meios de pagamento e base monetária - slides

Esta é uma pré-visualização de arquivo. Entre para ver o arquivo original

Contas Nacionais
Aula 17/18 Meios de Pagamento e Base monetária – Parte 2 
Prof. Fernando Pozzobon
fernando.esag@gmail.com
1
Cap. 6 Paulani e Braga
1
Multiplicador Monetário
A quantidade OFERTADA de base monetária é determinada pelo Banco Central.
Bancos comerciais e o público em geral demandam moeda. Os primeiros por causa dos encaixes entre saques e depósitos e os segundos para transformá-las em meios de pagamentos.
A quantidade total de meios de pagamentos é um múltiplo da base monetária pois os bancos comerciais também criam meios de pagamentos (através da criação de moeda escritural).
Por conseqüência, os meios de pagamento tornam-se um múltiplo da base monetária.
2
Assim...
Se o multiplicador monetário de uma economia é de 1,5 e o BACEN fez a base monetária variar 100 milhões, então, os meios de pagamento serão expandidos em 150 milhões. 
O BACEN pode controlar diretamente a quantidade de meios de pagamentos da economia de duas formas isoladamente ou utilizando-as de maneira complementar:
1º Controle direto da base monetária.
2º Controlando as reservas compulsórias em relação aos depósitos à vista.
3
4
5
Responda:
1) Suponha que, para certo país, sejam conhecidos os seguintes dados: (i) saldo do papel-moeda emitido = $100; (ii) caixa em moeda corrente do Banco Central = $12; (iii) caixa em moeda corrente dos bancos comerciais = $10; (iv) depósitos à vista nos bancos comerciais = $35. Tudo o mais constante, qual o valor de M1?
2) Dado sua resposta na questão anterior, qual seria o valor do multiplicador neste caso?
6
Responda:
Em uma economia hipotética, o público mantém 60% de seus meios de pagamento na forma de papel-moeda e 40% na forma de depósitos à vista nos bancos comerciais. Do total de depósitos à vista, os bancos retêm 50% na forma de reservas (tanto por precaução, quanto por exigência legal). Se a base monetária é de $1000, a quantidade de M1 é igual a? M1=1250
7
Atividades: PAULANI Pg 231
1. Prove que: 
A)quanto maior a proporção PMPP/MP, menor é o multiplicador bancário.
B)quanto maior a proporção DV/MP, maior é o multiplicador bancário. 
C) quanto maior a proporção de R/DV, menor é o multiplicador bancário.
2. Considere os seguintes dados: d=0,6; R=0,3. Calcule o multiplicador dos meios de pagamentos em relação a base monetária e interprete o resultado.
3. Com base nos dados do exercício anterior, calcule o multiplicador considerando um aumento de 20% na proporção de PMPP/MP. Explique o porquê do resultado encontrado.
8
Contas Monetárias e Financeiras
Instrumentos Financeiros
São emitidos por instituições financeiras, empresas e governo. São instrumentos de propriedade ou dívida e possui características próprias de retorno, risco e liquidez.
Títulos de propriedade são aqueles que representam um ativo real – garantem participação na propriedade do ativo.
Títulos de dívida (adivinha?) – representam dívidas para quem o emite. Ex: títulos da dívida pública.
9
Instrumentos emitidos por instituições financeiras:
Depósitos a vista: não rendem juros mas são os mais líquidos.
Depósitos a prazo: Certificados de Depósitos Bancários (CDBs) e Recibos de Depósitos Bancários (RDBs). São fontes de captação de recursos dos bancos. Validade de 30 dias a 2 anos.
Depósitos de poupança: tem rendimento.
Letras de Câmbio: São títulos emitidos para captação de recursos destinados ao financiamento de bens e serviços, conhecida no mercado por “crédito direto ao consumidor”.
Letras Hipotéticas: tem prazo mínimo de 180 dias, e só podem ser resgatados na data certa.
http://www.bcb.gov.br/fis/fgc/estat/arquivos/Resumo/FGC-Resumo-semestral-122011.pdf
10
Instrumentos emitidos por instituições Não-Financeiras:
Ações: são títulos de propriedade. Podem ser ordinárias e preferenciais. 
Debêntures: são títulos de dívida emitido por sociedades de ações. Rendem juros fixos ou variáveis, são de médio e longo prazo.Pode ser convertido em ação no final do período. Apresentam garantias reais.
Notas promissórias: são os commercial papers tem vencimento que varia de 30 a 180 dias. Geralmente tem rendimentos pré-fixados e normalmente não apresentam garantias reais.
TITULOS DO TESOURO NACIONAL: é como o governo financia seu déficit. Compõem a dívida pública.
11
BANCOS CRIADORES DE MOEDA
São os bancos comerciais e bancos múltiplos com carteira comercial.
Juntamente com o BB e com a Caixa, são os bancos criadores de moeda. São os únicos a aceitar ou emitir depósitos a vista.
É através deles que o BACEN executa parte da sua política monetária.
A Caixa Econômica Federal é um dos principais bancos múltiplos do Brasil. A maioria das suas captações é convertida em empréstimos de habitação.
Cooperativas de crédito são instituições sem fins lucrativos que podem captar depósitos a vista e a prazo SOMENTE de associados e não estão sujeitos a depósitos compulsórios do BACEN.
12
Atividade:
Caracterize as seguintes 
Instituições Financeiras:
No Brasil, o BACEN segue a classificação internacional do FMI ao classificar as instituições financeiras.
Temos assim (Feijó pg 160):
Instituições de crédito e Financiamento: Banco Central; Banco do Brasil; Sistema financeiro de curto prazo; sistema financeiro de habitação; sistema de desenvolvimento; bancos de investimento; sociedades de crédito, financiamento e investimento; sociedade de arrendamento mercantil; sistema de intermediação e administração de títulos e valores mobiliários; empresas em regime especial.
Empresas de seguros: empresas de seguros, reseguro e capitalização, entidades de previdência privada.
13
Caracterize as seguintes Instituições Bancárias
Bancos de investimento
BNDES
Bancos Estaduais de desenvolvimento
Fundos de investimento
Financeiras
Sociedades de Crédito Imobiliário
Companhias Hipotéticas
14
Caracterize as seguintes Instituições Financeiras Não Bancárias:
Sociedades de Arrendamento Mercantil
Corretora de Títulos e Valores Mobiliários
Distribuidoras de Títulos e Valores Mobiliários
Agência de Fomento
15
Caracterize as seguintes Empresas de seguros:
Empresas de seguros, resseguro e capitalização
Instituto de Resseguros do Brasil
Sociedades de Capitalização
Entidades de Previdência Privada (Aberta e fechada)
16