Baixe o app para aproveitar ainda mais
Prévia do material em texto
SISTEMA DE ENSINO PRESENCIAL CONECTADO BACHARELADO EM ADMINISTRAÇÃO DE EMPRESAS aldemir ferreira neto antonio gabriel avelino paiva vik ravena da fonsecA SILVA KARLA PATRICIA DOS SANTOS SILVA ISADORA MARIA COSTA DE CARVALHO JÉSSICA RAYANNE DANTAS DE LIMA PRODUÇÃO TEXTUAL INTERDISCIPLINAR EM GRUPO Santa Cruz/RN 2016. aldemir ferreira neto antonio gabriel avelino paiva vik ravena da fonsecA SILVA KARLA PATRICIA DOS SANTOS SILVA ISADORA MARIA COSTA DE CARVALHO JÉSSICA RAYANNE DANTAS DE LIMA PRODUÇÃO TEXTUAL INTERDISCIPLINAR EM GRUPO Trabalho apresentado ao curso de Administração da UNOPAR - Universidade Norte do Paraná, como requisito das disciplinas: Administração Financeira e Orçamentária, Mercado de Capitais, Análise de Custo, Seminário Interdisciplinar VI Professores: Prof.ª Alessandra Petreche de Oliveira. Prof. Leuter Duarte Cardoso Jr. Prof. Wellington Bueno SUMÁRIOSanta Cruz/RN 2016. Introdução ..................................................................................................... 04 Elaboração DRE e Fluxo de Caixa .............................................................. 05 Orçamento de Vendas e Orçamento de Produção ................................... 09 3.1 A importância do Fluxo de Caixa ............................................................... 09 Índices LPA, Payout, Dividend Yield, Índice P/L ...................................... 10 4.1 Análise Qualitativa Para Ação Da Companhia Alfa E Beta Comércio De Eletrônico S/A...........................................................................................................11 Relatório De Viabilidade De Um Novo Projeto ...........................................11 Considerações Finais .................................................................................. 12 Referências ................................................................................................... 13 INTRODUÇÃO O presente trabalho realiza uma ampla análise da empresa Ases Indomáveis, de acordo com o que foi apresentado nas orientações, foram elaborados os dados empresariais como o DRE, Fluxo de Caixa, análise de orçamento de vendas e orçamento de produção da empresa e suas devidas importâncias para a empresa. Foi efetuado também os cálculos dos indicadores financeiros LPA (Lucro por Ação), Payout, Dividend Yield, Índice P/L (preço por lucro) com o intuito de realizar uma análise qualitativa para a ação da companhia Alfa e Beta Comercio Eletrônico S/A. E logo após foi elaborado um pequeno relatório quanto ao investimento dos sócios e acionistas na empresa quanto a viabilidade do novo projeto. 2. ELABORAÇÃO DA DRE E DO FLUXO DE CAIXA A demonstração do resultado do exercício DRE é uma demonstração contábil que se destina a evidenciar a formação do resultado líquido em um exercício, através do confronto das receitas, custos e despesas, apuradas segundo o princípio contábil do regime de competência. Segundo Marion (2003, p. 127) “A DRE é extremamente relevante para avaliar desempenho da empresa e a eficiência dos gestores em obter resultado positivo. O lucro é o objetivo principal das empresas”. Para as empresas brasileiras, a demonstração de resultado de exercício é obrigatória, de acordo com a lei n° 11.638/07, publicada em 27 de dezembro de 2007. DRE e o Fluxo de Caixa para o projeto proposto Demonstração do Resultado do Exercício – DRE mês 1 mês 2 mês 3 mês 4 mês 5 mês 6 mês 7 mês 8 mês 9 mês 10 mês 11 mês 12 Total Preço de venda 550,00 550,00 550,00 550,00 550,00 550,00 550,00 550,00 550,00 550,00 550,00 550,00 Quantidade 1.500 1.500 1.500 1.750 1.750 1.750 1.900 1.900 1.900 1.900 1.900 1.900 Receita Bruta 825.000,00 825.000,00 825.000,00 962.500,00 962.500,00 962.500,00 1.045.000,00 1.045.000,00 1.045.000,00 1.045.000,00 1.045.000,00 1.045.000,00 11.632.500,00 ICMS 12% 99.000,00 99.000,00 99.000,00 115.500,00 115.500,00 115.500,00 125.400,00 125.400,00 125.400,00 125.400,00 125.400,00 125.400,00 1.395.900,00 PIS 1,65% 13.612,50 13.612,50 13.612,50 15.881,25 15.881,25 15.881,25 17.242,50 17.242,50 17.242,50 17.242,50 17.242,50 17.242,50 191.936,25 COFINS 7,60% 62.700,00 62.700,00 62.700,00 73.150,00 73.150,00 73.150,00 79.420,00 79.420,00 79.420,00 79.420,00 79.420,00 79.420,00 884.070,00 Receita Líquida 649.687,50 649.687,50 649.687,50 757.968,75 757.968,75 757.968,75 822.937,50 822.937,50 822.937,50 822.937,50 822.937,50 822.937,50 9.160.593,75 CPV 280,00 420.000,00 420.000,00 420.000,00 490.000,00 490.000,00 490.000,00 532.000,00 532.000,00 532.000,00 532.000,00 532.000,00 532.000,00 5.922.000,00 Lucro Bruto 229.687,50 229.687,50 229.687,50 267.968,75 267.968,75 267.968,75 290.937,50 290.937,50 290.937,50 290.937,50 290.937,50 290.937,50 3.238.593,75 Água-luz-telefone 12.900,00 12.900,00 12.900,00 12.900,00 12.900,00 12.900,00 12.900,00 12.900,00 12.900,00 12.900,00 12.900,00 12.900,00 154.800,00 Pró-labore 16.000,00 16.000,00 16.000,00 16.000,00 16.000,00 16.000,00 16.000,00 16.000,00 16.000,00 16.000,00 16.000,00 16.000,00 192.000,00 Salário+encargos 131.350,00 131.350,00 131.350,00 131.350,00 131.350,00 131.350,00 131.350,00 131.350,00 131.350,00 131.350,00 131.350,00 131.350,00 1.576.200,00 Comissão 3% 3.940,50 3.940,50 3.940,50 3.940,50 3.940,50 3.940,50 3.940,50 3.940,50 3.940,50 3.940,50 3.940,50 3.940,50 47.286,00 Transporte 21.800,00 21.800,00 21.800,00 21.800,0021.800,00 21.800,00 21.800,00 21.800,00 21.800,00 21.800,00 21.800,00 21.800,00 261.600,00 Marketing 9.000,00 9.000,00 9.000,00 9.000,00 9.000,00 9.000,00 9.000,00 9.000,00 9.000,00 9.000,00 9.000,00 9.000,00 108.000,00 Depreciação 20% 7.600,00 7.600,00 7.600,00 7.600,00 7.600,00 7.600,00 7.600,00 7.600,00 7.600,00 7.600,00 7.600,00 7.600,00 91.200,00 Lucro Operacional 27.097,00 27.097,00 27.097,00 65.378,25 65.378,25 65.378,25 88.347,00 88.347,00 88.347,00 88.347,00 88.347,00 88.347,00 807.507,75 IR 15% 34.453,13 34.453,13 34.453,13 40.195,31 40.195,31 40.195,31 43.640,63 43.640,63 43.640,63 43.640,63 43.640,63 43.640,63 485.789,06 CSLL 9% 20.671,88 20.671,88 20.671,88 24.117,19 24.117,19 24.117,19 26.184,38 26.184,38 26.184,38 26.184,38 26.184,38 26.184,38 291.473,44 Lucro Líquido - 28.028,00 - 28.028,00 - 28.028,00 1.065,75 1.065,75 1.065,75 18.522,00 18.522,00 18.522,00 18.522,00 18.522,00 18.522,00 30.245,25 Entradas com Vendas Valor mês 1 mês 2 mês 3 mês 4 mês 5 mês 6 mês 7 mês 8 mês 9 mês 10 mês 11 mês 12 mês 1 275.000,00 275.000,00 mês 2 275.000,00 275.000,00 mês 3 275.000,00 275.000,00 mês 4 320.833,33 320.833,33 mês 5 320.833,33 320.833,33 mês 6 320.833,33 320.833,33 mês 7 348.333,33 348.333,33 mês 8 348.333,33 348.333,33 mês 9 348.333,33 348.333,33 mês 10 348.333,33 348.333,33 mês 11 348.333,33 348.333,33 mês 12 348.333,33 348.333,33 Total 275.000,00 275.000,00 275.000,00 320.833,33 320.833,33 320.833,33 348.333,33 348.333,33 348.333,33 348.333,33 348.333,33 348.333,33 Fornecedores(CPV) Valor mês 1 mês 2 mês 3 mês 4 mês 5 mês 6 mês 7 mês 8 mês 9 mês 10 mês 11 mês 12 mês 1 721.000,00 721.000,00 mês 2 721.000,00 721.000,00 mês 3 mês 4 mês 5 mês 6 mês 7 mês 8 mês 9 mês 10 mês 11 mês 12 Total 721.000,00 721.000,00 - - - - - - - - - - Segundo SEBRAE, 2011: Fluxo de Caixa é um Instrumento de gestão financeira que projeta para períodos futuros todas as entradas e as saídas de recursos financeiros da empresa, indicando como será o saldo de caixa para o período projetado. De fácil elaboração para as empresas que possuem os controles financeiros bem organizados, ele deve ser utilizado para controle e, principalmente, como instrumento na tomada de decisões. De acordo com Gitman (2004) os administradores financeiros enfatizam o fluxo de caixa como instrumento fundamental de análise e gestão. Complementa afirmando que o administrador financeiro adota o regime de caixa para reconhecer as receitas e as despesas que efetivamente representam entradas e saídas de caixa. Conforme Gitman (2004), na administração financeira, o fluxo de caixa é um dos principais instrumentos de controle gerencial. Para Cavalcante (2004) o fluxo de caixa se constitui num instrumento de controle cujo objetivo é auxiliar o gestor na tomada de decisões sobre a situação financeira da empresa, isto é, consiste em um relatório gerencial informativo de toda a movimentação de dinheiro (as entradas e as saídas), tendo em vista determinado período, que pode ser uma semana, um mês, ou mesmo, um dia. Fluxo de Caixa mês 1 mês 2 mês 3 mês 4 mês 5 mês 6 mês 7 mês 8 mês 9 mês 10 mês 11 mês 12 Saldo Inicial - - 34.800,00 - 944.227,99 - 1.132.655,98 - 1.313.656,70 - 1.494.657,42 - 1.675.658,14 - 1.852.202,80 - 2.028.747,46 - 2.205.292,12 - 2.381.836,78 - 2.558.381,44 Entradas com vendas 275.000,00 275.000,00 275.000,00 320.833,33 320.833,33 320.833,33 348.333,33 348.333,33 348.333,33 348.333,33 348.333,33 348.333,33 Capital Integralizado 480.000,00 Saldo em Cixa 755.000,00 240.200,00 - 669.227,99 - 811.822,65 - 992.823,37 - 1.173.824,09 - 1.327.324,81 - 1.503.869,47 - 1.680.414,13 - 1.856.958,79 - 2.033.503,45 - 2.210.048,11 Fornecedores(CPV) 721.000,00 721.000,00 Água-luz-telefone 12.900,00 12.900,00 12.900,00 12.900,00 12.900,00 12.900,00 12.900,00 12.900,00 12.900,00 12.900,00 12.900,00 Pró-labore 16.000,00 16.000,00 16.000,00 16.000,00 16.000,00 16.000,00 16.000,00 16.000,00 16.000,00 16.000,00 16.000,00 Salário+encargos 131.350,00 131.350,00 131.350,00131.350,00 131.350,00 131.350,00 131.350,00 131.350,00 131.350,00 131.350,00 131.350,00 Transporte 21.800,00 21.800,00 21.800,00 21.800,00 21.800,00 21.800,00 21.800,00 21.800,00 21.800,00 21.800,00 21.800,00 21.800,00 Marketing 9.000,00 9.000,00 9.000,00 9.000,00 9.000,00 9.000,00 9.000,00 9.000,00 9.000,00 9.000,00 9.000,00 9.000,00 IRPJ 34.453,12 34.453,12 40.195,12 40.195,12 40.195,12 43.640,62 43.640,62 43.640,62 43.640,62 43.640,62 43.640,62 CSLL 20.671,87 20.671,87 24.117,18 24.117,18 24.117,18 26.184,37 26.184,37 26.184,37 26.184,37 26.184,37 26.184,37 Comissão 3.940,50 3.940,50 3.940,50 3.940,50 3.940,50 3.940,50 3.940,50 3.940,50 3.940,50 3.940,50 3.940,50 ICMS 99.000,00 99.000,00 115.500,00 115.500,00 115.500,00 125.400,00 125.400,00 125.400,00 125.400,00 125.400,00 125.400,00 PIS 13.612,50 13.612,50 15.881,25 15.881,25 15.881,25 17.242,50 17.242,50 17.242,50 17.242,50 17.242,50 17.242,50 COFINS 62.700,00 62.700,00 73.150,00 73.150,00 73.150,00 79.420,00 79.420,00 79.420,00 79.420,00 79.420,00 79.420,00 Aquisição de máq. e equipam. 38.000,00 38.000,00 38.000,00 38.000,00 38.000,00 38.000,00 38.000,00 38.000,00 38.000,00 38.000,00 38.000,00 38.000,00 Total de Saídas 789.800,00 1.184.427,99 463.427,99 501.834,05 501.834,05 501.834,05 524.877,99 524.877,99 524.877,99 524.877,99 524.877,99 524.877,99 Fluxo de Caixa livre -514.800,00 -909.427,99 -188.427,99 -181.000,72 -181.000,72 -181.000,72 -176.544,66 -176.544,66 -176.544,66 -176.544,66 -176.544,66 -176.544,66 Saldo Final acumulado - 34.800,00 - 944.227,99 - 1.132.655,98 - 1.313.656,70 - 1.494.657,42 - 1.675.658,14 - 1.852.202,80 - 2.028.747,46 - 2.205.292,12 - 2.381.836,78 - 2.558.381,44 - 2.734.926,10 3. ORÇAMENTO DE VENDAS E ORÇAMENTO DE PRODUÇÃO Orçamento de Vendas e o Orçamento de Produção Orçamento de Vendas 1º trimestre 2º trimestre 3º trimestre Previsão de vendas (unidades) 4.500 5.250 5.700 Preço unitário 550,00 550,00 550,00 Receita Bruta (total de vendas) 2.475.000,00 2.887.500,00 3.135.000,00 Impostos 21,25% 525.937,50 613.593,75 666.187,50 Receita Líquida 1.949.062,50 2.273.906,25 2.468.812,50 Orçamento de Produção 1º trimestre 2º trimestre 3º trimestre Previsão de vendas (unidades) 4.500 5.250 5.700 ( - ) Estoque inicial 2.250 2.625 2.850 ( + ) Estoque Final 45 2.250 2.625 2.850 Total Previsão Necessária 6.750 7.875 8.550 Previsão de Produtos 4.500 5.250 5.700 3.1 A IMPORTANCIA DO FLUXO DE CAIXA O Fluxo de caixa é uma das mais importantes ferramentas para a Gestão Financeira de toda e qualquer empresa, hoje em dia existem no mercado vários softwares que ajudam a criar e a manter atualizados os fluxos de caixa. É através do fluxo de caixa que podemos identificar eventuais desvios na utilização do caixa, prever possíveis aplicações ineficientes dos recursos disponíveis e apresentar a liquidez imediata da empresa, ou seja, as disponibilidades financeiras com maior facilidade para serem utilizadas. Segundo Marion (2008, página 115) "sem o fluxo de caixa fica quase impossível projetar e planejar-se financeiramente. Sem orçamento (planejamento financeiro) é impossível ter uma administração Sadia. 4. ÍNDICES LPA, PAYOUT, DIVIDEND YIELD, ÍNDICE P/L Para poder encontrar o valor de pagamento do dividendo anual pelas ações multiplica – se o número de ações pelo dividendo. Sabendo que temos 2.000 ações e o dividendo por ação é R$12,18. 2000 x 12,18= 24.36 24.36 é o valor anual por ação. a) LPA O LPA é o Lucro por ação, para calcular o lucro por ação necessitamos da Fórmula: LPA = (Lucro Líquido / Número de Ações Emitidas). Se pegarmos o lucro líquido trimestral da empresa Ases Indomáveis que seria R$ 30245,25 teríamos o seguinte cálculo: LPA = 30245,25 = 15,12 (valor aproximado do lucro por ação em um trimestre). 2000 b) PAYOUT Payout é a proporção dos lucros que uma empresa paga em forma de dividendos para os acionistas. A fórmula para se efetuar o cálculo é bem simples: Payout = (Montante dos dividendos / lucro líquido). PAYOUT = 12,18 = 0,81 ou 81% 15,12 c) DIVIDEND YIELD Dividend Yield indica quanto do valor de cada ação que a empresa paga ao acionista em forma de dividendos. Sua formula também é bastante simples dividir o provento (ganho, lucro) por ação em um determinado período de tempo pelo preço da ação e multiplicar por 100. (Dividendos / Preço de Mercado da ação x 100). Dividend Yield = 12,18 = 0,60 x 100 = 60% 20,35 d) ÍNDICE P/L Índice P/L é a razão entre o preço da ação, equivalente ao valor de mercado dividido pelo total de ações emitidas, sobre o lucro por ação. (Preço de mercado da ação / lucro por ação). Índice P/L= 20,35 = 1,35 15,12 Assim, através dos dados do LPA, Payout, Dividend Yield e Índice P/L, utilizando -se dos valores do lucro líquido e dividendos anuais temos a seguinte tabela: Análise dos Indicadores Financeiros LPA 15,12 Payout 0,81 Dividendo Yield 0,60 Índice P/L 1,354.1 ANÁLISE QUALITATIVA PARA AÇÃO DA COMPANHIA ALFA E BETA COMÉRCIO DE ELETRÔNICO S/A. De acordo com a análise dos indicadores financeiros das ações compradas da Companhia Alfa e Beta Comercio de Eletrônico S/A, os valores são positivos, onde podemos perceber um alto retorno anual por ação. Maior que o valor do dividendo, o que torna a compra de ações um investimento rentável. 5. RELATÓRIO DE VIABILIDADE DE UM NOVO PROJETO Através da análise efetuada no fluxo de caixa e na DRE, podemos verificar que o investimento na empresa Ases Indomáveis é inviável, pois as contas não possuem liquidez necessária para os futuros investidores da companhia Alfa e Beta Comercio de Eletrônico S/A, não sendo uma boa alternativa de investimento no momento. De acordo com a DRE elaborada pode se verificar que no primeiro trimestre a empresa teve um prejuízo, a partir do segundo trimestre a empresa obteve um pequeno lucro, sendo que a mesma não teve lucro suficiente para cobrir o investimento inicial, devido as compras com fornecedores serem divididas em apenas duas parcelas, e as vendas serem divididas em três parcelas, assim a empresa não consegue liquidar com as suas despesas. O fluxo de caixa mostra que o projeto é inviável devido o saldo final acumulado ser negativo. CONSIDERAÇÕES FINAIS Perante o que foi proposto no trabalho adquirimos uma importante noção de como é efetuado os demonstrativos financeiros DRE e o Fluxo de caixa e conseguimos entender como os mesmos auxiliam na análise da saúde financeira de uma empresa. Portanto, através da análise efetuada nos demonstrativos financeiros, podemos perceber e informar aos investidores, por meio de um relatório de viabilidade de um novo projeto de investimento, que não é aconselhado o investimento, pois pelo o que podemos entender da DRE e do Fluxo de caixa não é o momento dos investidores adquirir novos equipamentos, sendo assim, orientamos a compra de ações como um investimento mais rentável. REFERÊNCIAS Brasil. Lei Nº 6.404, De 15 De Dezembro De 1976. As Sociedades Por Ações. Disponível em <:Http://Www.Planalto.Gov.Br/Ccivil_03/Leis/l6404consol.Htm> Acesso em 18 out. 2016. Conceito de DRE Disponível em: <Https://Www.Bussoladoinvestidor.Com.Br/Abc_Do_Investidor/Demonstracao_De_Resultados_No_Exercicio_Dre> Acesso em 18 out. 2016 Iudícibus, Sérgio De; Marion, José Carlos, Contabilidade Comercial. 6ª Ed. São Paulo: Atlas, 2004. Fluxo de caixa, Cavalcante, José Carlos; Curado, Ricardo Simões. Gestão Financeira. São Paulo: Sebrae, 2004. Disponível em: <Http://Www.Sebraesp.Com.Br/Midiateca/Publicacoes/Saiba_Mais/Financas/Gestao_Financeira>.Acesso em 22 out. 2016 Gitman, L. J. Princípios De Administração Financeira. 10. Ed. São Paulo: Addison Wesley, 2004. A importância do fluxo de caixa disponível em <Http://Esagjr.Com.Br/A-Importancia-Do-Fluxo-De-Caixa-Para-A-Sua-Gestao-Financeira/> Acesso em 23 out.2016 Marion, José Carlos. Contabilidade Básica: 8ª Edição São Paulo: Atlas. 2008 Conceito de Payout disponível em <Http://Www.Buyandhold.Com.Br/Payout-E-Dividendos-E-Quando-O-Payout-E-Maior-Que-100/> Acesso em 24out. 2016 Conceito de Dividend Yield disponível em <Http://Www.Investimentonabolsa.Com/2014/10/Entendendo-O-Que-E-Dividend-Yield.Html> Acesso em 24 out. 2016 Índice P/L disponível em <Https://Www.Bussoladoinvestidor.Com.Br/Abc_Do_Investidor/Preco_Sobre_Lucro_Pl> Acesso em 24 out. 2016
Compartilhar