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CENTRO UNIVERSITÁRIO ESTÁCIO DA AMAZÔNIA GST1232 – ANÁLISE DE INVESTIMENTO E ORÇAMENTO EMPRESARIAL PROFESSOR ROBSON PEREIRA SILVA SÍNTESE DA ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA 2. SÍNTESE DA ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA: Objetivos: 2.1. Entender como funciona e o que é Administração Financeira. 2.2. Conhecer a relação das Finanças com a Contabilidade. 2.3. Identificar o objetivo da Administração Financeira. 1. Em muitas organizações ocorre o chamado Problema de Agency que foi descrito por Gitman em seu livro de Administração Financeira. O que o Problema de Agency significa? Resposta: É um problema que ocorre quando os administradores colocam seus interesses individuais acima (a frente) dos interesses da organização. 2. Se uma empresa vender um Ativo Permanente por um preço maior do que o custo inicial de aquisição, a diferença entre o preço de venda e p preço de compra será chamado de: Resposta: Ganho de Capital. É quando determinado bem (ou grupo de bens da mesma natureza) for vendido, doado ou transferido por valor superior ao preço de custo. Então a diferença positiva do preço de venda, doação, transferência em relação ao custo é o Ganho de Capital. 3. Quais são as contas que compõem o Passivo Circulante no Balanço Patrimonial? Resposta: Salários a Pagar, Empréstimos e Contas a Pagar. 4. A Administração Financeira, juntamente com a Administração de Pessoal, de Compras ou Materiais, de Vendas ou Marketing e da Produção, formam as cinco grandes áreas funcionais da administração. A cada uma dessas áreas cabem as funções básicas de planejar, organizar, liderar e controlar. Para tanto, o objetivo da Administração Financeira está voltado para: Resposta: Maximização da riqueza do acionista e o valor das ações (ou quotas) das companhias. A maximização da riqueza considera as relações entre RISCO e RETORNO, diferente da maximização do lucro, que não considera estas relações. 5. Finanças e Empresas: Análise das afirmativas: a) Finanças significa o conhecimento da gestão dos recursos econômicos. Falsa. b) A área de finanças está focada com os processos, as instituições e os mecanismos operacionais do processo produtivo. Falsa. c) A diferença entre a área dos serviços financeiros e da administração financeira é o primeiro envolve o desenvolvimento de serviços e produtos financeiros, enquanto o segundo é focado para o gerenciamento dos recursos financeiros de uma empresa ou entidade pública. Verdadeira. d) O Analista Financeiro avalia recomendações de aquisições de serviços financeiros, enquanto o Gerente de Caixa prepara os planos financeiros e os orçamentos da empresa. Falsa. e) Nas sociedades que tenham ações negociadas em bolsa de valores, o gerenciamento e o controle do capital são integrados, havendo assim o conselho de administração e a diretoria executiva. Falsa. 6. A responsabilidade dos sócios é limitada pelo preço da emissão das ações subscritas ou adquiridas. Esta é uma característica da: Resposta: Sociedade por ações. 7. Levando em consideração Finanças em Administração Financeira é uma área ampla, afeta principalmente os setores financeiro e de administração financeira. 8. Para entender a função da Administração Financeira é importante conhecer as modalidades jurídicas de organização de uma empresa que podem ser Firma Individual, Sociedades por Cotas e Sociedades por Ações. 9. A Administração Financeira se relaciona mais estreitamente com Matemática Financeira, Direito e Contabilidade. 10. Com base nas atividades primárias do Administrador Financeiro é correto afirmar que ele elabora o planejamento financeiro; toma decisões de investimento e financiamento e determina a combinação e os tipos de ativos constantes do balanço patrimonial da empresa. É incorreto afirmar que o administrador financeiro avalia a necessidade de aumentar ou reduzir a capacidade produtiva e determinar aumentos dos financiamentos requeridos. 11. A diferença básica entre Finanças e Contabilidade é: Resposta: Finanças está relacionada a Fluxo de Caixa e Contabilidade está relacionada à tomada de decisão. 12. Descreva sobre as atividades fundamentais do Administrador Financeiro na organização: Resposta: As atividades inerentes às funções do Administrador Financeiro relacionam-se com o envolvimento constante e de maneira permanente nas análises e nos planejamentos financeiros; para subsidiar as tomadas de decisões no que se refere aos investimentos a serem executados e as fontes de financiamentos a serem empregadas. 13. Qual a importância do estudo de INVESTIMENTOS no campo das finanças? Resposta: Consiste na análise do RISCO e RETORNO de ativo/carteira financeira, na precificação de uma ação ou obrigação e na estrutura de composição de vários ativos financeiros. 14. Principais áreas de atuação do campo de finanças: Resposta: ORÇAMENTO DE CAPITAL: analisa os investimentos da empresa. ESTRUTURA DE CAPITAL: analisa a relação entre Capital Próprio e Capital de Terceiros para financiamento. GESTÃO DE CAPITAL DE GIRO: análise dos ativos e passivos a curto prazo da empresa. 15. Papel do Diretor Financeiro de uma empresa: Resposta: Coordena as atividades de Tesouraria e Controladoria da empresa, apresentando resultados gerenciais que servem de subsídios para a tomada de decisão da diretoria. 16. Funções do Setor de Controladoria dentro de uma organização: Resposta: Avaliar os dados fornecidos pela Contabilidade de forma gerencial, auxiliado pelo Sistema de Informações da empresa. É responsável também por analisar os custos e despesas da organização, bem como seu gerenciamento fiscal. 17. Objetivo do Administrador Financeiro: Resposta: Maximizar o valor da ação, aumentando assim o valor de mercado do Patrimônio Líquido da organização, respeitando os valores éticos e legais na sua gestão. 18. A maioria das decisões de negócios é mensurada em termos financeiros. O Administrador Financeiro tem um papel essencial na operação da empresa, desempenhando diversas tarefas financeiras. Resposta: Tarefas do Administrador Financeiro: Avaliação de projetos de investimentos. Administração do caixa. Planejamento e orçamentos. Concessão de créditos a clientes. Captação de fundos para financiar as operações da empresa. Tarefas que não são do Administrador Financeiro: Financiar as operações da empresa. Elaborar a Demonstração do Fluxo de Caixa. Elaborar Demonstrativos Financeiros. Tarefas do Administrador Financeiro: 19. Principal fonte de recursos financeiros para uma empresa: Resposta: É o seu Capital Social. O Capital Social é o poder financeiro de uma empresa, o montante investido pelos sócios quando o negócio ainda estava no início de suas atividades. Quando você ouve dizer que uma companhia vale determinada quantia de dinheiro, saiba que parte desse valor é diretamente ligado ao capital social. 20. Estrutura completa do Balanço Patrimonial, conforme a Lei nº 11.638/07: Resposta: ATIVO: ATIVO CIRCULANTE – ATIVO NÃO CIRCULANTE (realizável a longo prazo, investimentos, imobilizado e intangível). PASSIVO: PASSIVO CIRCULANTE – PASSIVO NÃO CIRCULANTE. PATRIMÔNIO LÍQUIDO: Capital Social. Reserva de Capital. Reserva de Lucros. Ajuste de Avaliação Patrimonial. 21. Segundo Gitman Lawrence, existem basicamente duas principais áreas de finanças que são serviços financeiros e administração financeira. 22. Quais são as 3 (três) áreas de decisão financeira? Resposta: 1. Decisão de Financiamento (passivos). 2. Decisão de Investimento (Ativo). 3. Decisão de destinação dos lucros (dividendos). 23. Para minimizar os problemas de Agency, os acionistas tendem a recorrer aos custos de Agency, como por exemplo, alinhar a remuneração do administrador ao preço da ação. 24. Um dos objetivos do administrador financeiro é manter a liquidez e rentabilidade da companhia. 25. O profissionalque se preocupa com a gestão das operações do dia a dia e pela execução das políticas determinadas pelo conselho é o Administrador Financeiro (CEO – Chef Executive Officer). 26. O Administrador Financeiro utiliza diversas ferramentas oriundas de diversas áreas, com o objetivo de respaldar a sua tomada de decisão. Neste sentido, tendo o Balanço Patrimonial da empresa como referência para as ações do Administrador Financeiro, são dadas as seguintes alternativas: I. As decisões de investimentos procuram determinar o nível mais eficiente e o melhor mix de ativos. II. As decisões de financiamentos procuram estabelecer e manter a mistura adequada de curto e longo prazo do passivo. 27. A Administração Financeira de uma organização divide-se em TESOURARIA e CONTROLADORIA. Preocupações do TESOUREIRO e do CONTROLLER são LIQUIDEZ e RENTABILIDADE, respectivamente. 28. Profissional que se preocupa com a LIQUIDEZ em uma organização é chamado de TESOUREIRO. Responsável pela gestão da atividade financeira. 29. Profissional que se preocupa com a RENTABILIDADE em uma organização é chamado de CONTROLLER. 30. Na dinâmica das decisões financeiras, uma empresa, independentemente da sua natureza operacional, é obrigada a tomar duas grandes decisões: a decisão de investimento e a decisão de financiamento. A DECISÃO DE FINANCIAMENTO envolve todo o processo de identificação e seleção de alternativas de aplicação de recursos na expectativa de seu auferirem benefícios econômicos futuros. AS DECISÕES DE INVESTIMENTO precisam criar valor para serem mais atraentes. AS DECISÕES DE FINANCIAMENTO E DE INVESTIMENTO não podem ser tomadas isoladamente, pois são mutuamente influenciadas e devem proporcionar um equilíbrio financeiro para que se preserve a capacidade de liquidez da empresa e se obtenha a rentabilidade desejada. 31. O que representam as contas CAIXA, BANCOS CONTA/MOVIMENTO e BANCOS CONTA/APLICAÇÕES FINANCEIRAS? Resposta: Representam o ATIVO que tem como característica principal possuir liquidez imediata. Essas contas são classificadas no Ativo Circulante. 32. CONCEITO DE LIQUIDEZ: É a capacidade que a empresa tem para quitar suas obrigações no vencimento. 33. Dá mais ênfase ao Fluxo de Caixa, ou seja, entrada e saída de capital, mantém a solvência da empresa: Administrador Financeiro. 34. Trabalha com o Regime de Competência. Prepara as Demonstrações Financeiras que reconhecem receitas no momento da venda e reconhecem as despesas quando são realizadas. Contador. 35. Como uma proteção contra os atos desonestos do administrador, a concessão de incentivos pecuniários a esses profissionais para maximizar o preço da ação é uma forma de minimizar o risco de Agency. 36. Funções típicas do Administrador Financeiro numa organização: a) Planejamento e controle financeiro, que consiste em avaliar, coordenar e monitorar através da elaboração e análise de relatórios de natureza financeira as atividades da empresa, participando das decisões estratégicas. b) Analisar as decisões sobre investimentos, ou seja, selecionando e opinando sobre a aplicação adequada de recursos financeiros, que garanta rentabilidade, segurança e liquidez. c) Tomar decisões de financiamentos para captação de recursos financeiros, garantindo uma adequada estrutura de capital. 37. Em tese, todos os indivíduos e organizações ganham ou captam e gastam ou investem dinheiro. As finanças estão voltadas a estes processos. FINANÇAS É A ARTE E A CIÊNCIA DE ADMINISTRAR FUNDOS (dinheiro). 38. As FINANÇAS preocupam-se com os processos, as instituições, os mercados e os instrumentos envolvidos na transferência de dinheiro entre indivíduos, empresas e órgãos governamentais. 39. O objetivo do Índice de Liquidez Corrente é mostrar a capacidade que a empresa tem para quitar suas dívidas de curto prazo. 40. POLÍTICA DE CRÉDITO: É um conjunto de normas ou critérios que cada empresa utiliza para financiar ou emprestar recursos a seus clientes. Cada empresa deve desenvolver uma política de crédito coordenada, para encontrar o equilíbrio entre as necessidades de vendas e, concomitantemente, sustentar uma carteira a receber de alta qualidade. A política de crédito deve dirigir-se a vários temas básicos, incluindo o uso de concessão de crédito para estimular o volume de vendas; critério para concessão de um crédito comercial; condições de venda de uma empresa; responsabilidades específicas de venda e crédito; obter a informação necessária para processar linhas de crédito solicitadas; autoridade do departamento de crédito para implementar procedimentos de cobrança e crédito; responsabilidades do departamento de vendas para assistir o departamento de crédito na cobrança de contas atrasadas; administração da carteira de contas a receber; diretrizes e procedimentos para a função de crédito em uma empresa; procedimentos e diretrizes de cobrança; suspenção de crédito de contas de cliente quando existir título vencido, para controlar perda por exposição ao risco etc. A Política de Crédito visa equilibrar os objetivos de MAXIMIZAÇÃO DA RIQUEZA com as NECESSIDADES DO CLIENTE. A meta é atingir um objetivo de maximização da riqueza com ajuste de risco, e satisfazer os clientes, ao mesmo tempo em que se mantém um sólido portfólio de crédito. As políticas de crédito auxiliam a atingir esse equilíbrio e incluem regras que definem o comportamento apropriado; padrões ou critérios de desempenho, que permitem medir o cumprimento das políticas e objetivos do comércio, e procedimentos que definem atividades específicas para garantir que os padrões sejam satisfeitos. Definem as questões de gerência de crédito, de uma perspectiva estratégica. Os procedimentos de crédito alteram-se quando mudam os negócios e tem uma perspectiva tática. Precisam-se reexaminar os procedimentos frequentemente para assegurar que estejam de acordo com os objetivos almejados. As metas de uma política de crédito eficaz e eficiente são: assegurar que o credor atinja resultados financeiros desejáveis, com ajuste para risco, com alta confiabilidade, minimizando as perdas com o retorno-alvo e a tolerância por riscos. A posição no mercado de uma empresa, utilização de sua capacidade de produção e recursos e objetivos financeiros são importantes pontos a serem considerados para o desenvolvimento de políticas creditícias. Normalmente, uma empresa ou instituição financeira pode estabelecer uma de cinco possíveis políticas de credito.
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