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Gabarito AD1 2017 2 Fundamentos de Finanças

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Avaliação a Distância l – AD1 
Período - 2017/2º 
Disciplina: Fundamentos de Finanças 
Coordenadora da Disciplina: Ana Luiza Barbosa da Costa Veiga 
 
1ª QUESTÃO (1,5 ponto) Assinale a reposta certa 
1- Qual dos deveres a seguir é típico do tesoureiro e não do controller? 
I. captação de recursos 
II. assumir a contabilidade da empresa 
III. gerenciamento de caixa 
IV. tomar decisões de gastos de capital 
A. I, II e IV. 
B. I e II. 
C. I, II, III e IV. 
D. I, III e IV 
2- É da responsabilidade básica dos gerentes da empresa 
A. minimizar custos. 
B. maximizar dividendos. 
C. maximizar o valor da empresa. 
D. maximizar receitas 
 
3- Títulos financeiros emitidos anteriormente (aqueles que não são ações novas) são negociados no ______ enquanto as novas 
ações são negociadas no _______ . 
A. mercado primário; mercado secundário 
B. mercado secundário; mercado secundário. 
C. mercado secundário; mercado primário. 
D. mercado primário; mercado primário 
 
4- _________ é uma forma de propriedade, _________ é um tipo de fundos emprestados 
A. Financiamento com capital próprio; financiamento com dívida. 
B. Financiamento com capital próprio; financiamento com capital próprio. 
C. Financiamento com dívida; financiamento come dívida. 
D. Financiamento come dívida; financiamento com capital próprio 
 
5- Com relação aos Mercado Primário de Secundário é correto afirmar que: 
A. No mercado Primário existe a liquidez dos títulos e valores mobiliários 
B. No mercado Secundário existe a liquidez dos títulos e valores mobiliários 
C. As empresas utilizam o mercado secundário, bolsa de valores, para captarem recursos 
D. No mercado Secundário são emitidos títulos novos 
 
2ª QUESTÃO (1,5 ponto) Dados os seguintes retornos esperados, qual é o desvio-padrão para a Cia Belario de Bebidas? 
Economia em recessão = 5%, economia normal = 15%, economia em expansão = 25%. Cada resultado tem uma chance de 1/3 
de ocorrer. 
 Resposta 




n
i
ii
kK
1
Pr
= 
3
1
%25
3
1
%15
3
1
%5 
 = 1,67% + 5% + 8,33% = 15% 
Desvio padrão = 
3
1
)1525(
3
1
)1515(
3
1
)155( 222 
 
33,33033,33 
 = 
67,66
= 8,16% 
Desvio-padrão é igual a aproximadamente 8,16% 
3ª QUESTÃO (1,5 ponto) . Durante o ano que acaba de encerrar, a Cia Jamaica vendeu $ 25.000 em mercadorias compradas 
durante o ano a um custo total de $15.000. A empresa pagou por 60% da mercadoria durante o ano e tem de cobrar do cliente 
no final do ano. O lucro líquido e o fluxo de caixa dessa venda para o ano são. 
Lucro = Receitas – Despesas = $ 25.000 - $ 15.000 = $ 10.000 
Fluxo de caixa = $ Recebimentos – pagamentos = $ 0 – ($ 15.000 × 0,60) = $0 - $ 9.000 = - $ 9.000 
 Resposta: $10.000 e -$9.000 respectivamente 
 
4ª questão (1,5 pontos) Dadas as seguintes distribuição de probabilidade para os ativos X e Y, calcule a taxa de retorno 
esperada, a variância, o desvio padrão e o coeficiente de variação para os dois ativos. Qual ativo é um melhor 
investimento? 
X Y 
Retorno Prob. Retorno Prob. 
8% 0,10 10% 0,25 
9 0,20 11 0,35 
11 0,30 12 0,40 
12 0,40 
 
Prob 
Retorno 
possíveis da 
Ação X 
Retorno 
ponderado 
Desvio dos 
retornos 
Desvio dos 
retornos ao 
quadrado 
Desvio dos 
retornos ao 
quadrado × prob 
(2) (3) (4) = 2×3 (5) = 3-
k
 (6) = (5)
2 
7=(6)×(2) 
0,10 8,0 0,8 -2,7 7,29 0,729 
0,20 9,0 1,8 -1,7 2,89 0,578 
0,30 11,0 3,3 0,3 0,09 0,027 
0,40 12,0 4,8 1,3 1,69 0,676 
Retorno esperado 10,7% Variância 2,01 
 
Variância = 
j
n
j
j kk Pr)(
1
2
_
2



= 0,676 
Desvio-padrão:
2 k
=
%42,101,2 
 
k
 CV
_
k
 
13,0
10,7
1,42
 CV 
 
Valor esperado = 10,7% 
Variância = = 2,01 
Desvio padrão = 1,42% 
Coeficiente de Variação = 0,13 
Prob 
Retorno 
possíveis da 
Ação Y 
Retorno 
ponderado 
Desvio dos 
retornos 
Desvio dos 
retornos ao 
quadrado 
Desvio dos 
retornos ao 
quadrado × prob 
(2) (3) (4) = 2×3 (5) = 3-
k

 (6) = (5)
2 7=(6)×(2) 
0,25 10,0 2,50 -1,15 1,323 0,331 
0,35 11,0 3,85 -0,15 0,023 0,008 
0,40 12,0 4,8 0,85 0,722 0,289 
Retorno esperado 11,5% Variância 0,628 
Variância = 
j
n
j
j kk Pr)(
1
2
_
2



= 0,63 
Desvio-padrão:
2 k
=0,79 
k
 CV
_
k
 
07,0
11,5
0,79
 CV 
 
Valor esperado = 11,5% 
Variância = = 0,63% 
Desvio padrão = 0,79% 
Coeficiente de Variação = 0,07 
Resposta: O Ativo Y é preferido 
 
 
5ª QUESTÃO (2,0 pontos) Maria Amelia investe as somas em dinheiro nas ações a seguir, que tem os seguintes retornos 
esperados: 
Título Quantia investida Retorno esperado 
Natura SA $ 6.000 14% 
Braskem SA 11.000 16 
Cia Suzano 9.000 17 
Magazine Luiza 7.000 13 
Cia Vale 20.000 20 
Petrobras S A 13.000 15 
BRF SA 9.000 18 
a) Qual é o retorno esperado (em percentual) da sua carteira? 
 
Título Aplicação($) Peso 
Retorno 
(%) 
Retorno 
ponderado (%) 
 (1) (2) (3) (4) = (2)x(3) 
Natura SA $ 6.000 0,08 14 1,12 
Braskem SA 11.000 0,15 16 2,35 
Cia Suzano 9.000 0,12 17 2,04 
Magazine Luiza 7.000 0,09 13 1,21 
Cia Vale 20.000 0,27 20 5,33 
Petrobras S A 13.000 0,17 15 2,60 
BRF SA 9.000 0,12 18 2,16 
 75.000 1 16,81 
Retorno esperado da carteira é igual a 16,81%. 
 
6ª QUESTÃO (2,0 pontos) Considere as seguintes informações: 
Estado da Probabi Retorno possíveis (%) 
Economia lidade Ação C Ação D 
Expansão 0,15 30 10 
Bom 0,20 25 15 
Normal 0,30 20 20 
Recessão 0,20 15 25 
Depressão 0,15 10 30 
a. Calcule o desvio-padrão dos retornos esperados das ações C e D 
b. Qual o retorno de uma carteira composta por 30% da ação C e 70% da ação D. 
c. Calcule o desvio-padrão dos retornos esperados da carteira 
d. Como você caracterizaria a correlação entre os retornos dos dois títulos C e D? 
e. Qual o benefício que se pode obter com a criação da carteira? 
Resposta: 
a. Desvio padrão das ações C e D 
Estado da 
Eco Prob 
Retorno 
possíveis 
da Ação C 
Retorno 
ponderado 
Desvio 
dos 
retornos 
Desvio dos 
retornos ao 
quadrado 
Desvio dos 
retornos ao 
quadrado × prob 
(1) (2) (3) (4) = 2×3 (5) = 3-
k

 (6) = (5)
2 7=(6)×(2) 
Expansão 0,15 30 4,5 10 100 15 
Bom 0,2 25 5 5 25 5 
Normal 0,3 20 6 0 0 0 
Mau 0,2 15 3 -5 25 5 
Recessão 0,15 10 1,5 -10 100 15 
Retorno esperado 20 Variância 40 
 Desvio Padrão 6,32 
 
Estado da 
Eco Prob 
Retorno 
possíveis 
da Ação D 
Retorno 
ponderado 
Desvio 
dos 
retornos 
Desvio dos 
retornos ao 
quadrado 
Desvio dos 
retornos ao 
quadrado × prob 
(1) (2) (3) (4) = 2×3 (5) = 3-
k

 (6) = (5)
2 7=(6)×(2) 
Expansão 0,15 10 1,5 -10 100 15 
Bom 0,2 15 3,0 -5 25 5 
Normal 0,3 20 6,0 0 0 0 
Mau 0,2 25 5,0 5 25 5 
Recessão 0,15 30 4,5 10 100 15 
Retorno esperado 20 Variância 40 
 Desvio Padrão 6,32 
O desvio-padrão dos retornos tanto do título C como do título D é igual 6,32% 
 
b e c. Cálculo do retorno esperado da carteira e do desvio-padrão da carteira composta por 30% da ação C 
e 70% da ação D: 
Estado da 
Eco Prob 
Retorno 
possíveis 
da Ação C 
Retorno 
possíveis 
da Ação D 
Retorno 
possíveis 
Carteira CD 
Retorno 
ponderado 
Desvio dos 
retornos 
Desvio 
retornos ao 
quadrado 
Desvio dos 
retornos ao 
quadrado × prob 
(1) (2) (3) (4) 
(5) = 0,3×(3) 
+ 0,7×(4) 
(6) = 2×5 (7) = 5-
k

 
(8) = (6)2 9=(2)×(8) 
Expansão 0,1530 10 16 2,4 -4 16 2,4 
Bom 0,2 25 15 18 3,6 -2 4 0,8 
Normal 0,3 20 20 20 6,0 0 0 0 
Mau 0,2 15 25 22 4,4 2 4 0,8 
Recessão 0,15 10 30 240 3,6 4 16 2,4 
Retorno esperado 20 Variância 6,4 
 
Desvio padrão 2,53 
 b. O retorno esperado da carteira CD é igual a 20% 
c. O desvio-padrão dos retornos da carteira CD é igual a 2,53%. 
d. Os título são negativamente correlacionados, pois os retornos dos títulos C e D têm movimentos 
opostos, quando o retorno de C diminui o retorno de D aumenta. 
e. Combinando estes dois títulos negativamente correlacionados reduz o risco total da carteira.

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