ANÁLISE HORIZONTAL E VERTICAL NAS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS

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9 de janeiro de 2017
CONCURSO PÚBLICO CONTABILIDADE
SAIBA COMO APLICAR AS ANÁLISE
HORIZONTAL E VERTICAL NAS
DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS
A análise das demonstrações �nanceiras constitui um dos
estudos mais importantes das Finanças Corporativas,
despertando enorme interesse tanto nos administradores
internos da empresa como nos diversos segmentos de analistas
externos.
Para o administrador interno, a análise visa, basicamente, a
uma avaliação de seu desempenho geral, notadamente como
forma de identi�car os resultados (consequências)
retrospectivos e prospectivos das diversas decisões �nanceiras
tomadas; para o analista externo, apresenta objetivos mais
especí�cos com relação à avaliação do desempenho da
empresa, os quais variam segundo sua posição, de credor –
liquidez e capacidade de pagamento – ou investidor – retorno
do investimento e criação de valor.
É de assinalar, ainda, que a análise externa, desenvolvida
basicamente por meio das demonstrações �nanceiras
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usualmente publicadas pela empresa traz di�culdades
adicionais de avaliação, em função das limitações de
informações contidas nos relatórios publicados.
ANÁLISE HORIZONTAL E VERTICAL
Uma das técnicas mais simples de aplicação e, ao mesmo
tempo, mais importante no que se refere à riqueza das
informações geradas para a avaliação do desempenho
empresarial, refere-se à análise horizontal e vertical.
Foi comentado que a análise de uma empresa é desenvolvida
por meio de comparações, sejam elas efetuadas por índices
passados ou mediante indicadores setoriais e de empresa
concorrentes. A análise comparativa produz melhores
resultados quando desenvolvida com valores relacionáveis ou
a�ns:
– sejam eles obtidos de uma mesma demonstração �nanceira
como, por exemplo, relacionar lucro com investimento, custos
com vendas, capital de giro com ativo total, etc.;
– e também pela evolução dos diversos montantes patrimoniais
e de resultados ao longo do tempo como, por exemplo:
crescimento das vendas e dos lucros, evolução do patrimônio
líquido, etc. A análise da evolução permite que sejam
identi�cadas, inclusive, determinadas tendências futuras do
comportamento econômico-�nanceiro da empresa.
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Dessa maneira, as comparações dos valores absolutos através
do tempo (análise de suas evoluções) e, entre si, relacionáveis
na mesma demonstração são desenvolvidas, respectivamente,
por análise horizontal e vertical.
 
ANÁLISE HORIZONTAL (AH)
 
 
Consiste em veri�car a evolução dos elementos do Balanço
Patrimônio e da DRE durante um determinado período. Essa
veri�cação se faz entre valores de uma mesma conta ou grupo
de contas, evidenciando a evolução desta por períodos.
Uma das maneiras de apurar os percentuais de evolução da
Análise Horizontal é tomar como base um exercício e calcular a
evolução dos demais, sempre em relação ao exercício base. A
outra maneira, e também a mais usual na Análise horizontal, é
tomar como base o exercício imediatamente anterior ao que
está sendo analisado. Esse método torna mais dinâmica a
análise, possibilitando apurar a evolução em menores períodos
de tempo.
A relação existente entre o valor de uma conta contábil (ou
grupo de contas) em determinada data e seu valor obtido na
data-base (ou ano-base) chamamos de Número-índice.
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Essa análise permite que se avalie a evolução dos vários itens
de cada demonstração �nanceira em intervalos sequenciais de
tempo. Por exemplo, as evoluções das vendas e dos lucros
brutos de uma empresa, veri�cadas nos últimos três anos, são
facilmente avaliadas e interpretadas mediante o estudo da
análise horizontal aplicada às demonstrações de resultados
referentes aos períodos considerados.
Exemplo – Análise Horizontal
Considere a evolução das receitas de vendas e dos lucros brutos
de uma empresa, conforme apurados em suas demonstrações
contábeis publicadas no encerramento dos exercícios de 2010,
2011 e 2012. Pede-se analisar o crescimento horizontal.
Tomando-se como base da análise a data de 31-12-2010, o
faturamento cresceu 22,07% (122,07 – 100) em 2011 e 51,88%
(151,88 – 100) em 2012, já o Lucro Bruto cresceu 19,12% (110,12
– 100) em 2011 e 58,57% (158,57 – 100) em 2012.
Uma rápida analisada baseada exclusivamente nesses valores
indica que o desempenho da empresa, no exercício encerrado
em 31-12-2011, esteve aquém do apresentado em 31-12-2012.
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Efetivamente, o resultado bruto não acompanhou a evolução
veri�cada no faturamento no exercício de 2011, denotando-se
maior consumo dessas receitas pelos custos. Em outras
palavras, as receitas cresceram mais do que os lucros,
sobressaindo-se um crescimento dos custos proporcionalmente
maior que suas respectivas receitas. Esta diferença absorveu
uma parte do lucro bruto.
Em 2012, porém, a situação é inversa e ocorre uma evolução
proporcionalmente maior do lucro bruto em relação às vendas.
A evolução desses valores, tomando por base 31-12-2011,
rati�ca essa colocação, tendo o faturamento evoluído 24,42%
(R$12.31/R$9.894 X 100 – 100) e o lucro bruto 33,11%
(R$3.980/R$2.990 X 100 – 100).
ANÁLISE VERTICAL (AV)
A análise vertical, também denominada análise da estrutura,
facilita a avaliação da estrutura das demonstrações �nanceiras
(Balanço Patrimonial e DRE) e a representatividade de cada
conta em relação ao total do Ativo e Passivo, bem como a
participação de cada conta do Demonstrativo de resultado na
formação do lucro ou prejuízo do período analisado.
A análise vertical constitui identicamente um processo
comparativo, sendo desenvolvida por meio de comparações
relativas entre valores a�ns ou relacionáveis identi�cados numa
mesma demonstração �nanceira; permite, mais efetivamente,
que se conheçam todas as alterações ocorridas na estrutura
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dos relatórios analisados, complementando-se, com isso, as
conclusões obtidas pela análise horizontal descrita
anteriormente. Apresenta valores percentuais de cada conta e
grupo de conta em relação a um valor base: no caso do Balanço
Patrimonial, esse valor base é o total do Ativo e/ou do Passivo;
na DRE, o valor base é o total da receita líquida.
O cálculo do percentual da participação relativa das contas ou
grupo de contas do Ativo e/ou Passivo obtém-se dividindo o
valor de cada conta ou grupo de conta pelo valor total do Ativo
e/ou do Passivo.
Exemplo – (AV)
Partindo do ativo total da empresa em cada ano, observa-se um
decréscimo (menor participação relativa) gradativo dos
investimentos de curto prazo (ativo circulante), os quais
passaram de 54,66% em 2010, para 51,36% em 2011, e 44,72%
em 2012. Nas aplicações de longo prazo (realizável e
permanente), ocorre a situação inversa – elas se elevam nos
períodos considerados. Sendo evidenciada, mediante esses
resultados, a preferência (ou necessidade) da empresa por
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ativos de longo prazo (imobilizações) em detrimento dos de
curto prazo (liquidez).Como contrapartida dessa situação, é de se esperar que a
empresa tenha optado também por maior participação de
recursos permanentes em sua composição passiva como forma
de �nanciar suas aplicações mais elevadas em ativos de longo
prazo. No entanto, ao se avaliar a estrutura (composição) do
passivo da empresa, denota-se evolução na participação em seu
�nanciamento de curto prazo (passivo circulante), o qual de
41,67% em 2010 passou a �nanciar 43,55% das aplicações totais
processadas no ativo em 2012.
COMPARANDO A ANÁLISE VERTICAL E
HORIZONTAL NAS DEMONSTRAÇÕES
Análise Vertical de Balanço
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Procura-se obter o percentual de cada verba ou de cada grupo
de verbas, em relação ao valor global do demonstrativo, ou,
ainda, de cada verba em relação ao total do seu respectivo
grupo. Trata-se de discernir o ritmo de crescimento dos vários
itens. A análise horizontal também é conhecida como análise de
tendência ou análise de evolução.
Análise Horizontal de Balanço
Compara em forma de percentual o valor de determinada verba
ou de determinado grupo de verbas em relação ao(s) ano(s)
anterior(es). Sua técnica é bastante simples, pois consiste em
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dividir todos os elementos do ativo pelo valor do total desse
mesmo ativo e todos os valores do passivo pelo total desse
passivo.
Em suma, o estudo da estrutura dos ativos (aplicações) e
passivos (captação), assim como da evolução patrimonial e de
resultados ao longo do tempo, é de grande importância para o
processo de análise econômico-�nanceira de uma empresa. A
aplicação da análise horizontal e vertical deve ser considerada
como um procedimento inicial de avaliação do desempenho da
empresa, cuja con�rmação (ou não) se dará nas várias etapas
posteriores da análise �nanceira.
Sendo assim, curta o nosso post e �que atento aos próximos,
que apresentarão os principais índices econômicos �nanceiros
que compões etapas importantes da análise dos
demonstrativos �nanceiras.
E não deixe de enviar o seu comentário com dúvidas ou
sugestões, teremos prazer em contribuir com novos posts que
possam ajudá-lo a aprimorar os seus conhecimentos.
Tutora:
Sara Martins
 
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Se a acentuação te deixa em dúvidas isso é
passado, con�ra nossas dicas e vá con�ante
para sua prova
COMENTÁRIOS
Adriana jan 23, 2017
Excelente blog !!!! www.cursoparaielts.com.br
Maxi Educa jan 24, 2017
Olá Adriana, É com muita alegria que agradecemos o seu elogio. Não deixe
de ler os nossos próximos posts, que inclusive vão dar continuidade as
análises das Demonstrações Financeiras. Acompanhe-nos também nas
redes sociais. Facebook: https://goo.gl/fgnB61 Instagram:
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Taisa mar 13, 2017
Me ajudou muito, grata.
Maxi Educa mar 14, 2017
Olá, Taisa. Ficamos muito satisfeitos que esse post tenha lhe ajudado, já
que esse é o nosso objetivo. Conforme for surgindo a necessidade de
outros assuntos nesta e outras áreas deixe seu comentário. Temos outros
assuntos que são tratados em nosso blog. Acompanhe-nos também nas
redes sociais. Facebook: https://goo.gl/fgnB61 Instagram:
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GIL abr 10, 2017
Olá, boa tarde! Gostaria de uma informação poderia me ajudar? Ao fazer a
análise horizontal na cálculador cientí�ca tenho um resultado, quando
faço no excel tenho outro, apenas alguns resultados dão a mesma coisa. È
para um trabalho na faculdade, qual devo considerar?Obrigado.
Maxi Educa abr 11, 2017
Bom dia Gil. O mais recomendado é que você utilize a calculadora
�nanceira, já que a calculadora cientí�ca não possui funções �nanceiras.
Talvez esteja usando a calculadora cientí�ca do windows, e esse pode ser o
problema de se chegar a uma resolução. A vantagem da calculadora
�nanceira é que ela já possui o método de cálculo. Agradecemos seu
contato. Acompanhe-nos também nas redes sociais. Facebook:
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