLm.a = 460314,04 / 5 
FLm.a = 92062,808 
IT: Investimento Total 
P: Período de recuperação do capital 
P = IT / FLm.a 
P = 260000,00 / 92062,808 
P = 2,824158916 
 O tempo de recuperação do capital investido no projeto é menos de três anos . 
 
 18 
· TIR (Taxa Interna de Retorno) 
TIR = i1 + (i2 – i1)[ VAL1 / VAL1 + VAL2] 
i1 = Taxa de desconto do último VAL positivo. 
i2 = Taxa de desconto do primeiro VAL negativo. 
VAL1 = Valor Atual Líquido Obtido em i1. 
VAL2 = Valor Atual Líquido Obtido em i2. 
Taxa de Desconto (i) VAL 
18% -21522,17 
17% -13451,09 
16% -5019,94 
15% 3791,30 
TIR = 15 + (16 – 15)[ 3791,30/ 5019,94+ 3791,30 ] 
TIR = 15,43028% 
Diferença entre a taxa do VAL e a obtida pelo TIR: 15,43028– 18,00 = -2,56972% 
 
 O Capital investido rende 2,56972% menos do que se tivéssemos optado por aplicar 
esse capital com 18% de juros ao ano. 
· Índice Custo Benefício 
 B/C = ( B1/(1+i)¹ + B1/(1+i)² + ... + Bn/(1+i)
 n
) 
 (C0/(1+i) º + C1/(1+i)¹ + ... + Cn/(1+i)
n
 
 
B/C = (300000/(1,18)^1 + 600000/(1,18)^2 + 600000/(1,18)^3 + 600000/(1,18)^4 + 
800000/(1,18)^5) / (260000/(1,18)^0 + 347493/(1,18)^1 + 518493/(1,18)^2 + 518493/(1,18) 3^ + 
518493/(1,18) 4^ + 652493,00/(1,18)^5) 
B/C = 0,9523215 
 O projeto não é aceitável devido ao seu CUSTO ser maior do que seu BENEFÍCIO, 
ou seja, B/C < 1. Não existe benefício, mas devido a alta taxa de juros utilizada ! 
 
 
 19 
15. Conclusão 
 
 O projeto, pelo menos no curto espaço de tempo que é avaliado (5 anos) não é viá-
vel. Ele tem uma rentabilidade menor do que se aplicássemos o dinheiro a juros de 18% e tem 
um custo -benefício menor que um, ou seja, tem um maior custo do que benefício. 
 Por outro lado, o projeto se paga, em menos de 3 anos, o que não o torna totalmente 
inútil. Na verdade o projeto é lucrativo e rentável (como visto pelo IVA e pelo TIR). Só não é 
TÃO l ucrativo quanto a taxa de juros paga de 18%. 
 Este é o problema de um país com uma alta taxa de juros vigente (pelo o que José de 
Alencar tanto critica). Um empresário em potencial não iria investir seu dinheiro um empreen-
dimento deste , mas aplicar seu dinheiro em uma aplicação bancária. Isto atrapalha o desenvol-
vimento e bem social de um país! 
 Talvez o projeto deva ser refeito, utilizando-se uma maior economia em alguns seto-
res, utilizando-se de menos funcionários, com uma maior estimativa de venda ou um maior 
índice de lucro. Talvez assim ele supere os juros pagos pelos “bancos”! 
 Outro fator que poderia “salvar” o empreendimento seria alugar um prédio ou galpão 
para sua loja. Talvez não na BR -381, e sim no interior da cidade de Perdões. Pois o investi-
mento que se gastou para a construção de um prédio (ainda mais se levado em conta que a 
depreciação não foi totalmente esgotada) foi MUITO alto para o total do empreendimento. Po-
deríamos calcular, para aumentar a receita e diminuir despes as, o caso de nossa própria em-
presa fazer as entregas. Mas creio que teria um gasto muito grande com caminhões, mais 
montadores e motoristas. Mesmo assim é um cálculo que deveria ser refeito, pois 5% do valor 
das vendas é uma percentagem bem alta. Por outro lado, desta forma, teríamos as despesas 
de perda de mercadoria (que seria muito difícil de se prever), que poderia não ser um negócio 
tão bom assim. 
 O tipo de produto que nós nos propusemos a vender tem muitos concorrentes na 
cidade e região. Mas ainda sim é tido como um produto diferenciado, pois atinge uma parte da 
população e um tipo de móveis e objetos muito pouco explorados em nossa região, ou seja, é 
uma fatia de mercado carente. 
 Por fim admitimos que não é um empreendimento adequado até onde foi estudado e 
da forma a que foi abordado. Mas ainda sim acreditamos que a decisão de que se ele vale a 
pena ou não deve variar de pessoa para pessoa, uma vez que ainda é lucrativo e tem possibil i-
dade de expansão. Basta a pessoa ter vontade de trabalhar, crescer e ter um pouco de fé e 
perseverança!