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Aula 1: Juros Simples O Que São Juros? Todas as decisões financeiras envolvem duas variáveis: DINHEIRO e TEMPO. Os JUROS representam a remuneração do dinheiro no tempo. Neste curso, usaremos “$” como símbolo de uma moeda qualquer. A taxa de juros é calculada pela divisão entre os juros e o capital inicial. A taxa de juros pode ser expressa em diversas unidades de tempo: dia, semana, mês, semestre, ano etc. Podemos expressar a taxa de juros na forma decimal (0,20) ou percentual (20%), sempre lembrando de incluir o período a que ela está relacionada: 0,20 ou 20% ao ano. ! Convenções Neste curso usaremos a convenção da calculadora financeira HP-12C e da planilha Microsoft Excel. Trabalharemos com as seguintes variáveis, que serão detalhadas ao longo das próximas unidades: Valor presente: capital no tempo atual; também conhecido como capital inicial, valor atual ou principal. Será representado por VP (“valor presente”) ou PV (“present value”). Valor futuro: capital no tempo futuro; também conhecido como montante ou valor de resgate. Será representado por VF (“valor futuro”) ou FV (“future value”). Pagamento: prestações periódicas com valores iguais. Será representado por PGTO (“pagamento”) ou PMT (“payment”). Taxa de Juro: razão entre os juros e o capital inicial. Será representada por i (“interest rate”) e expressa nas seguintes periodicidades: ao dia (% a.d.); ao mês (% a.m.); ao bimestre (% a.b.); ao trimestre (% a.t.); ao semestre (% a.s); ao ano (% a.a.). Tempo: prazo, expresso em dia, semanas, meses, semestres, anos etc. Será representado por n. Neste curso, trabalharemos com o ano em duas convenções: ano comercial (meses com 30 dias e ano com 360 dias) e ano civil (meses e ano com o número de dias efetivamente transcorridos no período). Um FLUXO DE CAIXA compreende todas as entradas e saídas de caixa ao longo do tempo. Os recebimentos (entradas de caixa) são representados por valores positivos e setas para cima. As saídas de caixa (desembolsos) são representadas por valores negativos e setas para baixo. A escala de tempo é identificada na reta horizontal. A figura ilustra a representação gráfica de um fluxo de investimento. ! ! ! ! ! Regimes de Capitalização Existem dois regimes de capitalização dos juros. No regime de juros simples, somente incidem juros sobre o capital inicial. No regime de juros compostos, incidem juros sobre juros, ou seja, a taxa de juros incide sobre o capital inicial acrescido de juros. Gestão Financeira Unidade 1 Página 7 de 88 PV n 0 FV 1.1.1 Convenções Neste curso usaremos a convenção da calculadora financeira HP-12C e da planilha Microsoft Excel. Trabalharemos com as seguintes variáveis, que serão detalhadas ao longo das próximas unidades: Valor presente: capital no tempo atual; também conhecido como capital inicial, valor atual ou principal. Será representado por VP (“valor presente”) ou PV (“present value”). Valor futuro: capital no tempo futuro; também conhecido como montante ou valor de resgate. Será representado por VF (“valor futuro”) ou FV (“future value”). Pagamento: prestações periódicas com valores iguais. Será representado por PGTO (“pagamento”) ou PMT (“payment”). Taxa de Juro: razão entre os juros e o capital inicial. Será representada por i (“interest rate”) e expressa nas seguintes periodicidades: ao dia (% a.d.); ao mês (% a.m.); ao bimestre (% a.b.); ao trimestre (% a.t.); ao semestre (% a.s); ao ano (% a.a.). Tempo: prazo, expresso em dia, semanas, meses, semestres, anos etc. Será representado por n. Neste curso, trabalharemos com o ano em duas convenções: ano comercial (meses com 30 dias e ano com 360 dias) e ano civil (meses e ano com o número de dias efetivamente transcorridos no período). Um FLUXO DE CAIXA compreende todas as entradas e saídas de caixa ao longo do tempo. Os recebimentos (entradas de caixa) são representados por valores positivos e setas para cima. As saídas de caixa (desembolsos) são representadas por valores negativos e setas para baixo. A escala de tempo é identificada na reta horizontal. A figura 1.1 ilustra a representação gráfica de um fluxo de investimento. Figura 1.1: Investimento Único com Resgate no Vencimento Utilização da HP-12C Nesse curso realizaremos todos os cálculos usando a calculadora financeira HP-12C. Portanto, precisamos conhecer as funções básicas da HP-12C. As funções financeiras serão abordadas ao longo das próximas unidades. 1) Ligar ou Desligar a Máquina: Pressionar a tecla [ON]. 2) Mudança de Sinal: Pressionar a tecla [CHS]. 3) Definição do Número de Casas Decimais: Pressionar a tecla [f] e depois o número de casas decimais desejadas (de 0 a 9). 4) Ponto ou Vírgula: Pressionar, com a máquina desligada, as teclas [ON] e “.” (ponto). Soltar primeiro a tecla [ON] e depois a tecla “.”. 5) Tecla Amarela [f] e Tecla Azul [g]: A tecla [f] permite acessar as funções em amarelo (na parte superior da tecla), enquanto a tecla [g] permite acessar as funções em azul (na parte inferior da tecla). 6) Operações Algébricas: 7) Memórias: ! Armazenar os números 6 e 2 nas memórias 0 e 1: ! Recuperar os números 6 e 2 nas memórias 0 e 1: ! 8) Limpeza de Memórias: ! ! Juros Simples Introdução No regime de juros simples, não incidem juros sobre juros, ou seja, a taxa de juros incide somente sobre o valor presente. Calculamos os juros multiplicando o valor presente, a taxa de juros e o prazo. Fórmula dos Juros Simples Os juros podem ser obtidos através da expressão: onde: PV = valor presente; i = taxa de juros; n = prazo. O valor futuro FV é igual à soma do valor presente e dos juros. Assim, temos que: FV = PV + Juros FV = PV + PV x i x n ! 6 ENTER 2 [+] 8 6 ENTER 2 [-] 4 6 ENTER 2 [x] 12 6 ENTER 2 [/] 3 6 ENTER 2 [yx] 36 6 ENTER 2 [1/x] [yx] 2,45 Adição: 6 + 2 = 8 Subtração: 6 - 2 = 4 Multiplicação: 6 x 2 = 12 Divisão: 6 / 2 = 3 Potenciação: 6 Radiciação: 6 Gestão Financeira Unidade 1 Página 11 de 88 Subtração: 6 - 2 = 4 6 ENTER 2 [-] 4 Multiplicação: 6 x 2 = 12 6 ENTER 2 [x] 12 Divisão: 6 / 2 = 3 6 ENTER 2 [/] 3 Potenciação: 62 = 36 Radiciação: 61/2 = 2,45 6 ENTER 2 [1/x] [yx] 2,45 7) Memórias Armazenar os números 6 e 2 nas memórias 0 e 1 6 [STO] 0 2 [STO] 1 Recuperar os números 6 e 2 nas memórias 0 e 1 [RCL] 0 6 [RCL] 1 2 8) Limpeza de Memórias [CLX] limpa somente o visor da HP-12C f [FIN] limpa somente as memórias financeiras da HP-12C f [REG] limpa todas as memórias da HP-12C 6 ENTER 2 [yx] 36 STO Armazena números nas memórias 0 a 9 e .0 a .9 RCL Recupera números nas memórias 0 a 9 e .0 a .9 Gestão Financeira Unidade 1 Página 11 de 88 Subtração: 6 - 2 = 4 6 ENTER 2 [-] 4 Multiplicação: 6 x 2 = 12 6 ENTER 2 [x] 12 Divisão: 6 / 2 = 3 6 ENTER 2 [/] 3 Potenciação: 62 = 36 Radiciação: 61/2 = 2,45 6 ENTER 2 [1/x] [yx] 2,45 7) Memórias Armazenar os números 6 e 2 nas memórias 0 e 1 6 [STO] 0 2 [STO] 1 Recuperar os números 6 e 2 nas memórias 0 e 1 [RCL] 0 6 [RCL] 1 2 8) Limpeza de Memórias [CLX] limpa somente o visor da HP-12C f [FIN] limpa somente as memórias financeiras da HP-12C f [REG] limpa todas as memórias da HP-12C 6 ENTER 2 [yx] 36 STO Armazena números nas memórias 0 a 9 e .0 a .9 RCL Recupera números nas memórias 0 a 9 e .0 a .9 Gestão Financeira Unidade 1 Página 11 de 88 Subtração: 6 - 2 = 4 6 ENTER 2 [-]4 Multiplicação: 6 x 2 = 12 6 ENTER 2 [x] 12 Divisão: 6 / 2 = 3 6 ENTER 2 [/] 3 Potenciação: 62 = 36 Radiciação: 61/2 = 2,45 6 ENTER 2 [1/x] [yx] 2,45 7) Memórias Armazenar os números 6 e 2 nas memórias 0 e 1 6 [STO] 0 2 [STO] 1 Recuperar os números 6 e 2 nas memórias 0 e 1 [RCL] 0 6 [RCL] 1 2 8) Limpeza de Memórias [CLX] limpa somente o visor da HP-12C f [FIN] limpa somente as memórias financeiras da HP-12C f [REG] limpa todas as memórias da HP-12C 6 ENTER 2 [yx] 36 STO Armazena números nas memórias 0 a 9 e .0 a .9 RCL Recupera números nas memórias 0 a 9 e .0 a .9 Gestão Financeira Unidade 1 Página 11 de 88 Subtração: 6 - 2 = 4 6 ENTER 2 [-] 4 Multiplicação: 6 x 2 = 12 6 ENTER 2 [x] 12 Divisão: 6 / 2 = 3 6 ENTER 2 [/] 3 Potenciação: 62 = 36 Radiciação: 61/2 = 2,45 6 ENTER 2 [1/x] [yx] 2,45 7) Memórias Armazenar os números 6 e 2 nas memórias 0 e 1 6 [STO] 0 2 [STO] 1 Recuperar os números 6 e 2 nas memórias 0 e 1 [RCL] 0 6 [RCL] 1 2 8) Limpeza de Memórias [CLX] limpa somente o visor da HP-12C f [FIN] limpa somente as memórias financeiras da HP-12C f [REG] limpa todas as memórias da HP-12C 6 ENTER 2 [yx] 36 STO Armazena números nas memórias 0 a 9 e .0 a .9 RCL Recupera números nas memórias 0 a 9 e .0 a .9 Gestão Financeira Unidade 1 Página 12 de 88 1.2 Juros Simples 1.2.1 Introdução No regime de juros simples, não incidem juros sobre juros, ou seja, a taxa de juros incide somente sobre o valor presente. Calculamos os juros multiplicando o valor presente, a taxa de juros e o prazo. 1.2.2 Fórmula dos Juros Simples Os juros podem ser obtidos através da expressão: onde: PV = valor presente i = taxa de juros n = prazo O valor futuro FV é igual à soma do valor presente e dos juros. Assim, temos que: FV = PV + Juros FV = PV + PV x i x n 1.2.3 Exercícios Resolvidos Exemplo 1.4: Manoel toma um financiamento bancário de $100.000,00, com taxa de 3% a.m e vencimento em 1 semestre. Calcular o valor a ser pago no vencimento para quitar o financiamento no regime de juros simples. Solução: PV = 100.000,00 n = 1 semestre = 6 meses i = 3% a.m. Juros = ? FV = ? Juros = PV x i x n = 100.000,00 x 3% x 6 = 18.000,00 FV = PV + Juros = 100.000,00 + 18.000,00 = 118.000,00 Se usarmos a fórmula do valor futuro, encontramos o mesmo valor. FV = PV x (1+ i x n) = 100.000,00 x (1 + 3% x 6) = 118.000,00 Juros = PV x i x n FV = PV x (1 + i x n) Gestão Financeira Unidade 1 Página 12 de 88 1.2 Juros Simples 1.2.1 Introdução No regime de juros simples, não incidem juros sobre juros, ou seja, a taxa de juros incide somente sobre o valor presente. Calculamos os juros multiplicando o valor presente, a taxa de juros e o prazo. 1.2.2 Fórmula dos Juros Simples Os juros podem ser obtidos através da expressão: onde: PV = valor presente i = taxa de juros n = prazo O valor futuro FV é igual à soma do valor presente e dos juros. Assim, temos que: FV = PV + Juros FV = PV + PV x i x n 1.2.3 Exercícios Resolvidos Exemplo 1.4: Manoel toma um financiamento bancário de $100.000,00, com taxa de 3% a.m e vencimento em 1 semestre. Calcular o valor a ser pago no vencimento para quitar o financiamento no regime de juros simples. Solução: PV = 100.000,00 n = 1 semestre = 6 meses i = 3% a.m. Juros = ? FV = ? Juros = PV x i x n = 100.000,00 x 3% x 6 = 18.000,00 FV = PV + Juros = 100.000,00 + 18.000,00 = 118.000,00 Se usarmos a fórmula do valor futuro, encontramos o mesmo valor. FV = PV x (1+ i x n) = 100.000,00 x (1 + 3% x 6) = 118.000,00 Juros = PV x i x n FV = PV x (1 + i x n) Lista de Exercícios 1 1) Qual é o valor futuro de um investimento de $12.000,00, por um prazo de 3 bimestres, a uma taxa de 5% a.m? !!!! 2) Qual é o valor presente que rende juros de $1.000,00 ao final de 3 semestres à taxa de 2% a.t.? !!!!! 3) Quantos meses triplicam um capital a 4% a.b.? ! ! 4) José investe $5.000,00 durante 3 meses e 20 dias a uma taxa de 2% a.m. (mês comercial). Quanto recebe de juros? ! ! 5) Daniela aplicou uma determinada quantia no Banco “A” por 12 meses a uma taxa de 15% a.a. Depois, investiu o valor resgatado no Banco “B” a uma taxa de 18% a.a. por 16 meses, sacando no final $130.000,00. Qual o valor da aplicação inicial no primeiro banco? !!!!!!!!! 6) Manoel precisará de $2.000,00 daqui a 3 meses e $5.000,00 daqui a 6 meses. A uma taxa de 1% a.m., quanto ele deve aplicar hoje? !!! 7) Joana tem uma dívida de $1.000,00 em 2 meses e $4.000,00 em 9 meses. Se ela quiser quitar a dívida hoje, qual é o valor a ser pago dado que o custo do financiamento é 2% a.m.? Brief Article The Author 11 de marc¸o de 2014 Lista de Exerc´ıcios 1 1) PV = $12, 000.00 n = 3 bimestres ou n = 3 bimestres⇥ 2meses/bimestre = 6meses i = 5% a.m. ou i = 5% a.m.⇥ 2meses/bimestre = 10% a.b. Juros = PV ⇥ i⇥ n = ⇢ $12, 000.00⇥ 6meses⇥ 5% a.m. = $3, 600.00 ou $12, 000.00⇥ 3 bimestres⇥ 10% a.b. = $3, 600.00 FV = PV + Juros = $12, 000.00 + $3, 600.00 = $15,600.00 (1) 2) Juros = $1, 000.00 n = 3 semestres ou n = 3 semestres⇥ 2 trimestres/semestre = 6 trimestres i = 2% a.t. ou i = 2% a.t.⇥ 2 trimestres/semestre = 4% a.s. Juros = PV ⇥ i⇥ n) PV = Jurosi⇥n PV = ( $1,000.00 2% a.t.⇥6 trimestres = $8,333.33 $1,000.00 4% a.s.⇥3 semestres = $8,333.33 (2) 1) (3) 1 Brief Article The Author 11 de marc¸o de 2014 Lista de Exerc´ıcios 1 1) PV = $12, 000.00 n = 3 bimestres ou n = 3 bimestres⇥ 2meses/bimestre = 6meses i = 5% a.m. ou i = 5% a.m.⇥ 2meses/bimestre = 10% a.b. Juros = PV ⇥ i⇥ n = ⇢ $12, 000.00⇥ 6meses⇥ 5% a.m. = $3, 600.00 ou $12, 000.00⇥ 3 bimestres⇥ 10% a.b. = $3, 600.00 FV = PV + Juros = $12, 000.00 + $3, 600.00 = $15,600.00 (1) 2) Juros = $1, 000.00 n = 3 semestres ou n = 3 semestres⇥ 2 trimestres/semestre = 6 trimestres i = 2% a.t. ou i = 2% a.t.⇥ 2 trimestres/semestre = 4% a.s. Juros = PV ⇥ i⇥ n) PV = Jurosi⇥n PV = ( $1,000.00 2% a.t.⇥6 trimestres = $8,333.33 $1,000.00 4% a.s.⇥3 semestres = $8,333.33 (2) 1) (3) 1 Brief Article The Author 11 de marc¸o de 2014 Lista de Exerc´ıcios 1 1) PV = $12, 000.00 n = 3 bimestres ou n = 3 bimestres⇥ 2meses/bimestre = 6meses i = 5% a.m. ou i = 5% a.m.⇥ 2meses/bimestre = 10% a.b. Juros = PV ⇥ i⇥ n = ⇢ $12, 000.00⇥ 6meses⇥ 5% a.m. = $3, 600.00 ou $12, 000.00⇥ 3 bimestres⇥ 10% a.b. = $3, 600.00 FV = PV + Juros = $12, 000.00 + $3, 600.00 = $15,600.00 (1) 2) Juros = $1, 000.00 n = 3 semestres ou n = 3 semestres⇥ 2 trimestres/semestre = 6 trimestres i = 2% a.t. ou i = 2% a.t.⇥ 2 trimestres/semestre = 4% a.s. Juros = PV ⇥ i⇥ n) PV = Jurosi⇥n PV = ( $1,000.00 2% a.t.⇥6 trimestres = $8,333.33 $1,000.00 4% a.s.⇥3 semestres = $8,333.33 (2) 3) n =?meses i = 4% a.b. = 4% a.b.⇥ (2meses/bimestre)�1 = 4% a.b.⇥ 12 bimestre/meˆs = 2% a.m. FV = 3PV FV = PV + PV ⇥ i⇥ n ) 3PV = PV + PV ⇥ 2% a.m.⇥ n ) 2PV = 0.2PV n ) n = 2PV0.2PV = 2⇥100 2 = 100meses 3) (3) 1 4) PV = $5, 000.00 n = 3 meses e 20 dias = 3meses⇥ 30 dias/meˆs + 20 dias = 90 dias+ 20 dias = 110 dias i = 2% a.m.meˆs comercial = 2% a.m.⇥(30 dias/meˆs)�1 = 2% a.m.⇥ 130meˆs/dia = 0.0667%a.d. Juros = PV ⇥ i⇥ n = $5, 000.00⇥ 0.0667%a.d.⇥ 110 dias = $366.67 5) 6) 7) 2 4) PV = $5, 000.00 n = 3 meses e 20 dias = 3meses⇥ 30 dias/meˆs + 20 dias = 90 dias+ 20 dias = 110 dias i = 2% a.m.meˆs comercial = 2% a.m.⇥ (30 dias/meˆs)�1 = 2% a.m.⇥ 130meˆs/dia = 0.0667%a.d. Juros = PV ⇥ i⇥ n = $5, 000.00⇥ 0.0667%a.d.⇥ 110 dias = $366.67 5) FVB = $130, 000.00 nB = 16meses iB = 18% a.a. = 18% a.a.⇥ 112 ano/meˆs = 1.5% a.m. PVB = FVB 1+iB⇥nB = $130,000.00 1+1.5% a.m.⇥16meses = $104, 838.71 FVA = PVB = $104, 838.71 nA = 12meses = 1 ano iA = 15% a.a. PVA = FVA 1+iA⇥nA = $104,838.71 1+15% a.a.⇥1 ano = $91,164.10 6) 7) 2 4) PV = $5, 000.00 n = 3 meses e 20 dias = 3meses⇥ 30 dias/meˆs + 20 dias = 90 dias+ 20 dias = 110 dias i = 2% a.m.meˆs comercial = 2% a.m.⇥ (30 dias/meˆs)�1 = 2% a.m.⇥ 130meˆs/dia = 0.0667%a.d. Juros = PV ⇥ i⇥ n = $5, 000.00⇥ 0.0667%a.d.⇥ 110 dias = $366.67 5) FVB = $130, 000.00 nB = 16meses iB = 18% a.a. = 18% a.a.⇥ 112 ano/meˆs = 1.5% a.m. PVB = FVB 1+iB⇥nB = $130,000.00 1+1.5% a.m.⇥16meses = $104, 838.71 FVA = PVB = $104, 838.71 nA = 12meses = 1 ano iA = 15% a.a. PVA = FVA 1+iA⇥nA = $104,838.71 1+15% a.a.⇥1 ano = $91,164.10 6) PV = $2,000.001+1% a.m.⇥3meses + $5,000.00 1+1% a.m.⇥6meses = $6,658.73 7) 2 4) PV = $5, 000.00 n = 3 meses e 20 dias = 3meses⇥ 30 dias/meˆs + 20 dias = 90 dias+ 20 dias = 110 dias i = 2% a.m.meˆs comercial = 2% a.m.⇥ (30 dias/meˆs)�1 = 2% a.m.⇥ 130meˆs/dia = 0.0667%a.d. Juros = PV ⇥ i⇥ n = $5, 000.00⇥ 0.0667%a.d.⇥ 110 dias = $366.67 5) FVB = $130, 000.00 nB = 16meses iB = 18% a.a. = 18% a.a.⇥ 112 ano/meˆs = 1.5% a.m. PVB = FVB 1+iB⇥nB = $130,000.00 1+1.5% a.m.⇥16meses = $104, 838.71 FVA = PVB = $104, 838.71 nA = 12meses = 1 ano iA = 15% a.a. PVA = FVA 1+iA⇥nA = $104,838.71 1+15% a.a.⇥1 ano = $91,164.10 6) PV = $2,000.001+1% a.m.⇥3meses + $5,000.00 1+1% a.m.⇥6meses = $6,658.73 7) PV = $1,000.001+2% a.m.⇥2meses + $4,000.00 1+2% a.m.⇥9meses = $4,351.37 2
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