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DESAFIO PROFISSIONAL POUSADA ADM MAIO 2017 versao final

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UNIVERSIDADE ANHANGUERA – UNIDERP
ADRIANO RAMOS DE ALCÂNTARA DOS SANTOS RA 2844249452
BETHINA DO SOCORRO TEIXEIRA LIMA RA 9918003861
LUÍS ALBERTO FRANCA MONTEIRO RA 2858150896
MILKA CARDOSO DO NASCIMENTO RA 2848235317
	
DESAFIO PROFISSIONAL: 5ª série
“Projeto de Investimento em uma pousada na região nordeste”
Belém - Pará
Maio de 2017
ADRIANO RAMOS DE ALCÂNTARA DOS SANTOS RA 2844249452
BETHINA DO SOCORRO TEIXEIRA LIMA RA 9918003861
LUÍS ALBERTO FRANCA MONTEIRO RA 2858150896
MILKA CARDOSO DO NASCIMENTO RA 2848235317
DESAFIO PROFISSIONAL: 5ª série
Trabalho de pesquisa apresentado à Universidade Anhanguera – Uniderp, Curso de Administração 5º semestre, como pré-requisito para obtenção de nota parcial nas disciplinas Análise de Investimentos, Estrutura e Análise das Demonstrações Financeiras, Contabilidade de Custos, Gestão de Negócios Internacionais, Desenvolvimento Econômico.
Tutora à Distância: Prof.ª Karina Fernanda da Silva.
Belém - Pará
Maio de 2017
SUMÁRIO
	1- INTRODUÇÃO ................................................................................................
	3
	2- ANÁLISE DE INVESTIMENTO DO PROJETO ..............................................
	4
	2.1- Dados econômicos e financeiros do projeto de investimentos............
	4
	2.2- Análise de viabilidade econômica do projeto ......................................
	7
	2.2.1- Passo 1 – Calculo da projeção para Receita Operacional Líquida ...
	7
	2.2.2- Passo 2 – Estimativa de todos os gastos conforme a taxa de crescimento para o prazo de quinze anos ..................................................
	8
	2.2.3- Passo 3 – Fluxo de Caixa com entradas e saídas para o período de quinze anos ................................................................................................
	9
	2.2.4 - Passo 4 – Cálculo do Valor Presente Líquido .................................
	10
	2.2.5 - Passo 5 – Cálculo do Valor Presente Líquido Anualizado (VPLa) ...
	11
	2.2.6- Passo 6 – Cálculo da Taxa Interna de Retorno (TIR) do projeto......
	11
	2.2.7- Passo 7 – Cálculo do Payback simples e descontado......................
	12
	2.2.8- Passo 8 – Relatório Financeiro para o projeto .................................
	13
	3- CONSIDERAÇÕES FINAIS ..........................................................................
	19
	REFERÊNCIAS ..................................................................................................
	20
	
	
1- INTRODUÇÃO 
Este estudo tem como objetivo analisar através de técnicas de análise contábeis a viabilidade econômica e financeira para o investimento na implantação de um investimento hoteleiro. Mais especificamente uma pousada na região litorânea do Nordeste. 
Ao tratarmos de investimento falamos em riscos potenciais de perda de capital aplicado. Por isso é importante que plano de negócio seja bem executado, no quesito de avaliar todos os aspectos e possibilidades antes de realizar a aplicação financeira. 
A região foi escolhida através de estudos baseados em dados do ministério do turismo, em que diz que no ano de 2016 a região mais visitada foi a região Nordeste brasileiro, com cerca de 36% dos turistas. 
Por isso, um grupo de investidores está analisando tal proposta para verificar se o investimento é viável ou não em aspectos econômicos.
2- ANÁLISE DE INVESTIMENTO DO PROJETO 
Para realizar este estudo de viabilidade foram realizadas as seguintes técnicas: valor presente líquido (VPL), valor presente líquido anualizado (VPLa), taxa interna de retorno (TIR), playback simples e playback descontado. De acordo com as pesquisas realizadas com o ministério do turismo no ano de 2016, os destinos mais desejados pelos turistas nacionais são: 
Nordeste (36,9%)
Sudeste (36,8%)
Sul (17,3%)
Centro-Oeste (6,4%)
Norte (2,6%)
Considerando que o Nordeste do país é um dos destinos mais procurados, os investidores se interessaram pelo projeto de construção da pousada Encantos do Nordeste, uma vez que o negócio pode ser rentável ao longo do tempo. Por isso o projeto necessita de uma opinião técnica acerca de sua viabilidade econômica. 
Porem a economia está enfrentando uma instabilidade econômica, pois o produto interno bruto (PIB) decresceu 3,8% no ano de 2015, juntamente com a inflação medida pelo índice de preços ao consumidor amplo (IPCA) está maior do que a meta esclarecida pelas autoridades monetárias.
Além disso, a taxa de consumo e investimentos foi negativa para os últimos trimestres, contudo a perspectiva para os próximos anos é de equilíbrio econômico e também que se tenha maior volume de turistas estrangeiros na região nordeste do país. 
2.1- Dados econômicos e financeiros do projeto de investimentos 
Para analisar o projeto de investimento, será utilizado um horizonte de 15 anos para verificar a viabilidade econômica do projeto. Este é um prazo médio para prever com maior equilíbrio as receitas, despesas e custos operacionais e, além disso, ter uma projeção da situação econômica do país.
 O investimento inicial na pousada será de R$ 1.936.242,61. Sendo R$ 1.583.977,61 para a construção do prédio e as devidas instalações, R$ 322.265,00 para aquisição de bens, equipamentos e softwares e R$30.000,00 para outras despesas (será utilizado capital próprio para o investimento inicial). No quadro 1 temos o resumo para investimento inicial.
Quadro 1. Resumo investimento inicial
	Investimento inicial
	R$
	Construção
	1.583.977,61
	Compra de bens e equipamentos
	322.265,00
	Outras despesas
	30.000,00
	Total
	1.936.242,61
Fonte: Elaborado pelo autor(2016). In: CARDOSO, Leuter D. Jr. Desafio profissional de análise econômica para projeto de investimentos. [On-line]. Valinhos, 2014.
Na pousada haverá três tipos de quartos para os hospedes, sendo eles Standard, Luxo e Master. Os quartos têm características alinhadas ao perfil dos hospedes, em relação ao tamanho (m²), mobília e eletrodomésticos. No quadro 2 há os valores de para as diárias e a frequência de utilização dos quartos (projeção anual).
Quadro 2. Quartos e diárias 
	Quartos 
	Valor diário (R$)
	Frequência utilização 
	Standard
	165,20
	55%
	Luxo 
	249,78
	40%
	Master
	391,40
	5%
	Valor Médio diárias/ frequência%
	210,34
	
Fonte: Elaborado pelo autor(2016). In: CARDOSO, Leuter D. Jr. Desafio profissional de análise econômica para projeto de investimentos. [On-line]. Valinhos, 2014.
De acordo com o quadro 2, o valor médio das diárias é de R$210,34. Considerando a frequência de utilização (o valor médio das diárias será utilizado para calcular a receita anual da pousada, esta informação é essencial para verificar a viabilidade por meio dos indicadores já selecionados).
O público alvo da pousada será de hospedes com renda média entre quatro e seis salários mínimos com isso estima-se que o período médio de permanência na pousada seja de quatro diárias e assim, acredita-se que a preferência maior será para o estilo standard e luxo. No quadro 3 há o número de diárias semanal projetado.
Quadro 3. Volume de diárias 
	Mês
	1ª Semana
diárias
	2ª Semana 
Diárias
	3ª Semana diárias
	4ª Semana diárias
	Total de diárias
	Janeiro 
	172
	172
	306
	172
	822
	Fevereiro 
	308
	70
	70
	70
	518
	Março 
	172
	70
	70
	70
	382
	Abril 
	70
	172
	70
	70
	382
	Maio 
	70
	70
	70
	70
	280
	Junho 
	70
	70
	60
	70
	270
	Julho 
	70
	70
	70
	140
	350
	Agosto 
	70
	70
	70
	70
	280
	Setembro 
	70
	70
	70
	70
	280
	Outubro 
	70
	70
	70
	70
	280
	Novembro 
	70
	70
	70
	172
	382
	Dezembro 
	172
	172
	172
	140
	656
	Total 
	
	4882
Fonte: Elaborado pelo autor(2016). In: CARDOSO, Leuter D. Jr. Desafio profissional de análise econômica para projeto de investimentos. [On-line]. Valinhos,2014.
No quadro 3 é possível observar que o volume maior de ocupação na pousada é para os meses de Janeiro, Fevereiro, Novembro e Dezembro. Estes períodos correspondem às festividades de fim de ano, bem como o período de férias de maior parte dos hospedes, por isso, a demanda aumentará na pousada neste período.
No quadro 4 temos os gastos operacionais médios para cada ano de atividade no hotel. Há uma expectativa de crescimento de 6% ao ano para estes gastos, sendo assim, é realizada posteriormente uma projeção de crescimento para cada ano em relação aos gastos.
Quadro 4. Gastos operacionais
	Gastos operacionais 
	R$
	Custo fixo
	R$ 146.084,18
	Custo variável 
	R$ 259.705,22
	Despesas
	R$ 324.631,52
	Outros gastos
	R$ 81.157,88
	Total 
	R$ 811.578,80
 Fonte: Elaborado pelo autor(2016). In: CARDOSO, Leuter D. Jr. Desafio profissional de análise econômica para projeto de investimentos. [On-line]. Valinhos, 2014.
No quadro 4. Podemos observar todos os gastos operacionais para o primeiro ano de atividade da pousada. Estima-se que todos os gastos (custo, fixo, variável, despesas e outros gastos) venham a crescer à taxa de 6% por ano. Em outro plano, projeta-se um crescimento de 8% ao ano para as receitas operacionais. Além disso, estima-se uma taxa de 10% de impostos sobre a receita de vendas.
2.2- Análise de viabilidade econômica do projeto
Com os dados apresentados para o projeto de investimento na pousada pode verificar a sua viabilidade econômica. Considera-se uma taxa mínima de atratividade (TMA) de 10% ao ano e o prazo máximo aceitável para a recuperação do investimento é de nove anos.
Para tanto iremos apresentar os dentro do trabalho proposto os elementos para a construção da análise de investimento do projeto os passos que serão desenvolvidos em forma de passos. 
2.2.1- Passo 1 – Calculo da projeção para Receita Operacional Líquida 
Neste passo apresentaremos o cálculo da projeção para receita operacional líquida, considerando a taxa de crescimento para as receitas. A projeção é para um prazo de quinze anos conforme foi determinado pelo grupo de investidores.
Cálculo da Receita Operacional Líquida (ROL)
ROL= Receita - GASTOS OPERACIONAIS
ROL= R$ 1.026.879,88 - R$ 811.578,80
ROL= R$ 215.301,08(Em 2016)
Receita Operacional Líquida aumento de 10% ao ano
	2017
	R$ 236.831.18
	2018
	R$ 260.514,30
	2019
	R$ 286.565,73
	2020
	R$ 315.222,30
	2021
	R$ 346.744,53
	2022
	R$ 381.418,98
	2023
	R$ 419.560,88
	2024
	R$ 461.516,99
	2025
	R$ 507.668,66
	2026
	R$ 558.435,53
	2027
	R$ 614,279,08
	2028
	R$ 675.706,99
	2029
	R$ 743.277,69
	2030
	R$ 817.605,46
2.2.2- Passo 2 – Estimativa de todos os gastos conforme a taxa de crescimento para o prazo de quinze anos
No segundo passo passaremos a estimar todos os gastos conforme a taxa de crescimento projetada para o prazo de quinze anos.
	GASTOS OPERACIONAIS
	2016
VALORES R$
	2030 + 6%
VALORES R$
	CUSTO FIXO 
	R$ 146.084,18
	R$ 330.282,40
	CUSTO VARIÁVEL 
	R$ 259.705,22
	R$ 587.168,70
	DESPESAS
	R$ 324.631,52
	R$ 733.960.88
	OUTROS GASTOS 
	R$ 81.157,88
	R$ 183.490,22
	TOTAL
	R$ 811.578,80
	R$ 1.834.902,20
2.2.3- Passo 3 – Fluxo de Caixa com entradas e saídas para o período de quinze anos 
O fluxo de caixa é um dos pilares para análise do projeto de investimento, pois por meio dele podemos analisar a geração de receitas, custos e despesas. “[...]a análise do fluxo de caixa tem como objetivo demonstrar origem e o destino dos recursos da empresa em determinado período” (MEGLIORINI; VALIM, 2009, p. 57).
No passo 3 iremos elaborar o fluxo de caixa com as entradas (receitas) e saídas gastos) financeiras para o período de quinze anos, pois este é o período a ser considerado para verificar a viabilidade do projeto. Segue tabelas com os cálculos abaixo:
Média anual / Diária x 210,34 = Receita operacional
Em 2016
	Janeiro
	822 = R$ 172.899,48
	Fevereiro
	518 = R$ 108.956,12
	Março
	382 = R$ 80.349,88
	Abril
	382 = R$ 80.349,88
	Maio
	280 = R$ 58.895,20
	Junho
	270 = R$ 56.791,80
	Julho
	350 = R$ 73.619,00
	Agosto
	280 = R$ 58.895,20
	Setembro
	280 = R$ 58.895,20
	Outubro
	280 = R$ 58.895,20
	Novembro
	382 = R$ 80.349,88
	Dezembro
	656 = R$137.983,04
	Total 
	4882 = R$ 1.026.879,88
	GASTOS OPERACIONAIS
	2016
VALORES R$
	CUSTO FIXO 
	R$ 146.084,18
	CUSTO VARIÁVEL 
	R$ 259.705,22
	DESPESAS
	R$ 324.631,52
	OUTROS GASTOS 
	R$ 81.157,88
	TOTAL
	R$ 811.578,80
Em 2030
	janeiro
	822 = R$ 656.585,49
	Fevereiro
	518 = R$ 413.760,68
	Março
	382 = R$ 305.128.54
	Abril
	382 = R$ 305.128.54
	Maio
	280 = R$ 223.654,42
	Junho
	270 = R$ 215.666,77
	Julho
	350 = R$ 279.568,03
	Agosto
	280 = R$ 223.654,42
	Setembro
	280 = R$ 223.654,42
	Outubro
	280 = R$ 223.654,42
	Novembro
	382 = R$ 305.128.54
	Dezembro
	656 = R$ 523.990,37
	Total 
	4882 = R$ 3.899.574,61
	GASTOS OPERACIONAIS
	2030 + 6%
VALORES R$
	CUSTO FIXO 
	R$ 330.282,40
	CUSTO VARIÁVEL 
	R$ 587.168,70
	DESPESAS
	R$ 733.960.88
	OUTROS GASTOS 
	R$ 183.490,22
	TOTAL
	R$ 1.834.902,20
2.2.4 Passo 4 – Cálculo do Valor Presente Líquido
Já no quarto passo calcularemos o Valor Presente Líquido(VPL) e para tanto a taxa a ser utilizada é a TMA de 10% no seu cálculo.
O valor presente líquido (VPL) concentra-se em uma data zero e o valor presente (VP) para os fluxos de caixa do investimento. A fórmula para cálculo do VPL é:
VPL = C+ FC/(1+i)^
Em que:
C = capital inicial investido
FC = fluxo de caixa
i = taxa de juros (taxa mínima de atratividade)
n = período de tempo
Logo, o VPL pode ser entendido também como o lucro econômico do projeto de investimento. Assim temos: 
VPL = C+ FC/(1+i)^
VPL = R$ 1.936.242,61 + R$ 2.064.672,41 / (1+0,10)^15
VPL = R$ 2.430.508,77
2.2.5 Passo 5 – Cálculo do Valor Presente Líquido Anualizado (VPLa) 
No 5º passo passaremos a realizar cálculo do Valor Presente Líquido Anualizado (VPLa).
Com o valor presente líquido anualizado, podemos verificar o lucro econômico do projeto de forma periódica. “Assim, em vez de mostrar o lucro total obtido com o investimento na data zero, o VPLa indica o quanto se pode ganhar, em média, por períodos” (JESUS; CORBARI, 2014, p. 66). A fórmula para o VPLa é:
VPLa = VLP. (1+i)^.i / (1+i)^-1
Desta forma temos: 
VPLa = VLP. (1+i)^.i / (1+i)^-1
VPLa = R$ 2.430.508,77 X (1+0,10)^15X0,10 / (1+0,10)^15-1
VPLa = R$ 243.049,88
2.2.6 Passo 6 – Cálculo da Taxa Interna de Retorno (TIR) do projeto
No 6º passo é a vez de desenvolvermos o cálculo da Taxa Interna de Retorno (TIR) para podermos verificar o retorno do investimento.
A Taxa Interna de Retorno (TIR) é compreendida como a taxa de desconto que irá zerar o Valor Presente Líquido (VLP). Deste modo, temos que:
0 = - C +SOMA FC / (1+TIR)^
0 = - R$ 1.936.242,61 + R$ 2.064.672,41 / (1+TIR)^15
R$ 1.936.242,61 = R$ 2.064.672,41 / (1+TIR)^15
R$ 1.936.242,61 + R$ 1.936.242,61TIR^15 = R$ 2.064.672,41
R$ 1.936.242,61TIR^15 = R$ 2.064.672,41 - R$ 1.936.242,61
R$ 1.936.242,61TIR^15 = 128.429,80
TIR^15 = 128.429,80 / 1.936.242,61
TIR^15 = 0,06
TIR = 15^√0,06
TIR = 0,83
2.2.7 Passo 7 – Cálculo do Payback simples e descontado 
No 7º passo iremos apresentar os cálculos para o Payback simples e descontado e, bem como, analisaremos o período necessário para recuperar o investimento. Para payback descontado, a taxa a ser utilizada é a TMA de 10% a.a.
O Payback é compreendido como o período de tempo necessário para recuperar o investimento inicial do projeto de investimento. 
Segundo Jesus e Corbari (2014, p. 74) “[...] o payback descontado refere-se ao número de períodos necessários para que se recuperar o investimento inicial, sendo que os fluxos são descontados pela TMA”. Assim, devemos trazer o valor dos fluxos para uma data zero (valor presente),logo temos:
FCA vp = FCA / (1+i)^
Em que:
FCAvp= valor presente do fluxo de caixa
FCA = fluxo de caixa do período
i = taxa de juros
n = número de períodos
Assim verificamos que:
FCA vp = FCA / (1+i)^
FCA vp = R$ 2.430.508,77 / (1+0,10)^15
FCA vp = R$ 2.430.508,77 / 4,18
FCA vp = 581.461,43
	
Neste contexto verificamos que:
VPL > 0: o projeto é considerado viável e, por isso, deve continuar sendo analisado.
VPL < 0: o projeto é inviável.
TIR > TMA: o projeto é considerado viável e pode continuar sendo analisado.
TIR < TMA: este é um projeto considerado inviável.
Payback simples/ descontado: deve ser maior do que o período aceitável pelos investidores para recuperação do investimento, caso contrário, o projeto é considerado inviável.
2.2.8 Passo 8 – Relatório Financeiro para o projeto 
No 8º passo vamos apresentar o desenvolvimento de um relatório financeiro com todas as informações financeiras (projeção de receitas, gastos e fluxo de caixa, além disso, apresentar o resultado para todas as técnicas de viabilidade econômica).
	Relatório Financeiro
	Assunto: Projeto de construção de uma pousada no nordeste
	
Introdução
O estudo foi desenvolvido através das técnicas de análise contábil e matemática, as viabilidades econômicas e financeiras, para melhor orientarmos os investidores do empreendimento de hotelaria na região litorânea do nordeste, haja vista que a análise financeira é o estudo através da decomposição de elementos e de levantamentos de dados com o objetivo de conhecer situação da empresa, bem como verificar a viabilidade financeira dos projetos apresentados, focando o investimento de Capital e o seu impacto nos processos/funções alvo do investimento no presente e no futuro.
O estudo de viabilidade econômica para a construção da pousada envolvem as seguintes técnicas: Valor Presente Líquido (VPL); Valor Presente Líquido Anualizado (VPLa); Taxa Interna de Retorno (TIR); Payback Simples e Payback descontado.
Com os dados recolhidos pretende-se avaliar não só o valor do investimento, mas também qual o a viabilidade econômica para os investidores, considerando se o projeto é viável ou não em aspectos econômicos.
	Desenvolvimento
DEMOSTRATIVOS DOS CALCULOS
Veremos a seguir os resultados de forma resumida que foram encontrados após os diversos cálculos contábeis:
-Projeção para receita operacional liquida para um prazo de quinze anos
	2017
	R$ 236.831.18
	2018
	R$ 260.514,30
	2019
	R$ 286.565,73
	2020
	R$ 315.222,30
	2021
	R$ 346.744,53
	2022
	R$ 381.418,98
	2023
	R$ 419.560,88
	2024
	R$ 461.516,99
	2025
	R$ 507.668,66
	2026
	R$ 558.435,53
	2027
	R$ 614,279,08
	2028
	R$ 675.706,99
	2029
	R$ 743.277,69
	2030
	R$ 817.605,46
Calculo da Receita Operacional Líquida (ROL)
ROL= Receita - GASTOS OPERACIONAIS
ROL= R$ 1.026.879,88 - R$ 811.578,80
ROL= R$ 215.301,08(Em 2016)
Receita Operacional Líquida aumento de 10% ao ano
- Estimativa de todos os gastos conforme a taxa de crescimento para o prazo de quinze anos
	GASTOS OPERACIONAIS
	2016
VALORES R$
	2030 + 6%
VALORES R$
	CUSTO FIXO 
	R$ 146.084,18
	R$ 330.282,40
	CUSTO VARIÁVEL 
	R$ 259.705,22
	R$ 587.168,70
	DESPESAS
	R$ 324.631,52
	R$ 733.960.88
	OUTROS GASTOS 
	R$ 81.157,88
	R$ 183.490,22
	TOTAL
	R$ 811.578,80
	R$ 1.834.902,20
- Fluxo de caixa com entradas e saídas financeiras para um período de quinze anos
 Em 2016
	Janeiro
	822 = R$ 172.899,48
	Fevereiro
	518 = R$ 108.956,12
	Março
	382 = R$ 80.349,88
	Abril
	382 = R$ 80.349,88
	Maio
	280 = R$ 58.895,20
	Junho
	270 = R$ 56.791,80
	Julho
	350 = R$ 73.619,00
	Agosto
	280 = R$ 58.895,20
	Setembro
	280 = R$ 58.895,20
	Outubro
	280 = R$ 58.895,20
	Novembro
	382 = R$ 80.349,88
	Dezembro
	656 = R$137.983,04
	Total 
	4882 = R$ 1.026.879,88
	GASTOS OPERACIONAIS
	2016
VALORES R$
	CUSTO FIXO 
	R$ 146.084,18
	CUSTO VARIÁVEL 
	R$ 259.705,22
	DESPESAS
	R$ 324.631,52
	OUTROS GASTOS 
	R$ 81.157,88
	TOTAL
	R$ 811.578,80
Em 2030
	Janeiro
	822 = R$ 656.585,49
	Fevereiro
	518 = R$ 413.760,68
	Março
	382 = R$ 305.128.54
	Abril
	382 = R$ 305.128.54
	Maio
	280 = R$ 223.654,42
	Junho
	270 = R$ 215.666,77
	Julho
	350 = R$ 279.568,03
	Agosto
	280 = R$ 223.654,42
	Setembro
	280 = R$ 223.654,42
	Outubro
	280 = R$ 223.654,42
	Novembro
	382 = R$ 305.128.54
	Dezembro
	656 = R$ 523.990,37
	Total 
	4882 = R$ 3.899.574,61
	GASTOS OPERACIONAIS
	2030 + 6%
VALORES R$
	CUSTO FIXO 
	R$ 330.282,40
	CUSTO VARIÁVEL 
	R$ 587.168,70
	DESPESAS
	R$ 733.960.88
	OUTROS GASTOS 
	R$ 183.490,22
	TOTAL
	R$ 1.834.902,20
- Valor Presente Líquido (VPL) para o projeto
VPL = C+ FC/(1+i)^
VPL = R$ 1.936.242,61 + R$ 2.064.672,41 / (1+0,10)^15
VPL = R$ 2.430.508,77
- Valor Presente Líquido Anualizado (VPLa)
VPLa = VLP. (1+i)^.i / (1+i)^-1
VPLa = R$ 2.430.508,77 X (1+0,10)^15X0,10 / (1+0,10)^15-1
VPLa = R$ 243.049,88
- Taxa Interna de Retorno (TIR)
0 = - C +SOMA FC / (1+TIR)^
0 = - R$ 1.936.242,61 + R$ 2.064.672,41 / (1+TIR)^15
R$ 1.936.242,61 = R$ 2.064.672,41 / (1+TIR)^15
R$ 1.936.242,61 + R$ 1.936.242,61TIR^15 = R$ 2.064.672,41
R$ 1.936.242,61TIR^15 = R$ 2.064.672,41 - R$ 1.936.242,61
R$ 1.936.242,61TIR^15 = 128.429,80
TIR^15 = 128.429,80 / 1.936.242,61
TIR^15 = 0,06
TIR = 15^√0,06
TIR = 0,83
- Payback simples e descontado
FCA vp = FCA / (1+i)^
FCA vp = R$ 2.430.508,77 / (1+0,10)^15
FCA vp = R$ 2.430.508,77 / 4,18
FCA vp = 581.461,43
2- ANÁLISE DOS RESULTADOS
Após a realização de todos os cálculos podemos observar que é satisfatório o resultado encontrado no desenvolver do estudo. Porém podemos notar que os resultados serão satisfatórios a longo prazo, já que o empreendimento possui períodos variados com a hospedagem, tendo um maior fluxo de caixa nos meses de alta temporada como férias e final de ano, ficando bem evidente a diferença nos meses de novembro, dezembro, janeiro e fevereiro. Verificamos que os demais meses ficam oscilando o que faz o fluxo de caixa fique alguns meses com baixas projeções financeiras.
Contudo, verificamos que o projeto é viável, sobretudo quando analisamos os seguintes itens:
Valor Presente Líquido (VPL):que apresenta um valor positivo, sendo R$ 2.430.508,77.
Valor Presente Líquido Anualizado (VPLa): que traz um valor positivo anualmente cuja expressão monetária é de R$ 243.049,88.
Taxa Interna de Retorno (TIR):que é um índice importantíssimo na análise de viabilidade do empreendimento, pois representa um indicador da rentabilidade do projeto e deve ser comparada com a taxa mínima de atratividade do investidor, e no caso do projeto apresentado temos a TIR de0,83.
3- DIAGNÓSTICO DO PROJETO
Diante dos resultados dos cálculos e considerando dois importantes índices para avaliação da viabilidade do projeto que são: i) A TIR – que é um dos indicadores essenciais em análises de retorno de projetos ou valoração de empresas, representando a taxa mínima de atratividade que corresponde à melhor taxa de remuneração que poderia ser obtida com o emprego do capital em um investimento, uma vez que é a taxa que o investidor obtém em média em cada ano sobre os capitais que se mantêm investidos no projeto, enquanto o investimento inicial é recuperado progressivamente; ii) o VPL – Valor Presente Líquido é o somatório dos termos de um Fluxo de Caixa Descontado, quanto maior o VPL, mais lucrativo será o projeto ou novo negócio, o VPL indica qual o lucro em R$ que o projeto ou novo negócio trará.
Neste sentido o VPL e a Taxa Interna de Retorno permitem analisar a viabilidade financeira de projetos ou novos negócios, a partir das estimativas dos investimentos iniciais e retornos futuros (fluxos de caixa). Assim baseado na análise e nos cálculos, o projeto demonstra índices que o torna viável ao investidor, o grupode empresários pode investir na construção da pousada no nordeste pois mesmo num cenário de crise econômica o empreendimento trará retorno financeiros aos investidores.
	
Conclusão
Podemos notar que ocorre uma vantagem no crescimento das receitas em 10% enquanto que os gastos ficam 6%, dando uma margem lucrativa de 4% por período. Qualitativamente o hotel será um bom investimento por se tratar de uma área litorânea e com a grande paisagem a seu favor.
Podemos concluir que apesar dos riscos do negócio e a crise financeira a qual o país enfrenta, ainda sim é um bom investimento a área de hotelaria na região nordeste do país, visto que o setor não foi tão afetado quanto a outros setores da economia nacional.
3- CONSIDERAÇÕES FINAIS
Ao concluirmos este presente Plano de Negócios, constatamos que nenhum empreendedor que almeje o sucesso consegue manter sua empresa no mercado se não houver Planejamento ou “técnicas para transformar o sonho em realidade”, pois não haverá como a mesma gerenciar ideias aos investidores e clientes e sobreviver às mudanças que ocorrem constantemente no mercado competitivo. 
Os formatos e as estruturas do Plano de Negócios mudam, de acordo com o negócio que se espera atingir, e o empreendedor tem que estar atento a isso, também é preciso sempre inovar, ter em mente qual é o mercado pretendido e qual o seu público alvo; como manter o crescimento do negócio, sendo necessário atender o cliente da melhor maneira possível, esperando a volta do mesmo a procurar o serviço; e indicar a seus amigos os serviços, ou produtos para possíveis novos clientes ou fornecedores, quais são as ameaças que podem comprometer o seu negócio entre outros.
Utilizando as palavras de Dornelas (2005, p. 123):
Um bom plano de negócios deve mostrar claramente a competência da equipe, o potencial de mercado-alvo e uma ideia realmente inovadora; culminando em um negócio economicamente viável, com projeções financeiras realistas.
Portanto, apesar dos riscos do negócio e a crise financeira a qual o país enfrenta, ainda sim é um bom investimento a área de hotelaria na região nordeste do país, visto que o setor não foi tão afetado quanto a outros setores da economia nacional. Constatamos que gerenciar um negócio no Brasil não e uma tarefa de fácil execução, exige-se técnica, muito planejamento, comprometimento, busca de novas ideias e oportunidades de mercado, problemas e desafios a serem enfrentados para se chegar a uma situação futura promissora.
REFERÊNCIAS 
CARDOSO, Leuter D. Jr. Desafio profissional de análise econômica para projeto de investimentos. [On-line]. Valinhos, 2014, p. 01-13.
DORNELAS, José Carlos Assis. Empreendedorismo: transformando ideias em negócios. 3.ed. Rio de Janeiro: Elsevier, 2005.
JESUS, M; CORBARI E. Análise de projeto e orçamento empresarial. Curitiba:
Intersaberes, 2014.
MEGLIORINI, Evandir; VALLIM, Marco. Administração financeira: uma abordagem
brasileira. São Paulo: Pearson Prentice Hall, 2009.
Slide das aulas on-line
Slide – Aula de Análise de Investimentos;
Slide – Aula de Estrutura e Análise das Demonstrações Financeiras;
Slide – Aula de Contabilidade de Custos;
Slide – Aula de Gestão de Negócios Internacionais;
Slide – Aula de Desenvolvimento Econômico; e Caderno de Atividades.
Sites
http://wiki.sj.ifsc.edu.br/wiki/index.php/Dicas_para_escrita_de_texto_cient%C3%ADfico
https://www.youtube.com/watch?v=f-CDveaEloI
https://www.youtube.com/watch?v=2BZcL9rAmsI
https://www.youtube.com/watch?v=xw1ex5-cM78

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