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Gestão Financeira CURSO DE TECNOLOGIA EM GESTÃO DA PRODUÇÃO INDUSTRIAL PROF. HELDER BOCCALETTI 2º SEMESTRE 2017 helder.boccaletti@fatec.sp.gov.br 1 Gestão Financeira Objetivos Apresentar e demonstrar para os alunos conceitos teóricos de gestão financeira e a aplicação pratica destes conceitos; Proporcionar aos alunos a capacidade de analisar a situação financeira dos diversos tipos de empresas; Possibilitar aos alunos condições para decisão sobre investimentos, após a analise da situação financeira; Capacitar os alunos para a elaboração de um plano estratégico financeiro e orçamentário. 2 Gestão Financeira Conteúdo Programático ✓ Introdução à Gestão Financeira; ✓ Funções do gestor financeiro. ✓ Gestão financeira nas empresas; ✓ O que buscamos em finanças; ✓ Integração dos conceitos contábeis com os conceitos financeiros. ✓ Revendo Conceitos Contábeis; ✓ Fundamentos de Finanças Corporativas; ✓ Identificar os Ativos; ✓ Identificar o Ambiente; ✓ Identificar os Investidores; ✓ Avaliação financeira das empresas; ✓ Conceitos Financeiros Básicos; ✓ Juros Simples e Compostos; ✓ Descontos; 3 Gestão Financeira Conteúdo Programático ✓ Análise e Política de Crédito; ✓ Flexibilização; ✓ Custo com desconto de duplicatas; ✓ Custo com devedores duvidosos; ✓ Fluxo de Caixa de um ativo; ✓ Imposto de Renda – Lucro Real e Presumido; ✓ Risco X Retorno; ✓ Custo Médio Ponderado de Capital - CMPC ✓ Taxa de Retorno – Modelo CAPM; ✓ Avaliação de Ativos; ✓ Avaliação de Empresas; ✓ Análise de Investimentos e Projetos ✓ Payback Simples e Descontado; ✓ Valor Presente Líquido; ✓ Taxa Interna de Retorno; ✓ Ponto de Equilíbrio. 4 Gestão Financeira Dinâmica de Ensino ➢ Aulas expositivas dialogadas, com utilização de materiais de apoio, como: kit multimídia, TV e vídeo, etc. ➢ Trabalhos individuais e em grupo; ➢ Estudo de casos e de artigos. Avaliação ➢ Exercícios em DUPLA de alunos (25 Listas até 0,4 cada) + presenças em sala aula (até 6 faltas OK; de 7 a 10 faltas – 5%; de 12 a 18 faltas – 7%; até 20 faltas – 10%) – de 0 a 10,0; ➢ Prova com questões objetivas e/ou descritivas – de 0 a 10,0; ➢ Média do bimestre M = [(P1 + P2 + Le) / 3] + PMU 5 Gestão Financeira Bibliografia ➢ ABREU, J. C. Gestão Financeira. FGV, 2011 ➢ ASSAF, A. LIMA, G. G. Curso de Administração Financeira. São Paulo: Atlas, 2009 ➢ ASSAF NETO, Alexandre. Finanças Corporativas e Valor. Atlas, 2009. ➢ GITMAN, Lawrence J. Princípios de Administração Financeira. São Paulo. 12. ed. Editora Harbra, 2013 ➢ PADOVEZE, C. L. Controladoria Estratégica e Operacional. Cengage, 2009. ➢ ROSS, Stephen. Administração Financeira. São Paulo. 8. ed. Editora Atlas, 2012 ➢ BOCCALETTI, Helder – Apostila via slides, ed. 2012 – rev. 2017 ➢ Artigos e textos econômico-financeiros 6 ➢ Finanças é uma área de atividades básica para as empresas ➢ As decisões financeiras de investimentos e as decisões de financiamento ditam o andamento, o fracasso e o sucesso das empresas em suas operações ➢ Tomando as decisões certas, as empresas maximizam seus resultados e com isto criam valor gerando riqueza Finanças Tomar a decisão administrativa que maximiza o valor da empresa (projeto, produto, investimento, etc.). 7 Gestão Financeira Decisões de Investimento DI São decisões que envolvem decisões de onde investir: aquisição de máquinas e equipamentos, compra de matéria-prima, contratação de pessoas e treinamentos... São decisões que envolvem gastos São decisões relacionadas com obter e captar os recursos para financiar os investimentos Decisões de Financiamento DF Para financiar suas atividades, as empresas só dispõem de duas fontes de recursos: capital próprio (sócios) e capital de terceiros (credores) 8 Gestão Financeira Revendo Conceitos Importantes 1) Considere que você investiu $100.000,00 em uma aplicação do banco ASTRO, que promete pagar juros mensais a uma taxa de 2% a.m. Calcule o valor que você receberá mensalmente como retorno desta aplicação. 2) Dra. Julia vai receber hoje os juros da sua aplicação de R$ 18.000,00. Aliás, Dra. Julia afirma que recebe este valor todo dia 30 de cada mês. Considerando que a taxa de juros desta aplicação é 0,9% ao mês, pergunta-se: Quanto Dra. Julia tem aplicado? 3) Você tem $3.000.000,00 e 2 possíveis investimentos: aplicação I e aplicação II. Na aplicação I você vai receber uma taxa de retorno mensal sobre seu investimento de 2% ao mês, que você poderá retirar mensalmente e usar como quiser. Na aplicação II você vai investir, hoje, estes $3.000.000,00 e receber a cada mês $65.000,00, que você poderá retirar mensalmente e usar como quiser. Qual é a melhor aplicação? 9 Gestão Financeira Revendo Conceitos Importantes 4) Considere que você investiu $20.000,00 em uma aplicação do banco VOX, que promete pagar juros mensais a uma taxa de 5% a.m. Calcule o valor que você receberá em 45 dias como retorno desta aplicação. 5) Calcule o juro que renderá um capital de R$ 15.000,00 aplicado a uma taxa de juros simples de 12% ao ano, durante seis meses. 6) Um capital foi aplicado a juro simples com taxa de 10% ao mês, durante cinco meses. Se no fim desse período o juro produzido foi de R$ 305. Qual foi o capital aplicado? 10 Gestão Financeira Revendo Conceitos Contábeis Balanço Patrimonial - Situação patrimonial da empresa - bens e direitos e origem dos recursos – de terceiros ou próprios, realizado no mínimo 1 vez ao ano (31/dezembro - data anual mais praticada). Ativos - Conjunto de bens (tangíveis e intangíveis) e direitos da empresa, destinados a gerar benefícios futuros (caixa). Passivos - Compromissos e obrigações para com terceiros relativos a eventos já ocorridos e que resultam em consumo dos ativos. Patrimônio Líquido PL = Ativos (-) Passivos - constituído com recursos próprios (dos sócios ou acionistas). 11 Gestão Financeira Revendo Conceitos Contábeis Balanço Patrimonial O Balanço Patrimonial de uma empresa (ou projeto) apresenta do lado esquerdo o ativo (empresa ou projeto) e do lado direito de que forma este ativo esta sendo financiado Balanço Empresa X Ativos Passivos Bens da Empresa (Investimentos) Ex. Compra de um carro Como estão Financiados (Financiamentos) Ex. Como vai pagar 12 Gestão Financeira Revendo Conceitos Contábeis BALANÇO PATRIMONIAL DI Ativo Circulante Passivo Circulante DF Ativo Dívidas LP Patrimônio Sócios Total ATIVO Total PASSIVO + PAT 13 Gestão Financeira Estrutura contábil padrão ATIVO PASSIVO Ativo Circulante Passivo Circulante Caixa Duplicatas a Pagas Banco Duplicatas a Receber Estoque Realizável a Longo Prazo Exigível a Longo Prazo Duplicatas a receber Duplicatas a pagar Ativo Permanente Patrimônio Liquido Imóveis Capital Social Moveis e Utensílios Reserva legal Veículos Lucros ou prejuízos acumulados Marcas e Patentes 14 Gestão Financeira Fundamentos de Finanças Corporativas I - Identificar os Ativos II - Identificar o Ambiente III – Identificar os Investidores 15 Gestão Financeira Fundamentos de Finanças Corporativas ✓ Se você solicitar a um desenhista que represente um prédio, provavelmente, você obterá um DESENHO... Representando o Ativo ✓ Se você solicitar a um corretor de imóveis que represente o prédio, provavelmente, você obterá um ANÚNCIO... Excelente localização, centro da cidade, prédio em centro de terreno, com 12 andares. 5.000m de área útil... 16 Gestão Financeira Fundamentos de Finanças Corporativas Representandoo Ativo ✓ Se você solicitar a um consultor financeiro que represente o mesmo prédio, você obterá um FLUXO DE CAIXA... Primeiras Perguntas: ➢ Quanto custou este ativo (prédio)? ➢ Quando você comprou? ➢ Quanto você recebe de aluguéis? t=0 t=1 t=2 t=3 ... t=T FC0 FC1 FC2 FC3 ... FCT Um fluxograma mostra os Fluxos de Caixa financeiros ao longo do tempo deste ativo (prédio). 17 Gestão Financeira Fundamentos de Finanças Corporativas I. Identificar o Ativo ✓ Identificar um ativo qualquer implica na identificação dos fluxos de caixa que este ativo pode gerar para seus investidores. ✓ O Fluxo de Caixa que interessa para a tomada de decisão administrativa é o fluxo de caixa operacional, livre após o pagamento de taxas e impostos. ✓ Em Finanças, representamos ativos como uma sequência de Fluxos de Caixa... t=0 t=1 t=2 t=3 ... t=T FC0 FC1 FC2 FC3 ... FCT 18 Gestão Financeira Ativos Financeiros Ativos - constituem o conjunto de bens e direitos de propriedade da empresa. São itens positivos do Patrimônio, proporcionam ganho para a empresa. ▪ Dinheiro da empresa no caixa; ▪ Estoque de Produtos Acabados; ▪ Valores e Contas que a empresa tem para receber; ▪ Veículos, Máquinas e Equipamentos ▪ Impostos a compensar ou a recuperar; ▪ Prédios próprios. 19 Gestão Financeira Exemplo 1. Representação financeira de um investimento em um imóvel para aluguel: Considere que você investiu $100.000,00 para comprar um imóvel comercial, o qual você pode alugar por $1.000,00 mensais. Suponha que você quer permanecer com esse imóvel por 1 ano e depois vendê-lo por $120.000,00. t=0 t=1 t=2 .... t=12 -100.000 1.000 1.000 1.000 120.000 20 Gestão Financeira Exemplo 2. Representação financeira de um investimento em ações: Considere que você investiu $50.000,00 para comprar ações da Firma ALFA - cotação de $5,00 por ação, hoje. Os dividendos esperados são de $0,20 por ação a cada ano. Sua expectativa é vender cada ação por $7,45 daqui a 3 anos. Você poderá comprar 10.000 ações. O seu fluxo de caixa anual será de $2.000,00. t=0 t=1 t=2 .... t=3 -50.000 2.000 2.000 2.000 74.500 Lista de Exercícios 1 21
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