ADMIN-FINAN-AV1-PARTE I

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ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA 
Prof. Nylvandir LIBERATO 
 
AULAS PARA AV1 – Parte I 
AULAS regulares 
ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA 
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Contextualização: 
•  Complexidade dos controles e das 
operações empresariais; 
•  Utilização de controles e ferramentas 
de gestão com base nas ações de 
Controladoria 
•  Nesse sentido, a disciplina de 
Administração Financeira proporciona 
uma visão integradora e 
multidisciplinar, possibilitando o 
amadurecimento acadêmico. 
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Ementa: 
 
•  Síntese da Administração Financeira; 
•  Risco e Retorno; 
•  Administração Financeira a Curto Prazo; 
•  Financiamento de Longo Prazo. 
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Objetivos gerais: 
 
•  Contribuir no desenvolvimento das 
habilidades e competências 
necessárias 
•  Compreender as formas de riscos 
de investimento e financiamento 
da organização. 
•  Contribuir para a melhoria e 
aprimoramento do desempenho 
empresarial. 
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Objetivos específicos: 
 
•  Compreender os diversos tipos de 
riscos de investimentos. 
•  Gerenciar o capital de giro de uma 
empresa. 
Identificar as fontes de 
financiamento de capital próprio / 
terceiros 
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Bibliografia básica: 
 
•  ROSS, Stephen A; WESTERFIELD, 
Randolph W; JORDAN, Bradford D. 
Princípios de administração 
financeira. São Paulo: Atlas, 2002. 
•  GITMAN, Lawrence J. Princípios de 
administração financeira. São Paulo: 
Pearson, 2006. 
•  LEMES JÚNIOR, Antônio Barbosa. 
RIGO, Cláudio Miessa. CHEROBIM, Ana 
Paula Mussi Szabo. Administração 
Financeira: Princípios, Fundamentos e 
Práticas Brasileiras. Rio de Janeiro: 
Campus, 2010. 
 
 
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Bibliografia complementar: 
•  SANVICENTE, ANTONIO ZORATTO. 
ADMINISTRACAO FINANCEIRA. 3.ed Sao 
Paulo:Atlas - Ribeirão Preto, 1995. 283p 
•  ASSAF NETO, Alexandre; SILVA, César 
Augusto TIBÚRCIO. Administração do 
Capital de Giro. 3a ed,. São. Paulo: Atlas, 
2002. 
•  ROSS, Stephen A.; WESTERFIELD, 
Randolph W.; JAFFE, Jeffrey F. 
Administração financeira Corporate 
finance. 2. ed. São Paulo: Atlas, 2002. 
•  GROPPELLI, A. A. & NIKBAKHT, E.. 
Administração financeira. Rio de Janeiro, 
Saraiva, 2006. 
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Avaliação: 
AV1 – Aproximadamente 8 aulas + 
Revisão: 50% 
AV2 – Aproximadamente 5 aulas + 
Revisão: 50% (Provas do Banco de 
Questões) 
AV3 – 1 aula de Revisão. (Provas do 
Banco de Questões) 
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•  Encontrará aqui as atribuições do 
administrador financeiro e reconhecerá o 
ambiente de finanças; 
•  Conhecerá as principais áreas , a estrutura 
da função financeira e as atividades básicas 
do administrador. 
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•  Maximização dos Lucros 
•  Maximização das Riquezas 
OBJETIVO DA ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA 
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• Maximização de Riquezas: 
ü  Prioriza valorizar as ações e os ativos; 
ü  Gestão mais conservadora com ganhos menores porém 
menos arriscados; 
ü  Retorno realizável em programações organizadas; 
ü  Em regra, é o objetivo dos acionistas; 
• Maximização de Lucros: 
ü  Prioriza o maior lucro possível no menor tempo; 
ü  Gestão mais agressiva com ganhos maiores porém mais 
arriscados;; 
ü  Retorno imediato desconsiderando os aspectos de risco; 
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• Podemos admitir que o objetivo principal da empresa, e, por 
conseguinte, de todos os administradores e empregados, é o 
de maximizar a riqueza de seus proprietários. 
 
• A maximização da riqueza em uma sociedade por ações é 
medida pelo preço da ação, ou seja, pelo valor que seria 
alcançado na venda dos direitos de participação no seu 
capital. 
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Todas os setores da empresa interagem com o setor 
financeiro.   
O tesoureiro e o controller estão subordinados ao diretor 
financeiro . 
O tesoureiro geralmente é responsável pela gestão de 
atividades financeiras, tais como planejamento financeiro e 
captação de fundos , tomada de decisão de investimento, 
gestão de caixa e gestão de atividades de crédito, etc. 
O controller lida com as atividades contábeis, tais como : 
contabilidade gerencial , gestão de assuntos fiscais, 
contabilidade financeira, etc. 
ESTRUTURA DA FUNÇÃO FINANCEIRA 
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Diretor 
Financeiro 
Tesouraria 
Responsável pela 
gestão da atividade 
financeira 
Controller 
Atividades fiscais e 
contábeis 
Evolução da Administração Financeira 
PRIMÓRDIOS 
Parte de estudo das 
Ciências Econômicas 
Anos 20 
Passou a ser uma área 
Independente 
Até crise de 1929 
Abordagem Tradicional: 
Predominância dos aspectos 
externos (fornecedores de 
Capital) 
Acionistas Banqueiros Poupadores 
Evolução da Administração Financeira 
Após crise 29 
Prevalecem Aspectos Internos 
Taylor Ford Fayol 
Voltados a estrutura 
organizacional 
Foco na liquidez e solvência 
Evolução da Administração Financeira 
Década 40 a 50 
Volta a enfocar as empresas 
com base decisões externas 
Estudo das finanças focado 
no ponto de vista de um 
emprestador (aplicador) de 
recursos 
Década de 50 
Investimentos empresariais 
como gerador de riquezas 
Base na Teoria Geral de Keynes 
(investimento agregado como a 
preocupação central das nações 
e das corporações) 
Evolução da Administração Financeira 
Após 
Keynes 
Finanças Corporativas 
ALOCAÇÃO 
MAIS 
EFICIENTE 
DE 
RECURSOS 
SELEÇÃO 
MAIS 
ADEQUADA 
DE SUAS 
FONTES DE 
FINANCIAMENTOS 
Surgem 
Conceitos: 
Retorno do Investimento 
Custo de Capital 
Em outras palavras: 
A Administração Financeira passou 
a incluir em seu horizonte de estudo 
teórico e prático as questões 
pertinentes aos 
ATIVOS e PASSIVOS dos 
Balanços das empresas, assumindo 
uma definição mais abrangente 
A MODERNA TEORIA DAS FINANÇAS 
Anos de 
1950 - 1990 
Reflexões sobre lógica econômica 
no processo de tomada de 
decisões financeiras das 
corporações 
A PARTIR 
DOS ANOS 
90 
Gestão de Risco 
Derivativos 
Opções 
Swaps 
Hedges 
A moderna gestão de risco nasce da: 
Teoria do Portfólio 
O risco de um ativo deve ser avaliado com base 
em sua contribuição ao risco total de um 
Portfólio de ativos, e não de maneira isolada. 
Na gestão de uma empresa não deve predominar 
maior preocupação com o desempenho isolado de 
um ativo, mas o reflexo que determinada 
decisão promove sobre toda a empresa (portfólio) 
Assim, podemos afirmar que... 
A Administração Financeira é um campo 
de estudo teórico e prático que objetiva, 
essencialmente, assegurar um melhor e mais 
eficiente processo empresarial de captação 
e alocação de recursos de capital. 
Envolve-se: 
Escassez de Recursos 
Realidade operacional e prática 
da gestão financeira das empresas 
DINÂMICA DAS DECISÕES FINANCEIRAS 
Funções 
Planejamento Financeiro 
Controle Financeiro 
Administração de Ativos 
Administração de Passivos 
DINÂMICA DAS DECISÕES FINANCEIRAS 
DECISÃO 
DE 
INVESTIMENTO(aplicações de recursos) 
DECISÃO 
DE 
FINANCIAMENTO 
(captações de recursos)