Administração Financeira

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INTRODUÇÃO À ADMINISTRAÇÃO
Aula 10- Administração Financeira
INTRODUÇÃO À ADMINISTRAÇÃO
Aula 10- Administração Financeira
O que vamos estudar hoje
O que é Administração Financeira;
Valor das empresas e das marcas;
O Executivo Financeiro;
Estrutura da Função Financeira;
Decisões de investimento;
Fontes de investimentos;
Política de dividendos;
Diagnóstico financeiro;
Glossário básico;
Valorizando a Cultura.
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ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA
Conjunto de atividades relacionadas com a gestão do
fluxo de recursos financeiros da organização.
Responsável por captar e alocar os recursos necessários
à gestão e alcance dos objetivos organizacionais.
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ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA
Funções do Administrador Financeiro
 Análise, planejamento e controle
 financeiro: coordenar, monitorar 
 as alternativas e fluxos financei-
 ros por meio de orçamentos e re
 latórios financeiros.
 Decisão de investimentos: decide
 sobre a melhor estrutura de ativos
 considerando a relação risco X re-
 torno do capital investido.
 Decisão de financiamento: quais
 as fontes e a composição delas.
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ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA
Objetivos do Administrador Financeiro
 Maximizar a riqueza dos acionistas.
 Maximizar o valor de mercado da empresa.
 Essa maximização reflete a capacidade da empresa de
 gerar recursos financeiros de longo prazo.
 Maximizar o valor da empresa não é o mesmo que maxi-
 mizar o lucro. Lucro é um conceito contábil e de curto
 prazo. 
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AULA 2
ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA
Valor de Empresas
Fonte: Best Global Brands - Interbrand
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ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA
Valor de Empresas Brasileiras
Fonte: Brand Finance América Latina
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ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA
Executivo Financeiro
CFO – Chief Financial Officer é o principal executivo
responsável pela gestão dos recursos financeiros.
Também conhecido com diretor financeiro. Suas fun
ções:
 Desenvolver estratégia financeira;
 Representar a organização em
 situações e encontros formais;
 Tomar decisões sobre
 investimentos.
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ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA
Estrutura da Função Financeira
 Controladoria: supervisiona atividades de contabilidade
 e auditoria. Gera relatórios, demonstrações financeiras e
 gestão fiscal;
 Tesouraria: relacionadas ao capital de giro, como o fluxo
 de caixa e bancos, cobranças, pagamentos, etc.
 Planejamento financeiro: identificação, análise e avaliação
 de fontes de financiamento e projetos de investimentos.
 Tem por objetivo garantir o equilíbrio financeiro da organi-
 zação na busca dos seus objetivos.
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ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA
Decisões de Investimento
Os recursos nas organizações são sempre escassos. Não é
possível aplicar 100% dos recursos em dois investimentos.
O Administrador financeiro deve decidir sobre onde, quan
do e quanto investir.
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ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA
Tipos de Investimento
 Expansão: aquisição de ativos produtivos. Podem ser
 equipamentos ou ampliação de área produtiva.
 Substituição: troca de equipamentos desgastados ou
 obsoletos pelo uso.
 Renovação: reconstrução, reestruturação ou aquisição
 de equipamentos com vistas à modernização e aumen-
 to da eficácia e competitividade.
 Outros: publicidade, P&D, etc.
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ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA
Decisões de Financiamento
 Recursos próprios ou de terceiros: investimentos dos
 sócios ou de parte dos lucros da empresa.
 Recursos permanentes, os que são próprios ou exigíveis
 no longo prazo. Recursos temporários que são dívidas e
 outros compromissos de curto prazo.
 Recursos onerosos, aqueles que ao tomá-los pagam-se
 juros ao cedente. Recursos não onerosos são os internos,
 isto é, os recursos próprios, pois não pagam juros ou ou-
 tros custos.
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ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA
Fontes de Financiamento
 Fontes Externas: bancos privados e linhas de crédito
 estatais, e captação de recursos com o lançamento de
 ações no mercado (underwriting)
 Fontes Internas: acionistas e a retenção de caixa após
 quitação de pagamentos a credores e impostos.
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ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA
Fontes de Financiamento de Curto Prazo
 Crédito de Fornecedores: o próprio fornecedor facilita
 a compra oferecendo prazos de pagamento. São de baixo
 custo financeiro e promovem o relacionamento entre os
 envolvidos.
 Crédito Bancário: das principais formas de financiamentos
 e também costuma ser a mais cara. Empréstimo para capi
 tal de giro, antecipação de recebíveis, contas garantidas,
 crédito rotativo, hot money (empréstimos de curtíssimo
 prazo).
 Factoring: fomento comercial. É uma forma de empréstimo
 de curto prazo através de créditos a receber em garantia.
 Adiantamento de recebíveis com redução do valor de face
 como prêmio ao cedente do empréstimo.
http://www.youtube.com/watch?v=GnpU7p9uiSA
http://www.youtube.com/watch?v=SjnQLtv80e0
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Política de Dividendos
 Determinação da porcentagem dos lucros que serão
 distribuídos aos acionistas como forma de remune-
 ração do capital investido.
 Em resumo, que parte deve ser distribuída e que parte
 deve ser retida.
 A distribuição dos dividendos reduz a parte do capital
 que poderia ser investido na organização.
 No Brasil, as empresas de capital
 aberto devem distribuir dividendos
 de no mínimo, 25% do lucro líquido.
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ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA
Diagnóstico Financeiro
 Analisa o desempenho e a evolução da situação econômico-
 -financeira de uma organização. Utiliza as Demonstrações
 financeiras para este fim.
 Permite que os stakeholders tomem decisões sobre investi
 mentos maximizando lucros ou reduzindo riscos.
 Utiliza-se de índices para realizar análises de, pelo menos,
 três períodos consecutivos comparando os resultados da or
 ganização com as concorrentes do setor.
 Deve privilegiar a avaliação da capacidade da empresa de
 gerar resultados (rentabilidade), capacidade de honrar os
 compromissos (equilíbrio financeiro) e a eficiência da ges
 tão.
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Glossário
 Ação: documento que representa parte do patrimônio
 de uma empresa de capital aberto negociada em bolsa.
 Ação preferencial: oferece prioridade ao seu proprietário
 no que se refere ao recebimento de dividendos no caso de
 dissolução da empresa ou reembolso do capital. Em geral,
 não dá direito a voto.
 Ação com valor nominal: apresenta o seu valor impresso no
 próprio documento.
 Ação nominativa: identifica o nome do proprietário.
 Ação ordinária: concede direito de voto ao proprietário. 
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Glossário
 Blue-chips: ações de empresa de grande porte e com alto
 grau de liquidez.
 Bens de capital: bens que servem para produzir outros
 bens tais como máquinas, equipamentos, material de
 construção, etc.
 Bens intermediários: aqueles utilizados na produção de
 outros bens, tais como açúcar em doces, aço em carros,
 papel em
livros, etc.
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ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA
Glossário
 Capitalização: ampliação do patrimônio por meio de
 reinvestimento de dividendos ou da emissão de ações.
 C-Bonds: títulos da dívida brasileira. Normalmente ne-
 gociadas no exterior.
 Commodity: mercadorias em estado bruto ou produto
 primário (metais, arroba do boi, grãos, etc.)
 Debênture: título de renda fixa. Seu proprietário é credor
 da empresa, enquanto o acionista é sócio dela.
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ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA
Glossário
 Hedge: operação que pretende proteger o valor de um
 investimento contra uma possível redução do seu va-
 lor numa data futura.
 Liquidez: maior ou menor capacidade de converter um
 título em dinheiro.
 NTN - Notas do Tesouro Nacional: títulos da dívida do
 Tesouro. São títulos com valor pré-fixado e data de ven-
 cimento.
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ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA
Glossário
 Spread: taxa cobrada no mercado financeiro pelo ceden-
 te de empréstimo em razão do risco do tomador. É a mar-
 gem de lucro do cedente.
 Volatilidade: grau médio de variação das cotações de
 um título em um determinado período. Quanto maior a
 volatilidade, maior o risco.
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VALORIZANDO A CULTURA
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João Cândido Felisberto
O Almirante Negro
Gaúcho de Encruzilhada do Sul, João Cândido nasceu
em 24 de julho de 1880. Em 1895 ingressou na
Marinha do Brasil. Embora abolida oficialmente, a
chibata continuava a ser usada como castigo aos
marinheiros. Sem sucesso nas negociações e após a
morte de vários oficiais, João Cândido assume o con-
trole da revolta a bordo do navio Minas Gerais, que a
pontou seus canhões para a então capital do país, Rio
de Janeiro, junto com outros navios fundeados na Baía
de Guanabara. O governo cedeu, mas os revolto-
sos foram expulsos da Marinha. Pobre e esquecido,
João Cândido morreu no Rio em 1969, aos 89 anos.
http://www.youtube.com/watch?v=8-htMxSBQrI