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Aula 6 1. A Empresa Xazam pretende emitir ações preferenciais de 10% (dividendos anuais), que devem ser vendidas pelo valor nominal de $85 por ação. O custo de emissão e venda de cada ação deve ser $5 por ação. A empresa deseja determinar o custo da ação. Kp = 12,63% Kp = 10,63% Kp = 15,63% Kp=22,4% Kp = 13 % 2. O Restaurante boa comida é financiado com $100.000,00 de capital próprio (sócios) e com $100.000,00 e capital de terceiros (bancos). A taxa de juros é 10% ao ano. A taxa de dividendos esperada pelos sócios é de 20% ao ano. Qual é o CMPC do Restaurante? WACC ou CMPC = [ [CP/ (CT + CP)] x Tx cp] + [[CT/ (CT + CP)] x Tx ct] Onde: CP= capital próprio ; CT = Capital de Terceiro: Tx cp = taxa do capital próprio; Tx ct Taxa do capital de terceiro. 17% 8% 16% 18% 15% 3. Qual o CMPC para da empresa que apresenta: Taxa de Taxa de juros (Kd) = 18% Divida $1.000.000,00 Taxa de dividendos (Ks) = 24% Patrimônio dos Sócios $ 500.000,00 18% 22% 24% 20% 23,5% 4. Considere as informações abaixo , com a estrutura financeira da empresa ABC . As debêntures representam 10% do endividamento com custo de 14%, os empréstimos representam 20% do endividamento com custo de 12%, as ações preferenciais representam 30% do endividamento com custo de 16% e o capital próprio representa 40% do endividamento com custo de 20%. Calcular o custo médio ponderado do capital. WACC ou CMPC = [ [CP/ (CT + CP)] x Tx cp] + [[CT/ (CT + CP)] x Tx ct] Onde: CP= capital próprio ; CT = Capital de Terceiro: Tx cp = taxa do capital próprio; Tx ct Taxa do capital de terceiro. 16,6% 16,4% 16,2% 16,8% 16,0% 5. A industria de copos é financiado com $300.000,00 de capital próprio (sócios) e com $200.000,00 e capital de terceiros (bancos). A taxa de juros é 20% ao ano. A taxa de dividendos esperada pelos sócios é de 10% ao ano. Qual é o CMPC? WACC ou CMPC = [ [CP/ (CT + CP)] x Tx cp] + [[CT/ (CT + CP)] x Tx ct] Onde: CP= capital próprio ; CT = Capital de Terceiro: Tx cp = taxa do capital próprio; Tx ct Taxa do capital de terceiro. 9% 15% 10% 11% 14% 6. Uma empresa capta 25% de seus recursos em ações preferenciais, 25% em ações ordinárias e 50% em obrigações. O custo do capital próprio é de 13%, das ações preferenciais de 8% e do capital de terceiros de 12%. Calcular o Custo Médio Ponderado do Capital. WACC ou CMPC = [ [CP/ (CT + CP)] x Tx cp] + [[CT/ (CT + CP)] x Tx ct] Onde: CP= capital próprio ; CT = Capital de Terceiro: Tx cp = taxa do capital próprio; Tx ct Taxa do capital de terceiro. 10,75% 11,50% 11,75% 11,25% 11,00% 7. A Cia de Colombo de Armazenamento é financiado com $400.000,00 de capital próprio (sócios) e com $300.000,00 e capital de terceiros (bancos). A taxa de juros dos bancos é de 10% ao ano. A taxa de dividendos esperada pelos sócios é de 12% ao ano. Qual é o CMPC? WACC ou CMPC = [ [CP/ (CT + CP)] x Tx cp] + [[CT/ (CT + CP)] x Tx ct] Onde: CP= capital próprio ; CT = Capital de Terceiro: Tx cp = taxa do capital próprio; Tx ct = Taxa do capital de terceiro. 11,14% 13,15% 10,14% 9,12% 12,22% 8. A padaria São José é financiado com $500.000,00 de capital próprio (sócios) e com $300.000,00 e capital de terceiros (bancos). A taxa de juros é 10% ao ano. A taxa de dividendos esperada pelos sócios é de 4% ao ano. Qual é o CMPC do Restaurante? WACC ou CMPC = [ [CP/ (CT + CP)] x Tx cp] + [[CT/ (CT + CP)] x Tx ct] Onde: CP= capital próprio ; CT = Capital de Terceiro: Tx cp = taxa do capital próprio; Tx ct Taxa do capital de terceiro. 8,25% 5,25% 4,25% 7,25% 6,25% AULA 7 1. Entre as contas que compõem o Ativo Circulante , podemos destacar : Caixa e Estoques Caixa e Veículos Duplicatas a Receber e Veículos Estoques e Imóveis Caixa e patrimônio liquido 2. A CIA DO APRENDIZ possui Ciclo Financeiro de 35 dias e Prazo Médio de Pagamento de 20 dias. Se consideramos ainda que seus estoques são renovados em média 12 vezes por ano, qual será o Prazo Médio de Cobrança ou Prazo Médio de Renovação das Duplicatas a Receber, a ser considerado pela empresa? 20 dias 15 dias 55 dias 30 dias 25 dias 3. ______________de uma empresa é a soma dos recursos financeiros aplicados no caixa, bancos, estoques e valores a receber de clientes. Normalmente, o capital de giro é influenciado pelo volume de vendas, compras, custo das vendas e, principalmente, pelos prazos médios de estocagem, recebimento das vendas a prazo e pagamento de compras. O capital intelectual O capital de giro O capital não circulante O capital permanente O capital circulante 4. O ciclo de caixa de uma empresa é de 55 dias. Sendo o prazo médio de cobrança de 48 dias e prazo médio de pagamento de 20 dias, o número de dias da idade média de estoques é de : 103 48 27 20 55 5. Uma empresa os PME de 90 dias , tem um PMP de 30 dias e um PMR de 60 dias. As saídas de caixa diárias somam $ 9.000,00. Com base nestas informações, calcule, respectivamente, os ciclos operacionais e de caixa da empresa. 120 dias e 150 dias. 120 dias e 90 dias. 120 dias e 100 dias. 90 dias e 120 dias. 150 dias e 120 dias. 6. O ciclo operacional de uma empresa ABC é de 75 dias. Sendo o prazo médio de cobrança de 50 dias e prazo médio de pagamento de 20 dias, o número de dias da idade média de estoques é de : 20 70 50 30 25 7. A empresa XYZ possui um ciclo operacional de 100 dias do seu negócio. O ciclo financeiro da empresa é de 60 dias. Em função destes valores apresentados, qual seria o prazo médio de pagamento dos fornecedores da empresa? 60 dias 20 dias 140 dias 40 dias 100 dias 8. Entre as contas que compõem o Passivo Circulante , podemos destacar : Salários a Pagar e Empréstimos Clientes e Empréstimos Estoques e caixa Caixa e Clientes Estoques e Imóveis AULA 8 1. Quando um administrador financeiro reconhece as receitas e despesas somente no que diz respeito as entradas e saídas efetivas independentemente do momento em que ocorrem as vendas e as despesas trata-se do: Regime de contingências Regime de competência Regime de caixa Regime financeiro Regime econômico 2. A empresa ABC está elaborando um orçamento de caixa para janeiro, fevereiro e março deste ano. As vendas foram de $ 40.000,00em janeiro, R$ 20.000,00 em fevereiro e R$ 30.000,00 em março. Das vendas feitas pela empresa, 40% têm sido à vista, 30% têm gerado duplicatas com prazo de um mês, e as 30% restantes, de dois meses. Calcular a previsão de recebimentos em março deste ano. R$ 35.000,00 R$ 40.000,00 R$ 25.000,00 R$ 30.000,00 R$ 20.000,00 3. O saldo final em janeiro de 20x3 de uma empresa é de R$ 15.000,00. Considerando que em fevereiro de 20x3 projetamos recebimentos de R$ 25.000,00 e pagamentos de R$ 12.000,00 , o saldo final em fevereiro de 20x3 será de : R$ 39.000,00 R$ 27.000,00 R$ 28.000,00 R$ 37.000,00 R$ 40.000,00 4. Como nomeamos o período entre o prazo médio de pagamento a fornecedores e o prazo médio de recebimento das vendas? Ciclo contábil Ciclo econômico Ciclo operacional Ciclo contábil Ciclo permanente Ciclo de caixa 5. Uma empresa apresenta o seguinte faturamento no 1 trimestre de 20XX : Janeiro R$ 50.000 Fevereiro R$ 40.000 Março R$ 30.000 Sendo os recebimentos 50% a vista , 30% em 30 dias e 20% em 60 dias, o valor dos recebimentos em Março é de : R$ 25.000 R$ 44.000 R$ 30.000 R$ 37.000 R$ 42.000 6. Conforme estudamos nas nossas aulas, o Float consiste nos fundos enviados pelo pagante, mas ainda não disponíveis ao que recebem o pagamento. Diante desta definição o objetivo do Float é : Encurtar o prazo de recebimento e ampliar o prazo médio de pagamento. Ampliar a idade média de estoques e ampliar o prazo médio de pagamento. Encurtar a idade média de estoques e ampliar o prazo médio de pagamento. Ampliar o prazo de recebimento e encurtar o médio de pagamento. Ampliar a idade média de estoques e encurtar o prazo médio de pagamento. 7. Para que a empresa possa manter um saldo ideal, ela implicará na contemplação do ativo circulante em uma parcela comprometida com o ciclo operacional, denominamos esta ação como : ativo circulante permanente e ativo circulante sazonal passivo e ativo circulante ativo sazonal e passivo circulante Especulação Reserva 8. Pode-se que considerar que são fontes de financiamento a curto prazo ¿ com e sem garantias: I. Empréstimos com garantia; II. Caução de duplicatas a receber; III. Factoring de duplicatas a receber; IV. Empréstimo com alienação de estoques; Todas as afirmativas são verdadeiras. Somente a primeira afirmativa é verdadeira Somente a terceira afirmativa é verdadeira Somente a segunda afirmativa é verdadeira AULA 9 1. A empresa XPTO S. A. vende um determinado produto por RS 20,00 que tem um custo fixo de R$ 2.500,00 e um custo variável de R$ 5,00 por unidade. Calcule o seu LAJIR para as quantidades de 500, 1.000 e 1.500 unidades produzidas. 2.500 / 12.500 / 20.000 5.000 / 10.000 / 20.000 5.000 / 10.000 / 15.000 5.000 / 12.500 / 20.000 5.000 / 12.500 / 15.000 2. Estudamos que o ponto de equilíbrio se faz no momento em que o nível de venda cobre os custos operacionais, ou seja, não há lucro e muito menos prejuízo.Assim , uma empresa vende 20.000 unidades de uma mercadoria a R$ 25,00 cada , com custo variável unitário de R$ 15,00 e custo fixo de R$ 100.000,00. O ponto de equilíbrio será , em unidades, de : 20.000 25.000 15.000 10.000 5.000 3. A ABC S.A. possui apenas um produto cujo preço é de $50,00 por unidade. A empresa opera com custos operacionais fixos de $12.000,00 e custos operacionais variáveis de $35,00 por unidade. Qual a quantidade mínima que a ABC deve vender para obter um Lucro antes dos juros e impostos (LAJI) igual a zero? 1.100 unidades 900 unidades 800 unidades 1.000 unidades 750 unidades 4. Com base no ponto de equilibrio , marque a alternativa incorreta A analise do ponto de equilibrio , também conhecida como CVL- Custo, Volume, Lucro. O momento em que não há lucro e muito menos prejuízo. A demonstração operacional de resultado de uma empresa pode ser representada Laji = (P x Q) - CF - (CV x Q) Ocorre no momento em que o nível de venda cobre os custos operacionais. O montante das vendas possui valores diferentes de custos e despesas. 5. Qual o nome da situação econômica em que o total das receitas é igual ao total das despesas e custos da empresa? Situação Deficitária Situação Superavitária Situação de caixa nula Situação de caixa positivo Ponto de Equilíbrio 6. (Provão 1997, Q. 37) A análise do ponto de equilíbrio (análise custo-volume-lucro) permite tanto determinar o nível de operação que uma empresa precisa manter para cobrir todos os seus custos operacionais, quanto avaliar a lucratividade associada a vários níveis de venda. O referido ponto de equilíbrio operacional é definido quando o(a): lucro antes do imposto de renda = 0 (zero) margem de contribuição = 0 (zero) lucro antes de juros e impostos de renda = 0 (zero) lucro líquido = 0 (zero) custo fixo operacional = 0 (zero) 7. A Alavancagem Financeira esta relacionada a : Avaliação da variação percentual do lucro operacional em relação às receitas operacionais ocorridas no exercício. Quanto menor for o grau de alavancagem operacional, maiores serão os riscos . Quanto menor for o GAF de uma empresa, maior será o seu endividamento e maior será o seu risco financeiro. Qualquer técnica aplicada para multiplicar a rentabilidade por meio de meios proprios . Lucro antes do Juro e do Imposto de Renda da empresa e seus resultados por ações sobre ações ordinárias ou preferenciais. 8. O princípio da alavancagem operacional nas empresas é muito utilizado no intuito de obter maior rentabilidade em seus negócios pelas organizações. Sendo assim, indique, de acordo com as alternativas abaixo, qual a razão da melhoria operacional das organizações quando é utilizada a alavancagem operacional? O lucro aumenta, pois a receita diminui e os custos também. O lucro aumenta em função da captação de recursos financeiros com taxa baixa. O lucro aumenta em razão da compra de matéria-prima mais barata. O lucro aumenta, pois existe corte de despesas e custos em todos as áreas, tanto fixo como variáveis. Os custos e as despesas fixas tendem a permanecer constante, aumentando o lucro em função do aumento da receita (maior volume de vendas) AULA 10 1. Em uma empresa do setor elétrico com grau de alavancagem operacional de 1,0 e financeira de 1,5, um aumento de 10% no lucro entes dos juros e do imposto de renda acarreta em um crescimento do lucro por ação em : 11% 1,5%1% 15% 10% 2. O grau de alavancagem operacional é a medida da alavancagem operacional, que representa o indicador do potencial de rentabilidade proporcionado pelo lucro operacional. A fórmula deste grau de alavancagem corresponde a razão entre : A variação percentual do lucro líquido e da variação percentual da receita líquida A variação percentual do lucro bruto e da variação percentual do lucro líquido A variação percentual do lucro líquido e a variação percentual da receita líquida A variação percentual do lucro operacional e a variação percentual da receita líquida A variação percentual do lucro líquido e a variação percentual do lucro operacional 3. Em uma empresa do setor de varejo com grau de alavancagem operacional de 0,5 , um aumento de 10% nas vendas acarreta em um crescimento do lucro antes dos juros e imposto de renda em : 15% 1% 0,5% 5% 1,5% 4. Uma determinada empresa promove aumento em suas vendas em percentual equivalente a 20 %, com isso gera um lucro antes dos juros e do imposto de renda de 50%, gerando percentual do lucro por ação em 90 %. Após estas ocorrências, poderemos afirmar que o grau de alavancagem: Financeira é de 2,0. Operacional equivale a 3,0. Financeira é de 4,5. Total é de 2,0. Total situa-se em 4,5. 5. O grau de alavancagem financeira de uma companhia é um índice que retrata a variação porcentual do lucro líquido por ação em comparação à variação porcentual do lucro operacional. apresenta a elevação dos custos fixos em relação aos custos variáveis. demonstra a sua capacidade de cobrir seus pagamentos fixos de juros e dividendos obrigatórios. dá a medida numérica da variação do lucro por ação tendo em vista a evolução das vendas. mede o retorno proporcionado pelo ativo total em relação ao capital de terceiros. 6. O grau de alavancagem total, pode ser calculado pelo somatório dos graus das ? Alavancagens econômica e financeira Alavancagens econômico e contábil Alavancagens operacional e econômica Alavancagens operacional e financeira Alavancagens permanente e operacional 7. Uma empresa apresenta como preço de venda de um produto R$ 20,00, Custo Variável de R$ 10,00 por produto, e Custo Fixo de R$ 6000,00. Calcule a variação do LAJIR para as quantidades produzidas de 1000 e 1500. 105% 95% 125% 85% 135% 8. A empresa apresentou um GAF de 1,75. Em 2013 apresentou um LAJI de R$820.00,00. Em 2014 apresentou um LAJI de R$587.120,00 e um LL de R$125.750,00. Com base nesses dados, qual é o LL de 2013? R$300.000,00 R$250.000,00 R$200.000,00 R$350.000,00 R$125.750,00
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