MERCADO DE CAPITAIS AVALIANDO APRENDIZADO 6

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2017­5­28 Aluno: FELIPE VIANA EVANGELISTA •
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  MERCADO DE CAPITAIS
6a aula
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Exercício: CCJ0072_EX_A6_201502376822_V1  Matrícula: 201502376822
Aluno(a): FELIPE VIANA EVANGELISTA Data: 28/05/2017 10:55:21 (Finalizada)
 
  1a Questão (Ref.: 201502570286)  Fórum de Dúvidas (1 de 1)       Saiba   (0)
São obrigações do Underwriter: A Garantia de Subscrição, a colocação dos valores junto ao público, assessoria
à  Companhia  na  preparação  dos  prospectos,  formulários  da  CVM,  anúncios,  encaminhar  à  CVM  toda  a
documentação,  relatórios,  etc. Não  pode  resilir  o  contrato  sem  relevante  razão  de  direito,  como negativa  do
registro de emissão pela CVM ou caso  fortuito,  fatos de  terceiros ou do Poder Público, como modificação das
regras do mercado econômico,  imposição de  impostos ou tributos que  inviabilizem a colocação dos títulos. No
caso de prejuízos causados aos investidores, em razão de informações falsas, poderá ser proposta:
  Ação de Responsabilidade contra o underwriter, não havendo a necessidade de se provar o dolo do
underwriter, pois existe presunção do prejuízo em razão da confiança depositada na Instituição
Financeira na compra dos papéis.
Ação de Responsabilidade contra o underwriter, não lhe cabendo nenhuma forma de defesa em juízo,
sendo o feito examinado e julgado pela Comissão de Valores Mobiliários.
Ação de Responsabilidade contra o underwriter, havendo a necessidade de se provar o dolo do
underwriter e os interesses pessoais que envolveram o investidor nas informações falsas por ele
divulgadas.
  A suspensão das atividades do underwriting e o pagamento das indenizações decorrentes dos prejuízos
aos investidores, não havendo a necessidade da propositura de Ação de Responsabilidade
Judicialmente.
Ação de Execução contra o underwriter e falência da financeira.
 
 
  2a Questão (Ref.: 201502596158)  Fórum de Dúvidas (1 de 1)       Saiba   (0)
Quais são as modalidades do underwriter?
Straight ou Firme, Stand by ou com Garantia de Sobras.
Stand by ou com Garantia de Sobras ou Residual e Best Efforce, também chamado ¿Sem garantia de
Subscrição¿ ou ¿Melhor Esforço¿.
  Straight ou Firme, Stand by ou com Garantia de Sobras ou Residual e Best Efforce, também chamado
¿Sem garantia de Subscrição¿ ou ¿Melhor Esforço¿.
Best Efforce, também chamado ¿Sem garantia de Subscrição¿ ou ¿Melhor Esforço¿.
Melhor esforço e sobras
 
 
  3a Questão (Ref.: 201502570282)  Fórum de Dúvidas (1 de 1)       Saiba   (0)
No estudo das modalidades dos Contratos de Underwriting, observamos comparativamente que:
I. Na modalidade Straight ou Firme, o risco é inteiramente assumido pelo underwriter, na modalidade Stand by
a Instituição Financeira se compromete a subscrever a parcela dos valores que o mercado não adquiriu ou não
absorveu e na modalidade Best before ou melhor esforço, Instituição Financeira apenas assume o compromisso
de fazer o melhor esforço para a colocação dos títulos no mercado, nas melhores condições possíveis junto a
sua clientela de investidores e em um determinado prazo, não assumindo qualquer obrigação de compra destes
títulos, caso seja frustrada a distribuição pública.
II. Na modalidade Straight ou Firme a obrigação do uderwriter é de resultado e na modalidade Best before a
obrigação do underwriter é de meio.
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III. A modalidade Straight também é denominada Firme, a Stand by também é denominada com Garantia de
Sobras ou Residual e a Best Before, Melhor Esforço ou Sem Garantia de Subscrição.
IV. Na modalidade Best Before  Instituição Financeira se compromete a  realizar a  colocar os valores  junto ao
público  dentro  de  um  determinado  prazo,  comprometendo­se  a  subscrever  a  parcela  dos  valores  que  o
mercado  não  adquiriu  ou  não  absorveu  e  na modalidade  Garantia  de  Sobrasa  Instituição  Financeira  apenas
assume  o  compromisso  de  fazer  o  melhor  esforço  para  a  colocação  dos  títulos  no  mercado,  nas  melhores
condições possíveis junto a sua clientela de investidores e em um determinado prazo, não assumindo qualquer
obrigação de compra destes títulos, caso seja frustrada a distribuição pública.
Os itens corretos são:
III e IV.
I, II e IV.
I, III e IV.
II, III e IV.
  I, II e III.
 
 
  4a Questão (Ref.: 201502570272)  Fórum de Dúvidas (1 de 1)       Saiba   (0)
De acordo com o estudo das modalidades do Contrato de Underwriting, como podemos definir a modalidade
Straight ou Firme?
Esta modalidade é oferecida a toda e qualquer Companhia,pois o que importa é o lucro obtido na
negociação.
Nesta modalidade, o risco é da empresa, pois o underwriter não assume nenhum compromisso de
subscrever a totalidade dos valores mobiliários para revendê­los ao público.
  Nesta modalidade a obrigação do uderwriter é de resultado. A Instituição Financeira ou um consórcio de
instituições subscreve a emissão total dos papéis se encarregando de colocá­la no mercado para ofertá­
los ao público, sejam investidores pessoas físicas ou instituições, por conta da própria sociedade
emissora.
  Nesta modalidade, o risco é inteiramente assumido pelo underwriter, pois ele assume o compromisso de
subscrever a totalidade dos valores mobiliários para revendê­los ao público.
Nesta modalidade a Instituição Financeira se compromete a realizar a colocar os valores junto ao
público dentro de um determinado prazo, comprometendo­se a subscrever a parcela dos valores que o
mercado não adquiriu ou não absorveu.
 
 
  5a Questão (Ref.: 201502596160)  Fórum de Dúvidas (1 de 1)       Saiba   (0)
Já estudamos que na Constituição da S/A e no aumento de Capital da Empresa, as Sociedades ofertam suas
ações ao público, obviamente quando se tratar de uma Companhia Aberta. Para tanto a S/A, deverá contratar
intermediários especializados para realizar esta aproximação com o público e a distribuição desses valores.
Para que esta manobra econômica aconteça, estabelece­se qual tipo de contrato?
  Underwriting
Negociação
Compra e venda em Bolsa de Valores.
Corretagem
Agência
 
 
  6a Questão (Ref.: 201502596156)  Fórum de Dúvidas (1 de 1)       Saiba   (0)
O Contrato de underwriting é um contrato complexo, pois observamos uma variedade de contratos nele
embutidos, tais como:
Prestação de serviços e corretagem
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  Compra e Venda, distribuição, prestação de serviços, corretagem, financiamento e agência.
Compra e venda e Distribuição
Corretagem financiamento e agência
Compra e Venda e agência.
 
 
  7a Questão (Ref.: 201502570283)  Fórum de Dúvidas (1)       Saiba   (0)
No estudo do Contrato de Underwriting, observamos que:Somente Instituição Financeira autorizada a colocar ao
público os papéis da Companhia emissora é que pode ser underwriter. Diante desta afirmativa podemos
entender que:
A distribuição pública deve ser realizada com a intermediação de uma financeira habilitada, e que
integre o sistema de distribuição de valores mobiliários, como as Bolsas de Valores e Corretoras, de
acordo com o que regulamenta o artigo 15, inciso I, alíneas a e b da lei da CVM, Lei 6385/76.
  A distribuição pública não precisa ser realizada com a intermediação de uma financeira habilitada, e que
integre o sistema de distribuição de valores mobiliários. Podem fazer parte desta distribuição Bancos
Comerciais, de Investimento, Sociedades Distribuidoras e Corretoras, como também as Bolsas de
Valores, de acordo com o que regulamenta o artigo 15, inciso I, alíneasa e b da lei da CVM, Lei
6385/76.
A distribuição pública deve ser realizada com a intermediação de uma financeira não havendo a
obrigatoriedade de ser integrada ao sistema de distribuição de valores mobiliários.Podem fazer parte
desta distribuição: Bancos de Investimento, Sociedades Distribuidoras e Corretoras,homebrokers, de
acordo com o que regulamenta o artigo 15, inciso I, alíneas a e b da lei da CVM, Lei 6385/76.
A distribuição pública pode ser realizada com a intermediação de pessoa física habilitada pela CVM.
  A distribuição pública deve ser realizada com a intermediação de uma financeira habilitada, e que
integre o sistema de distribuição de valores mobiliários, como Bancos de Investimento, Sociedades
Distribuidoras e Corretoras, de acordo com o que regulamenta o artigo 15, inciso I, alíneas a e b da lei
da CVM, Lei 6385/76.
 
 Gabarito Comentado
 
  8a Questão (Ref.: 201502570269)  Fórum de Dúvidas (1 de 1)       Saiba   (0)
Como é chamado na prática de mercado o Contrato de Underwriting?
  Contrato Primário e Contrato de Colocação.
  Contrato de Colocação ou Contrato de garantia de subscrição.
Contrato de Compra e venda de Ações e Contrato de garantia de Subscrição.
Contrato de Compra e Venda de Ações e Contrato de Colocação.
Contrato secundário e Contrato de Colocação.